[บทวิเคราะห์และคาดการณ์ราคาเงิน]
สัปดาห์นี้ ราคาเงิน SMM 1# ปรับตัวลดลงก่อนแล้วฟื้นตัว โดยแท่งเทียนรายสัปดาห์ปิดเป็นแท่งเทียนขาลง และจุดศูนย์กลางราคาปรับตัวลดลงอย่างชัดเจน ช่วงต้นสัปดาห์ ราคาเงินร่วงลงอย่างรวดเร็ว แตะจุดต่ำสุดของช่วงที่ 15,398 หยวน/กก. ในวันพุธ วันพฤหัสบดี ราคาดีดตัวกลับเหนือ 16,000 หยวน/กก. เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง แต่การปรับตัวลดลงรายสัปดาห์ยังคงเข้าใกล้ 4%
ด้านปัจจัยมหภาค สัปดาห์นี้มีสัญญาณทั้งบวกและลบ โดยปัจจัยลบมีอิทธิพลเหนือกว่าโดยรวม ด้านปัจจัยลบ ในการประชุมแจ็กสันโฮล วอร์ชกล่าวสุนทรพจน์เชิง hawkish และเจ้าหน้าที่เฟดหลายรายกล่าวถ้อยแถลงเชิง hawkish ติดต่อกัน ผลักดันความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนให้สูงกว่า 60% อย่างรวดเร็ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นรายวันมากที่สุดในรอบสองเดือนครึ่ง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีแตะ 4.82% ระหว่างวัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 โดยทั้งอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์กดดันการประเมินมูลค่าโลหะมีค่าอย่างหนัก ช่วงปลายสัปดาห์ ความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอย่างกะทันหัน และราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นยิ่งกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ ด้านปัจจัยบวก ตัวเลขการจ้างงาน ADP ของสหรัฐในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นเพียง 38,000 ราย ต่ำกว่าคาด และเมื่อรวมกับความเห็นของวิลเลียมส์ที่ว่าอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับที่เหมาะสม และน้ำเสียงผ่อนคลายของรายงาน Beige Book ความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยก็ผ่อนคลายลงเล็กน้อย การแข็งค่าอย่างรวดเร็วของเงินเยนฉุดดัชนีดอลลาร์สหรัฐลงจากจุดสูงสุด และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลงหลังพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ราคาเงินมีพื้นที่หายใจ ตลอดสัปดาห์ ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงระมัดระวัง รอคำแนะนำจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรวันศุกร์
ในตลาดสปอต ธุรกรรมในเซี่ยงไฮ้ส่วนใหญ่อยู่ที่ส่วนลด 10 หยวน/กก. ถึงราคาเสมอ โดยสัญญา SHFE 2610 ที่มีสภาพคล่องสูงสุดรักษาส่วนลด 45 ถึง 35 หยวน/กก. ตลอดสัปดาห์ ช่วงต้นสัปดาห์ซึ่งตรงกับสิ้นเดือน ผู้ขายแสดงความเต็มใจขายน้อย สินค้าราคาต่ำหายาก และธุรกรรมจริงซบเซา ช่วงต้นเดือน ความเชื่อมั่นแบบรอดูสูง และการซื้อขายเบาบาง กลางสัปดาห์ ราคาเงินที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วกระตุ้นการซื้อเก็งกำไรบางส่วน และเมื่อส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สแคบลง ผู้ขายก็เต็มใจเสนอขายมากขึ้น โดยธุรกรรมฟื้นตัวจากช่วงก่อนหน้าหลังจากการดีดตัวกลับในวันพฤหัสบดี ผู้ใช้ปลายน้ำแสดงความกังวลต่อราคาที่สูงอีกครั้ง โดยธุรกรรมส่วนใหญ่เป็นคำสั่งซื้อขนาดเล็กเพื่อความต้องการเร่งด่วน และการซื้อขายกลับมาซบเซาอีกครั้ง กิจกรรมการซื้อขายโดยรวมในสัปดาห์นี้ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน
เมื่อมองไปข้างหน้า ในระยะสั้น ตลาดอาจตอบสนองล่วงหน้าก่อนการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร หากข้อมูลออกมาอ่อนแอ โลหะมีค่าคาดว่าจะยังคงฟื้นตัวและปรับฐานต่อไป อย่างไรก็ตาม ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงมีอยู่ และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงทวีความรุนแรงขึ้น โลหะมีค่าจึงยังเผชิญแรงกดดันขาลง ในระยะสั้น คาดว่าราคาจะยังคงผันผวนอย่างรุนแรง
ช่วงราคาในสัปดาห์หน้า: บนกระดาน SGE แนวรับอยู่ที่ 15,500 หยวน/กก. และแนวต้านอยู่ที่ 17,500 หยวน/กก. บนกระดาน LBMA แนวรับอยู่ที่ 65 ดอลลาร์/ออนซ์ และแนวต้านอยู่ที่ 76 ดอลลาร์/ออนซ์ สำหรับส่วนต่างราคาสปอต ราคาเสนอซื้อขาย TD คาดว่าจะเคลื่อนไหวอยู่แถวส่วนลดเล็กน้อยถึงเท่าทุน สัปดาห์นี้ ส่วนต่างราคาสปอตของแท่งเงิน SMM ที่ฮ่องกง (เทียบกับ LBMA) ปิดที่ส่วนลด 0.25 ถึง 0.15 ดอลลาร์/ออนซ์ และการเปิดหน้าต่างนำเข้าอาจช่วยหนุนราคาเสนอซื้อ
[บทวิเคราะห์ข้อมูลรายสัปดาห์ของเงิน]
ด้านสต็อกรายสัปดาห์ ณ วันที่ 3 กันยายน สต็อกสังคมรวมของ SMM อยู่ที่ 3,865 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 26 เมตริกตันจากช่วงก่อนหน้า โดยอัตราการสะสมสต็อกชะลอลง ในจำนวนนี้ สต็อก SHFE ลดลง 16.92 เมตริกตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน เนื่องจากราคาเงินที่ปรับตัวลงกระตุ้นการซื้อขายและอัตราการลดสต็อกเร่งขึ้น ใบสำคัญ SGE เพิ่มขึ้น 37.65 เมตริกตันจากช่วงก่อนหน้า โดยอัตราการสะสมสต็อกโดยรวมชะลอลง หลังราคาเงินดีดตัวกลับ ความต้องการจากผู้ใช้ปลายทางและปลายน้ำอ่อนตัวลงบ้าง โดยมีการซื้ออย่างระมัดระวังตามความจำเป็น สต็อกของผู้ค้าลดลงเล็กน้อย และผู้ขายแสดงความตั้งใจที่จะรักษาราคาให้แข็งแกร่งมากขึ้น ในตลาดต่างประเทศ สต็อก LBMA และ COMEX ยังคงมีแนวโน้มสะสมเพิ่มขึ้น
ณ วันที่ 2 กันยายน การถือครอง ETF เงินอยู่ที่ 15,319.69 เมตริกตัน ลดลง 0.3% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน และเพิ่มขึ้น 0.26% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน อัตราส่วนทองคำต่อเงินของ LBMA อยู่ที่ 68 ทรงตัว สัปดาห์นี้ ราคาโลหะมีค่าปรับตัวลดลง และความกระตือรือร้นในการลงทุนโดยรวมของตลาดเย็นลงเล็กน้อย แต่สถานะขาขึ้นยังคงกระจุกตัวค่อนข้างมาก โดยมีท่าทีชัดเจนในการสะสมแรงส่งสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป
