ตะวันออกกลางตึงเครียดปะทุขึ้นอีกครั้ง ราคาอะลูมิเนียมยังคงปรับฐานในระดับสูง [สรุปการประชุมช่วงเช้าอะลูมิเนียม SMM]

9.1 บันทึกการประชุมช่วงเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM

ฟิวเจอร์ส: สัญญาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 24,015 หยวน/ตัน เมื่อวานนี้ เพิ่มขึ้น 0.23% โดยมีความผันผวนระหว่างวันอยู่ที่ 23,980 ถึง 24,095 ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (MA5=23,918, MA10=23,809, MA30=23,757, MA60=23,571) โดยระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงเรียงตัวในทิศทางขาขึ้น และแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ตัวชี้วัด MACD แสดงค่า DIF=87.03 และ DEA=87.26 โดยฮิสโตแกรมปรับตัวเป็นลบเล็กน้อยที่ -0.46 ค่า DIF และ DEA เกือบจะบรรจบกัน บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นอ่อนแรงลง และกำลังจะถึงจุดเปลี่ยนทิศทาง ปริมาณการซื้อขายหดตัวลงเหลือ 53,400 สัญญา สะท้อนถึงบรรยากาศการรอคอยอย่างชัดเจนในตลาด ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 23,800-24,400 อะลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,250 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.25% โดยมีความผันผวนระหว่างวันอยู่ที่ 3,243 ถึง 3,253 ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (MA5=3,237.9, MA10=3,228.55, MA30=3,228.72, MA60=3,237.64) โดยระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เรียงตัวในทิศทางขาขึ้น ตัวชี้วัด MACD แสดงค่า DIF=1.20 และ DEA=1.93 เกิดสัญญาณเดธครอสใกล้แกนศูนย์ โดยฮิสโตแกรมอยู่ที่ -1.46 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมของทั้งฝั่งขาขึ้นและขาลงอ่อนแอ ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,220-3,280

ด้านมหภาค: ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ระบุว่าการโจมตีอิหร่านจะถูกจำกัดขอบเขต สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซอยู่ในสภาพดีมาก มีการขนส่งน้ำมันปริมาณมากออกจากช่องแคบฮอร์มุซ ทรัมป์ย้ำอีกครั้งว่าอัตราดอกเบี้ยสูงเกินไป โดยกล่าวว่าเขาเคารพประธานเฟด วอร์ช อย่างมาก และเขาจะทำในสิ่งที่จำเป็นต้องทำ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เบสเซนต์กล่าวว่ามาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ กำลังสร้างแรงกดดันทางเศรษฐกิจต่อรัฐบาลอิหร่าน ซึ่งกระตุ้นให้อิหร่านดำเนินการทางทหาร เบสเซนต์ระบุว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะยังคงใช้แรงกดดันต่อไป และเศรษฐกิจของอิหร่าน "ไม่จำเป็นต้องล่มสลาย" แต่รัฐบาลอิหร่านจำเป็นต้อง "ได้สติ"

ปัจจัยพื้นฐาน: ในตลาดนอกจีน การกลับมาผลิตอะลูมิเนียมในต่างประเทศและกำลังการผลิตใหม่ยังคงเพิ่มขึ้นตามแผน ขณะที่กำลังการผลิตที่เสียหายในตะวันออกกลางกำลังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปความคาดหวังว่าตลาดอะลูมิเนียมโลกจะเปลี่ยนจากตึงตัวเป็นหลวมตัวในระยะยาวยังคงอยู่ จำกัด upside ของราคาอะลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม สต็อกที่มองเห็นได้ของ LME ยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ประมาณ 250,000 ตัน เป็นแรงหนุนด้านล่างให้ราคาอะลูมิเนียม LME เมื่อราคาน้ำมันปรับตัวลง ต้นทุนพลังงานถลุงในต่างประเทศลดลงเล็กน้อย ส่งผลให้แรงหนุนต้นทุนต่อราคาอะลูมิเนียมอ่อนแอลง พรีเมียมสปอตปรับตัวดีขึ้นเพียงเล็กน้อย ทำให้ฝั่งขาขึ้นมีโมเมนตัมไม่เพียงพอที่จะรักษาการปรับตัวขึ้นต่อไป ในตลาดจีน ด้านสต็อก สต็อกสังคมอะลูมิเนียมในประเทศยังคงแนวโน้มลดลงในสัปดาห์นี้ ณ วันจันทร์นี้ สต็อกสังคมอะลูมิเนียมแท่งในประเทศลดลง 15,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้วเหลือ 837,000 ตัน และลดลง 23,000 ตันจากวันจันทร์ที่แล้ว แสดงลักษณะการลดสต็อกนอกฤดูกาลซึ่งเป็นแรงหนุนที่แข็งแกร่งต่อราคาอะลูมิเนียม ด้านอุปสงค์ ผู้ประกอบการแปรรูปขั้นปลายน้ำกำลังดำเนินการในอัตราปานกลาง เมื่อเข้าสู่ “ฤดูพีคเดือนกันยายน” แบบดั้งเดิม ตลาดมีความคาดหวังต่อการปรับตัวดีขึ้นของอุปสงค์ในภายหลัง แต่การสต็อกล่วงหน้าของปลายน้ำยังจำกัด เนื่องจากผู้ซื้อรอดูว่าอุปสงค์ช่วงพีคจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ ธุรกรรมสปอตส่วนใหญ่ซื้อตามความจำเป็น

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE 2609 ปรับตัวลงเล็กน้อยก่อนดีดกลับอย่างรวดเร็ว แต่บรรยากาศการซื้อขายในตลาดสปอตค่อนข้างปานกลาง โดยพรีเมียมสปอตใกล้เคียงกับวันทำการก่อนหน้า ธุรกรรมสปอตอะลูมิเนียมแท่ง A00 อยู่ที่ส่วนลด 20 หยวน/ตันถึงเท่าทุน วันนี้เป็นวันทำการสุดท้ายของเดือนสิงหาคม และฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ความรู้สึกซื้อในตลาดยังคงซบเซา มีเพียงผู้ประกอบการแปรรูปขั้นปลายน้ำชั้นนำไม่กี่รายที่ยังซื้อตามความจำเป็นเล็กน้อย ธุรกรรมโดยรวมซบเซา ท้ายที่สุด ราคาธุรกรรมจริงในตลาดจีนกลางอยู่ที่ส่วนลดประมาณ 110-140 หยวน/ตันเทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 09 ราคาอะลูมิเนียมปรับขึ้นเล็กน้อยวันนี้ ขณะที่ตลาดสปอตอ่อนแอ สินค้าจากภาคเหนือยังมาไม่ถึง และสต็อกยังคงลดลง ผู้ขายมีความเห็นแตกแยก: บางรายเลือกถือราคาแน่นและขายช้าโดยอิงการลดสต็อก ขณะที่บางรายมองตลาดขาลงและลดราคาเสนอขายเพื่อปล่อยของก่อน ทำให้มีสินค้าส่วนลดในตลาดค่อนข้างมาก ผู้ซื้อปลายน้ำค่อนข้างระมัดระวังและไม่ต้องการไล่ราคาสูง ความต้องการซื้ออ่อนแอลงจากช่วงก่อนหน้าผู้ค้าแสดงความสนใจสอบถามในระดับปานกลาง แต่การซื้อจริงยังจำกัด โดยทั่วไปซื้อสินค้าราคาลด และยอมรับข้อเสนอราคาคงที่ได้น้อย ธุรกรรมโดยรวมซบเซา

เศษอะลูมิเนียม: วันนี้ SMM A00 อะลูมิเนียมสปอตปิดที่ 23,970 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 70 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ราคาเศษอะลูมิเนียมในประเทศโดยรวมปรับขึ้นเล็กน้อย โดยบางภูมิภาคและบางประเภททรงตัวรอดู ท่ามกลางการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิ ความผันผวนของเศษอะลูมิเนียมค่อนข้างจำกัด และกลไกการส่งผ่านราคาถูกขัดขวาง โดยถูกจำกัดด้วยสองปัจจัยหลัก: ประการแรก เมื่อฤดูท่องเที่ยวแบบดั้งเดิมใกล้เข้ามา อุปสงค์อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิปลายน้ำยังไม่แสดงการปรับตัวดีขึ้นชัดเจน ประการที่สอง สต็อกเศษอะลูมิเนียมอัลลอยด์ขึ้นรูปสูง เช่น ประตูและหน้าต่างในเหอหนานและภูมิภาคอื่น ๆ ทำให้ความยืดหยุ่นในการปรับขึ้นราคาเศษอะลูมิเนียมลดลง นอกจากนี้ ข้อจำกัดเชิงนโยบาย "การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ" ในด้านอุปทานยังคงมีอยู่ และความขาดแคลนเศษอะลูมิเนียมที่ออกใบกำกับภาษีได้ตามกฎเกณฑ์เป็นปัจจัยหนุนราคาเศษอะลูมิเนียมในระดับล่าง ด้านการนำเข้า ช่องทางการนำเข้าปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า โดยผู้ค้าแสดงความสนใจสอบถามและซื้อมากขึ้น และอุปทานนำเข้าเพิ่มขึ้นบ้าง ในระยะสั้น ตลาดอยู่ในช่วงปลายนอกฤดูแบบดั้งเดิม คำสั่งซื้อของโรงงานใช้เศษอะลูมิเนียมปลายน้ำยังไม่ฟื้นตัวอย่างชัดเจน ผลก่อนฤดูท่องเที่ยวยังไม่เด่นชัด โรงงานใช้เศษยังคงซื้อตามความจำเป็นและรักษากลยุทธ์สต็อกต่ำ โดยยอมรับราคาที่สูงขึ้นได้จำกัด บางโรงงานเลือกทรงตัวรอดูหลังราคาปรับขึ้นก่อนหน้า ด้านการนำเข้า สินค้าที่ซื้อขายก่อนหน้านี้มาถึงท่าเรือช่วยเสริมอุปทานบ้าง แต่ผลกระทบเชิงลึกจากการห้ามของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และการขึ้นภาษีของสหภาพยุโรปจะยังจำกัดปริมาณการนำเข้าเศษอะลูมิเนียมคุณภาพสูง

อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ: สปอต: ราคาเสนอ ADC12 ทรงตัวดีในวันนี้ ราคา SMM ADC12 ปรับขึ้น 100 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้าเป็น 24,050 หยวน/ตัน โดยได้รับแรงหนุนหลักจากฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมอัลลอยด์หล่อที่แข็งแกร่งขึ้นและการขยับขึ้นของระดับราคาตลาด ปัจจุบัน ฟิวเจอร์สปรับขึ้นเร็วกว่าสปอต และส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สอ่อนลงเล็กน้อย การฟื้นตัวของฟิวเจอร์สช่วยหนุนราคาสปอตบ้างอย่างไรก็ตาม ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิปรับตัวขึ้นค่อนข้างจำกัด แรงหนุนด้านต้นทุนแข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยแต่ยังยกตัวขึ้นไม่มากนัก และอุปสงค์ปลายทางยังไม่แสดงการฟื้นตัวชัดเจน ธุรกรรมการตลาดโดยรวมยังซบเซา ผู้ประกอบการจึงระมัดระวังในการปรับขึ้นราคาตามแนวโน้มขาขึ้น โดยส่วนใหญ่ปรับขึ้นเพียง 100 หยวน/ตัน และบางรายยังคงราคาเดิมไว้ก่อน โดยรวมแล้ว ราคา ADC12 ปรับจุดศูนย์กลางราคาสูงขึ้นในระยะสั้นจากฟิวเจอร์สและต้นทุนที่แข็งแกร่งขึ้น แต่อุปสงค์ที่อ่อนแอยังคงจำกัดการปรับขึ้นของราคาสปอต การที่ราคาจะปรับขึ้นต่อไปได้หรือไม่ขึ้นอยู่กับผลการเคลื่อนไหวของฟิวเจอร์สและการฟื้นตัวของธุรกรรมปลายทาง

แนวโน้มโดยรวม: แนวโน้มโดยรวม: ด้านมหภาค การประชุมสัมมนาธนาคารกลางที่แจ็กสันโฮลส่งสัญญาณเชิงคุมเข้ม ประธานเฟดวอร์ชแสดงท่าทีคุมเข้มในการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรก และเจ้าหน้าที่ ECB เอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ความคาดหวังเรื่องสภาพคล่องโลกตึงตัวทวีความรุนแรงขึ้น กดดันบรรยากาศมหภาคและกดดันราคาอะลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม การลดสต็อกอย่างต่อเนื่องในจีนและความคาดหวัง "ฤดูพีคเดือนกันยายน" ที่ใกล้เข้ามาเป็นแรงหนุนที่แข็งแกร่งใต้ราคาอะลูมิเนียม ด้วยปัจจัยบวกและลบที่ผสมผสานกัน คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงแกว่งตัวในระดับสูงต่อไป

[ข้อมูลที่ให้ไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]