PMI ภาคการแปรรูปอะลูมิเนียมเดือนสิงหาคมฟื้นตัวเล็กน้อย ความแตกต่างระหว่างภาคส่วนทวีความรุนแรงขึ้น คาดว่าเดือนกันยายนจะกลับเข้าสู่แดนขยายตัว [บทวิเคราะห์เชิงลึกปลายน้ำโดย SMM]

ข่าววันที่ 29 สิงหาคม 2569:

ในเดือนสิงหาคม ดัชนี PMI รวมของอุตสาหกรรมแปรรูปอะลูมิเนียมของจีนอยู่ที่ 48.7% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากเดือนกรกฎาคมแต่ยังต่ำกว่าระดับ 50 โดยภาพรวมอุตสาหกรรมมีลักษณะ "ฟื้นตัวอ่อนแรง" และแต่ละกลุ่มผลิตภัณฑ์มีความแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ ลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียม เป็นกลุ่มที่แข็งแกร่งที่สุด โดยมี PMI อยู่ที่ 54.5% เพิ่มขึ้น 10.1 จุดจากเดือนก่อน การเร่งดำเนินการตามคำสั่งซื้อโครงข่ายไฟฟ้า ประกอบกับการสต็อกล่วงหน้าสำหรับฤดูกาลสูงสุดช่วงเดือนกันยายน-ตุลาคม หนุนดัชนีคำสั่งซื้อใหม่และคำสั่งส่งออกใหม่ดีดกลับแรง ขณะที่ผู้ผลิตเตรียมวัตถุดิบและเติมสต็อกอย่างแข็งขัน มีเพียงจังหวะการฟื้นตัวด้านการผลิตที่ยังช้ากว่าการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อเล็กน้อย ฟอยล์อะลูมิเนียม มี PMI อยู่ที่ 52.1% เนื่องจากการซ่อมบำรุงแล้วเสร็จและการกลับมาผลิตฟอยล์สำหรับเครื่องปรับอากาศ ประกอบกับอุปสงค์ฟอยล์สำหรับแบตเตอรี่ที่ทรงตัว เป็นสองแรงขับเคลื่อนหลัก ขณะที่กลยุทธ์ควบคุมการผลิตและลดสต็อกก่อนหน้านี้เริ่มเห็นผล แผ่นและแถบอะลูมิเนียม มี PMI อยู่ที่ 50.6% กลับขึ้นเหนือระดับ 50 โดยหลักเป็นเพราะกลยุทธ์ควบคุมการผลิตและลดสต็อกก่อนหน้านี้สิ้นสุดลง และหลังจากแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังผ่อนคลายลง ผู้ผลิตรายใหญ่จึงเริ่มเพิ่มการผลิตอย่างระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม การสต็อกแผ่นสำหรับกระป๋องเสร็จสิ้นไปมากแล้ว อุปสงค์แผ่นยานยนต์ถูกจำกัด และอุปสงค์แผ่นเชิงพาณิชย์ทั่วไปยังซบเซา การขยายตัวจึงมีลักษณะฟื้นตัวจากฐานต่ำชัดเจน ขณะที่ราคาอะลูมิเนียมที่สูงยังกดความต้องการเติมสต็อกของผู้ใช้ปลายทาง กลุ่มผลิตภัณฑ์อื่นยังคงอยู่ในแดนหดตัว: อะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปเพื่ออุตสาหกรรม อยู่ที่ 48.2% โดยกลุ่มการกักเก็บพลังงาน โซลาร์เซลล์ และระบบรางให้แรงหนุนที่สม่ำเสมอ แต่คำสั่งซื้องานอัดขึ้นรูปอุตสาหกรรมทั่วไปยังไม่ฟื้นตัว อุณหภูมิสูงรบกวนจังหวะการผลิต และผู้ประกอบการรายใหญ่กับรายเล็กมีความแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ อะลูมิเนียมผสมทุติยภูมิ อยู่ที่ 46.7% เพิ่มขึ้น 9 จุดจากเดือนก่อน เนื่องจากปัญหาด้านใบกำกับภาษีคลี่คลายลงเล็กน้อย และคำสั่งซื้อเริ่มมีสัญญาณดีขึ้นช่วงปลายเดือนสิงหาคม แต่อุปทานเศษอะลูมิเนียมที่ได้มาตรฐานตึงตัวและอุปสงค์ที่อ่อนแอยังคงจำกัดการฟื้นตัวของอัตราการเดินเครื่อง อะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปเพื่อก่อสร้าง อยู่ที่ 45.3% เนื่องจากคำสั่งซื้อสปอตในภาคค้าปลีกซบเซา และผู้ประกอบการขนาดกลางและเล็กควบคุมการรับคำสั่งซื้อโครงการอย่างระมัดระวัง โดยบางพื้นที่ผู้ประกอบการรายย่อยหยุดการผลิตเป็นช่วง ๆ มีเพียงคำสั่งส่งออกระยะยาวที่ยังพอมีเสถียรภาพอยู่บ้าง อะลูมิเนียมผสมปฐมภูมิ อยู่ที่ 44.3% และหดตัวติดต่อกันสามเดือน เนื่องจากการสต็อกในราคาต่ำเมื่อเดือนกรกฎาคมดึงอุปสงค์ของเดือนสิงหาคมไปใช้ล่วงหน้า และราคาอะลูมิเนียมที่สูงขึ้นกดความต้องการซื้ออีกครั้ง ทำให้การซื้อขายในตลาดซบเซาต่อเนื่อง

แยกตามประเภทผลิตภัณฑ์:

แผ่นหนา/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียม: ในเดือนสิงหาคม ดัชนี PMI รวมของอุตสาหกรรมแผ่นหนา/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมปิดที่ 50.6% ฟื้นตัวขึ้นอย่างชัดเจนจากจุดต่ำสุดในเดือนกรกฎาคม และกลับมายืนเหนือระดับ 50 ดัชนีการผลิตและดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ต่างอยู่ที่ 51.1% ขยายตัวไปพร้อมกัน โดยมีสาเหตุหลักจากการที่มาตรการควบคุมการผลิตและลดสต็อกทั่วทั้งอุตสาหกรรมซึ่งใช้ในช่วงนอกฤดูกาลก่อนหน้าได้สิ้นสุดลง ประกอบกับแรงกดดันด้านสต็อกสินค้าสำเร็จรูปผ่อนคลายลงอย่างเห็นได้ชัดจากระดับก่อนหน้า ผู้ประกอบการรายใหญ่หลายรายจึงเริ่มทดลองเพิ่มภาระการผลิตขึ้นเล็กน้อย ส่งผลให้ความเต็มใจในการผลิตเชิงรุกฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม การขยายตัวของคำสั่งซื้อใหม่ยังค่อนข้างจำกัด แผ่นอะลูมิเนียมสำหรับกระป๋องซึ่งเคยเป็นแรงหนุนที่โดดเด่น มีการสต็อกสำหรับ “ช่วงฤดูกาลสูงสุดเดือนกันยายน-ตุลาคม” เสร็จสิ้นไปเป็นส่วนใหญ่แล้ว ทำให้แรงหนุนที่จะส่งถึงเดือนกันยายนเสี่ยงอ่อนแรงลง แผ่นอะลูมิเนียมสำหรับยานยนต์ถูกกดดันจากการปล่อยอุปสงค์ที่จำกัดจากความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนแอ ขณะที่แผ่นธรรมดาทั่วไปยังซบเซา และช่วงสิ้นเดือน ภาคแผ่นหนา/แผ่นบางสำหรับก่อสร้างยังไม่เห็นปัจจัยบวกจากการสต็อกแบบกระจุกตัว ด้านราคาและสต็อก ดัชนีราคาซื้ออยู่ที่ระดับสูง 51.7% และราคาอะลูมิเนียมที่ยังคงสูงต่อเนื่องกดดันความเต็มใจของผู้ใช้ปลายทางในการเติมสต็อกเชิงรุก ทำให้ตลาดมีบรรยากาศการรอดูสถานการณ์สูง โดยรวมแล้ว การขยายตัวของ PMI กลุ่มแผ่นหนา/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมเดือนสิงหาคมมีลักษณะ “การฟื้นตัวจากฐานต่ำ” ค่อนข้างชัดเจน ท่ามกลางความคาดหวังการสต็อกช่วงฤดูกาลสูงสุดที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงและราคาสูงที่กดดันอุปสงค์ แท้จริงแล้วนี่คือ “การฟื้นตัวที่อ่อนแอ” ของอุปสงค์ จากมุมมองนี้ ดัชนี PMI กลุ่มแผ่นหนา/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมเดือนกันยายนจึงคาดว่าจะยังคงแนวโน้มการฟื้นตัวแบบอ่อนแอต่อไป

อะลูมิเนียมฟอยล์: ดัชนี PMI อุตสาหกรรมอะลูมิเนียมฟอยล์เดือนสิงหาคมอยู่ที่ 52.1% เมื่อพิจารณารายดัชนีย่อย ดัชนีการผลิต (55.2%) และดัชนีคำสั่งซื้อใหม่เพื่อการส่งออก (55.2%) เป็นสองเครื่องยนต์หลักที่ขับเคลื่อนดัชนีรวม การเพิ่มขึ้นของดัชนีการผลิตมาจากแรงหนุนสองทาง ได้แก่ การสิ้นสุดการซ่อมบำรุงอุปกรณ์ของผู้ประกอบการฟอยล์สำหรับเครื่องปรับอากาศบางรายก่อนหน้านี้ และอุปสงค์ฟอยล์แบตเตอรี่ที่ยังให้แรงสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน ดัชนีสต็อกสินค้าสำเร็จรูปอยู่ที่ 46.4% สะท้อนผลลัพธ์เบื้องต้นจากกลยุทธ์ที่เข้มงวดก่อนหน้านี้ในการ “ควบคุมแผนการผลิตและให้ความสำคัญกับการลดสต็อก” ซึ่งช่วยควบคุมความเสี่ยงการสะสมสต็อกได้อย่างมีประสิทธิภาพ. ด้านการส่งออก แม้คำสั่งซื้อส่งออกที่ได้รับใหม่ฟื้นตัวเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม แต่ภาพรวมด้านการส่งออกชะลอตัวลงอย่างชัดเจนจากจุดสูงสุดในไตรมาส 2 โดยรวม เนื่องจากแรงส่งภายในของการบริโภคขั้นปลายยังไม่พลิกฟื้นอย่างแท้จริง และเมื่อแรงหนุนจากการกลับมาผลิตเครื่องปรับอากาศอ่อนแรงลงอีกครั้งในเดือนกันยายน การฟื้นตัวของภาคบรรจุภัณฑ์และผลผลิตฟอยล์แบตเตอรี่ที่ทรงตัวจนถึงขณะนี้ยังไม่เพียงพอที่จะสร้างแรงหนุนขาขึ้นให้กับ PMI เดือนกันยายนของอุตสาหกรรมฟอยล์อะลูมิเนียม อุตสาหกรรมยังต้องหาจุดหนุนการบริโภคเพิ่มเติมเพื่อรักษาเสถียรภาพของแนวโน้มการดำเนินงาน

การอัดขึ้นรูปอะลูมิเนียมเพื่องานก่อสร้าง: ดัชนี PMI การอัดขึ้นรูปงานก่อสร้างเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 45.3% ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ 50 ต่อเนื่อง ในเดือนนี้ ดัชนีผลผลิตใหม่อยู่ที่ 42.1% ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่อยู่ที่ 41.4% และดัชนีปริมาณการจัดซื้ออยู่ที่ 44.2% สะท้อนการหดตัวต่อเนื่องของอุตสาหกรรม ในแง่โครงสร้างคำสั่งซื้อ คำสั่งซื้อกลุ่มการอัดขึ้นรูปงานก่อสร้างยังคงหดตัวเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม ผู้ประกอบการรายใหญ่ระบุว่าคำสั่งซื้อในมือส่วนใหญ่เป็นคำสั่งซื้อโครงการ แต่คำสั่งซื้อปลีกแบบสปอตยังอ่อนแอในเดือนนี้ ผู้ประกอบการขนาดกลางและเล็ก เพื่อความปลอดภัยด้านกระแสเงินสด ได้ปรับลดการรับคำสั่งซื้อโครงการลงเชิงรุก โดยรวมแล้ว คำสั่งซื้อปลีกสำหรับการอัดขึ้นรูปงานก่อสร้างยังคงลดลงในเดือนนี้ ผู้ใช้ปลายน้ำยังคงซื้อแบบทันเวลาพอดี และการทรงตัวของราคาอะลูมิเนียมในระดับสูงในเดือนสิงหาคมยิ่งกดดันความต้องการซื้อของปลายน้ำเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ผู้ประกอบการอัดขึ้นรูปงานก่อสร้างขนาดเล็กบางรายในเหอเป่ยและซานตงยังคงมีการหยุดผลิตเป็นช่วง ๆ ในเดือนนี้เนื่องจากคำสั่งซื้อไม่เพียงพอ ทำให้บรรยากาศของอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในทิศทางอ่อนแอ ด้านการส่งออก ดัชนีการส่งออกใหม่เดือนนี้อยู่ที่ 48.4% แม้จะยังอยู่ในแดนหดตัว แต่ผู้ประกอบการระบุว่าแม้คำสั่งซื้อส่งออกแบบสปอตจะลดลงในช่วงหลัง แต่ความต้องการสั่งซื้อของลูกค้าที่ร่วมมือระยะยาวไม่ได้อ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ และคำสั่งซื้อระยะยาวในมือยังคงมีเพียงพอ ความยืดหยุ่นด้านการส่งออกจึงยังคงอยู่ ด้านสินค้าคงคลัง ดัชนีสินค้าสำเร็จรูปคงคลังอยู่ที่ 48.6% และดัชนีวัตถุดิบคงคลังอยู่ที่ 48.8% โดยผู้ประกอบการยังคงใช้กลยุทธ์ลดสต็อกเชิงรุกและซื้อเท่าที่จำเป็น เนื่องจากคำสั่งซื้อลดลง สินค้าคงคลังทั้งวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูปจึงปรับลดลงในเดือนนี้ เมื่อมองไปข้างหน้าถึงเดือนกันยายน ตลาดยังคงระมัดระวังว่า “ฤดูพีคเดือนกันยายน” จะเกิดขึ้นจริงได้มากน้อยเพียงใดเมื่ออุปสงค์ปลายทางช่วงปลายเดือนยังไม่มีสัญญาณฟื้นตัวที่ชัดเจน คาดว่า PMI รวมของกลุ่มอลูมิเนียมอัดขึ้นรูปสำหรับงานก่อสร้างเดือนกันยายนจะยังอยู่ต่ำกว่าระดับ 50 เล็กน้อย

อลูมิเนียมอัดขึ้นรูปภาคอุตสาหกรรม: PMI รวมของกลุ่มอลูมิเนียมอัดขึ้นรูปภาคอุตสาหกรรมเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 48.2% ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 50 โดยความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมโดยรวมอยู่ในแดนหดตัวอ่อนแรง เมื่อดูดัชนีย่อย ดัชนีผลผลิตอยู่ที่ 45.9% และดัชนีคำสั่งซื้อใหม่อยู่ที่ 48.3% ในเดือนนี้ กลุ่มอลูมิเนียมอัดขึ้นรูปภาคอุตสาหกรรมยังคงมีลักษณะนอกฤดูกาล แต่ความยืดหยุ่นเชิงโครงสร้างของกลุ่มยังคงโดดเด่น ในกลุ่มย่อย อุปสงค์ของผลิตภัณฑ์อัดขึ้นรูปสนับสนุนในด้านการกักเก็บพลังงาน โซลาร์เซลล์ และระบบขนส่งทางรางยังทรงตัวเป็นฐานรองรับ ขณะที่คำสั่งซื้อท่อ แท่ง และโครงมอเตอร์อุตสาหกรรมทั่วไปยังไม่แสดงสัญญาณฟื้นตัว โดยถูกกดดันจากภาวะนอกฤดูกาลในวงกว้าง ผู้ประกอบการอลูมิเนียมอัดขึ้นรูปขนาดเล็กบางรายรายงานว่าคำสั่งซื้อเดือนสิงหาคมลดลงอีกเมื่อเทียบรายเดือน แตกต่างอย่างชัดเจนจากคำสั่งซื้อที่ค่อนข้างทรงตัวของวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดใหญ่ นอกจากนี้ อากาศร้อนจัดต่อเนื่องยังรบกวนจังหวะการผลิต โดยบางรายหยุดหรือจำกัดการผลิตในช่วงบ่ายชั่วคราว กดดันผลผลิตรายเดือนอยู่บ้าง ด้านสต๊อก ดัชนีสินค้าคงคลังสำเร็จรูปอยู่ที่ 46.3% และดัชนีสินค้าคงคลังวัตถุดิบอยู่ที่ 49.2% ด้วยอุปสงค์ของกลุ่มที่ทรงตัวแต่อ่อนแอ ผู้ประกอบการยังคงใช้กลยุทธ์ซื้อตามจำเป็นและผลิตตามยอดขาย โดยไม่เร่งสต๊อก ช่วงปลายเดือน ผู้ประกอบการบางรายรายงานว่าแรงหนุนจากฤดูกาลขายรถยนต์สูงสุดตามปกติทำให้อุปสงค์การสต๊อกล่วงหน้าสำหรับรุ่นที่มีกำหนดเปิดตัวตามคำสั่งซื้อในมือถูกปล่อยออกมา และคำสั่งซื้อใหม่ของอลูมิเนียมอัดขึ้นรูปที่เกี่ยวข้องกับยานยนต์ฟื้นตัวในช่วงหลัง ซึ่งยิ่งยืนยันความยืดหยุ่นของอุปสงค์ในกลุ่มอลูมิเนียมอัดขึ้นรูปภาคอุตสาหกรรม ในช่วงถัดไป คาดว่า PMI รวมของกลุ่มอลูมิเนียมอัดขึ้นรูปภาคอุตสาหกรรมเดือนกันยายนจะกลับขึ้นไปเหนือระดับ 50

ลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียม: PMI อุตสาหกรรมลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมของจีนอยู่ที่ 54.5% ในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 10.1 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือน กลับจากแดนหดตัวเข้าสู่แดนขยายตัว และฟื้นความเชื่อมั่นของอุตสาหกรรม เมื่อดูดัชนีย่อย ดัชนีผลผลิตอยู่ที่ 47.75% (เพิ่มขึ้น 11.3 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 36.41% ในเดือนกรกฎาคม)แม้ว่าการผลิตฟื้นตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัด แต่ยังคงต่ำกว่าระดับ 50 โดยการฟื้นตัวของอัตราการใช้กำลังการผลิตล่าช้ากว่าการดีดตัวของคำสั่งซื้อ ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่อยู่ที่ 64.95% (เพิ่มขึ้น 19.7 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 45.27% ในเดือนกรกฎาคม) เนื่องจากคำสั่งซื้อจากโครงข่ายไฟฟ้าลงสู่ตลาดเร็วขึ้น และคำสั่งซื้อสต๊อกช่วง “ฤดูสูงสุดเดือนกันยายน-ตุลาคม” ถูกดึงเข้ามาล่วงหน้า ส่งผลให้คำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ดัชนีคำสั่งซื้อเพื่อการส่งออกใหม่อยู่ที่ 53.03% (เพิ่มขึ้น 29.8 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 23.19% ในเดือนกรกฎาคม) กลับเข้าสู่เขตขยายตัวจากเขตหดตัว โดยอัตราส่วนราคา SHFE/LME ที่ปรับดีขึ้นทำให้หน้าต่างการส่งออกลวดอะลูมิเนียมตีเกลียวเปิดขึ้นเป็นระยะ ดัชนีคำสั่งซื้อค้างส่งมอบอยู่ที่ 59.06% (เพิ่มขึ้น 28.2 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 30.84% ในเดือนกรกฎาคม) เนื่องจากคำสั่งซื้อในมือได้รับการเติมเต็มอย่างมีนัยสำคัญ ช่วยรองรับการจัดตารางการผลิตในระยะถัดไป ดัชนีปริมาณการจัดซื้ออยู่ที่ 56.92% (เพิ่มขึ้น 18.6 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 38.35% ในเดือนกรกฎาคม) และดัชนีสินค้าคงคลังวัตถุดิบอยู่ที่ 57.89% (เพิ่มขึ้น 12.1 จุดเปอร์เซ็นต์จาก 45.80% ในเดือนกรกฎาคม) ผู้ผลิตเตรียมวัตถุดิบและเติมสต๊อกสำหรับการผลิตช่วงฤดูสูงสุดอย่างแข็งขัน และบรรยากาศการจัดซื้อวัตถุดิบอบอุ่นขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยรวมแล้ว แรงหนุนจากการเร่งดำเนินการคำสั่งซื้อโครงข่ายไฟฟ้าทำให้อุตสาหกรรมลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมพ้นจากจุดต่ำสุดของเดือนกรกฎาคมในเดือนสิงหาคม คำสั่งซื้อ การจัดซื้อ และสินค้าคงคลังมีแนวโน้มฟื้นตัว แต่ดัชนีการผลิตยังไม่ยืนเหนือระดับ 50 คาดว่าดัชนี PMI อุตสาหกรรมลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมเดือนกันยายนจะเคลื่อนไหวในเขตขยายตัว

อะลูมิเนียมอัลลอยด์ปฐมภูมิ: ดัชนี PMI อุตสาหกรรมอะลูมิเนียมอัลลอยด์ปฐมภูมิอยู่ที่ 44.3% ในเดือนสิงหาคม แม้จะสูงกว่าจุดต่ำสุดของเดือนกรกฎาคมเล็กน้อย แต่ยังคงต่ำกว่าระดับ 50 ติดต่อกันสามเดือน บ่งชี้ว่าอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในเขตหดตัวรุนแรง และแนวโน้มตลาดที่ซบเซายังไม่เปลี่ยนแปลง เมื่อเทียบกับลักษณะของเดือนกรกฎาคมที่มีอุปสงค์และอุปทานอ่อนแอและมีอารมณ์รอดูสถานการณ์สูง ตรรกะการดำเนินตลาดในเดือนสิงหาคมปรับเปลี่ยนไปบ้าง ด้านหนึ่ง เมื่อราคาอะลูมิเนียมอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำในเดือนกรกฎาคม ผู้ค้าและวิสาหกิจปลายน้ำบางรายได้ซื้อแบบกระจุกตัวขนาดเล็กเพื่อกักตุนที่ราคาต่ำ ซึ่งช่วยพยุงอุปสงค์ในเดือนนั้นไว้ชั่วคราว แต่ก็ได้ดึงอุปสงค์การจัดซื้อบางส่วนของเดือนสิงหาคมมาล่วงหน้า ทำให้คำสั่งซื้อใหม่ในเดือนสิงหาคมหดตัวลงอีก โดยดัชนีคำสั่งซื้อใหม่อยู่ที่ 39.6%ในทางกลับกัน ราคาอะลูมิเนียมในเดือนสิงหาคมปรับตัวสูงขึ้นจากเดือนกรกฎาคม และดัชนีราคาซื้อปรับขึ้นสู่ 51.5% กลับเข้าสู่เขตขยายตัว แรงกดดันด้านต้นทุนที่กลับมาเพิ่มขึ้นกดดันความต้องการซื้อของภาคปลายน้ำอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการบริโภคขั้นปลายยังถูกจำกัดจากช่วงนอกฤดูกาล ธุรกรรมจริงจึงไม่ขยายตัวตาม บรรยากาศการซื้อขายในตลาดยังคงซบเซา และความเร็วในการหมุนเวียนของสินค้าในตลาดสปอตยังไม่มีการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ด้านพฤติกรรมผู้ประกอบการ ภายใต้แรงกดดันสองทางจากคำสั่งซื้อใหม่ที่ไม่เพียงพอและต้นทุนที่สูงขึ้น ผู้ประกอบการยังคงกลยุทธ์การดำเนินงานแบบระมัดระวังต่อเนื่องจากเดือนกรกฎาคม โดยรวมแล้ว ผลการดำเนินงานของอุตสาหกรรมเดือนสิงหาคมมีลักษณะสำคัญคือการดึงอุปสงค์มาล่วงหน้า แรงกดดันด้านต้นทุน และการรอดูท่าทีที่ต่อเนื่อง โดยความเชื่อมั่นของอุตสาหกรรมปรับตัวดีขึ้นอย่างจำกัด เมื่อมองไปยังเดือนกันยายน ขณะที่ฤดูกาลบริโภคสูงสุดตามประเพณีใกล้เข้ามา คำสั่งซื้อจากภาคส่วนต่าง ๆ เช่น ยานยนต์ คาดว่าจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป และความต้องการเติมสต็อกของภาคปลายน้ำอาจถูกปล่อยออกมาอย่างกระจุกตัว โครงสร้างอุปสงค์-อุปทานของอุตสาหกรรมมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และ PMI มีแนวโน้มสูงที่จะกลับไปอยู่เหนือระดับ 50

โลหะผสมทุติยภูมิ: ดัชนี PMI อุตสาหกรรมอะลูมิเนียมทุติยภูมิในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 46.7% เพิ่มขึ้น 9.0 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อน ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดของเดือนกรกฎาคม แม้โดยรวมอุตสาหกรรมยังอยู่ในเขตหดตัว ด้านอุปสงค์ ช่วงนอกฤดูกาลบริโภคตามประเพณียังไม่สิ้นสุดในช่วงต้นถึงกลางเดือนสิงหาคม ผู้ประกอบการปลายน้ำบางรายยังอยู่ในช่วงหยุดพักร้อนเนื่องจากอากาศร้อนจัด ซึ่งกดดันอัตราการเดินเครื่องและจังหวะการจัดซื้อของผู้ประกอบการหล่อฉีด ส่งผลให้คำสั่งซื้อของผู้ประกอบการอะลูมิเนียมทุติยภูมิโดยรวมอ่อนแอ เข้าสู่ช่วงปลายเดือนสิงหาคม เมื่อฤดูกาลสูงสุดตามประเพณีค่อย ๆ ใกล้เข้ามา คำสั่งซื้อปลายน้ำบางส่วนปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ทำให้ด้านอุปสงค์มีลักษณะฟื้นตัวอย่างอ่อนแอในช่วงท้ายของนอกฤดูกาล ด้านอุปทาน อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแตกต่างกันไป ผู้ประกอบการบางรายรายงานว่าปัญหาใบกำกับภาษีไม่เพียงพอคลี่คลายลงจากช่วงก่อนหน้า และเมื่อคำสั่งซื้อปรับดีขึ้นเล็กน้อย การผลิตจึงขยับขึ้น แม้การเพิ่มขึ้นโดยรวมยังจำกัด ผู้ประกอบการส่วนใหญ่คงอัตราการเดินเครื่องไว้ทรงตัว โดยปริมาณการผลิตแทบไม่เปลี่ยนแปลง ผู้ประกอบการรายอื่นบางส่วนถูกกดดันทั้งจากอุปสงค์อ่อนแอและอุปทานเศษอะลูมิเนียมที่ได้มาตรฐานตึงตัว ส่งผลให้การผลิตยังคงลดลงโดยรวมแล้ว ข้อจำกัดเชิงนโยบายยังคงอยู่ การหมุนเวียนเศษอะลูมิเนียมที่เข้าเกณฑ์ยังตึงตัว และแม้ปัญหาใบกำกับภาษีจะคลี่คลายลงเล็กน้อย แต่ยังไม่ดีขึ้นในเชิงพื้นฐาน การฟื้นตัวของกิจกรรมการผลิตในอุตสาหกรรมจึงยังถูกจำกัดอยู่บ้าง ด้านสินค้าคงคลัง เนื่องจากอุปสงค์ปลายน้ำค่อนข้างอ่อนแอ ผู้ประกอบการเผชิญแรงกดดันด้านการจัดส่งและสินค้าสำเร็จรูปคงคลังสะสมเพิ่มขึ้น สินค้าคงคลังวัตถุดิบเพิ่มขึ้น ส่วนใหญ่เป็นเพราะผู้ประกอบการบางรายเติมสต็อกเมื่อราคาวัตถุดิบย่อตัวลงเป็นระยะ สะท้อนความเต็มใจในการกักตุนวัตถุดิบล่วงหน้ามากขึ้น เมื่อมองไปถึงเดือนกันยายน คำสั่งซื้อจากภาคปลายน้ำหลัก เช่น รถยนต์และจักรยานยนต์ คาดว่าจะฟื้นตัวตามฤดูกาล และจังหวะการผลิตและรับคำสั่งซื้อของอุตสาหกรรมคาดว่าจะปรับดีขึ้นตามไปด้วย PMI อุตสาหกรรมอะลูมิเนียมทุติยภูมิเดือนกันยายนมีแนวโน้มปรับขึ้นต่อเนื่องและกลับเหนือระดับ 50 ในระยะต่อไป ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดถึงจังหวะการส่งมอบคำสั่งซื้อช่วงฤดูสูง อุปทานเศษอะลูมิเนียมที่เข้าเกณฑ์ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายใบกำกับภาษี

แนวโน้มตลาด:

เมื่อเข้าสู่ “ฤดูสูงสุดเดือนกันยายน-ตุลาคม” ตามธรรมเนียม PMI รวมภาคการแปรรูปอะลูมิเนียมเดือนกันยายนคาดว่าจะปรับขึ้นเป็น 51.9% และมีแนวโน้มกลับเข้าสู่แดนขยายตัวอะลูมิเนียมเส้นลวดและสายเคเบิลจะนำการขยายตัว โดยได้แรงหนุนจากคำสั่งซื้อโครงข่ายไฟฟ้าและคำสั่งซื้อในมือที่เพียงพอ อะลูมิเนียมแผ่น/แถบจะฟื้นตัวอย่างอ่อนแรงต่อเนื่อง ท่ามกลางการขาดแรงหนุนจากสต็อกกระป๋องและการกดดันจากราคาสูง อะลูมิเนียมฟอยล์จำเป็นต้องหาจุดหนุนการบริโภคใหม่ หลังแรงส่งจากการกลับมาผลิตเครื่องปรับอากาศอ่อนลง ตลาดอะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปงานก่อสร้างยังคงระมัดระวังต่อความแข็งแกร่งของ “ฤดูสูงสุดเดือนกันยายน” และคาดว่าจะยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ 50 อะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปภาคอุตสาหกรรมมีแนวโน้มขยับเข้าใกล้แดนขยายตัว โดยได้ประโยชน์จากการเร่งสต็อกช่วงฤดูสูงของยานยนต์ล่วงหน้า อะลูมิเนียมผสมปฐมภูมิและอะลูมิเนียมผสมทุติยภูมิคาดว่าจะกลับเหนือระดับ 50 โดยคาดหวังว่าการฟื้นตัวตามฤดูกาลของคำสั่งซื้อปลายน้ำจากภาคยานยนต์และจักรยานยนต์จะช่วยขับเคลื่อนการปล่อยอุปสงค์การเติมสต็อกอย่างเข้มข้น ในจำนวนนี้ อะลูมิเนียมทุติยภูมิต้องจับตาใกล้ชิดด้านอุปทานเศษอะลูมิเนียมที่เข้าเกณฑ์และการเปลี่ยนแปลงนโยบายใบกำกับภาษีโดยรวม ความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมในเดือนกันยายนคาดว่าจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ความแข็งแกร่งของฤดูสูงสุดยังคงขึ้นอยู่กับแรงชักเย่อระหว่างการฟื้นตัวของการบริโภคปลายทางกับความเต็มใจเติมสต็อกภายใต้ราคาอะลูมิเนียมที่สูง

(ทีม SMM อะลูมิเนียม)