ราคาตะกั่วแท่งปรับตัวสูงขึ้นจากการลดสต็อก แต่ต้องระวังผลกระทบจากการนำเข้าตะกั่วในภายหลัง [คาดการณ์ตลาดตะกั่วรายสัปดาห์ของ SMM]

         สัปดาห์หน้า ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญได้แก่ ดัชนีราคา PCE พื้นฐาน (Core PCE) เดือนก.ค. ของสหรัฐฯ เทียบรายปี การปรับปรุงอัตราการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงไตรมาส 2 ของสหรัฐฯ แบบรายปีที่ปรับเป็นรายไตรมาส และค่าประมาณการเบื้องต้นของการเปลี่ยนแปลงฐานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ปี 2026 เป็นต้น ตามข้อมูลตลาดอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนในปัจจุบันคาดว่ามีความน่าจะเป็นประมาณ 64% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกันยายน และความน่าจะเป็นประมาณ 36% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนของ Fed ยังคงเป็นไปได้ แต่ความคาดหวังของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ซึ่งส่งผลให้ความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงบ้าง

ในส่วนของตะกั่ว LME สต็อกตะกั่ว LME สิ้นสุดแนวโน้มขาลงที่ยาวนานสี่สัปดาห์ในสัปดาห์นี้ โดยมีการเพิ่มขึ้นของสต็อกในวันเดียวเกือบ 10,000 ตันในช่วงกลางสัปดาห์ ในขณะเดียวกัน ส่วนต่าง contango ของ LME lead Cash-3M ขยายตัวเพิ่มขึ้นอีก โดยมีรายงานที่ -$48.87/เมตริกตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบห้าเดือน สะท้อนให้เห็นว่าความต้องการในตลาดสปอตนอกจีนยังคงอ่อนแอ สถานการณ์ปัจจุบันในตะวันออกกลางยังคงมีความไม่แน่นอนสูง และค่าขนส่งส่งผลให้เกิดข้อจำกัดต่อกระแสการค้าโลก ในระยะสั้น ปัจจัยพื้นฐานไม่สนับสนุนราคาตะกั่ว การเคลื่อนไหวของราคาตะกั่วในระยะต่อไปจะเป็นการแลกเวลากับพื้นที่ (trade time for space) โดยคงรูปแบบการแกว่งตัวในกรอบในระยะสั้น สัปดาห์หน้า คาดว่าราคาตะกั่ว LME จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,865-1,915 ดอลลาร์สหรัฐฯ/เมตริกตัน

ในส่วนของตะกั่ว SHFE การบำรุงรักษาที่โรงถลุงผู้ประกอบการแบรนด์ส่งมอบและการรับสินค้าโดยผู้ประกอบการปลายน้ำจะช่วยเร่งการลดสต็อกแท่งตะกั่ว ซึ่งช่วยสนับสนุนราคาตะกั่วได้บ้าง คาดว่าราคาตะกั่ว SHFE จะยังคงแกว่งตัวในกรอบในทิศทางแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าหน้าต่างนำเข้าแท่งตะกั่วได้เปิดอีกครั้ง และราคาเสนอซื้อตะกั่วนำเข้าสปอตเพิ่มขึ้น ซึ่งชดเชยการลดลงของอุปทานจากการบำรุงรักษาของโรงถลุงในประเทศได้ในระดับหนึ่ง ต่อจากนี้ ควรให้ความสนใจกับผลกระทบของการเปิดหน้าต่างนำเข้าที่มากขึ้นและอุปทานนำเข้าที่เพิ่มขึ้นต่อราคาตะกั่วในประเทศ และระวังความเสี่ยงของการปรับฐานหลังจากราคาตะกั่วพุ่งขึ้น สัปดาห์หน้า คาดว่าราคาตะกั่ว SHFE จะเคลื่อนไหวในกรอบ 15,800-16,200 หยวน/เมตริกตัน

คาดการณ์ราคาตะกั่วสปอต: 15,650-15,950 หยวน/เมตริกตัน ในส่วนของการบริโภคตะกั่ว เมื่อใกล้ถึงช่วงพีคซีซั่นแบบดั้งเดิม ความกระตือรือร้นในการผลิตของผู้ประกอบการปลายน้ำดีขึ้นค่อนข้างมาก และความคาดหวังการบริโภคตะกั่วทรงตัวโดยมีการเติบโตบ้างอย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาตะกั่วจะช่วยลดทอนความกระตือรือร้นในการซื้อของกลุ่มผู้ใช้ปลายน้ำ และการไหลเข้าของตะกั่วนำเข้า รวมถึงการกลับมาผลิตอีกครั้งของโรงงานตะกั่วรีไซเคิล จะทำให้ผู้ใช้ปลายน้ำมีทางเลือกในการจัดซื้อมากขึ้น สำหรับตะกั่วขั้นต้น ผลกระทบจากการขยายขอบเขตการบำรุงรักษาของโรงงานที่เป็นแบรนด์ส่งมอบเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดการซื้อขายส่วนเพิ่มในตลาดทันทีในระยะสั้น จำเป็นต้องระวังผลกระทบชดเชยจากการเพิ่มขึ้นของอุปทานจากแหล่งอื่นที่มีต่อภาวะอุปทานตึงตัว และการซื้อขายส่วนเพิ่มในตลาดทันทีอาจไม่สามารถคงอยู่ได้ในระยะยาว