การวิเคราะห์แนวโน้มราคาไฮโดรเจนของจีน: ไฮโดรเจนสีเขียวใกล้ถึงจุดสมดุลราคากับไฮโดรเจนสีเทา

อุตสาหกรรมพลังงานไฮโดรเจนของจีนกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านสำคัญจากการสาธิตและยืนยันผล ไปสู่การใช้งานเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่ ในปี 2026 กำลังการผลิตไฮโดรเจนจากพลังงานหมุนเวียนที่เดินเครื่องแล้วและอยู่ระหว่างก่อสร้างทั่วจีนมีมากกว่า 1 ล้านตันต่อปี อย่างไรก็ดี ไฮโดรเจนจากเชื้อเพลิงฟอสซิลยังคงครองสัดส่วนหลักของอุปทาน และสัดส่วนไฮโดรเจนสีเขียวยังอยู่ในระดับต่ำ ช่วงหลังมานี้ ตลาดไฮโดรเจนของจีนมีลักษณะเด่นคือ ราคาฝั่งการผลิตลดลงอย่างต่อเนื่อง ความผันผวนสูงในฝั่งการบริโภค ความแตกต่างของราคาระหว่างภูมิภาคที่ชัดเจน และช่องว่างราคาระหว่างไฮโดรเจนสีเทากับสีเขียวที่แคบลงอย่างต่อเนื่อง กลไกตลาดคาร์บอน โครงสร้างพื้นฐานการกักเก็บและขนส่ง ศักยภาพทรัพยากรลม‑แสงอาทิตย์ และสัญญาจัดหาระยะยาว ร่วมกันกำหนดแนวโน้มราคาปัจจุบัน ขณะเดียวกัน การทำให้เป็นท้องถิ่นของอุปกรณ์ผลิตไฮโดรเจนและการก่อสร้างท่อส่งไฮโดรเจนข้ามภูมิภาค กำลังปรับรูปเส้นโค้งราคาไฮโดรเจนในระยะกลางและระยะยาวใหม่

ในด้านผลการดำเนินงานของตลาดสปอต ไฮโดรเจนอุตสาหกรรมในจีนซื้อขายหลักผ่านสัญญาระยะยาวรายปีและรายไตรมาส โดยมีสภาพคล่องสปอตจำกัดและมีความแตกต่างของราคาระหว่างภูมิภาคอย่างเด่นชัด ตามการติดตามดัชนีราคาไฮโดรเจนของจีนประจำเดือนมิถุนายน 2026 ไฮโดรเจนทั่วไปในเขตสามเหลี่ยมปากแม่น้ำแยงซีอยู่ที่ราว 33.69 หยวน/กก. ขณะที่ไฮโดรเจนสะอาดอยู่ที่ 34.34 หยวน/กก. ราคาในถังซานอยู่ที่ 34.83 หยวน/กก. เขตสามเหลี่ยมปากแม่น้ำจูเจียงถูกจำกัดด้วยปัจจัยพื้นฐานอุปสงค์‑อุปทานและโลจิสติกส์ จึงอยู่ที่ 38.13 หยวน/กก. อุปทานท้องถิ่นที่เพียงพอกดราคาลงเหลือ 29.33 หยวน/กก. ในมณฑลเหอหนาน ตรงกันข้าม ในซินเจียง ความสามารถในการส่งออกไฮโดรเจนที่ไม่เพียงพอผลักดันราคาปลายทางขึ้นเป็น 40.25 หยวน/กก. ฝั่งการผลิตไฮโดรเจนสีเทา ต้นทุนการผลิตไฮโดรเจนจากถ่านหินในจีนตอนกลาง‑ตะวันตกที่มีถ่านหินอุดมสมบูรณ์อยู่ราว 12 หยวน/กก. ซึ่งเป็นระดับต้นทุนต่ำสุดของประเทศ โดยได้รับแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงกว่า ต้นทุนการผลิตไฮโดรเจนสีเทาในพื้นที่ชายฝั่งตะวันออกอยู่ในช่วง 14‑18 หยวน/กก. ปัจจุบัน ราคาไฮโดรเจนเฉลี่ยฝั่งการผลิตทั่วประเทศอยู่ราว 26 หยวน/กก. แต่ราคาเฉลี่ยปลายทางฝั่งการบริโภคเข้าใกล้ 44‑45 หยวน/กก. สะท้อนส่วนเพิ่มจากการกักเก็บและขนส่งราว 18 หยวน/กก. สำหรับการขนส่งระยะไกลเกิน 500 กม. ต้นทุนรถพ่วงท่อแรงดันสูงอาจพุ่งเกิน 20 หยวน/กก. ทำให้ข้อได้เปรียบด้านต้นทุนของฐานการผลิตต้นทุนต่ำแทบหายไป

การกำหนดราคาไฮโดรเจนสีเขียวกำลังเข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ จากแรงขับของการลดราคาหน่วยอิเล็กโทรไลเซอร์แบบด่าง (alkaline) อย่างมากจากการผลิตในประเทศ และค่าไฟฟ้าที่ลดลงในฐานพลังงานลม‑แสงอาทิตย์ขนาดใหญ่ ต้นทุนการผลิตไฮโดรเจนสีเขียวของโครงการสาธิตบางแห่งในภูมิภาคตะวันตกเฉียงเหนือที่มีทรัพยากรอุดมสมบูรณ์ เช่น มองโกเลียในและซินเจียง ลดลงมาอยู่ที่ 14‑18 หยวน/กก. โครงการที่ใช้ไฟฟ้าลม‑แสงอาทิตย์จากพลังงานส่วนเกินที่ถูกจำกัดการจ่าย (curtailment) สามารถทำต้นทุนได้ต่ำยิ่งกว่า คือ 11.2‑14 หยวน/กก. เข้าใกล้ช่วงต้นทุนไฮโดรเจนสีเทาในพื้นที่ที่ 12‑15 หยวน/กก. โดยเริ่มเกิดช่วงเวลาที่ราคาเท่าเทียมกันบางส่วนแล้ว จำเป็นต้องแยก “ต้นทุนหน้าโรงงาน” ออกจาก “ราคาส่งมอบถึงผู้ใช้ปลายทาง”: หลังขนส่งระยะไกลด้วยรถพ่วงท่อแรงดันสูงไปยังศูนย์กลางการบริโภคทางตะวันออก ราคาส่งมอบไฮโดรเจนสีเขียวโดยทั่วไปจะเพิ่มเป็น 22‑30 หยวน/กก. ซึ่งยังสูงกว่าไฮโดรเจนสีเทาแบบดั้งเดิม โครงการสำคัญ โครงการส่งผ่านไฮโดรเจนจากตะวันตกสู่ตะวันออก เป็นหมุดหมายอ้างอิงด้านราคา ท่อส่งไฮโดรเจนอูหลานฉาบู่‑เทียนจินปินไห่ที่วางแผนไว้และมีกำหนดแล้วเสร็จในปี 2029 คาดว่าจะกดราคาปลายทางลงสู่ 19‑22 หยวน/กก. แสดงให้เห็นว่าการขนส่งด้วยท่อสามารถช่วยเชื่อมช่องว่างราคาไฮโดรเจนระหว่างตะวันออก‑ตะวันตกได้อย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจัยหลายประการขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคาไฮโดรเจนในช่วงหลัง ประการแรก ต้นทุนวัตถุดิบเป็นตัวกำหนดฐานล่างของราคาไฮโดรเจนสีเทา โดยความผันผวนของราคาถ่านหินและก๊าซธรรมชาติส่งผ่านสู่ต้นทุนการผลิตโดยตรง ประการที่สอง การกักเก็บและขนส่งเป็นตัวแปรราคาที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน ท่อส่งไฮโดรเจนบริสุทธิ์ที่เดินเครื่องในจีนมีรวมเพียงราว 350 กม.; ไฮโดรเจนส่วนใหญ่ส่งมอบด้วยรถพ่วงท่อแรงดันสูง ก่อให้เกิดความย้อนแย้งเชิงโครงสร้าง “ราคาต่ำที่แหล่งผลิต ราคาสูงที่ศูนย์กลางการบริโภค” ประการที่สาม นโยบายตลาดคาร์บอนกำลังกำหนดราคาไฮโดรเจนสะอาด เมื่อกลไกปรับคาร์บอนก่อนข้ามพรมแดนของสหภาพยุโรป (CBAM) ถูกบังคับใช้อย่างเต็มรูปแบบ และไฮโดรเจนสีเขียวถูกรวมเข้าในกรอบการประเมินพลังงานหมุนเวียนของจีน มูลค่าการลดคาร์บอนของไฮโดรเจนสีเขียว (ลด CO₂ ราว 20 ตันต่อไฮโดรเจนสีเขียว 1 ตันเมื่อทดแทนไฮโดรเจนสีเทา) จะยิ่งทำให้ช่องว่างทางเศรษฐศาสตร์เมื่อเทียบกับไฮโดรเจนสีเทาแคบลง ประการที่สี่ การขยายกำลังการผลิตอิเล็กโทรไลเซอร์เร่งการลดต้นทุนไฮโดรเจนสีเขียว ราคาประมูลของอิเล็กโทรไลเซอร์แบบด่าง (ALK) กระแสหลักร่วงลงมากกว่า 60% ภายในสองปี ขณะที่การใช้ไฟฟ้าของระบบลดลงต่ำกว่า 4.2 kWh/Nm³ วางรากฐานให้ราคาไฮโดรเจนสีเขียวลดลงต่อไป

ในมุมมองอุปสงค์‑อุปทาน การบริโภคไฮโดรเจนภายในประเทศกระจุกตัวอย่างมากในภาคเคมี ผู้ประกอบการเคมีส่วนใหญ่มีหน่วยผลิตไฮโดรเจนใช้เอง ทำให้ปริมาณไฮโดรเจนที่ซื้อขายในตลาดมีจำกัด ช่วงปี 2030‑2050 จะเป็นช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็วของภาคไฮโดรเจน ปริมาณไฮโดรเจนที่ซื้อขายในตลาดจะขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อโครงการฝั่งการบริโภคขนาดใหญ่ เช่น การสังเคราะห์แอมโมเนียจากไฮโดรเจนสีเขียว การผลิตเมทานอลสีเขียว และโลหะวิทยาไฮโดรเจน เริ่มเดินเครื่อง ในเชิงภูมิศาสตร์ จีนตะวันตกเฉียงเหนือจะพัฒนาเป็นฐานหลักภายในประเทศสำหรับการส่งออกไฮโดรเจนสีเขียว เมื่อเครือข่ายท่อส่งไฮโดรเจนบริสุทธิ์ถูกสร้างขยายในวงกว้าง ความแตกต่างของราคาไฮโดรเจนระหว่างภูมิภาคทั่วจีนจะยังคงแคบลงต่อเนื่อง