ฐานวัตถุดิบในการผลิตเหล็กของอินเดียมีแนวโน้มที่แตกต่างกันสามประการ แร่เหล็กยังคงเป็นเสาหลักภายในประเทศที่แข็งแกร่งที่สุด โดยมีการผลิตชั่วคราวสูงถึง 312.53 ล้านตันในปีงบประมาณ 2568-2569 เศษเหล็กให้ภาพที่สมดุลมากขึ้น เนื่องจากการนำเข้าลดลงจาก 9.5 ล้านตันเหลือ 7.7 ล้านตันในช่วงสามปีล่าสุดที่รายงานโดยกระทรวงเหล็ก ถ่านหินโค้กเป็นข้อยกเว้นที่ชัดเจน: อุปทานภายในประเทศยังคงน้อยเมื่อเทียบกับความต้องการของภาคส่วนเหล็ก ในขณะที่ปริมาณการนำเข้ายังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

รายงานของคณะกรรมการรัฐสภาระบุว่าการใช้ถ่านหินโค้กในประเทศสำหรับการผลิตเหล็กในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 10% และอ้างถึงการผสมในประเทศที่ใช้กันทั่วไปที่ 10–12% รายงานเดียวกันกล่าวว่าเกือบ 43% ของการผลิตเหล็กของอินเดียดำเนินการผ่านเตาถลุงเหล็ก ตัวเลขเหล่านี้ร่วมกันชี้ให้เห็นจุดอ่อนหลักด้านวัตถุดิบของอุตสาหกรรม: ไม่ใช่แร่เหล็ก และไม่กระจายอย่างสม่ำเสมอทั่วทั้งภาคส่วนเหล็ก แต่อยู่ที่ถ่านหินโค้กที่จำเป็นสำหรับกำลังการผลิตเตาถลุงเหล็ก

จุดอ่อนนั้นมีความสำคัญมากขึ้นในปีงบประมาณ 2568-2569 ผลผลิตเหล็กดิบเพิ่มขึ้น 10.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็นประมาณ 168.4 ล้านตัน การนำเข้าถ่านหินโค้กเติบโตเร็วกว่า โดยเพิ่มขึ้น 15.2% เป็น 66.33 ล้านตันจาก 57.58 ล้านตันในปีงบประมาณ 2567-2568

การนำเข้าที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนั้นตามมาด้วยการฟื้นตัวของราคา HCC FOB ออสเตรเลีย ตามข้อมูลของกระทรวงเหล็ก ตัวชี้วัดอยู่ที่ 243 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในเดือนมิถุนายน 2569 เพิ่มขึ้นจาก 239 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในเดือนพฤษภาคม และประมาณ 175 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในเดือนมีนาคม 2568

ดังนั้นอินเดียจึงเข้าสู่ปีงบประมาณ 2569-2570 ด้วยฐานการนำเข้าประจำปีที่ใหญ่ขึ้นและตัวชี้วัดราคาทางทะเลที่แข็งแกร่งขึ้น ภายใต้ส่วนผสมการผลิตเหล็กในปัจจุบัน การรวมกันนี้เพิ่มผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นของราคาวัตถุดิบ ค่าขนส่ง ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน และการหยุดชะงักของอุปทานต่อผู้ผลิตเตาถลุงเหล็ก

การนำเข้าถ่านหินโค้กกำลังแซงหน้าการผลิตเหล็ก

การนำเข้าถ่านหินโค้กของอินเดียเพิ่มขึ้น 8.75 ล้านตันในปีงบประมาณ 2568-2569 ซึ่งสูงที่สุดในรอบห้าปีล่าสุด

ที่ 66.33 ล้านตัน ถ่านหินโค้กคิดเป็น 26.9% โดยน้ำหนักของการนำเข้าถ่านหินทั้งหมดของอินเดียในปีงบประมาณ 2568-2569 ซึ่งอยู่ที่ 246.37 ล้านตัน เมื่อเปรียบเทียบการนำเข้ากับผลผลิตอย่างง่าย ปริมาณดังกล่าวเทียบเท่ากับประมาณ 394 กิโลกรัมต่อเหล็กดิบหนึ่งตันที่ผลิตได้ในปีนั้นไม่ใช่มาตรวัดปริมาณถ่านหินที่ใช้ต่อเหล็กหนึ่งตัน เพราะไม่ได้ปรับตามสินค้าคงคลัง จังหวะเวลา หรือการใช้นอกการผลิตเหล็กดิบ ความแตกต่างดังกล่าวยังคงต่อเนื่องเข้าสู่ปีงบประมาณ 2026-27 อินเดียนำเข้าถ่านหินโค้กกิ้ง 6.01 ล้านตันในเดือนเมษายน 2026 เพิ่มขึ้น 1.34% จาก 5.93 ล้านตันในเดือนเมษายน 2025 ขณะที่การนำเข้าถ่านหินรวมลดลง 12.95% ในช่วงเวลาเดียวกัน เหลือ 21.13 ล้านตันจาก 24.27 ล้านตัน การลดลงของตะกร้าการนำเข้าถ่านหินโดยรวมของอินเดียไม่ได้ลามไปถึงถ่านหินโค้กกิ้ง แถลงการณ์ของกระทรวงเหล็กที่เผยแพร่ในเดือนกรกฎาคมระบุว่า กำลังการผลิตเหล็กดิบของอินเดียอยู่ที่ประมาณ 222 ล้านตันต่อปี (MTPA) ณ เดือนมิถุนายน 2026 นโยบายเหล็กแห่งชาติตั้งเป้ากำลังการผลิต 300 MTPA และการผลิต 255 MTPA ภายในปีงบประมาณ 2030-31 ตราบใดที่เตาหลอมสูงยังคงมีสัดส่วนสำคัญของการขยายตัวดังกล่าว ผลผลิตที่มากขึ้นจะต้องอาศัยความพร้อมของถ่านหินโค้กกิ้งมากขึ้น

ปริมาณนำเข้าที่สูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงต่อราคาตลาดทางทะเล

ชุดข้อมูล HCC FOB ออสเตรเลียของกระทรวงเหล็กอยู่ที่ 243 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันในเดือนมิถุนายน 2026 สูงกว่า 239 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันในเดือนพฤษภาคม 1.7% เส้นทางราคาล่าสุดสะท้อนความผันผวนของตลาด:

ที่ปริมาณนำเข้า 66.33 ล้านตันในปีงบประมาณ 2025-26 การเปลี่ยนแปลง 10 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หากใช้กับปริมาณทั้งหมด จะเทียบเท่าการเปลี่ยนแปลงเชิงสมมติ 663.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในค่าใช้จ่ายจัดซื้อรวม ความอ่อนไหวนี้เป็นเพียงภาพประกอบ: ต้นทุนจริงแตกต่างตามคุณภาพถ่านหิน ค่าระวางเรือ ราคาในสัญญา และการป้องกันความเสี่ยง (hedging)

ความสัมพันธ์พื้นฐานนั้นตรงไปตรงมา ความต้องการนำเข้าที่มากขึ้นเพิ่มผลกระทบด้านต้นทุนที่อาจเกิดขึ้นจากทุกการเคลื่อนไหวของตลาดทางทะเล แม้ก่อนรวมผลของค่าระวางและอัตราแลกเปลี่ยนก็ตาม

ข้อจำกัดคือถ่านหินที่ใช้ได้ ไม่ใช่ธรณีวิทยาเพียงอย่างเดียว

อินเดียมีทรัพยากรถ่านหินโค้กกิ้ง 37.37 พันล้านตัน กระจุกตัวหลักในรัฐฌาร์ขัณฑ์ และมีแหล่งสะสมในรัฐมัธยประเทศ เบงกอลตะวันตก และฉัตตีสครห์ด้วย รัฐบาลประกาศให้ถ่านหินโค้กกิ้งเป็นแร่สำคัญและเชิงยุทธศาสตร์ในเดือนมกราคม 2026

อย่างไรก็ดี ปริมาณทรัพยากรไม่ได้เท่ากับวัตถุดิบป้อนเตาโค้ก ปริมาณมากของถ่านหินโค้กกิ้งในประเทศต้องผ่านการแต่งแร่เพื่อลดเถ้าและให้เป็นไปตามสเปกของผู้ผลิตเหล็ก ตัวชี้วัดที่ใช้งานจริงไม่ใช่ถ่านหินดิบใต้ดินหรือที่ปากเหมือง แต่คือถ่านหินล้างที่ส่งมอบด้วยคุณภาพที่เตาโค้กสามารถใช้ได้

ผลผลิตถ่านหินโค้กกิ้งดิบของ Coal India อ่อนตัวลงในปีงบประมาณ 2025-26 การผลิตลดลง 2.4% เหลือ 58.21 ล้านตันจาก 59.67 ล้านตันในปีงบประมาณ 2024-25 ถ่านหินโค้กกิ้งคิดเป็น 7.6% ของการผลิตถ่านหินรวมของบริษัทในปีงบประมาณ 2025-26 ที่ 768.19 ล้านตัน

โรงล้างเป็นข้อจำกัดด้านอุปทานที่สำคัญ

ประสิทธิภาพโรงล้างของอินเดียดีขึ้นในปีงบประมาณ 2024-25 แต่ปริมาณผลผลิตที่ใช้ได้ยังคงน้อย

อัตราผลได้ที่สูงขึ้นช่วยให้การผลิตถ่านหินล้างเพิ่มขึ้นแม้วัตถุดิบป้อนดิบจะลดลง แต่ผลผลิตรวมยังมีเพียง 5.90 ล้านตัน สำหรับถ่านหินดิบทุก 100 ตันที่ป้อนเข้าโรงล้าง จะได้ถ่านหินล้างกลับมาประมาณ 37 ตัน

ฐานข้อมูลของคณะกรรมาธิการรัฐสภานับรวมโรงล้างถ่านหินโค้กกิ้งของ Coal India ที่เดินเครื่องอยู่ 10 แห่ง มีกำลังการผลิตรวม 18.35 MTPA ต่อมา Coal India รายงานว่าโรงล้าง Bhojudih ขนาด 2 MTPA เริ่มดำเนินงานเชิงพาณิชย์เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม 2026 Bhojudih เป็นหนึ่งในโรงล้างถ่านหินโค้กกิ้งใหม่ 8 แห่งในแผนขยายกำลังการผลิต 21.5 MTPA เมื่อเริ่มเดินเครื่องแล้ว ยังเหลือ 7 โครงการรวม 19.5 MTPA อยู่ในแผนงานต่อเนื่องจนถึงปีงบประมาณ 2030

การเพิ่มกำลังการผลิตช่วยขยายศักยภาพการแปรรูปของระบบ แต่กำลังการผลิตเพียงอย่างเดียวไม่สามารถทดแทนการนำเข้าได้ ปริมาณถ่านหินดิบที่ป้อนจริง อัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงล้าง อัตราผลได้ คุณภาพผลิตภัณฑ์ และอัตราการผสมที่ผู้ผลิตเหล็กทำได้ เป็นตัวกำหนดว่าจะทดแทนการนำเข้าได้กี่ตัน

ประมาณการของกระทรวงชี้ไปที่การนำเข้า 138 ล้านตัน

ประมาณการของกระทรวงที่ถอดความไว้ในรายงานคณะกรรมาธิการรัฐสภาระบุว่า ความต้องการถ่านหินโค้กกิ้งของอินเดียอยู่ที่ 161 ล้านตันในปีงบประมาณ 2029-30 ซึ่งในที่นี้เรียกว่า FY2030 ดุลอุปทานโดยละเอียดนั้นชัดเจนมาก

ความต้องการนำเข้าที่คาดการณ์ไว้ 138 ล้านตัน เท่ากับ 2.08 เท่าของ 66.33 ล้านตันที่นำเข้าในปีงบประมาณ 2025-26

รายงานเดียวกันพิจารณาว่าต้องทำอย่างไรจึงจะเพิ่มสัดส่วนการผสมถ่านหินในประเทศเป็น 30% ในเตาโค้กแบบ stamp-charged เป้าหมายนั้นต้องใช้ถ่านหินโค้กกิ้งล้างในประเทศ 48 ล้านตัน เมื่อเทียบกับการผลิตที่คาดการณ์ไว้ 23 ล้านตัน รายงานระบุช่องว่างอุปทาน 25 ล้านตัน

ความท้าทายด้านการวางแผนเห็นได้ในส่วนอื่นของรายงาน Mission Coking Coal ระบุว่า ถ่านหินโค้กกิ้งดิบในประเทศ 140 ล้านตันอาจให้ผลผลิตถ่านหินที่ใช้ได้ประมาณ 48 ล้านตัน ขณะที่ประมาณการอุปทาน FY2030 โดยละเอียดจัดสรรการผลิตถ่านหินล้างในประเทศไว้เพียง 23 ล้านตัน ตัวเลขแรกอธิบายผลผลิตที่ใช้ได้ซึ่งคาดหวังจากเป้าหมายถ่านหินดิบของภารกิจ ส่วนตัวเลขที่สองคืออุปทานจากโรงล้างที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน รายงานยังไม่คลี่คลายความต่างระหว่างศักยภาพนั้นกับการส่งมอบตามคาด และระบุว่าช่องว่างอุปสงค์-อุปทาน 25 ล้านตันกำลังถูกพิจารณาร่วมกับกระทรวงเหล็ก

มาตรการของรัฐบาลรวมถึงบล็อกถ่านหินโค้กกิ้งที่ประมูลแล้ว 16 บล็อกซึ่งคาดว่าจะเริ่มผลิตภายในปีงบประมาณ 2028-29 โรงล้างใหม่และการปรับปรุงให้ทันสมัย การเชื่อมโยงถ่านหินระยะยาว และการใช้เทคโนโลยี stamp-charging มากขึ้น ประสิทธิผลจะเห็นได้ไม่ใช่จากกำลังการผลิตที่ประกาศ แต่จากผลผลิตถ่านหินล้าง การผสมในประเทศ และจำนวนตันนำเข้าที่ถูกทดแทน

ประมาณการ 138 ล้านตันไม่ได้อธิบายสถานะวัตถุดิบของอินเดียทั้งหมด แต่ชี้ให้เห็นจุดอ่อนภายในนั้น แร่เหล็กให้ภาพตรงกันข้าม

แร่เหล็กเป็นแรงถ่วงดุลจากในประเทศ

อินเดียผลิตแร่เหล็กเบื้องต้น 312.53 ล้านตันในปีงบประมาณ 2025-26 เพิ่มขึ้น 8% จาก 289.40 ล้านตันในปีงบประมาณ 2024-25 การผลิตในเดือนมีนาคม 2026 อยู่ที่ประมาณ 34.5 ล้านตัน เทียบกับ 25.9 ล้านตันในเดือนมีนาคม 2025

อย่างไรก็ดี การนำเข้าแร่เหล็กและเม็ดแร่เพิ่มขึ้นจาก 4.9 ล้านตันเป็น 12.2 ล้านตันในช่วงสามปี เพิ่มขึ้นประมาณ 149%

ตัวเลขนำเข้า 12.2 ล้านตันเทียบเท่า 3.9% ของการผลิตแร่เหล็กในประเทศปีงบประมาณ 2025-26 การเปรียบเทียบนี้ตั้งใจจำกัดขอบเขต: ตัวเลขนำเข้ารวมเม็ดแร่ ขณะที่ตัวเลขการผลิตในประเทศครอบคลุมแร่เหล็ก ดังนั้นจึงสะท้อนขนาดสัมพัทธ์มากกว่าสัดส่วนการพึ่งพาการนำเข้าโดยตรง

แม้มีความแตกต่างดังกล่าว ผลผลิตในประเทศมากกว่า 312 ล้านตันทำให้แร่เหล็กอยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งกว่าถ่านหินโค้กกิ้งอย่างมีนัยสำคัญ การนำเข้าที่เพิ่มขึ้นอาจสะท้อนเกรด ทำเล และความต้องการเฉพาะของโรงงาน แต่ไม่ได้ลบล้างขนาดฐานการผลิตในประเทศของอินเดีย

เศษเหล็กอยู่ในสถานะที่ต่างออกไปอีก แนวโน้มการนำเข้าลดลง และส่วนใหญ่สนับสนุนการผลิตเหล็กด้วยไฟฟ้ามากกว่าวิถีเตาหลอมสูง

เศษเหล็กหนุนเส้นทางการผลิตเหล็กอีกแบบหนึ่ง

คำตอบต่อรัฐสภาของกระทรวงเหล็กแสดงว่า การนำเข้าเศษเหล็กลดลงจาก 9.5 ล้านตันเป็น 7.7 ล้านตันในช่วงสามปี ลดลง 18.9% ต่างจากถ่านหินโค้กกิ้ง จุดปลายทางล่าสุดที่รายงานต่ำกว่าระดับเมื่อสามปีก่อน

อินเดียยังขยายโครงสร้างพื้นฐานอย่างเป็นทางการสำหรับการกู้คืนในประเทศ ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2026 มีสถานประกอบการรื้อซากยานยนต์ที่ขึ้นทะเบียน 153 แห่งดำเนินงานอยู่ใน 23 รัฐและดินแดนสหภาพ กฎการคุ้มครองสิ่งแวดล้อม (ยานยนต์หมดอายุการใช้งาน) ปี 2025 นโยบายรีไซเคิลเศษเหล็ก ปี 2019 และพระราชบัญญัติการรีไซเคิลเรือ ปี 2019 เป็นกรอบสำหรับการกู้คืนวัสดุให้มากขึ้นภายในอินเดีย

ความพร้อมของเศษเหล็กในประเทศที่มากขึ้นสนับสนุนการผลิตเหล็กด้วยไฟฟ้าและอาจลดความต้องการนำเข้าเศษเหล็ก แต่ไม่สามารถทดแทนถ่านหินโค้กกิ้งที่ถูกใช้ภายในเตาหลอมสูงที่กำลังเดินเครื่องอยู่ได้ ดังนั้นเศษเหล็กและถ่านหินโค้กกิ้งจึงตอบโจทย์เส้นทางการผลิตที่ต่างกันและความเสี่ยงจากการนำเข้าคนละรูปแบบ

ความแตกต่างนี้ทำให้ภาพวัตถุดิบครบถ้วน อินเดียมีฐานแร่เหล็กในประเทศขนาดใหญ่ การนำเข้าเศษเหล็กต่ำกว่าระดับเมื่อสามปีก่อน ขณะที่โครงสร้างพื้นฐานการกู้คืนอย่างเป็นทางการกำลังขยายตัว แต่ไม่มีสิ่งใดเปลี่ยนความต้องการเร่งด่วนต่อถ่านหินโค้กกิ้งที่ใช้ได้ในกองเตาหลอมสูงที่มีอยู่ของประเทศ

บททดสอบที่แท้จริงคือจำนวนตันที่ใช้ได้

ความมั่นคงด้านวัตถุดิบของอินเดียควรถูกทำความเข้าใจเป็นลำดับชั้นมากกว่าพาดหัวเดียว การผลิตแร่เหล็กเกิน 312 ล้านตัน การนำเข้าเศษเหล็กอยู่ที่ 7.7 ล้านตัน ณ จุดปลายทางล่าสุดที่รายงาน ลดลงจาก 9.5 ล้านตันเมื่อสามปีก่อน การนำเข้าถ่านหินโค้กกิ้งแตะ 66.33 ล้านตันในปีงบประมาณ 2025-26 ขณะที่ประมาณการของกระทรวงที่ถอดความไว้ในรายงานรัฐสภาระบุว่าจะอยู่ที่ 138 ล้านตันใน FY2030

ความท้าทายหลักของถ่านหินโค้กกิ้งคือการแปรสภาพ: เปลี่ยนถ่านหินดิบในประเทศให้เป็นถ่านหินล้างเถ้าต่ำที่ผู้ผลิตเหล็กใช้ได้ เป้าหมายการทำเหมืองและกำลังการผลิตโรงล้างที่ประกาศไม่ได้สร้างความมั่นคงด้านอุปทานได้ด้วยตัวเอง

ความคืบหน้าควรถูกประเมินผ่านตัวชี้วัดที่เผยแพร่ 4 รายการ:

1. ปริมาณถ่านหินดิบป้อนที่โรงล้างแปรรูป
2. อัตราผลได้การกู้คืนถ่านหินล้าง
3. สัดส่วนการผสมในประเทศที่ผู้ผลิตเหล็กทำได้
4. จำนวนตันนำเข้าที่ถูกทดแทน

จนกว่ามาตรวัดเหล่านี้จะแสดงการปรับดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง การขยายตัวของอุตสาหกรรมเหล็กของอินเดีย—ภายใต้ส่วนผสมการผลิตและโครงสร้างวัตถุดิบในปัจจุบัน—จะยังคงเพิ่มความเสี่ยงต่อการพึ่งพาตลาดถ่านหินโค้กกิ้งระหว่างประเทศต่อไป