8.17 บันทึกการประชุมช่วงเช้า SMM อะลูมิเนียม
ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 23,960 หยวน/ตัน ในช่วงซื้อขายกลางคืนวันที่ 14 สิงหาคม ทำจุดสูงสุด 24,000 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุด 23,835 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 23,945 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.25% จากราคาปิดก่อนหน้า ราคาอ่อนตัวกลับมาที่ MA5 (23,988.91); เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นหันลง โดย MA10 และ MA20 กลายเป็นแนวต้านด้านบน ขณะที่ MA40 และ MA60 ให้แนวรับด้านล่าง ระหว่างการซื้อขาย ปริมาณสถานะคงค้างลดลงอย่างชัดเจน โดยหลักมาจากฝั่งหมีลดสถานะ เชิงเทคนิค กราฟ 4 ชั่วโมง MACD DIFF ตัดลงต่ำกว่า DEA เกิดสัญญาณตัดลง; แท่งฮิสโตแกรมสีเขียวขยายตัวมาก โมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นอ่อนแรงลงอย่างรวดเร็ว และราคาเข้าสู่ช่วงปรับฐาน LME อะลูมิเนียมเปิดที่ 3,238.5 ดอลลาร์/ตัน วันที่ 14 สิงหาคม ทำจุดสูงสุด 3,260.0 ดอลลาร์/ตัน และจุดต่ำสุด 3,221.5 ดอลลาร์/ตัน ก่อนปิดที่ 3,245.0 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.22% จากราคาปิดก่อนหน้า ราคาแกว่งตัวทรงตัวในระดับสูงและปิดด้วยแท่งเทียนขาขึ้นขนาดเล็ก; ราคาย่อตัวจากจุดสูงก่อนหน้าที่ 3,384.5 ดอลลาร์/ตัน พบแนวรับหลังย่อลงมาที่ MA20 (3,243.86) และซื้อขายต่ำกว่า MA5 (3,268.58) ขณะที่ MA40 และ MA60 ยังคงกดดันราคาอยู่ด้านบน ปริมาณการซื้อขายลดลง ขณะที่สถานะคงค้างเพิ่มขึ้น สะท้อนลักษณะของฝั่งกระทิงเพิ่มสถานะ เชิงเทคนิค กราฟรายวัน MACD DIFF (16.09) อยู่เหนือ DEA (5.41); แท่งฮิสโตแกรมสีแดงแคบลงเล็กน้อย และโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนลงเล็กน้อย
ด้านมหภาค: สถิติเบื้องต้นจากธนาคารกลางระบุว่า ยอดเพิ่มขึ้นสะสมของการระดมทุนรวมสู่เศรษฐกิจจริงในช่วง 7 เดือนแรกของปี 2026 อยู่ที่ 2.225 ล้านล้านหยวน ลดลง 174,000 ล้านหยวน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน กระทรวงพาณิชย์สหรัฐประกาศเมื่อวันศุกร์ว่า ยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมลดลง 0.6% MoM ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี สวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ยอดขายของกลุ่มควบคุมหลัก (core control group) ที่ไม่รวมรถยนต์ วัสดุก่อสร้าง และสถานีบริการน้ำมัน ลดลง 0.4% เป็นผลงานที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่มกราคม 2025 ข้อมูลเบื้องต้นดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนสิงหาคมของมหาวิทยาลัยมิชิแกนที่เผยแพร่วันเดียวกันอยู่ที่เพียง 51 ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 54.5 มาก ตาม CME “FedWatch”: ความน่าจะเป็นที่เฟดสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงเดือนกันยายนอยู่ที่ 67.5% และความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยสะสม 25 จุดฐานอยู่ที่ 32.5%ความน่าจะเป็นที่เฟดสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงไปจนถึงเดือนตุลาคมอยู่ที่ 53.3% ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 39.8% และความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยสะสม 50 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 6.8%
ปัจจัยพื้นฐาน: ในเดือนกรกฎาคม อัตราการเดินเครื่องของบิลเล็ตอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 1.1 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM มาอยู่ที่ 58.3% และพุ่งขึ้น 5.2 จุดเปอร์เซ็นต์ YoY โดยได้แรงหนุนจากผลงานที่แข็งแกร่งของค่าธรรมเนียมการแปรรูปบิลเล็ตอะลูมิเนียมในไตรมาส 2 ฝั่งอุปทานบิลเล็ตอะลูมิเนียมของจีนจึงยังคงปรับขึ้นต่อเนื่องตามแรงเฉื่อยในเดือนกรกฎาคม อัตราการเดินเครื่องทำจุดสูงสุดตั้งแต่ต้นปี และยังอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของสามปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี เมื่อระดับราคากลางของอะลูมิเนียมฟื้นตัวอย่างชัดเจนจากระดับต่ำในเดือนกรกฎาคม ผลการดำเนินงานและความเต็มใจในการซื้อของปลายน้ำถูกจำกัด อีกทั้งการปรับตัวของฝั่งอุปทานบิลเล็ตอะลูมิเนียมมีความล่าช้าอย่างเห็นได้ชัด ค่าธรรมเนียมการแปรรูปบิลเล็ตอะลูมิเนียมของจีนปรับลดลงแรงจากระดับสูงในเดือนมิถุนายน และขณะนี้ลดลงต่ำกว่าเส้นต้นทุนการผลิตเฉลี่ยของอุตสาหกรรม ภายใต้บริบทที่ผู้ประกอบการส่วนใหญ่เพิ่มกำลังการผลิตหรือเดินเครื่องเต็มกำลังในเดือนดังกล่าว ค่าธรรมเนียมการแปรรูปที่อ่อนตัวลงทำให้ผู้ผลิตบิลเล็ตอะลูมิเนียมบางรายปรับกลยุทธ์การผลิต และเลือกหยุดเดินเครื่องก่อนกำหนดพร้อมลดการผลิต มองไปข้างหน้าในเดือนสิงหาคม SMM คาดว่าฝั่งอุปทานบิลเล็ตอะลูมิเนียมของจีนจะถอยลงจากระดับสูง โดยคาดว่าอัตราการเดินเครื่องจะปรับลดลงมาอยู่ราว 56.9% ด้านสินค้าคงคลัง ณ วันจันทร์นี้ สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในศูนย์กลางการบริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 886,000 ตัน ลดลง 12,000 ตัน WoW จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 31,000 ตัน WoW จากวันจันทร์ที่แล้ว
ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในช่วงการซื้อขายต้นวัน สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 ยังคงซื้อขายในระดับสูง และราคาที่สูงกว่า 24,000 หยวน/ตันกดดันการซื้อของปลายน้ำอยู่บ้าง ขณะที่ธุรกรรมระหว่างเทรดเดอร์ค่อนข้างคึกคัก วันนี้ ระดับศูนย์กลางของการซื้อขายพรีเมียมสปอตเทียบกับ SHFE อะลูมิเนียมส่วนใหญ่อยู่ในช่วง 8–40 หยวน/ตัน ไปจนถึง 08–20 หยวน/ตัน ราคอะลูมิเนียมถูกปรับลดลงต่อเนื่อง และเมื่อวันศุกร์ตรงกับรอบการกักตุนสินค้า แรงซื้อของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในตลาดจีนตอนกลางจึงปรับอ่อนลงเล็กน้อยจากก่อนหน้า แต่โดยรวมการซื้อขายในตลาดยังซบเซา ผู้ขายมีความเต็มใจน้อยในการยืนราคา และราคาเสนอขายยังคงมีแนวโน้มลดลง สุดท้าย ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางเคลื่อนไหวที่ส่วนลด 80–110 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 09สัญญาซื้อขายล่วงหน้ายังคงร่วงแรงในวันนี้ ขณะที่ราคาสปอตในจีนตอนใต้ปรับตัวซบเซา ท่ามกลางราคาที่ลดลงประกอบกับสินค้าคงคลังกลับเข้าสู่ช่องทางการลดสต็อก ผู้ถือสินค้าพยายามประคองราคาและขายในช่วงเช้า แต่เมื่อความเชื่อมั่นเชิงลบเพิ่มขึ้นก่อนสุดสัปดาห์ และความต้องการขายทำเงินสดล่วงหน้าค่อย ๆ สูงขึ้น ผู้ขายส่วนใหญ่จึงปรับลดลงเล็กน้อยและยอมให้ส่วนลด ราคาเสนอขายกระแสหลักอยู่ที่ส่วนลด -10~0 หยวน/ตัน โดยมีสินค้าหมุนเวียนค่อนข้างเพียงพอ ขณะที่บางรายยังยืนพรีเมียมและขายได้ช้า ฝั่งอุปสงค์ ผู้ซื้อปลายน้ำเปลี่ยนจากช่วงแรกที่คาดว่าราคาจะลงต่อและรอดูสถานการณ์โดยซื้อจำกัด มาเป็นเพิ่มการเติมสต็อกเมื่อราคาย่อตัว แม้ปริมาณยังจำกัด; ในส่วนการซื้อขาย จุดสนใจอยู่ที่การกดราคาลงเพื่อรับสินค้าที่มีส่วนลด โดยมีเพียงปริมาณเล็กน้อยที่รับซื้อที่ราคายืนไว้เพื่อเติมสต็อก ท่ามกลางแรงดึงระหว่างอุปทานและอุปสงค์ ภาพรวมการซื้อขายค่อนข้างซบเซา ราคาซื้อขายสปอตกระจุกตัวที่พรีเมียม 60–100 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608
วัตถุดิบอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: วันนี้ อะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,870 หยวน/ตัน ลดลงต่ออีก 250 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่ตลาดเศษอะลูมิเนียมของจีนโดยรวมปรับลงตามราว 200 หยวน/ตัน ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 14 สิงหาคม ส่วนต่างราคาระหว่าง A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมคละ (ไม่มีสี) ในฝอซานอยู่ที่ราว 2,250 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่าง A00 กับเศษอะลูมิเนียมแบบฉีก (tense scrap) อยู่ที่ราว 1,150 หยวน/ตัน โดยขยายกว้างขึ้นอีกเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ภายใต้ฉากหลังที่ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิยังคงปรับขึ้น เศษอะลูมิเนียมมีความผันผวนค่อนข้างจำกัด และกลไกการส่งผ่านราคาถูกขัดขวาง โดยถูกจำกัดหลักจาก 2 ปัจจัย: ประการแรก อุปสงค์ปลายน้ำของโลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิอ่อนตัวลงเล็กน้อย; วันหยุดช่วงอากาศร้อนทับซ้อนกับช่วงนอกฤดูกาลบริโภคตามปกติ ทำให้อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อต่อเนื่องลดลง และปริมาณคำสั่งซื้อหดตัว; ประการที่สอง สินค้าคงคลังของเศษโลหะผสมอะลูมิเนียมแปรรูป เช่น ประตูและหน้าต่าง ยังคงอยู่ในระดับสูงในเหอหนานและพื้นที่อื่น ๆ ทำให้ความยืดหยุ่นด้านขาขึ้นของราคาเศษอะลูมิเนียมลดลง นอกจากนี้ ข้อจำกัดฝั่งอุปทานจากนโยบาย “การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ” ยังคงดำเนินต่อไป และความขาดแคลนของเศษอะลูมิเนียมที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบกำกับภาษีช่วยพยุงราคาด้านล่างของเศษอะลูมิเนียมเมื่อไม่นานมานี้ ช่วงเวลาการนำเข้าได้ดีขึ้นเมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ และผู้ค้ามีความกระตือรือร้นมากขึ้นในการสอบถามและซื้อสินค้า คาดว่าการขนส่งจะมาถึงอย่างต่อเนื่องในช่วงกลางถึงปลายเดือนสิงหาคม ซึ่งน่าจะช่วยปรับปรุงอุปทานการนำเข้าในระยะสั้น เนื่องจากช่วงหยุดพักร้อนที่มีอุณหภูมิสูงยังไม่สิ้นสุด อัตราการดำเนินงานของบริษัทผลิตโลหะผสมอลูมิเนียมหล่อยังคงอยู่ในระดับต่ำ และการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อยังต้องการเวลา บริษัทที่ใช้เศษอลูมิเนียมมีแนวโน้มสูงที่จะยังคงใช้กลยุทธ์การซื้อตามความจำเป็นและรักษาสต็อกในระดับต่ำ และการสะสมสต็อกอย่างเข้มข้นยังต้องรอต่อไป สังเกตได้ว่าความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมแบบเส้นเพิ่มขึ้นเป็น 1,150 หยวนต่อตัน และข้อได้เปรียบทางเศรษฐกิจของเศษอลูมิเนียมเมื่อเทียบกับอลูมิเนียมหลักฟื้นตัวบ้าง คาดว่าตลาดเศษอลูมิเนียมจะยังคงเคลื่อนไหวในระดับสูงในระยะสั้น โดยความต้องการใช้งานสุดท้ายที่อ่อนแอยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคา
โลหะผสมอลูมิเนียมทุติยภูมิ: ราคาสปอต: วันนี้ ราคาตลาด ADC12 โดยรวมลดลง 200 หยวนต่อตัน การลดลงของราคาส่วนใหญ่เกิดจากราคาอลูมิเนียมที่ปรับตัวลดลง ราคาเศษอลูมิเนียมลดลงตามและดึงต้นทุนให้ต่ำลง รวมถึงฟิวเจอร์สของโลหะผสมอลูมิเนียมหล่อที่อ่อนแอลง เป็นต้น โดยการสนับสนุนจากต้นทุนอ่อนตัวลงบ้าง ในขณะเดียวกัน ยังคงเป็นช่วงนอกฤดูที่มีอุณหภูมิสูง และผู้เล่นในตลาดปลายทางบางรายยังไม่ได้กลับมาผลิตเต็มที่ คำสั่งซื้อและความต้องการซื้ออ่อนแอ ตลาดสปอตขาดการสนับสนุนที่เพียงพอ และบริษัทต่างๆ มีความต้องการที่จะยึดราคาไว้อย่างมั่นคงจำกัด ภายใต้ผลกระทบร่วมของต้นทุนที่ลดลงและความต้องการที่อ่อนแอ ราคา ADC12 โดยทั่วไปอ่อนตัวลงตามตลาดในวันนี้
ภาพรวม: ในด้านมหภาค ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมลดลงตามที่คาดไว้ และข้อมูลการค้าปลีกเดือนกรกฎาคมอ่อนแอลงอย่างรุนแรง ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอต่อเนื่องกันลดความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ โดยความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงอย่างรวดเร็ว และตลาดเริ่มซื้อขายตามความคาดหวังสำหรับอัตราสุดท้าย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ภายใต้ความกดดันและอ่อนค่าลง ซึ่งให้การสนับสนุนทางมหภาคต่อโลหะในตลาด LME ช่องว่างพื้นฐานยังคงมีอยู่ และสต็อกแท่งอลูมิเนียมยังคงลดลง ในด้านอุปทานนอกประเทศจีน EGA ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เปิดเผยความคืบหน้าในการกลับมาผลิตที่โรงถลุงอลูมิเนียม Al Taweelahปัจจุบัน หม้อผลิตจำนวน 18% จากทั้งหมด 1,262 หม้อของโรงงานได้กลับมาเดินเครื่องอีกครั้ง และจังหวะการกลับมาผลิตเร็วเกินกว่าที่ตลาดคาดไว้ก่อนหน้า ส่งผลให้พรีเมียมจากภาวะอุปทานตึงตัวที่เคยซื้อขายกันก่อนหน้านี้ถูกกดดันให้ปรับคืน ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวในระดับแข็งแกร่ง แต่กรอบการปรับขึ้นอาจถูกจำกัดบางส่วนจากความคาดหวังต่อการกลับมาผลิต
[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการพิจารณาอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]
