อุปสงค์นอกฤดูกาลกดดันตลาด ความคาดหวังด้านการควบคุมทรัพยากรหนุนความแข็งแกร่งของแนวรับราคาทังสเตน

ข่าว SMM วันที่ 14 สิงหาคม: ห่วงโซ่อุตสาหกรรมทังสเตนทั่วโลกยังคงอยู่ในภาวะชะงักงันในสัปดาห์นี้ กลยุทธ์การสะสมสินค้าคงคลังที่แตกต่างกันระหว่างภาคต้นน้ำและปลายน้ำ ประกอบกับโครงสร้างการจัดส่งที่ไม่สอดคล้องกัน ทำให้เกิดรูปแบบตลาดที่ความเชื่อมั่นฝั่งเหมืองแข็งแกร่ง แต่ภาคปลายน้ำอ่อนแอ ณ เวลาที่เผยแพร่ข่าว ราคาหัวแร่ทังสเตนดำ 65% WO₃ ของ SMM ยังคงทรงตัวที่ 416,500 หยวน/หน่วยเมตริกตัน เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน ราคา APT ของ SMM ประเมินไว้ที่ 605,000 หยวน/ตัน ลดลง 5,000 หยวน/ตันจากสัปดาห์ก่อน ขณะที่ราคาผลิตภัณฑ์ซีเมนต์คาร์ไบด์บางรายการก็ปรับลดลงเล็กน้อยเช่นกัน

ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ผู้ผลิตทังสเตนรายใหญ่ในมณฑลกวางตุ้งประกาศราคารับซื้อสำหรับสัญญาระยะยาวครึ่งแรกของเดือนสิงหาคม: หัวแร่ทังสเตนดำ 55% WO₃ ที่ 412,000 หยวน/หน่วยเมตริกตัน หัวแร่ชีไลต์ 55% WO₃ ที่ 411,000 หยวน/หน่วยเมตริกตัน และ APT มาตรฐานเกรด 0 ที่ 606,000 หยวน/ตัน โดยทั้งหมดปรับขึ้น 1,000 หยวนเทียบกับระดับครึ่งหลังของเดือนกรกฎาคม การปรับขึ้นเล็กน้อยของราคาสัญญาระยะยาวจากผู้ผลิตชั้นนำช่วยเป็นฐานรองรับตลาดสปอต ในธุรกรรมสปอต หัวแร่ทังสเตน 55% ซื้อขายกันใกล้เคียงราคาสัญญาระยะยาวที่ 412,000 หยวน/หน่วยเมตริกตัน ราคาซื้อขายสปอตของหัวแร่ทังสเตน 65% ส่วนใหญ่ปิดในช่วง 415,000-418,000 หยวน/หน่วยเมตริกตัน ผู้ถือแร่คงข้อเสนอราคาที่แข็งแกร่ง ทำให้การซื้อในราคาลดทำได้ยาก แร่เกรดสูงมีอุปทานตึงตัว และส่วนต่างราคาระหว่างหัวแร่ทังสเตนเกรดสูงกับเกรดต่ำยังคงกว้าง

ด้านอุปทาน ปริมาณสปอตของหัวแร่ทังสเตนในประเทศตึงตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัด เหมืองบางแห่งในเหอหนานลดการผลิตและการจัดส่งท่ามกลางการตรวจสอบความปลอดภัยในการทำงาน เหมืองในกวางตุ้ง ยูนนาน และภูมิภาคอื่น ๆ ได้ระบายสินค้าคงคลังเดิมลงแล้ว ส่งผลให้ปริมาณสปอตที่ซื้อขายได้ลดลงและการจัดส่งจากเหมืองชะลอตัว อุปทานสปอตตึงตัว โดยธุรกรรมสำหรับล็อตคุณภาพสูงบางรายการมีราคาสูงกว่าราคาสัญญาระยะยาวด้วยซ้ำ อย่างไรก็ตาม ผู้ถลุงปลายน้ำเผชิญแรงกดดันอย่างมากจากสินค้าสำเร็จรูปคงคลังที่สูงและต้นทุนวัตถุดิบเดิมที่สูง และบางรายเกิดผลขาดทุนจากสินค้าคงคลัง ผู้ถลุงจึงซื้อสปอตในปริมาณน้อยเพื่อลดต้นทุนสินค้าคงคลังเฉลี่ย โดยไม่มีการกักตุนขนาดใหญ่ การซื้อขาย APT สปอตยังเบาบาง และภาคนี้ขาดแรงหนุนเพียงพอที่จะพยุงราคา การเจรจาสปอตส่วนใหญ่เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 600,000 หยวน/ตัน ผู้ถลุงหลายรายภายใต้แรงกดดันต้นทุนสูงเลือกปรับลดกำลังการผลิตและใช้ท่าทีรอดู ส่งผลให้อัตราการเดินเครื่องโดยรวมลดลงเล็กน้อย หลังจากการเผยแพร่รายการมาตรการตอบโต้ RBA ของจีน ผู้ประกอบการที่มุ่งการส่งออกซึ่งผลิตผลิตภัณฑ์ขั้นกลางทังสเตน เช่น ผงทังสเตน เริ่มให้ความสนใจกับความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบสถานะแร่

ภาคผู้ใช้ปลายน้ำแสดงลักษณะนอกฤดูกาลอย่างชัดเจน ผู้แปรรูปซีเมนต์คาร์ไบด์และวัสดุทังสเตนรายงานคำสั่งซื้อใหม่น้อย โดยมีแรงหนุนจากอุปสงค์จำกัด ราคาอ่อนตัวลงอีก: การประเมินราคาแท่งทังสเตนและเส้นทังสเตนของ SMM ถูกปรับลดลง 50 หยวน/กก. เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ผู้ใช้ปลายทางยังคงใช้สต็อกวัตถุดิบต้นทุนสูงที่สะสมไว้ก่อนหน้านี้ ท่ามกลางการฟื้นตัวของมหภาคที่เชื่องช้าและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความต่อเนื่องของคำสั่งซื้อ ผู้ประกอบการปลายน้ำใช้กลยุทธ์การจัดซื้ออย่างระมัดระวังอย่างมาก โดยบริหารสินค้าคงคลังให้น้อยที่สุดและแทบไม่เต็มใจสต็อกเชิงรุก ยังไม่มีการซื้อแบบรวมศูนย์ขนาดใหญ่ปรากฏ

ตลาดเศษทังสเตนแสดงรูปแบบของความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งแต่ธุรกรรมจริงเงียบ ควบคู่กับความแตกต่างตามเกรดวัสดุ โดยได้แรงหนุนจากราคาสัญญาระยะยาวของทังสเตนปฐมภูมิที่สูงขึ้น และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการบังคับใช้กฎควบคุมการส่งออกเศษทังสเตนของ BIS สหรัฐฯ ในวันที่ 27 สิงหาคม ผู้ร่วมตลาดจึงคาดกันอย่างกว้างขวางว่าอุปทานทรัพยากรทังสเตนที่รีไซเคิลได้ทั่วโลกจะหดตัว ราคาเสนอขายเศษซีเมนต์คาร์ไบด์ปรับขึ้น 10 หยวน/กก. ในสัปดาห์นี้ และผู้ถือเริ่มไม่เต็มใจขายในราคาต่ำ อย่างไรก็ตาม อุปสงค์นอกฤดูกาลจากผู้ใช้ปลายทางยังไม่สามารถยืนยันการปรับขึ้นราคาได้ ผู้ถลุงทุติยภูมิต่อต้านการซื้อในต้นทุนสูง และการปรับขึ้นของราคาธุรกรรมจริงยังตามหลังราคาเสนอที่ปรับขึ้น ตลาดเศษทังสเตนในอินเดียและยุโรปอ่อนแอทั้งด้านอุปทานและอุปสงค์ จากการคาดการณ์กฎของ BIS สหรัฐฯ ที่บังคับให้ใช้เศษทังสเตนภายในประเทศ ผู้ถือเศษในต่างประเทศคงข้อเสนอขายที่แข็งแกร่ง

ตลาด APT ยุโรปยังคงเงียบเหงาท่ามกลางช่วงวันหยุดฤดูร้อน โดยมีกิจกรรมการซื้อขายจำกัด ราคาส่วนใหญ่อยู่ในช่วง 2,900-3,250 ดอลลาร์สหรัฐ/หน่วยเมตริกตัน แม้มีรายงานราคาเสนอซื้อต่ำที่ 2,800 ดอลลาร์สหรัฐ/หน่วยเมตริกตัน ผู้ถลุงเวียดนามคงราคาเสนอขายไม่เปลี่ยนแปลง อุปสงค์วัสดุเศษค่อนข้างแข็งแกร่งโดยมีมูลค่าการซื้อขายปานกลาง การมีส่วนร่วมของตลาดยังอยู่ในระดับต่ำในช่วงปิดภาคฤดูร้อน คาดว่าผู้ซื้อในยุโรปจะทยอยกลับมาในช่วงกลางถึงปลายเดือนสิงหาคม ตลาด APT ยุโรปมีแนวโน้มยังคงระมัดระวังในระยะใกล้ ควรจับตาการฟื้นตัวของอุปสงค์หลังช่วงวันหยุด และแรงปั่นป่วนราคาที่อาจเกิดจากข้อเสนอขายราคาต่ำ

โดยสรุป ความขัดแย้งหลักในตลาดทังสเตนอยู่ที่การปะทะกันระหว่างความคาดหวังเรื่องอุปทานหดตัวจากนโยบายและความขาดแคลนทรัพยากร กับความเป็นจริงของภาวะมหภาคที่อ่อนแอและการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายทางที่ยังไม่แข็งแรง ในประเทศ การฟื้นตัวของภาคการผลิตที่ล่าช้าและอุปสงค์ที่ซบเซาจากภาคอุปกรณ์ทั่วไปทำให้ความอยากเสี่ยงของภาคเอกชนยังต่ำ และการฟื้นตัวของอุปสงค์ในวงกว้างไม่น่าเกิดขึ้นในระยะสั้น ต่างประเทศ ความคาดหวังที่ผันผวนต่อการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนของอุปสงค์ภายนอกยิ่งกดดันความเชื่อมั่นตลาดเพิ่มขึ้น ด้านอุปทาน การตรวจสอบความปลอดภัยในการทำงานเป็นประจำที่เหมืองในประเทศทำให้อุปทานสปอตตึงตัว โดยมีราคาสัญญาระยะยาวช่วยหนุน ประกอบกับข้อจำกัดการส่งออกเศษทังสเตนของสหรัฐฯ ที่ใกล้บังคับใช้ ความคาดหวังว่าทรัพยากรทังสเตนจะตึงตัวยิ่งแข็งแกร่งขึ้นและช่วยพยุงราคา อย่างไรก็ตาม สภาวะนอกฤดูกาลของภาคซีเมนต์คาร์ไบด์จำกัดอุปสงค์ปลายน้ำ ทำให้ APT และผงทังสเตนมีโอกาสปรับขึ้นจำกัด เมื่อเข้าสู่ปลายเดือนสิงหาคม ความหวังของตลาดต่อการบริโภคของผู้ใช้ปลายทางที่ดีขึ้นกำลังเพิ่มขึ้น ด้านเหมือง อุปทานยังคงตึงตัวปานกลาง และแม้มีสินค้าคงคลัง APT อยู่บ้าง แรงหนุนด้านต้นทุนยังแข็งแกร่ง สัปดาห์หน้า ตลาดอาจเห็นการปรับขึ้นราคาแบบทดลองจากธุรกรรมฝั่งเหมือง ตามด้วยการปรับราคาอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากผู้ถลุงปลายน้ำ การยืนยันของตลาดยังขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของอัตราการเดินเครื่องในช่วงฤดูกาลสูงสุดเดือนกันยายนตามปกติของซีเมนต์คาร์ไบด์ หากคำสั่งซื้อของผู้ใช้ปลายทางปรับดีขึ้น ปริมาณการซื้อขายวัตถุดิบอาจขยายตัวเพิ่มขึ้นอีก