ข่าว SMM, 14 สิงหาคม: ห่วงโซ่อุตสาหกรรมทังสเตนทั่วโลกยังคงอยู่ในภาวะชะงักงันในสัปดาห์นี้ กลยุทธ์การสะสมสต็อกที่แตกต่างกันระหว่างต้นน้ำและปลายน้ำ ประกอบกับโครงสร้างการส่งมอบที่ไม่สอดคล้องกัน ทำให้เกิดรูปแบบตลาดที่สะท้อนความเชื่อมั่นฝั่งเหมืองที่แข็งแกร่ง แต่ผลการดำเนินงานปลายน้ำอ่อนแอ ณ เวลาปิดต้นฉบับ ราคาเสนอของ SMM สำหรับคอนเซนเทรตทังสเตนดำ WO₃ 65% ทรงตัวที่ 416,500 หยวน/หน่วยตันเมตริก เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ SMM APT ประเมินที่ 605,000 หยวน/ตัน ลดลง 5,000 หยวน/ตันจากสัปดาห์ก่อน ขณะที่ราคาผลิตภัณฑ์คาร์ไบด์ซีเมนต์บางรายการก็ปรับลดลงเล็กน้อยเช่นกัน
ต้นเดือนสิงหาคม บริษัททังสเตนรายใหญ่ในกวางตุ้งประกาศราคารับซื้อสำหรับสัญญาระยะยาวครึ่งแรกของเดือนสิงหาคม: คอนเซนเทรตทังสเตนดำ WO₃ 55% ที่ 412,000 หยวน/หน่วยตันเมตริก คอนเซนเทรตสคีไลต์ WO₃ 55% ที่ 411,000 หยวน/หน่วยตันเมตริก และ APT มาตรฐานเกรด 0 ที่ 606,000 หยวน/ตัน ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 1,000 หยวนเมื่อเทียบกับระดับครึ่งหลังของเดือนกรกฎาคม การปรับขึ้นเล็กน้อยของสัญญาระยะยาวจากผู้ผลิตชั้นนำช่วยสร้างแนวรับด้านล่างให้ตลาดสปอต ในการซื้อขายสปอต คอนเซนเทรตทังสเตน 55% ซื้อขายใกล้ราคาสัญญาระยะยาวที่ 412,000 หยวน/หน่วยตันเมตริก; ดีลสปอตสำหรับคอนเซนเทรตทังสเตน 65% ส่วนใหญ่ปิดในช่วง 415,000–418,000 หยวน/หน่วยตันเมตริก ผู้ถือสินค้าฝั่งเหมืองยังคงเสนอขายแข็ง ทำให้จัดซื้อในราคาลดพิเศษได้ยาก แร่เกรดสูงมีอุปทานตึงตัว และส่วนต่างราคาระหว่างคอนเซนเทรตทังสเตนเกรดสูงกับเกรดต่ำยังคงกว้าง
ด้านอุปทาน ปริมาณคอนเซนเทรตทังสเตนในประเทศที่มีให้ซื้อขายแบบสปอตตึงตัวขึ้นอย่างชัดเจน เหมืองบางแห่งในเหอหนานลดการผลิตและการส่งมอบท่ามกลางการตรวจสอบความปลอดภัยในการทำงาน เหมืองในกวางตุ้ง ยูนนาน และพื้นที่อื่น ๆ ได้ระบายสต็อกเดิม ส่งผลให้ปริมาณสปอตที่ซื้อขายได้ลดลงและการส่งมอบจากเหมืองช้าลง อุปทานสปอตตึงตัว โดยธุรกรรมบางล็อตคุณภาพสูงมีราคาสูงกว่าราคาสัญญาระยะยาวด้วยซ้ำ อย่างไรก็ดี โรงถลุงปลายน้ำเผชิญแรงกดดันสูงจากสต็อกสินค้าสำเร็จรูปที่มากและสถานะวัตถุดิบต้นทุนสูงที่ค้างอยู่ และผู้เล่นบางรายเกิดผลขาดทุนจากสต็อก โรงถลุงจึงซื้อสปอตเพียงปริมาณเล็กน้อยเพื่อกดต้นทุนเฉลี่ยของสต็อก โดยไม่สะสมสต็อกขนาดใหญ่ การซื้อขาย APT แบบสปอตยังเบาบาง และภาคส่วนนี้ขาดแรงส่งเพียงพอในการพยุงราคา การเจรจาสปอตส่วนใหญ่อยู่แถว 600,000 หยวน/ตัน โรงถลุงหลายแห่งที่แบกรับแรงกดดันด้านต้นทุนสูงเลือกลดการผลิตและรอดูสถานการณ์ ส่งผลให้อัตราการเดินเครื่องโดยรวมลดลงเล็กน้อย หลังจากจีนเผยแพร่รายการมาตรการตอบโต้ RBA บริษัทที่มุ่งส่งออกซึ่งผลิตผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปทังสเตน เช่น ผงทังสเตน เริ่มให้ความสนใจกับความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบสถานะด้านแร่ (mineral due‑diligence) มากขึ้น
ภาคผู้ใช้ปลายน้ำแสดงลักษณะนอกฤดูกาลอย่างชัดเจน ผู้แปรรูปคาร์ไบด์ซีเมนต์และวัสดุทังสเตนรายงานคำสั่งซื้อใหม่มีน้อย โดยมีแรงหนุนอุปสงค์จำกัด ราคาอ่อนตัวลงต่อ: การประเมินของ SMM สำหรับแท่งและก้านทังสเตนถูกปรับลดลง 50 หยวน/กก. เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ผู้ใช้ปลายทางยังคงใช้สต็อกวัตถุดิบต้นทุนสูงที่สะสมไว้ก่อนหน้า ท่ามกลางการฟื้นตัวมหภาคที่เชื่องช้าและความไม่แน่นอนของความต่อเนื่องของคำสั่งซื้อ บริษัทปลายน้ำใช้กลยุทธ์จัดซื้ออย่างระมัดระวังมาก ดำเนินงานด้วยสต็อกขั้นต่ำ และแทบไม่มีความต้องการสะสมสต็อกเชิงรุก ยังไม่เกิดการจัดซื้อรวมศูนย์ขนาดใหญ่
ตลาดเศษทังสเตนมีรูปแบบ “ความเชื่อมั่นแข็ง แต่ธุรกรรมจริงซบเซา” ควบคู่กับความแตกต่างตามเกรดวัสดุ ได้แรงหนุนจากราคาสัญญาระยะยาวของทังสเตนปฐมภูมิที่สูงขึ้น และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการบังคับใช้กฎควบคุมการส่งออกของ US BIS สำหรับเศษทังสเตนในวันที่ 27 สิงหาคม ผู้เข้าร่วมตลาดโดยทั่วไปคาดว่าอุปทานทรัพยากรทังสเตนรีไซเคิลทั่วโลกจะหดตัว ราคาเสนอเศษคาร์ไบด์ซีเมนต์ขยับขึ้น 10 หยวน/กก. ระหว่างสัปดาห์ และผู้ถือสินค้าลังเลที่จะขายในราคาต่ำ อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ผู้ใช้ปลายทางช่วงนอกฤดูกาลยังไม่สามารถยืนยันการขึ้นราคาได้ โรงถลุงทุติยภูมิต่อต้านการซื้อที่ต้นทุนสูง และการเพิ่มขึ้นของธุรกรรมจริงล่าช้ากว่าการปรับขึ้นของราคาเสนอ ตลาดเศษทังสเตนในอินเดียและยุโรปอ่อนแอทั้งด้านอุปทานและอุปสงค์ ท่ามกลางการคาดการณ์กฎการบริโภคภายในประเทศแบบบังคับของ US BIS สำหรับเศษทังสเตน ผู้ถือเศษในต่างประเทศยังคงเสนอขายแข็ง
ตลาด APT ในยุโรปยังคงเงียบจากช่วงวันหยุดฤดูร้อน โดยมีกิจกรรมซื้อขายจำกัด ราคาอยู่ส่วนใหญ่ในช่วง 2,900–3,250 ดอลลาร์สหรัฐ/mtu แม้มีรายงานคำเสนอซื้อระดับต่ำที่ 2,800 ดอลลาร์สหรัฐ/mtu โรงถลุงเวียดนามคงราคาเสนอไม่เปลี่ยนแปลง อุปสงค์วัสดุเศษค่อนข้างดี มีการหมุนเวียนระดับปานกลาง การมีส่วนร่วมของตลาดยังต่ำในช่วงพักร้อน คาดว่าผู้ซื้อยุโรปจะทยอยกลับมาในช่วงกลางถึงปลายเดือนสิงหาคม ตลาด APT ยุโรปมีแนวโน้มยังคงระมัดระวังในระยะใกล้ ควรติดตามการฟื้นตัวของอุปสงค์หลังฤดูกาลวันหยุด และความเสี่ยงต่อการรบกวนราคาจากข้อเสนอราคาต่ำ
สรุปแล้ว ความขัดแย้งหลักของตลาดทังสเตนอยู่ที่ความขัดแย้งระหว่างความคาดหวังว่าอุปทานจะหดตัวจากนโยบายและความขาดแคลนทรัพยากร กับความเป็นจริงของภาวะมหภาคที่อ่อนแอและการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายทางที่ซบเซา ในประเทศ การฟื้นตัวของภาคการผลิตที่ช้าและอุปสงค์จากภาคเครื่องจักรอุปกรณ์ทั่วไปที่อ่อนแรงทำให้ความต้องการรับความเสี่ยงของภาคธุรกิจอยู่ในระดับต่ำ และการฟื้นตัวของอุปสงค์ในวงกว้างไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น ต่างประเทศ ความคาดหวังที่เปลี่ยนไปเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยของเฟดและความไม่แน่นอนของอุปสงค์ภายนอกยิ่งกดทับความเชื่อมั่นตลาด ด้านอุปทาน การตรวจสอบความปลอดภัยในการทำงานตามปกติที่เหมืองในประเทศทำให้อุปทานสปอตตึงตัว โดยมีราคาสัญญาระยะยาวเป็นแรงหนุน เมื่อรวมกับข้อจำกัดการส่งออกเศษทังสเตนของสหรัฐฯ ที่ใกล้เข้ามา ความคาดหวังต่อความตึงตัวของทรัพยากรทังสเตนจึงแข็งแรงขึ้นและช่วยพยุงราคา อย่างไรก็ดี ภาวะนอกฤดูกาลในภาคคาร์ไบด์ซีเมนต์จำกัดอุปสงค์ปลายน้ำ ทำให้ APT และผงทังสเตนมีอัพไซด์จำกัด เมื่อเข้าใกล้ปลายเดือนสิงหาคม ความหวังต่อการบริโภคของผู้ใช้ปลายทางที่ดีขึ้นกำลังเพิ่มขึ้น อุปทานฝั่งเหมืองยังตึงตัวในระดับปานกลาง และแม้มีสต็อก APT อยู่ ต้นทุนยังคงเป็นแรงหนุนที่แข็งแกร่ง สัปดาห์หน้า ตลาดอาจเห็นการปรับขึ้นราคาแบบลองเชิงที่เริ่มจากธุรกรรมฝั่งเหมือง ตามด้วยการปรับราคาอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากโรงถลุงปลายน้ำ การยืนยันจากตลาดยังขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของอัตราการเดินเครื่องในฤดูกาลพีกแบบดั้งเดิมเดือนกันยายนของคาร์ไบด์ซีเมนต์ หากคำสั่งซื้อผู้ใช้ปลายทางดีขึ้น ปริมาณการซื้อขายวัตถุดิบอาจขยายตัวต่อไปได้
