[การวิเคราะห์ SMM] ความกังวลด้านอุปทานกดดันราคาลิเทียมคาร์บอเนตเดือนกรกฎาคม คาดว่าเดือนสิงหาคมจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบ

ในเดือนกรกฎาคม 2026 ตลาดลิเทียมคาร์บอเนตเผชิญแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง โดยระดับราคากลางโดยรวมปรับลดลง การชิงแรงระหว่างปัจจัยพื้นฐานตลาดสปอตที่แข็งแกร่งกับความคาดหวังล่วงหน้าที่อ่อนแอยังคงดำเนินตลอดทั้งเดือน

ราคา: ช่วงต้นเดือน ราคาฟื้นตัวจากระดับต่ำจากความคาดหวังว่าอุปทานจะหดตัว โดยสัญญาหลัก LC2609 พุ่งจากราว 145,300 หยวน/ตัน เป็น 167,800 หยวน/ตัน—เพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ประมาณ 8.4% หลังจากนั้น ตลาดอ่อนตัวลงภายใต้แรงกดดันร่วมกันจากการคาดการณ์ว่าแร่จากซิมบับเวจะเข้ามาถึง ความคืบหน้าการกลับมาเดินเครื่องเหมืองเลพิโดไลต์ในประเทศ และความคาดหวังเรื่องการยกเลิกใบรับฝากคลัง สัญญาหลักเปิดเดือนกรกฎาคมที่ 164,000 หยวน/ตัน และปิดวันที่ 31 กรกฎาคมที่ 137,760 หยวน/ตัน ลดลงเกือบ 30,000 หยวน/ตัน ตลอดทั้งเดือน โดยมีช่วงแกว่งตัวภายในเดือน 21.55% ในตลาดสปอต ระดับราคากลางของลิเทียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ปรับลดลงอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับเดือนมิถุนายน ภายในกลางเดือนกรกฎาคม เส้นโค้งฟิวเจอร์สเปลี่ยนเป็นภาวะ backwardation โดยส่วนต่างระหว่างสัญญาใกล้และสัญญาไกลขยายกว้างขึ้นอีก

อุปทาน: ผลผลิตลิเทียมคาร์บอเนตในประเทศเดือนกรกฎาคมลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน โดยผลผลิตจริงประมาณ 105,000 ตัน การลดลงส่วนใหญ่เกิดจากการซ่อมบำรุงแบบกระจุกตัวของโรงถลุงที่ใช้สปอดูมีนและเลพิโดไลต์—การระงับการส่งออกคอนเซนเทรตจากซิมบับเวชั่วคราวทำให้การมาถึงของวัตถุดิบล่าช้า ส่งผลให้ผลผลิตลิเทียมคาร์บอเนตจากสปอดูมีนลดลง การดำเนินงานของแหล่งน้ำเกลือเข้าสู่ฤดูกาลผลิตสูงสุด โดยผลผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อยช่วยชดเชยการลดลงบางส่วน ผู้ผลิตเกลือลิเทียมต้นน้ำยังคงไม่เต็มใจขายสินค้าในตลาดสปอตอย่างมาก โดยความเต็มใจเสนอขายยังต่ำต่อเนื่อง ทำให้สต็อกภายในของตนอยู่ในระดับต่ำ

อุปสงค์: กิจกรรมปลายน้ำยังคงแข็งแกร่ง เดือนกรกฎาคม การผลิตแบตเตอรี่ลิเทียมในประเทศเพิ่มขึ้น 5.6% เมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่การผลิตวัสดุแคโทด LFP เพิ่มขึ้น 6.85% เมื่อเทียบรายเดือน ผู้ผลิตวัสดุปลายน้ำยังคงใช้กลยุทธ์ “ซื้อเมื่อราคาย่อตามความจำเป็น” โดยมีความต้องการซื้อเพื่อรองรับอุปสงค์จำเป็นอย่างมากเมื่อราคาต่ำกว่า 145,000 หยวน/ตัน แต่ยอมรับราคาที่สูงกว่านี้ได้จำกัด ไม่พบการเติมสต็อกแบบกระจุกตัวในวงกว้าง

สินค้าคงคลัง: สินค้าคงคลังลิเทียมคาร์บอเนตเร่งการลดลงในเดือนกรกฎาคม โดยสินค้าคงคลังในสังคมลดลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 12 ข้อมูลสินค้าคงคลังจากกลุ่มตัวอย่างขนาดใหญ่แสดงว่าลดลงราว 8% ตลอดทั้งเดือน โดยอัตราการลดลงรายสัปดาห์เร่งจาก 2.68% เป็น 4.46% ในเชิงโครงสร้าง สินค้าคงคลังย้ายจากต้นน้ำไปสู่ปลายน้ำ เนื่องจากการบริโภคปลายทางที่แข็งแกร่งดูดซับสต็อกสปอตได้อย่างมีประสิทธิภาพ

แนวโน้ม: ระยะใกล้ ราคาลิเทียมคาร์บอเนตมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบและผันผวนแบบอ่อนตัว การซ่อมบำรุงที่ยังดำเนินอยู่และการไหลเข้าวัตถุดิบที่ตึงตัวช่วยพยุงราคา ขณะที่ความคาดหวังว่าอุปทานจะเพิ่มขึ้นในอนาคต—รวมถึงความคืบหน้าการกลับมาเดินเครื่องเหมืองเจี้ยนเซียวว่อ และกำหนดการแร่จากซิมบับเวที่จะเข้ามาถึง—ยังคงจำกัดอัพไซด์ ตารางการผลิตปลายน้ำที่อยู่ในระดับสูงให้แรงหนุนอุปสงค์จำเป็น แต่แรงจูงใจในการไล่ซื้อราคายังไม่เพียงพอ ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตาม ได้แก่ จังหวะการกลับมาเดินเครื่องหลังซ่อมบำรุงของโรงถลุง ความคาดหวังการผลิตปลายน้ำในเดือนสิงหาคม และจังหวะการปล่อยอุปทานฝั่งแร่ที่เกิดขึ้นจริง