กระทิงเทขายทำกำไรก่อนรายงานตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ; สัญญาดีบุก SHFE 2609 ช่วงกลางคืนปิดที่ 431,080 หยวน/ตัน [รายงานดีบุกรอบเช้าจาก SMM]

ฟิวเจอร์ส
LME: ดีบุก LME สามเดือนปิดที่ 56,095 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์วันที่ 6 สิงหาคม ลดลง 623 ดอลลาร์ หรือ 1.10% ในช่วงหลังปิดตลาด (7 สิงหาคม 01:56 น.) มีการเสนอราคาที่ 56,185 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 815 ดอลลาร์ หรือ 1.43% โดยมีราคาสูงสุดที่ 57,015 ดอลลาร์ และต่ำสุดที่ 55,900 ดอลลาร์ การทะลุแนวต้านเหนือ 57,000 ดอลลาร์ในรอบก่อนหน้าได้รับการยืนยันว่าเป็นการทะลุหลอก โดยราคาปรับตัวลงมาที่ประมาณ 56,000 ดอลลาร์เพื่อหาแนวรับอีกครั้ง
จีน (ตลาดกลางคืน 6 สิงหาคม → ตลาดเช้า 7 สิงหาคม): สัญญาดีบุก SHFE 2609 ตลาดกลางคืน (7 สิงหาคม 01:00 น.) ปิดที่ 431,080 หยวน/ตัน ลดลง 4,270 หยวน หรือ 0.98% โดยเปิดที่ 433,000 หยวน สูงสุด 433,280 หยวน ต่ำสุด 429,030 หยวน และมีปริมาณสถานะคงค้าง 58,275 สัญญา ดัชนีถ่วงน้ำหนักดีบุก SHFE ปรับลดลง 1% เช่นกัน โดยมีปริมาณสถานะคงค้างรวมประมาณ 104,000 สัญญา อ้างอิงตลาดเช้าวันที่ 7 สิงหาคม: สัญญา 2609 เปิดในช่วง 430,000–433,000 หยวน/ตัน โดยจุดตัวเลขกลม 430,000 หยวนนั้นถอยจาก “แนวรับแข็งแกร่ง” มาเป็น “ระดับแนวต้าน” หากราคาต่ำสุดในช่วงตลาดกลางคืนที่ 429,000 หยวนถูกทะลุอีกครั้ง ก็จะมองกลับไปที่ 425,000 หยวน (บริเวณต้นทุนเฉลี่ยของวันที่ 4 สิงหาคม)
สินค้าคงคลังในสามมิติ:
• สินค้าคงคลังดีบุก LME ลดลงสู่ 5,795 ตันในวันที่ 6 สิงหาคม ลดลง 55 ตันเมื่อเทียบรายวัน (5,850 ตันในวันที่ 5 สิงหาคม) โดยสัดส่วนใบสำคัญตัดจ่ายอยู่ที่ประมาณ 13.5% อุปทานที่ส่งมอบได้นอกประเทศจีนยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์
• สินค้าคงคลังดีบุกรายสัปดาห์ SHFE อยู่ที่ 5,286 ตัน ลดลง 170 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ และสินค้าคงคลังดีบุกรวมของตลาด (LME + SHFE) ลดลงต่ำกว่า 11,300 ตัน


มหภาค: ข้อมูล ADP ต่ำกว่าคาดเทียบกับจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่ยังแข็งแกร่ง
(1) จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 6 สิงหาคมอยู่ที่ 199,000 ราย ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 202,000 ราย และจากตัวเลขก่อนหน้านี้ที่ 198,000 ราย ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ลดลงมาที่ 198,800 ราย ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กันยายน 2022 อย่างไรก็ตาม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการต่อเนื่องเพิ่มขึ้นเป็น 1.801 ล้านราย จาก 1.782 ล้านรายก่อนหน้านี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้าง “การจ้างงานต่ำ การเลิกจ้างต่ำ” แบบภาวะเงินเฟ้อซบเซายังคงอยู่
(2) ตัวเลข ADP ที่เพียง 44,000 ราย ซึ่งพลาดคาดอย่างมาก ขัดแย้งกับจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่แข็งแกร่งที่ 199,000 ราย ตัวชี้วัดนำทั้งสองที่สวนทางกันนี้ทำให้ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในคืนนี้กลายเป็น “ผู้ตัดสินขั้นสุดท้าย” ว่าควรขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือไม่
• ความคาดหวังของตลาด (Reuters/Dow Jones/WSJ): การจ้างงานเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 83,000 ตำแหน่ง อัตราว่างงาน 4.2% รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง +0.3% เมื่อเทียบรายเดือน
• แนวโน้มขาลง: ดอยซ์แบงก์ 65,000, โกลด์แมน แซคส์ 75,000; แนวโน้มขาขึ้น: บาร์เคลย์ส ราว 100,000.
(3) CME FedWatch: ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในเดือนกันยายนกลับมาอยู่ในช่วง 48%–52% จากราว 54% ในรอบก่อน หากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรออกมา ≤65,000 (สถานการณ์ดอยซ์แบงก์) → ความน่าจะเป็นลดลงต่ำกว่า 35% และราคาดีบุก SHFE จะท้าทาย 435,000 ในตลาดกลางคืน; หาก ≥100,000 (สถานการณ์บาร์เคลย์ส) → ความน่าจะเป็นกลับมาสูงกว่า 65% ยืนยันจุดสูงสุดของรอบนี้เหนือ 430,000.
(4) การลดเลเวอเรจของหุ้นเทคเอเชียยังไม่จบ: วันที่ 6 สิงหาคม หุ้นเกาหลีใต้ SK Hynix และ Samsung ยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน ห่วงโซ่เซมิคอนดักเตอร์ในตลาดหุ้น A แสดงความแตกต่าง และ "อัลฟาบัดกรี AI" ของดีบุกถูกฉุดรั้งระยะสั้นจากการลดเลเวอเรจของเทค—นี่เป็นหนึ่งในปัจจัยที่ส่งผลให้เกิดการย่อตัวในตลาดกลางคืน
ปัจจัยพื้นฐาน: ระยะเวลาการหยุดดำเนินงานของหยินมานยังไม่สามารถระบุได้ และช่องว่างอุปทานที่มองเห็นได้เปลี่ยนจาก "สิ่งที่แน่นอน" เป็น "ความไม่แน่นอน"
(1) แถลงการณ์ล่าสุดจากหยินมาน ไมนิ่ง (ณ การโต้ตอบวันที่ 6 สิงหาคม): ซิงเย่ ซิลเวอร์แอนด์ทิน ตอบอย่างชัดเจน—ระบบการทำเหมืองและระบบหางแร่แต่งแร่ถูกปิดตัวลงทั้งคู่ สาเหตุของอุบัติเหตุและสาเหตุการเสียชีวิตยังอยู่ระหว่างการสอบสวน ระยะเวลาการปิดดำเนินงานไม่สามารถระบุได้ และผลกระทบของการปิดครั้งนี้ต่อผลประกอบการงวดปัจจุบันและทั้งปีไม่สามารถประมาณการได้อย่างแม่นยำในขณะนี้
(2) การถลุงและอุปสงค์: ในยูนนาน TC สำหรับหัวแร่ดีบุกความเข้มข้น 40% ที่ประมาณ 17,500 หยวน/เมตริกตันยังคงอยู่ในช่วงที่ถูกบีบอัด; อัตราการดำเนินงานของดีบุกบริสุทธิ์ในยูนนานอยู่ที่ราว 80% และในเจียงซีที่ระดับต่ำ 32%–35% อัตราการดำเนินงานของงานบัดกรีและโลหะผสมในเดือนสิงหาคมยังคงซบเซา; การเพิ่มขึ้นส่วนเพิ่ม 12,000–15,000 เมตริกตันสำหรับทั้งปีจากเซิร์ฟเวอร์ AI และบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงทำหน้าที่เป็นตัวขยายพลวัต "สินค้าปริมาณน้อย ความยืดหยุ่นสูง" ก่อนที่การกักตุนสินค้าสำหรับสมาร์ทโฟนใหม่ Apple/Huawei จะเริ่มในช่วงปลายเดือนสิงหาคม การยอมรับราคาสูงในตลาดสปอตยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง
ตลาดสปอต (สรุปวันที่ 6 สิงหาคม + ประมาณการช่วงเช้าวันที่ 7 สิงหาคม)
ประมาณการตลาดสปอตเช้าวันที่ 7 สิงหาคม: เปิดที่ 430,000–433,000 หยวน/เมตริกตัน หากสัญญา 2609 ไม่สามารถยึดระดับ 432,000 ในการซื้อขายเช้าได้ ความลังเลที่จะขายของเทรดเดอร์จะคลายลง และส่วนเพิ่มของยูนนาน ทิน อาจถอยลงจาก +1,800 มาที่ราว +1,300 หากปริมาณขยายตัวต่ำกว่า 428,000 จะเป็นหน้าต่างการเติมสินค้าที่ดีครั้งแรกสำหรับภาคปลายน้ำ (ชุดเชื่อม PV + อิเล็กทรอนิกส์) ในสัปดาห์นี้—แต่ก่อนการรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร ผู้ใช้ปลายทางส่วนใหญ่ยังคงเลือกที่จะรอดู ทำให้ปริมาณการซื้อขายยากที่จะขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ

[คำชี้แจงแหล่งข้อมูล: ข้อมูลนอกเหนือจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ผลิตโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM มีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ ข้อมูลที่ให้ไว้นี้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น เอกสารฉบับนี้ไม่ถือเป็นการวิจัยการลงทุนโดยตรงหรือคำแนะนำในการตัดสินใจ ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจที่เป็นอิสระของตน การตัดสินใจใดๆ ที่ลูกค้ากระทำไม่เกี่ยวข้องกับเซี่ยงไฮ้ เมทัลส์ มาร์เก็ต]