เผยแพร่: 3 ส.ค. 2026, 17:30 น. BST
กรณีคาดการณ์เชิงบวกของ RBC คงราคาทองคำไว้ใกล้ 5,300 ดอลลาร์ ถึงปี 2027 ขณะที่อุปสงค์การซื้อของธนาคารกลางและอุปสงค์การลงทุนในเอเชียที่แข็งแกร่งขึ้น ช่วยพยุงราคาทองคำในขาลง
ปรับตัวลงสู่ระดับประมาณ 4,037 ดอลลาร์ เมื่อวันจันทร์ หลังสิ้นสุดสัปดาห์ก่อนใกล้ 4,072 ดอลลาร์ แต่นักวิเคราะห์จาก RBC Capital Markets ยังมองเห็นแนวโน้มสู่ 5,300 ดอลลาร์ ภายใต้กรณีคาดการณ์เชิงบวก
ประมาณการล่าสุดของธนาคาร ระบุราคาทองคำเฉลี่ยที่ 5,132 ดอลลาร์ ในไตรมาสสาม และเพิ่มขึ้นสู่ 5,203 ดอลลาร์ ในไตรมาสสี่
กรณีคาดการณ์สูงสุดปี 2027 เฉลี่ยที่ 5,296 ดอลลาร์ โดยประมาณการรายไตรมาสอยู่ระหว่าง 5,249 ถึง 5,321 ดอลลาร์
กรณีฐานของ RBC ค่อนข้างระมัดระวังมากขึ้น โดยคาดการณ์ที่ 4,558 ดอลลาร์ ในไตรมาสนี้ 4,370 ดอลลาร์ ในไตรมาสสี่ และเฉลี่ย 4,225 ดอลลาร์ ในปี 2027
กรณีเชิงบวกส่วนหนึ่งขึ้นอยู่กับอุปสงค์ที่ยืนหยัดได้ดีกว่าที่ข้อมูลหลักชี้ให้เห็น
“ในช่วงตั้งแต่ต้นปีที่ราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบเกือบ 1,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ไตรมาสสองปิดฉากด้วยพลวัตที่น่าสังเกตบางประการ” RBC ระบุ
ธนาคารกลางซื้อทองคำ 289 ตัน ในช่วงไตรมาสสอง หลังไตรมาสแรกที่ชะลอตัว มากกว่าทั้งอุปสงค์เครื่องประดับและการซื้อทองคำแท่งและเหรียญ
RBC กล่าวว่า ภาคทางการยังคงเป็น “กระแสบวกที่สม่ำเสมอ” และเสริมว่า โปแลนด์ อุซเบกิสถาน จีน และคาซัคสถาน เป็นผู้ซื้อที่มีรายงานการซื้อสูงสุดในปีนี้
ราคาทองคำเคลื่อนไหวระหว่างบริเวณ 3,963 ถึง 4,202 ดอลลาร์ ในเดือนที่ผ่านมา ก่อนกลับสู่ระดับประมาณ 4,070 ดอลลาร์
อุปสงค์ของนักลงทุนในเอเชียคืออีกหนึ่งแรงหนุนสำคัญ
RBC เน้นย้ำว่า “การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในเอเชียสู่ผลิตภัณฑ์เพื่อการลงทุน โดยลดทอนผลิตภัณฑ์ผู้บริโภคอย่างเครื่องประดับ” พร้อมให้เหตุผลว่า การเปลี่ยนแปลงนี้ยังคง “สุทธิเป็นบวกต่ออุปสงค์รวม”
ธนาคารเสริมว่า ตลาดเอเชียยังคงครองอุปสงค์ทองคำแท่งและเหรียญทั่วโลก
แนวโน้มทองคำ: การซื้อของภาคทางการช่วยพยุงขาลง
อุปสงค์กองทุน ETF อ่อนตัวลงในไตรมาสสอง แต่ RBC ตั้งข้อสังเกตว่า “ไตรมาสสามเริ่มต้นด้วยเงินทุนไหลเข้า และกระแสเงินทุนตั้งแต่ต้นปีเป็นบวก”
นั่นช่วยอธิบายว่า เหตุใดกรณีคาดการณ์เชิงบวกของธนาคารจึงยังสูงกว่าราคาปัจจุบันอย่างมาก แม้จะเป็นปีที่ท้าทายของทองคำ โดย XAU/USD ปรับลงราว 5.7% ในปี 2026 และยังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน และ 50 วัน
ราคาทองคำยังคงลดลงในปีนี้ หลังจากร่วงลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดในเดือนมกราคมที่สูงกว่า 5,500 ดอลลาร์
กรณีคาดการณ์ต่ำของ RBC ยังคงเตือนถึงความเสี่ยงขาลงอย่างมาก โดยราคาทองคำเฉลี่ยอยู่ที่ 3,729 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม และ 3,661 ดอลลาร์ในปี 2027
อย่างไรก็ตาม กรณีคาดการณ์สูงยังคงให้ความหวังว่าราคาทองคำอาจแตะ 5,300 ดอลลาร์ หากการซื้อของธนาคารกลางยังคงแข็งแกร่ง และอุปสงค์การลงทุนยังคงเปลี่ยนไปยังทองคำแท่ง
ที่มา:
