ธนาคารกลางส่งสัญญาณผ่อนคลาย; โอกาสปรับขึ้นราคาของอะลูมิเนียมจำกัด ท่ามกลางปัจจัยอุปสงค์-อุปทานและพลวัตภูมิรัฐศาสตร์ [บันทึกการประชุมเช้าด้านอะลูมิเนียม SMM]

8.3 บันทึกการประชุมเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2609 ที่มีปริมาณซื้อขายมากที่สุด ปิดที่ 23,665 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากราคาชำระบัญชีเมื่อวาน เพิ่มขึ้น 0.00% ระหว่างวันเปิดที่ 23,600 หยวน/ตัน แกว่งตัวในช่วง 23,550-23,695 หยวน/ตัน ราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้น MA5 (23,519.00), MA10 (23,371.00) และ MA30 (23,142.83) แต่ต่ำกว่า MA60 (23,787.83) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวยังคงเรียงตัวในแนวขาลงและกดต่ำลงต่อเนื่อง โครงสร้างการฟื้นตัวแบบแกว่งตัวสะสมในระดับต่ำเริ่มปรากฏ โดยมีเส้นค่าเฉลี่ย 60 วันด้านบนเป็นแนวต้านสำคัญ สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (19.3006) อยู่เหนือ DEA (-78.0446) และฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 194.6903 แรงกดดันฝั่งหมีอ่อนลงต่อเนื่อง ขณะที่แรงฟื้นตัวฝั่งกระทิงยังคงอยู่ ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 23,400-24,000 หยวน/ตัน สัญญาอะลูมิเนียม LME 3M ปิดที่ 3,189.00 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.19% ราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้น MA5 (3,180.40), MA10 (3,178.40) และ MA30 (3,157.92) แต่ต่ำกว่า MA60 (3,366.95) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวอยู่ในแนวเรียงตัวขาลงและค่อย ๆ กดต่ำลง โดยรวมแล้ว โครงสร้างการฟื้นตัวแบบแกว่งตัวสะสมในระดับต่ำเริ่มปรากฏ โดยมีเส้นค่าเฉลี่ย 60 วันด้านบนเป็นแนวต้านชัดเจน สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (-24.4334) อยู่เหนือ DEA (-39.6437) และฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 30.4207 แรงกดดันฝั่งหมีอ่อนลงต่อเนื่อง และแรงขาลงชะลอตัวลงต่อเนื่อง ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,100-3,250 ดอลลาร์/ตัน

ด้านมหภาค: หลังจากทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านเกิดการพลิกกลับอย่างมาก ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์กล่าวว่า อิหร่านและประเทศอื่น ๆ ในตะวันออกกลางได้ขอให้สหรัฐฯ เลื่อนการเปิดฉากโจมตีออกไป; จากคำขอนี้ เขาจึงตกลงยกเลิกการโจมตีทางทหาร ทรัมป์กล่าวว่า มีข้อตกลงเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซแล้ว และจะบรรลุข้อตกลงเรื่องการปลอดนิวเคลียร์ด้วย เขากล่าวว่า การพูดคุยกับอิหร่านดำเนินการในรูปแบบการเจรจา โดยเริ่มบ่ายวันจันทร์ (เช้าวันอังคารตามเวลาปักกิ่ง) เจ้าหน้าที่ทหารอิหร่านรายหนึ่งกล่าวว่า คำกล่าวอ้างของทรัมป์ที่ว่าอิหร่านขอให้หยุดการโจมตีเป็น “คำโกหกใหม่” ----text end---แหล่งข่าวอิหร่านระบุว่า แผนการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งเป็นเพียงข่าวลือเท่านั้น รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อารักชี กล่าวว่า อิหร่านและโอมานได้หารือหลักการร่วมและกลไกการปฏิบัติการเพื่อบริหารการเดินเรืออย่างปลอดภัยในช่องแคบฮอร์มุซ การเจรจาเป็นไปด้วยดีและมีความคืบหน้าบางส่วน ขณะนี้การเจรจาระหว่างทั้งสองฝ่ายเข้าสู่ขั้นตอนสุดท้ายและใกล้เสร็จสิ้น โฆษกกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน บากาอี กล่าวว่า ช่องแคบฮอร์มุซจะไม่มีวันกลับไปสู่สภาพก่อนสงคราม การเจรจาปัจจุบันระหว่างอิหร่านและโอมานเกี่ยวกับเส้นทางน้ำดังกล่าวไม่เกี่ยวข้องกับการที่ช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดหรือปิด ธนาคารประชาชนจีนจัดการประชุมการทำงานสำหรับครึ่งปีหลังของปี 2026 การประชุมเน้นย้ำความจำเป็นในการดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างเหมาะสม ใช้ประสิทธิผลของนโยบายที่มีอยู่ให้เต็มที่ วางแผนและออกนโยบายเพิ่มเติมที่มีความเป็นรูปธรรมและได้ผลอย่างทันท่วงที เพิ่มการปรับนโยบายต้านวัฏจักร เร่งขยายอุปสงค์ภายในและปรับโครงสร้างอุปทานให้เหมาะสม ดำเนินงานภารกิจสำคัญในครึ่งปีหลังอย่างมั่นคง และส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องไปสู่แรงขับเคลื่อนใหม่ที่ดีกว่าและเป็นบวกมากขึ้น

ปัจจัยพื้นฐาน:ตลาดนอกจีน การกลับมาเดินเครื่องการผลิตอะลูมิเนียมในต่างประเทศและกำลังการผลิตใหม่ยังคงเพิ่มขึ้นตามแผนอย่างต่อเนื่อง ความคาดหวังยังคงอยู่ว่า ในระยะยาวตลาดอะลูมิเนียมโลกจะเปลี่ยนจากภาวะตึงตัวไปสู่ผ่อนคลาย ซึ่งจำกัดกรอบขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียมอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงทวีความรุนแรง และการหยุดชะงักด้านการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซยังดำเนินต่อไป ตลาดกังวลว่า การไหลเข้าวัตถุดิบอะลูมิเนียมในภูมิภาคและการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมสำเร็จรูปอาจถูกขัดขวาง ประกอบกับราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นดันต้นทุนพลังงานการถลุงในต่างประเทศให้เพิ่มขึ้น พรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคยังคงอยู่ในระดับสูง ความไม่แน่นอนด้านอุปทานยังคงมีอยู่ ช่วยพยุงราคอะลูมิเนียมด้านขาลงในระยะสั้นได้บางส่วน ในตลาดจีน ฝั่งอุปทาน สัดส่วนอะลูมิเนียมหลอมเหลวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง; ฝั่งสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังอะลูมิเนียมภาคสังคมของจีนเพิ่มขึ้น 5,000 ตัน WoW (เทียบกับวันพฤหัสบดีที่แล้ว) เป็น 958,000 ตัน ขณะที่ลดสต็อก 21,000 ตัน WoW (เทียบกับวันจันทร์ที่แล้ว) และความเร็วในการลดสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในจีนชะลอลง ด้านการส่งออก อัตราส่วนราคา SHFE/LME ฟื้นตัวต่อเนื่องในสัปดาห์ที่แล้ว ณ วันที่ 30 กรกฎาคม อัตราส่วนราคา SHFE/LME เด้งกลับมาที่ 7.4 เพิ่มขึ้น 13.8% จากระดับต่ำก่อนหน้าที่ 6.5การขาดทุนจากการนำเข้าลดลงมาอยู่ที่ราว 3,300 หยวน/ตัน ลดลงมากกว่า 45% จากระดับขาดทุนสูงสุดก่อนหน้าที่ 7,604 หยวน/ตัน

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:ช่วงเปิดตลาด สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 ซื้อขายใกล้ระดับกึ่งกลางของเมื่อวาน ผู้เล่นปลายน้ำกังวลต่อราคาสูง แต่เนื่องจากเป็นวันศุกร์จึงมีการจัดซื้อแบบทันเวลาเพื่อสะสมสต็อก ขณะเดียวกัน เมื่อสต็อกยังคงถูกระบายอย่างต่อเนื่อง ผู้ขายบางรายไม่เต็มใจขายที่ราคาต่ำลง แต่โดยรวมศูนย์กลางราคาซื้อขายปรับลง วันนี้ ศูนย์กลางการซื้อขายหลักของพรีเมียมสปอตเทียบกับอะลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 8–20 หยวน/ตัน และ 08+0 หยวน/ตัน วันนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบของตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.09 ลดลง 0.04 จากเดือนก่อน; ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 2.84 ลดลง 0.04 จากเดือนก่อน ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ปรับขึ้นติดต่อกัน 3 วัน และด้วยรอบการสะสมสต็อกวันศุกร์ ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในจีนตอนกลางมีความตั้งใจสะสมสต็อกลดลงอย่างชัดเจน ยังเน้นการจัดซื้อแบบทันเวลาและระบายสต็อก โดยมีเพียงไม่กี่รายที่พิจารณาสะสมสต็อก เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ซื้อเมื่อพรีเมียมอ่อนตัว แต่โดยรวมธุรกรรมตลาดยังซบเซา สุดท้าย ช่วงราคาซื้อขายจริงในจีนตอนกลางแกว่งตัวที่ส่วนลด 160–180 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08.. วันนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบของตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 3.2 เพิ่มขึ้น 0.02 จากเดือนก่อน; ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 2.83 เพิ่มขึ้น 0.03 จากเดือนก่อน วันนี้ ฟิวเจอร์สหยุดปรับขึ้นและอ่อนตัวลงเล็กน้อย และสปอตในจีนตอนใต้ยังอ่อนแอ ราคาสัมบูรณ์ยังอยู่ในระดับสูง แม้คาดว่าส่วนต่างราคาระหว่างสปอตกับฟิวเจอร์สจะอ่อนตัวลง แต่ก็ยังอยู่ในระดับค่อนข้างสูง เมื่อใกล้สุดสัปดาห์และใกล้สิ้นเดือน หลังจากประคองราคาไว้ช่วงสั้น ๆ ผู้ขายเพิ่มความเข้มข้นในการขายจากความต้องการแปลงเป็นเงินสดในระดับสูง ราคาเสนอหลักอยู่ที่ส่วนลด -30 ถึง -10 หยวน/ตัน ปรับลงในระดับที่แตกต่างกัน และมีสปอตส่วนลดหมุนเวียนมาก ฝั่งอุปสงค์ ความกังวลของปลายน้ำต่อราคาสูงยังไม่คลาย การซื้ออ่อนแอ; เทรดเดอร์กดราคาให้ต่ำลงและซื้อเพียงขั้นต่ำ โดยแทบไม่มีความยืดหยุ่นนอกจากเพื่อส่งมอบ รูปแบบอุปทานล้นตลาดยังดำเนินต่อไป และโดยรวมธุรกรรมค่อนข้างซบเซา ราคาซื้อขายสปอตกระจุกตัวที่พรีเมียม 85–125 หยวน/ตัน เหนือสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608

เศษอะลูมิเนียม:วันนี้ ราคาสปอตอะลูมิเนียม SMM A00 ปิดที่ 23,630 หยวน/ตัน ทรงตัวเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า และราคาเศษอะลูมิเนียมในตลาดแต่ละภูมิภาคโดยรวมทรงตัว สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม วันที่ 33 กรกฎาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมผสมแบบไม่พ่นสีในฝอซานอยู่ที่ราว 2,070 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแบบฉีก (tense scrap) อยู่ที่ราว 860 หยวน/ตัน ท่ามกลางภาวะนอกฤดูกาลของการบริโภค ผู้จำหน่ายเศษอะลูมิเนียมโดยทั่วไปมีความเต็มใจขายในราคาต่ำค่อนข้างน้อย ทำให้ราคาเศษอะลูมิเนียมโดยรวมยังทรงตัวแข็งแกร่ง ฝั่งอุปสงค์ เมื่อใกล้เข้าสู่ช่วงวันหยุดฤดูร้อนอากาศร้อน อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อปลายน้ำลดลงและคำสั่งซื้อหดตัว; อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแผ่น/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมทุติยภูมิอยู่ในระดับปานกลาง แต่โดยรวมแล้วอุปสงค์วัตถุดิบอ่อนแรงลงอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ในระยะสั้น ฝั่งอุปทานยังคงตึงตัวสำหรับสินค้าที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบกำกับภาษี และความเต็มใจขายในราคาต่ำที่ยังไม่มากของผู้จำหน่ายช่วยพยุงราคาด้านล่าง ฝั่งนำเข้า คาดว่าผลกระทบที่ล่าช้าจากคำสั่งห้ามส่งออกของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และนโยบายภาษีของสหภาพยุโรปจะค่อย ๆ ปรากฏชัดในเดือนถัด ๆ ไป และปริมาณสินค้ามาถึงท่าเรือช่วงมิถุนายนถึงสิงหาคมยังอยู่ในระดับต่ำ ฝั่งอุปสงค์ ความซบเซาของคำสั่งซื้อปลายน้ำไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น; ผู้ประกอบการที่ใช้เศษเป็นวัตถุดิบมีแนวโน้มสูงที่จะยังคงซื้อเท่าที่จำเป็นและรักษาสินค้าคงคลังต่ำ และบรรยากาศการจัดซื้อน่าจะไม่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: สปอต: วันนี้ ราคาเสนอขายในตลาด ADC12 โดยรวมทรงตัว ฝั่งต้นทุนยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงเด่นชัดในระยะนี้ และยังให้แรงหนุนต่อราคาได้บ้าง แต่ฝั่งอุปสงค์อ่อนแอ; คำสั่งซื้อไม่เพียงพอสร้างแรงกดดันต่อบางส่วนของตลาด และบางบริษัทมีความต้องการลดราคาเล็กน้อย ภายใต้อิทธิพลร่วมของแรงหนุนจากต้นทุนและอุปสงค์ที่อ่อนแอ แรงส่งขาขึ้นสำหรับการปรับขึ้นราคาเพิ่มเติมในระยะสั้นยังไม่เพียงพอ และตลาดยังคงแกว่งตัวสะสมในระดับสูง ทิศทางราคาต่อจากนี้ยังต้องติดตามแนวโน้มราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิและการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายน้ำ

แนวโน้มโดยรวม:เมื่อไม่นานมานี้ ปัจจัยมหภาคปรับตัวดีขึ้นบ้าง และข้อจำกัดเชิงส่วนเพิ่มจากความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ที่มีต่อกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็กยังคงผ่อนคลายลง ในจีน สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และธนาคารกลางจีน (PBOC) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย เสริมความเข้มข้นของการปรับนโยบายแบบสวนวัฏจักร และเร่งขยายอุปสงค์ภายในประเทศ เพื่อส่งเสริมให้เศรษฐกิจฟื้นตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง เบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงอยู่ ซึ่งร่วมกันพยุงราคาอะลูมิเนียม และความเชื่อมั่นของตลาดระยะสั้นแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การทยอยเดินเครื่องกำลังการผลิตอะลูมิเนียมล่วงหน้านอกจีนอย่างต่อเนื่อง อุปสงค์ปลายทางแบบดั้งเดิมในจีนช่วงหลังค่อนข้างอ่อนแอ ประกอบกับความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ นอกจีนที่ผันผวนซ้ำ ๆ และแรงรบกวนจากความไม่แน่นอนของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ทำให้พื้นที่ขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียมยังคงเผชิญแรงกดดันอยู่บ้าง

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]