อุบัติเหตุหยินหม่านเพิ่มแรงกดดันด้านอุปทาน สัญญาดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดยังคงอยู่ที่ 427,000 และทรงตัวในระดับสูง [อัปเดตยามเช้าดีบุกจาก SMM]

สัญญาล่วงหน้า
ราคาดีบุกสามเดือน LME ปิดที่ 55,350 ดอลลาร์/ตัน เมื่อวันศุกร์ที่ 1 ส.ค. เพิ่มขึ้น 145 ดอลลาร์ หรือ +0.26% โดยแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 55,600 และต่ำสุดที่ 54,720 ดอลลาร์ ปรับขึ้น 2.92% ในรอบสัปดาห์ และ 7.33% ในเดือนกรกฎาคม เป็นรองเพียงสังกะสีในกลุ่มโลหะพื้นฐาน LME และยังคงเป็นผู้นำ
จีน (ช่วงกลางคืน 1 ส.ค. → ช่วงเช้า 3 ส.ค.): ดีบุก SHFE 2609 ปิดตลาดกลางคืนที่ 427,110 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 3,050 หยวน หรือ +0.72% เปิดที่ 424,980 สูงสุด 428,200 ต่ำสุด 423,150 ยอดคงค้างสัญญา 58,301 ล็อต ปริมาณซื้อขาย 112,700 ล็อต กระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิประมาณ 197 ล้านหยวน ช่วงเช้า 3 ส.ค. อ้างอิงเปิด: 2609 เปิดในช่วง 426,000–429,000 หยวน/ตัน โดย 428,000 เป็นแนวต้านระยะสั้นใหม่ และ 423,000 (โซนราคาเฉลี่ยตลาดกลางคืนวันศุกร์ที่แล้ว) กลายเป็นแนวรับเมื่อปรับฐาน


ปัจจัยมหภาค: สัปดาห์นี้เป็น "สัปดาห์ซูเปอร์ของข้อมูลจ้างงาน" คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนที่ 64%–68%
(1) ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมในวันที่ 7 ส.ค. เป็นตัวแปรหลักของสัปดาห์นี้ หลังจากเฟด 'คงอัตราดอกเบี้ย 9-3' เมื่อวันที่ 29 ก.ค. ความน่าจะเป็นโดยนัยจากตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยในการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนปรับลดลงจากเกือบ 100% ก่อนการประชุมมาอยู่ที่ 64%–68% โดยคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย 1.3 ครั้งสำหรับทั้งปี ตลาดคาดการจ้างงานใหม่ในเดือนกรกฎาคมประมาณ 80,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานที่ 4.3% หากข้อมูลแข็งแกร่ง → ความน่าจะเป็นขึ้นดอกเบี้ยกลับไปที่ 100% → อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับสูงขึ้นอีก สินทรัพย์ประเภทไม่จ่ายคูปองเผชิญแรงกดดัน หากข้อมูลยังอ่อนแอต่อเนื่องจาก 57,000 ในเดือนมิถุนายน → ตลาดปรับลดคาดการณ์ดอกเบี้ยขาขึ้น → ราคาดีบุกรีบาวนด์ตาม

(2) คืนนี้ 3 ส.ค. เริ่มต้นด้วยดัชนี PMI ภาคการผลิต ISM (ก่อนหน้า 53.8) ต่อด้วย ADP วันที่ 5 ส.ค. และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์วันที่ 6 ส.ค. เป็นสัญญาณนำ ส่วนวันเดียวกัน ผลประกอบการหลัง IPO ครั้งแรกของ SpaceX และผลประกอบการหลังปิดตลาดของ AMD หากความเชื่อมั่นในห่วงโซ่ AI แตกต่างเพิ่มขึ้น "อัลฟาจากดีบุกบัดกรีเพื่อพลังการคำนวณ" อาจได้รับผลกระทบจากหุ้นเทคในระยะสั้น

(3) วันทำการแรกหลังจากกรอบข้อตกลง 'ยกเลิกการโจมตี' ระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเสร็จสิ้น น้ำมันเบรนท์ยังคงอยู่ที่ประมาณ 91 ดอลลาร์/บาร์เรล ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากพลังงานที่อาจกลับมากระตุ้นซ้ำยังคงอยู่ ซึ่งสอดคล้องกับมุมมอง "เงินเฟ้อจากแรงกระแทกด้านอุปทาน" ของวอร์ช นี่เป็นฉากหลังระยะกลางที่การขึ้นดอกเบี้ยยังไม่ยุติในปีนี้

ปัจจัยพื้นฐาน: อุปทานมีปัจจัยรบกวนใหม่สามประการในสัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคม
(1) ด้านอุปทานแร่ ปัจจัยตึงตัวเพิ่มเติม ไม่ใช่แค่รัฐว้า เหมืองหยินหม่านคาดว่าจะหยุดผลิตเป็นช่วงเวลาหนึ่งเนื่องจากอุบัติเหตุ—นี่คือการลดลงของผลผลิตเหมืองในประเทศใหม่ในเดือนสิงหาคม
(2) ด้านการถลุง: TC แร่ดีบุกเข้มข้น 40% ของยูนนานยังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์
(3) อุปสงค์: การสต็อกสินค้าโทรศัพท์ใหม่ของ Apple/Huawei ในช่วงปลายเดือนสิงหาคมยังไม่เริ่มขึ้น; อัตราการดำเนินงานของโรงงานบัดกรีในเดือนกรกฎาคมฟื้นตัวเมื่อเทียบรายเดือน แต่ความต้องการสปอตอยู่ในระดับปานกลางภายใต้ราคาที่สูง; เซิร์ฟเวอร์ AI + บรรจุภัณฑ์ขั้นสูง มีปริมาณเพิ่มขึ้นรายปีประมาณ 12,000–15,000 เมตริกตัน คิดเป็น 3%–4% ของการบริโภคทั่วโลก น้ำหนักน้อยแต่มีส่วนช่วยการเติบโตส่วนเพิ่มเกือบทั้งหมด เป็นตัวขยายหลักของ "สินค้าโภคภัณฑ์ขนาดเล็กที่มีความยืดหยุ่นสูง"
ตลาดสปอต
ในวันที่ 1 สิงหาคม สัญญาดีบุก SHFE 2609 ปิดที่ 427,110 โดยมีส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สประมาณ 930 หยวน/ตัน ราคาดีบุกสปอต SMM #1 ปิดที่ประมาณ 426,000–428,000 หยวน/ตันในวันที่ 1 สิงหาคม โดยมีส่วนเพิ่มตามระดับตราสินค้าของ Yunzi/Yunxi อย่างต่อเนื่อง (ตราขนาดเล็ก +500~+900, Yunzi +900~+1,200, Yunxi +1,200~+1,500)
ในวันที่ 3 สิงหาคม คาดว่าราคาสปอตในช่วงเช้าจะเปิดที่ 426,500–429,000 หยวน/ตัน: หลังจากตลาดกลางคืนพุ่งขึ้นไปที่ 428,200 หากสัญญา 2609 ทรงตัวที่ 427,000 ในช่วงเช้า ผู้ค้าจะชะลอการขายและผลักดันส่วนเพิ่มให้สูงขึ้น; เหนือระดับ 428,000 โรงงานบัดกรีมีความเต็มใจที่จะกำหนดราคาล่วงหน้าน้อยมาก ในขณะที่ช่วง 418,000–423,000 เป็นช่วงที่ผู้ซื้อปลายน้ำเต็มใจจะกำหนดราคาในภายหลัง—รูปแบบการหยุดนิ่งในระดับสูงของ "ฟิวเจอร์สทำจุดสูงสุดใหม่ สปอตตามสูงขึ้นแต่ปริมาณซื้อขายเบาบาง" ยังคงดำเนินต่อไป

[คำแถลงแหล่งข้อมูล: ข้อมูลนอกเหนือจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะได้รับการประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM และมีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ ข้อมูลที่ให้ไว้นี้ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจด้วยความระมัดระวังและไม่ควรใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ Shanghai Metals Market]