อุตสาหกรรม LFP เผชิญปัญหาคอขวดด้านอุปทานเมื่อความต้องการพุ่งสูง กำลังการผลิตแคโทดและไอออนฟอสเฟตตึงตัว

ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมเป็นต้นมา อุปสงค์ในห่วงโซ่อุตสาหกรรม LFP ยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่การตอบสนองจากฝั่งอุปทานกลับล่าช้า ลักษณะเด่นที่สุดของตลาดในปัจจุบันคือ ภาวะอุปทานตึงตัวกำลังส่งผ่านอย่างรวดเร็วจากปลายน้ำไปยังต้นน้ำ ก่อให้เกิดการผกผันเป็นทอด ๆ ของ "แผนการผลิตเซลล์แบตเตอรี่ > แผนการผลิตแคโทด LFP > แผนการผลิตไอรอนฟอสเฟต" การปล่อยกำลังการผลิต LFP ที่ล่าช้า และการที่ไอรอนฟอสเฟตใกล้เต็มกำลังการผลิต ได้กลายเป็นคอขวดที่เห็นได้ชัดเจนที่สุดในห่วงโซ่อุปทานทั้งหมด

I. แคโทด LFP: อุปสงค์ที่แข็งแกร่งปะทะเพดานกำลังการผลิต

ในเดือนกรกฎาคม การผลิตแคโทด LFP อยู่ที่ 538,000 ตัน เพิ่มขึ้น 7% จากเดือนก่อน โดยพื้นฐานแล้วเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้เมื่อเดือนที่แล้ว การเติบโตของอุปสงค์ส่วนใหญ่มาจากสองแหล่ง: คำสั่งซื้อแบตเตอรี่ที่ได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนผ่านสู่รถยนต์ไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ที่เร่งตัวขึ้น และการขยายตัวอย่างต่อเนื่องและมั่นคงในภาคส่วน ESS

เมื่อเข้าสู่เดือนสิงหาคม ผู้ผลิตแคโทดได้ตั้งแผนการผลิตไว้ที่ประมาณ 565,000 ตัน เพิ่มขึ้น 5.1% จากเดือนก่อน ซึ่งเป็นอัตราที่ชะลอตัวลงจากเดือนกรกฎาคม สาเหตุหลักที่ทำให้การเติบโตชะลอตัวไม่ใช่อุปสงค์ที่อ่อนแอลง แต่เป็นเพราะกำลังการผลิตที่มีประสิทธิผลได้แตะเพดานสูงสุดแล้ว ผู้ผลิตแคโทดชั้นนำรายงานโดยทั่วไปว่า คำสั่งซื้อที่ได้รับนั้นสูงเกินกว่าขีดความสามารถในการส่งมอบจริงของพวกเขามาก องค์กรต่าง ๆ ส่วนใหญ่อยู่ในสภาวะการลดสต็อกแบบพาสซีฟ โดยสินค้าคงคลังที่พร้อมขายถูกบีบอัดอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน สายการผลิตใหม่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการทดสอบอุปกรณ์และการเร่งกำลังการผลิตหลังจากเริ่มเดินเครื่อง อัตราการปล่อยปริมาณการผลิตนั้นช้ากว่าที่วางแผนไว้มาก ทำให้ยากที่จะก่อให้เกิดอุปทานที่มีประสิทธิผลในระยะสั้น อาจกล่าวได้ว่า การเติบโตที่จำกัดในเดือนสิงหาคมนี้เป็นกรณีของ "กำลังการผลิตไม่เพียงพอ ไม่ใช่คำสั่งซื้อไม่เพียงพอ"

ข้อมูลอัตราการเดินเครื่องยืนยันการตัดสินนี้โดยตรง อัตราการเดินเครื่องโดยรวมของอุตสาหกรรม LFP สูงถึง 78% ในเดือนกรกฎาคม และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 80% ในเดือนสิงหาคม เป็นที่น่าสังเกตว่า มีกำลังการผลิตส่วนท้ายที่ไม่มีประสิทธิภาพจำนวนมากในอุตสาหกรรม สายการผลิตดังกล่าว เนื่องจากความสามารถทางเทคนิคไม่เพียงพอ ความสม่ำเสมอของผลิตภัณฑ์ไม่ดี หรือขาดการรับรองจากลูกค้า พบว่าเป็นการยากที่จะได้รับคำสั่งซื้อจำนวนมากจากปลายน้ำ และแท้จริงแล้วต้องหยุดเดินเครื่องหรือเดินเครื่องด้วยประสิทธิภาพต่ำมาเป็นเวลานาน ดังนั้น หากไม่รวมกำลังการผลิตที่ไม่มีประสิทธิผลดังกล่าว อัตราการเดินเครื่องที่ 80% ก็เทียบเท่ากับการผลิตเต็มกำลังของกำลังการผลิตที่มีประสิทธิผลที่สามารถส่งมอบได้ สายการผลิตคุณภาพสูงเกือบทั้งหมดกำลังทำงานอย่างเต็มกำลังการผลิต และอุปทานใหม่ส่วนเพิ่มมีจำกัดอย่างยิ่ง ความเข้มงวดด้านอุปทานของแคโทด LFP นั้นชัดเจนแล้ว

II. ต้นน้ำไอรอนฟอสเฟต: อุปทานขาดดุลที่กว้างขึ้นกลายเป็นคอขวดสำคัญที่จำกัดห่วงโซ่อุปทานทั้งหมด

ประเด็นสำคัญของปัญหาคือ สถานการณ์ตึงตัวไม่ได้หยุดอยู่ที่แคโทด LFP แต่ได้แพร่กระจายต่อไปยังต้นน้ำไปยังไอรอนฟอสเฟต

ในเดือนกรกฎาคม แผนการผลิตแคโทด LFP เพิ่มขึ้นประมาณ 7% จากเดือนก่อน และในเดือนสิงหาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 5% จากเดือนก่อน อย่างไรก็ตาม วัสดุไอรอนฟอสเฟตต้นน้ำเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 3.6% และ 3% ตามลำดับ และอัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมไอรอนฟอสเฟตได้ไต่ขึ้นไปถึง 85% ความไม่สอดคล้องกันของการเติบโตของอุปสงค์และอุปทานได้ส่งผลโดยตรงให้โรงงานผลิตแคโทด LFP บางแห่งต้องลดแผนการผลิตลง เนื่องจากไม่สามารถจัดหาไอรอนฟอสเฟตได้เพียงพอ องค์กรไม่กี่แห่งถึงกับย้ายคำสั่งซื้อไปยังเส้นทางกระบวนการผลิตอื่น หรือไปยังโรงงานผลิตแคโทดที่มีอุปทานไอรอนฟอสเฟตเหลือล้น ซึ่งหมายความว่า อุปทานที่มีประสิทธิผลของไอรอนฟอสเฟตได้ส่งผลกระทบบางประการต่อการส่งมอบแคโทด LFP แล้ว

ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานนี้ได้ปรากฏให้เห็นในท้ายที่สุดว่าเป็นการ "ผกผัน" ทั่วทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรม: แผนการผลิตขององค์กรเซลล์แบตเตอรี่สูงกว่าแผนของแคโทด LFP และแผนการผลิตของแคโทด LFP ก็สูงกว่าแผนของไอรอนฟอสเฟต ทุก ๆ จุดเชื่อมต่ออยู่ในสภาวะสมดุลที่ตึงตัวหรือแม้กระทั่งขาดแคลน และไอรอนฟอสเฟตคือจุดเชื่อมต่อที่อ่อนแอที่สุดในห่วงโซ่อุปทานที่ผกผันนี้ ส่วนของไอรอนฟอสเฟตยังเผชิญกับสถานการณ์ที่ยากลำบากจากความคืบหน้าที่ล่าช้าในการสร้างกำลังการผลิตใหม่ให้แล้วเสร็จ และกำลังการผลิตที่มีประสิทธิผลไม่เพียงพอ ท่ามกลางอุปสงค์ LFP ที่หลั่งไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง การขาดดุลอุปทานยังคงขยายตัวกว้างขึ้น

III. แนวโน้ม: การเติบโตในช่วงฤดูท่องเที่ยวเป็นสิ่งที่แน่นอน ข้อจำกัดด้านอุปทานยากที่จะผ่อนคลายลงอย่างมีนัยสำคัญ

เมื่อมองไปข้างหน้า แผนการผลิตแคโทด LFP ในเดือนสิงหาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 5% จากเดือนก่อน ตลาดจะเข้าสู่ "ช่วงฤดูท่องเที่ยวเดือนกันยายน-ตุลาคม" แบบดั้งเดิมสำหรับยอดขายรถยนต์ ซึ่งจะให้การสนับสนุนบางประการแก่อุปสงค์ด้านพลังงาน ในขณะที่กำลังการผลิตใหม่บางส่วนคาดว่าจะเริ่มดำเนินการและเริ่มเร่งกำลังการผลิต อย่างไรก็ตาม ด้วยข้อจำกัดของวงจรวัตถุประสงค์ของสายการผลิตใหม่ตั้งแต่การทดสอบเดินเครื่องไปจนถึงการผลิตปริมาณที่เสถียร ผลผลิตจริงในเดือนกันยายนจะยังคงถูกจำกัดด้วยความเร็วในการเร่งกำลังการผลิต ส่งผลให้ความยืดหยุ่นของอุปทานต่ำมาก อุปสงค์จากคำสั่งซื้อที่รายงานโดยองค์กรยังคงแข็งแกร่งมาก และสถานการณ์อุปทานไม่เพียงพอมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่

ท่ามกลางฉากหลังของข้อจำกัดด้านอุปทานที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข และอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กำไรของห่วงโซ่อุตสาหกรรมจะยังคงกระจุกตัวอยู่ในส่วนต้นน้ำที่ตึงตัว การที่อุปทานไอรอนฟอสเฟตจะสามารถถูกปล่อยออกมาได้ตามกำหนดหรือไม่ จะกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่กำหนดขีดจำกัดบนของการผลิตแคโทด LFP และทิศทางของค่าธรรมเนียมการแปรรูปในไตรมาสที่ 3 และ 4 ในเวลาเดียวกัน จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องติดตามความผันผวนของราคาลิเทียมคาร์บอเนตและการปรับกลยุทธ์การจัดซื้อโดยองค์กรผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่รายใหญ่ชั้นนำอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยเหล่านี้จะมีอิทธิพลต่อจังหวะของตลาดท่ามกลางฉากหลังของสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่ตึงตัวต่อไป