ความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ผ่อนคลายลงเล็กน้อย; การลดสต็อกอะลูมิเนียมอย่างต่อเนื่องหนุนราคา [บันทึกการประชุมเช้า SMM อะลูมิเนียม]

รายงานการประชุมช่วงเช้า SMM อะลูมิเนียม 31/7

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 23,650 หยวน/ตัน ในช่วงซื้อขายกลางคืนวันที่ 30 ก.ค. ทำจุดสูงสุด 23,725 หยวน/ตัน จุดต่ำสุด 23,630 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,720 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.40% จากราคาปิดก่อนหน้า ระหว่างช่วงดังกล่าว ราคาทรงตัวในกรอบขยับขึ้นและปิดด้วยแท่งเทียนขาขึ้น โดยยังยืนเหนือระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA5 (23,587.56), MA10 (23,462.56), MA20 (23,346.68), MA40 (23,297.85) และ MA60 (23,371.70) อย่างมั่นคง เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ให้แนวรับแข็งแกร่ง และศูนย์กลางราคายังคงขยับสูงขึ้น ปริมาณสถานะคงค้างลดลงเล็กน้อยในช่วงนี้ ต่อเนื่องรูปแบบฝั่งหมีลดสถานะ โดยการปรับขึ้นของราคาขับเคลื่อนจากการปิดสถานะของฝั่งหมี ในเชิงเทคนิค MACD กรอบเวลา 4 ชั่วโมง DIFF (109.33) อยู่เหนือ DEA (60.99) และฮิสโตแกรมสีแดงขยายตัวต่อเนื่อง บ่งชี้โมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นที่เพียงพอ อะลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,181.0 ดอลลาร์/ตัน วันที่ 30 ก.ค. ทำจุดสูงสุด 3,211.5 ดอลลาร์/ตัน จุดต่ำสุด 3,171.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,193.0 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.52% จากราคาปิดก่อนหน้า ราคาวันนั้นยังคงแกว่งตัวสะสมฐานที่ระดับต่ำและฟื้นตัว ปิดด้วยแท่งเทียนขาขึ้นขนาดเล็ก โดยยืนเหนือ MA5 ระยะสั้น (3,178.34) และ MA10 (3,172.71) และทดสอบแนวต้านด้านบนที่ MA20 (3,182.56) ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA40 และ MA60 ระยะกลาง–ยาวยังคงกดทับราคาอยู่ด้านบน ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ส่วนสถานะคงค้างลดลงอย่างเห็นได้ชัด ส่วนใหญ่จากฝั่งหมีลดสถานะ ขณะที่ฝั่งกระทิงมีความตั้งใจจำกัดในการเปิดเกมรุกเชิงรุก ในเชิงเทคนิค MACD รายวัน DIFF (-31.41) อยู่เหนือ DEA (-47.23) และฮิสโตแกรมสีแดงขยายเล็กน้อย การฟื้นตัวจากระดับต่ำยังดำเนินต่อไป แต่ความสูงของการรีบาวด์ถูกจำกัดโดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาว

ด้านมหภาค: การเติบโตเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไตรมาส 2 ต่ำกว่าคาด แต่การบริโภคและการลงทุนภาคธุรกิจที่แข็งแกร่งบ่งชี้ว่าอุปสงค์ในประเทศยังยืดหยุ่น ข้อมูลเบื้องต้นที่สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA) เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า GDP จริงขยายตัวในอัตราปรับรายปี 1.5% ในไตรมาส 2 ต่ำกว่าที่ตลาดคาด การลดลงของการส่งออกสุทธิฉุดภาพรวม แต่การใช้จ่ายผู้บริโภคและการลงทุนภาคธุรกิจยังแข็งแกร่ง ช่วยชดเชยแรงกดดันจากภายนอกได้ในระดับหนึ่งข้อมูลที่รัฐบาลสหรัฐเผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า ดัชนีราคา PCE ของสหรัฐลดลง 0.1% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมิถุนายน นับเป็นการปรับลดลงรายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19 ในปี 2020 และยิ่งอธิบายได้ว่าทำไมธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จึงเลือกคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในสัปดาห์นี้ อัตราเงินเฟ้อ PCE รายปีชะลอลงสู่ 3.7% จากระดับสูงสุดในรอบ 3 ปีของเดือนพฤษภาคมที่ 4.1%

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในจีนยังคงเพิ่มขึ้น ด้านสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังอะลูมิเนียมในสังคมของจีนลดลง 53,000 ตัน WoW จากวันพฤหัสบดีที่แล้วมาอยู่ที่ 953,000 ตัน ลดลง 26,000 ตันจากวันจันทร์นี้ การระบายสต็อกเร่งตัวอีกครั้งช่วงสิ้นเดือนกรกฎาคม และลดลงกลับมาต่ำกว่า 1 ล้านตัน ซึ่งเป็นแรงหนุนที่แข็งแกร่งต่อราคาอะลูมิเนียม การส่งออก: สัปดาห์นี้ อัตราส่วนราคา SHFE/LME ฟื้นตัวต่อเนื่อง ณ วันที่ 30 กรกฎาคม อัตราส่วนราคา SHFE/LME รีบาวด์ขึ้นสู่ 7.4 เพิ่มขึ้น 13.8% จากระดับต่ำก่อนหน้าที่ 6.5 ผลขาดทุนจากการนำเข้าลดลงเหลือราว 3,300 หยวน/ตัน แคบลงมากกว่า 45% เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ขาดทุน 7,604 หยวน/ตัน สัปดาห์นี้ อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแปรรูปอะลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำของจีนอยู่ที่ 60.2% ลดลง 0.9 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM เมื่อผลของช่วงนอกฤดูกาลทวีความชัดเจนขึ้น และราคาอะลูมิเนียมที่สูงขึ้นกดดันการซื้อ ทำให้หลายกลุ่มเผชิญแรงกดดัน สายไฟและเคเบิลอะลูมิเนียมและอะลูมิเนียมทุติยภูมิลดลงมากที่สุด ขณะที่โลหะผสมอะลูมิเนียมปฐมภูมิ อะลูมิเนียมอัดรีด แผ่น/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียม และฟอยล์อะลูมิเนียมก็อ่อนตัวลงตามกัน

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ช่วงเปิดการซื้อขาย ศูนย์กลางการซื้อขายสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 สูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า ราคาอะลูมิเนียมที่ปรับขึ้นกดทอนความเชื่อมั่นการซื้อในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ระหว่างวัน ผู้ขายบางรายเสนอราคาที่พรีเมียมเท่ากับราคาเทียบสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 และการยอมรับราคาของตลาดยังคงอ่อนแอ ราคาซื้อขายหลักอยู่ที่ส่วนลด 10 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 ไปจนถึงเท่ากับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความเต็มใจขายของตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.13 ลดลง 0.03 MoM; ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 2.9 ลดลง 0.1 MoM ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมปรับขึ้นอีกครั้ง ทำให้บรรยากาศการซื้อขายในตลาดจีนตอนกลางยังซบเซา ผู้ขายมีแนวโน้มขายปริมาณมากที่ราคาสูงขึ้น และการหมุนเวียนสินค้าสปอตมีเพียงพออย่างไรก็ตาม ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำมีความต้องการซื้ออยู่ในระดับต่ำ โดยมีเพียงผู้ค้าจำนวนน้อยที่เข้าซื้อเพื่อกักตุนเมื่อส่วนลดอยู่ในระดับต่ำ ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางทรงตัวที่ส่วนลด 120–160 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 วันนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นฝั่งขายของตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 3.18 เพิ่มขึ้น 0.06 เมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีความเชื่อมั่นฝั่งซื้ออยู่ที่ 2.8 ลดลง 0.02 เมื่อเทียบรายเดือน

เศษอะลูมิเนียม: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,630 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 230 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า และราคาเศษอะลูมิเนียมในแต่ละภูมิภาคโดยทั่วไปปรับขึ้น 100–200 หยวน/ตัน ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 30 กรกฎาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมผสม (ไม่มีสี) ในฝอซานอยู่ที่ราว 2,070 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแบบฉีก (tense scrap) อยู่ที่ราว 860 หยวน/ตัน ท่ามกลางภาวะนอกฤดูกาล ผู้จำหน่ายเศษอะลูมิเนียมโดยทั่วไปมีความเต็มใจขายในราคาต่ำค่อนข้างน้อย และราคาเศษอะลูมิเนียมโดยรวมยังทรงตัวแข็งแกร่ง ฝั่งอุปสงค์ เมื่อใกล้เข้าสู่ช่วงวันหยุดจากอากาศร้อน อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อปลายน้ำลดลงและคำสั่งซื้อหดตัว; อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแผ่น/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมทุติยภูมิอยู่ในระดับปานกลาง แต่โดยรวมแล้วอุปสงค์วัตถุดิบมีแรงหนุนลดลงอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ในระยะสั้น ภาวะตึงตัวของอุปทานสินค้าที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบกำกับภาษีในฝั่งอุปทานยังคงอยู่ และความเต็มใจขายในราคาต่ำที่ต่ำของผู้จำหน่ายช่วยพยุงราคาด้านล่าง ในฝั่งนำเข้า ผลกระทบที่ล่าช้าจากคำสั่งห้ามส่งออกของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และนโยบายภาษีของสหภาพยุโรปจะค่อย ๆ ปรากฏในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า และปริมาณสินค้าที่ถึงท่าเรือในช่วงมิถุนายนถึงสิงหาคมจะยังอยู่ในระดับต่ำ ฝั่งอุปสงค์ คำสั่งซื้อปลายน้ำที่ซบเซาไม่น่าจะดีขึ้นในระยะสั้น ผู้ประกอบการที่ใช้เศษโลหะมีแนวโน้มจะยังคงกลยุทธ์ “ซื้อเท่าที่จำเป็น” และคงสต็อกต่ำ และบรรยากาศการซื้อไม่น่าจะปรับดีขึ้นอย่างชัดเจน

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:สปอต: วันนี้ ราคาเสนอขายในตลาด ADC12 โดยทั่วไปปรับขึ้น โดยผู้ประกอบการส่วนใหญ่ปรับขึ้น 100 หยวน/ตัน ในด้านปัจจัยขับเคลื่อน ได้รับอิทธิพลจากราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิและการปรับขึ้นต่อเนื่องของฟิวเจอร์ส แรงหนุนด้านต้นทุนยิ่งแข็งแกร่งขึ้น และผู้ประกอบการโดยทั่วไปปรับตามแนวโน้มขาขึ้นอย่างไรก็ตาม ฝั่งอุปสงค์เมื่อใกล้ถึงช่วงวันหยุดฤดูอากาศร้อน อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการปลายน้ำลดลง โรงงานอลูมิเนียมทุติยภูมิมียอดคำสั่งซื้อลดลงและจังหวะการจัดส่งชะลอตัว ส่งผลให้ธุรกรรมจริงค่อนข้างซบเซา ในระยะสั้น คาดว่าตลาดจะยังคงอยู่ในภาวะดึงกันระหว่างแรงหนุนจากต้นทุนและข้อจำกัดด้านอุปสงค์ ทิศทางราคาต่อจากนี้ยังจำเป็นต้องติดตามความผันผวนของราคาอลูมิเนียมและการเปลี่ยนแปลงของความต้องการจัดซื้อของปลายน้ำอย่างใกล้ชิด

ภาพรวมแนวโน้ม:ช่วงที่ผ่านมา ปัจจัยมหภาคปรับดีขึ้นเล็กน้อย และข้อจำกัดเชิงขอบต่อกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็กจากความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังคงผ่อนคลายต่อเนื่อง ในจีน สัดส่วนอลูมิเนียมเหลวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ขณะเดียวกันเบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลางยังคงก่อตัว และสต็อกอลูมิเนียมแท่งภายในประเทศยังลดลงต่อเนื่อง ร่วมกันพยุงราคาอลูมิเนียม ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดระยะสั้นแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การทยอยเดินเครื่องกำลังการผลิตอลูมิเนียมล่วงหน้านอกจีนอย่างต่อเนื่องและอุปสงค์ปลายทางแบบดั้งเดิมในจีนที่อ่อนแอ ประกอบกับความคาดหวังเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed นอกจีนที่ผันผวนซ้ำ ๆ และแรงรบกวนจากความไม่แน่นอนของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลาง ทำให้พื้นที่การปรับขึ้นของราคาอลูมิเนียมยังเผชิญแรงกดดันอยู่บ้าง ระยะสั้น ราคาอลูมิเนียมยังคงเคลื่อนไหวแบบแกว่งตัวสะสมกำลังในทิศทางแข็งแกร่ง

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้เป็นสิ่งทดแทนการพิจารณาโดยอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าดำเนินการไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]