ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดลดลงเล็กน้อย การลดสต็อกอะลูมิเนียมอย่างต่อเนื่องหนุนตลาด [SMM Aluminum Morning Briefing]

รายงานการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM วันที่ 31 ก.ค.

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีสภาพคล่องสูงสุดเปิดตลาดกลางคืนวันที่ 30 ก.ค. ที่ 23,650 หยวน/ตัน สูงสุด 23,725 หยวน/ตัน ต่ำสุด 23,630 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 23,720 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.40% จากราคาปิดก่อนหน้า ระหว่างนั้นราคาปรับตัวขึ้นและปิดแท่งเทียนบวก โดยยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA5 (23,587.56), MA10 (23,462.56), MA20 (23,346.68), MA40 (23,297.85) และ MA60 (23,371.70) ได้อย่างแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นแนวรับสำคัญและผลักดันให้จุดศูนย์กลางราคาปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง ปริมาณการซื้อขายคงค้างลดลงเล็กน้อยในช่วงนี้ ต่อเนื่องรูปแบบการลดสถานะขาย โดยราคาที่ปรับขึ้นมาจากการถอนตัวของฝ่ายขาย ทางเทคนิค MACD 4 ชั่วโมง ค่า DIFF (109.33) อยู่เหนือ DEA (60.99) และแท่งฮิสโตแกรมขยายตัวต่อเนื่อง สะท้อนแรงซื้อระยะสั้นที่แข็งแกร่ง วันที่ 30 ก.ค. อะลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,181.0 เหรียญ/ตัน สูงสุด 3,211.5 เหรียญ/ตัน ต่ำสุด 3,171.5 เหรียญ/ตัน ปิดที่ 3,193.0 เหรียญ/ตัน เพิ่มขึ้น 0.52% จากราคาปิดก่อนหน้า ราคายังคงปรับฐานและฟื้นตัวจากระดับต่ำ ปิดแท่งเทียนบวกขนาดเล็ก ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น MA5 (3,178.34) และ MA10 (3,172.71) ทดสอบแนวต้าน MA20 (3,182.56) ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยระยะกลางและยาว MA40 และ MA60 ยังคงกดดันด้านบน ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันนั้น ขณะที่ปริมาณการซื้อขายคงค้างลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จาการลดสถานะขาย ฝั่งซื้อแสดงความกระตือรือร้นในการซื้อจำกัด ทางเทคนิค MACD รายวัน ค่า DIFF (-31.41) อยู่เหนือ DEA (-47.23) และแท่งฮิสโตแกรมขยายขึ้นเล็กน้อย สะท้อนการฟื้นตัวจากระดับต่ำที่ต่อเนื่อง แต่การดีดกลับถูกจำกัดจากเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลางและยาว

ด้านมหภาค: การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในไตรมาส 2 ชะลอตัวมากกว่าคาด แต่การบริโภคและการลงทุนภาคธุรกิจที่แข็งแกร่งสะท้อนอุปสงค์ในประเทศที่ยืดหยุ่น ข้อมูลเบื้องต้นจากสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า GDP ที่แท้จริงไตรมาส 2 ขยายตัวในอัตราต่อปีที่ 1.5% ต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาด การลดลงของการส่งออกสุทธิถ่วงตัวเลขรวม แต่การใช้จ่ายผู้บริโภคและการลงทุนภาคธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง ชดเชยแรงกดดันจากภายนอกบางส่วน ข้อมูลจากรัฐบาลสหรัฐฯ เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงว่าดัชนีราคา PCE เดือนมิถุนายนลดลง 0.1% MoM นับเป็นการลดลงรายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่การระบาดเริ่มต้นในปี 2020 ซึ่งอธิบายเพิ่มเติมว่าทำไมเฟดจึงเลือกรักษาอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ อัตราเงินเฟ้อ PCE รายปีชะลอลงมาที่ 3.7% จากระดับสูงสุดในรอบสามปีที่ 4.1% ในเดือนพฤษภาคม

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน สัดส่วนของอะลูมิเนียมเหลวในจีนปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ด้านสต๊อก สต๊อกอะลูมิเนียมในสังคมจีนลดลง 53,000 ตัน จากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา มาอยู่ที่ 953,000 ตัน และลดลงอีก 26,000 ตันจากวันจันทร์นี้ เมื่อสิ้นเดือนกรกฎาคม การลดลงของสต๊อกเร่งตัวขึ้นอีกครั้งและลดลงต่ำกว่าระดับ 1 ล้านตัน ซึ่งเป็นแรงหนุนที่แข็งแกร่งต่อราคาอะลูมิเนียม ด้านการส่งออก อัตราส่วนราคา SHFE/LME ฟื้นตัวต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ ณ วันที่ 30 กรกฎาคม อัตราส่วนดังกล่าวฟื้นตัวขึ้นมาที่ 7.4 เพิ่มขึ้น 13.8% จากจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 6.5 ขณะที่ผลขาดทุนจากการนำเข้าหดตัวลงเหลือประมาณ 3,300 หยวน/ตัน ลดลงกว่า 45% จากระดับขาดทุนสูงสุดก่อนหน้าที่ 7,604 หยวน/ตัน อัตราการดำเนินงานของวิสาหกิจแปรรูปปลายน้ำชั้นนำในอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมของจีนอยู่ที่ 60.2% ในสัปดาห์นี้ ลดลง 0.9 จุดเปอร์เซ็นต์เทียบเดือนก่อน เนื่องจากผลกระทบจากนอกฤดูกาลทวีความรุนแรงขึ้นและราคาอะลูมิเนียมที่สูงขึ้นกดดันการซื้อ ภาคส่วนต่างๆ จึงถูกกดดันให้ปรับตัวลดลงโดยทั่วไป อะลูมิเนียมเส้นและสายเคเบิลและอะลูมิเนียมทุติยภูมิปรับลดลงมากที่สุด ขณะที่อะลูมิเนียมผสมปฐมภูมิ อะลูมิเนียมอัดขึ้นรูป แผ่นและแถบอะลูมิเนียม และฟอยล์อะลูมิเนียม ก็อ่อนตัวลงตามไปด้วย

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ราคากลางของสัญญาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE รุ่น 2608 สูงกว่าช่วงเดียวกันของวันทำการก่อนหน้าในช่วงการซื้อขายช่วงเช้า ราคาอะลูมิเนียมที่สูงขึ้นกดดันความเชื่อมั่นในการซื้อของตลาดอย่างเห็นได้ชัด ระหว่างวัน ผู้ค้าบางรายเสนอราคาเท่ากับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE รุ่น 2608 และการยอมรับราคาในตลาดยังคงอ่อนแอ ราคาซื้อขายหลักๆ อยู่ระหว่างส่วนลด 10 หยวน/ตัน ถึงเท่าตัวเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือนสิงหาคม ดัชนีความเชื่อมั่นในการส่งมอบของจีนตะวันออกวันนี้อยู่ที่ 3.13 ลดลง 0.03 เทียบเดือนก่อน ดัชนีความเชื่อมั่นในการซื้ออยู่ที่ 2.90 ลดลง 0.10 เทียบเดือนก่อน ราคาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ทำให้ความเชื่อมั่นในการซื้อขายในตลาดจีนตอนกลางยังคงซบเซา ผู้ขายมีแนวโน้มที่จะขายในปริมาณมากที่ราคาสูงขึ้น ส่งผลให้มีอุปทานหมุนเวียนในตลาดเพียงพอ อย่างไรก็ตาม วิสาหกิจแปรรูปปลายน้ำมีความต้องการซื้อต่ำ โดยมีผู้ค้าเพียงไม่กี่รายที่ซื้อและกักตุนในส่วนลดที่ต่ำ ในที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ประมาณส่วนลด 120-160 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือนสิงหาคม ดัชนีความเชื่อมั่นในการส่งมอบของจีนตอนกลางวันนี้อยู่ที่ 3.18 เพิ่มขึ้น 0.06 เทียบเดือนก่อน ดัชนีความเชื่อมั่นในการซื้ออยู่ที่ 2.80 ลดลง 0.02 เทียบเดือนก่อน

เศษอะลูมิเนียม: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,630 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 230 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า โดยราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมปรับขึ้นตามกัน 100-200 หยวน/ตัน ในทุกภูมิภาค ในส่วนของส่วนต่างราคา ณ วันที่ 30 กรกฎาคม ส่วนต่างระหว่างราคาอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปผสมที่ปราศจากสีในฝอซานอยู่ที่ประมาณ 2,070 หยวน/ตัน ขณะที่ส่วนต่างระหว่างราคาอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมฉีกฝอยอยู่ที่ประมาณ 860 หยวน/ตัน ท่ามกลางนอกฤดูกาลบริโภค ซัพพลายเออร์เศษอะลูมิเนียมมีความเต็มใจที่จะขายที่ราคาต่ำอยู่ในระดับต่ำ โดยรวมทำให้ราคาเศษอะลูมิเนียมโดยรวมอยู่ในระดับแข็งแกร่ง ด้านอุปสงค์ ด้วยช่วงวันหยุดจากอุณหภูมิสูง อัตราการดำเนินงานของวิสาหกิจอะลูมิเนียมผสมแบบหล่อปลายน้ำลดลง และคำสั่งซื้อลดลง อัตราการดำเนินงานของวิสาหกิจแผ่นและแถบอะลูมิเนียมทุติยภูมิอยู่ในระดับปานกลาง แต่การสนับสนุนด้านอุปสงค์วัตถุดิบโดยรวมอ่อนแรงลงอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ในระยะสั้น อุปทานที่ตึงตัวของสินค้าที่มีใบกำกับภาษีถูกต้องยังคงดำเนินต่อไป และความไม่เต็มใจของซัพพลายเออร์ที่จะขายในราคาต่ำเป็นตัวหนุนด้านล่างให้ราคา ด้านการนำเข้า ผลกระทบที่ล่าช้าจากการห้ามส่งออกของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และการเพิ่มขึ้นของนโยบายภาษีของสหภาพยุโรป จะค่อยๆ ปรากฏชัดในเดือนถัดไป โดยการนำเข้าที่ท่าเรือช่วงเดือนมิถุนายนถึงสิงหาคมยังคงอยู่ในระดับต่ำ ด้านอุปสงค์ แนวโน้มคำสั่งซื้อปลายน้ำที่ซบเซาไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น และวิสาหกิจที่ใช้ประโยชน์จากเศษอะลูมิเนียมมีแนวโน้มสูงสุดที่จะดำเนินกลยุทธ์การจัดซื้อตามความจำเป็นและรักษาสต๊อกต่ำต่อไป ทำให้บรรยากาศการซื้อปรับปรุงดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญได้ยาก

อะลูมิเนียมผสมทุติยภูมิ: ด้านราคาสปอต: วันนี้ ราคาเสนอขาย ADC12 มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นทั่วไป โดยองค์กรส่วนใหญ่ปรับขึ้น 100 หยวน/ตัน ปัจจัยขับเคลื่อนด้านนี้ เนื่องจากอิทธิพลจากการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิและฟิวเจอร์ส การสนับสนุนด้านต้นทุนแข็งแกร่งขึ้นอีก และวิสาหกิจต่างๆ ปรับขึ้นตามแนวโน้มขาขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้านอุปสงค์ ด้วยช่วงวันหยุดจากอุณหภูมิสูง อัตราการดำเนินงานของวิสาหกิจปลายน้ำลดลง คำสั่งซื้อที่โรงงานอะลูมิเนียมทุติยภูมิหดตัว ความเร็วในการส่งมอบช้าลง และธุรกรรมจริงซบเซา ตลาดระยะสั้นคาดว่าจะรักษารูปแบบการชักเย่อระหว่างการสนับสนุนด้านต้นทุนและข้อจำกัดด้านอุปสงค์ และแนวโน้มราคาในอนาคตยังคงต้องจับตาการเปลี่ยนแปลงของราคาอะลูมิเนียมและอุปสงค์การซื้อปลายน้ำอย่างใกล้ชิด

มุมมองโดยรวม: เมื่อเร็วๆ นี้ ภาพรวมมหภาคปรับตัวดีขึ้น ความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงคลายข้อจำกัดด้านมาร์จิ้นต่อกลุ่มสินค้าไม่มีเหล็กในประเทศ สัดส่วนของอะลูมิเนียมเหลวยังคงเพิ่มขึ้น และส่วนเกินความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงซ้อนทับกับสต๊อกอะลูมิเนียมแท่งในประเทศที่ลดลง ร่วมกันหนุนราคาอะลูมิเนียม ความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม กำลังการผลิตอะลูมิเนียมระยะยาวในต่างประเทศยังคงเข้าสู่การผลิตอย่างต่อเนื่อง อุปสงค์ปลายทางดั้งเดิมในจีนอ่อนแอ และความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดซ้ำแล้วซ้ำเล่า รวมถึงความไม่แน่นอนของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ยังคงสร้างความกังวลและสร้างแรงกดดันต่อพื้นที่ขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียม ราคาอะลูมิเนียมในระยะสั้นยังคงปรับตัวในกรอบแคบในทิศทางแข็งแกร่ง

[ข้อมูลที่ให้ไว้ใช้เพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้มีเจตนาให้เป็นคำแนะนำโดยตรงเพื่อการตัดสินใจลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจด้วยความระมัดระวัง และไม่ใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจโดยอิสระ การตัดสินใจใดๆ ที่ลูกค้ากระทำไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]