[วิเคราะห์ SMM] ภาษีสรรพสามิตแบตเตอรี่ลิเธียมใหม่ของจีน: ผลกระทบต่อภาคทรัพยากรรีไซเคิล

ประกาศฉบับที่ 20 ปี 2026 ได้ออกมาอย่างเป็นทางการ โดยระบุว่า จีนจะกลับมาจัดเก็บภาษีสรรพสามิตสำหรับแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2026 เป็นต้นไป นโยบายกำหนดกลไกอัตราภาษีแบบขั้นบันได โดยมีช่วงเปลี่ยนผ่านตั้งแต่เดือนกันยายน 2026 ถึงสิงหาคม 2027 ซึ่งจะใช้อัตราภาษีสรรพสามิตที่ 2% จากนั้นตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2027 อัตราภาษีจะปรับขึ้นอย่างเป็นทางการเป็น 4% ขอบเขตที่ต้องเสียภาษีสรรพสามิตนี้จำกัดเฉพาะขั้นตอนการผลิตเซลล์แบตเตอรี่ การผลิตตามคำสั่ง และการนำเข้า เศษซากเซลล์แบตเตอรี่ แบล็กแมสที่ผ่านการคัดแยก เกลือลิเธียม นิกเกิล และโคบอลต์ที่รีไซเคิล รวมถึงผลิตภัณฑ์ขั้นกลางอื่นๆ จากกระบวนการรีไซเคิลแบตเตอรี่ลิเธียม ไม่อยู่ในหมวดที่ต้องเสียภาษี และไม่ต้องชำระภาษีสรรพสามิตโดยตรง จากมุมมองเชิงปฏิบัติของอุตสาหกรรม นโยบายภาษีสรรพสามิตใหม่นี้ส่งผลกระทบเชิงโครงสร้างต่อภาคการรีไซเคิลแบตเตอรี่ลิเธียม กฎการหักลดหย่อนภาษีซึ่งเป็นประเด็นถกเถียงอย่างกว้างขวาง ต้องเผชิญข้อจำกัดในทางปฏิบัติที่เข้มงวดอย่างยิ่ง และไม่อาจเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอุปทานวัตถุดิบที่มีอยู่หรือภูมิทัศน์การผลิตหลักของอุตสาหกรรมได้

ในด้านการหักลดหย่อนภาษี เกณฑ์การหักลดหย่อนของนโยบายมีความเข้มงวด โดยอนุญาตให้หักภาษีสรรพสามิตขั้นต้นได้เฉพาะสำหรับผู้ประกอบการที่ซื้อเซลล์แบตเตอรี่สำเร็จรูปใหม่ซึ่งเสียภาษีเต็มจำนวนจากภายนอก เพื่อนำมาใช้ในการผลิตเซลล์แบตเตอรี่ใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยคิดตามปริมาณที่ใช้จริงในการผลิต วัตถุดิบรีไซเคิลและวัสดุโลหะรีไซเคิลทั้งหมด ซึ่งรวมถึงเซลล์แบตเตอรี่ที่เลิกใช้งานแล้ว สินค้าบกพร่องจากโรงงานแบตเตอรี่ เศษวัสดุจากการผลิต แบล็กแมสจากการคัดแยกในประเทศ และแบล็กแมสรีไซเคิลนำเข้า ไม่อยู่ในขอบเขตของรายการที่สามารถหักลดหย่อนภาษีได้ นอกจากนี้ เมื่อพิจารณาจากกฎระเบียบการนำเข้าภายในประเทศ เศษซากเซลล์แบตเตอรี่จากต่างประเทศถูกห้ามนำเข้าจีน และมีเพียงแบล็กแมสรีไซเคิลที่ได้มาตรฐานเท่านั้นที่สามารถนำเข้าได้ตามปกติ เส้นทางการผลิตจากกระบวนการรีไซเคิลแบบไฮโดรเมทัลโลจิคัลกระแสหลักในอุตสาหกรรมทุกรูปแบบล้วนไม่มีช่องทางหักลดหย่อนภาษี โดยนโยบายหักลดหย่อนดังกล่าวแทบไม่มีผลในทางปฏิบัติต่อการส่งเสริมเส้นทางรีไซเคิลแบตเตอรี่ลิเธียม

ปัจจุบัน โครงสร้างอุปทานวัตถุดิบรีไซเคิลสำหรับแบตเตอรี่ลิเธียมของจีนมีความมั่นคง โดยแหล่งที่มาหลักประกอบด้วยเศษจากการผลิตและสินค้าบกพร่องจากโรงงานแบตเตอรี่ วงจรการปลดระวางครั้งใหญ่ของแบตเตอรี่กำลังสำหรับยานยนต์พลังงานใหม่ยังมาไม่ถึง และแบล็กแมสรีไซเคิลนำเข้าเป็นเพียงแหล่งเสริมในตลาด หลังการบังคับใช้ภาษีสรรพสามิตอย่างเต็มรูปแบบ ต้นทุนภาษีที่ตายตัวส่วนใหม่จะถูกเพิ่มเข้าในขั้นตอนการผลิตเซลล์แบตเตอรี่ อุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเธียมกำลังเผชิญกับกำลังการผลิตล้นตลาดและการแข่งขันในตลาดที่ดุเดือด ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่พบว่าเป็นการยากที่จะผลักภาระภาษีใหม่ทั้งหมดไปยังตลาดปลายน้ำ ได้แก่ ยานยนต์ ระบบกักเก็บพลังงาน และตลาดผู้ใช้สุดท้าย แรงกดดันด้านต้นทุนถูกส่งผ่านขึ้นไปยังวัสดุแคโทดและเคมีภัณฑ์ลิเธียมอย่างต่อเนื่อง และยังส่งทอดต่อไปยังตลาดวัตถุดิบรีไซเคิลแบตเตอรี่ลิเธียม เมื่อเทียบกับการผลิตเซลล์แบตเตอรี่ใหม่ การใช้วัตถุดิบรีไซเคิล เช่น เซลล์แบตเตอรี่ใช้แล้วและแบล็กแมส มีข้อเสียเปรียบด้านภาระภาษีที่ชัดเจน วัตถุดิบรีไซเคิลเองไม่ต้องเสียภาษีสรรพสามิต แต่เซลล์แบตเตอรี่ใหม่ที่ผลิตจากวัตถุดิบเหล่านี้ต้องเสียภาษีสรรพสามิตเต็มจำนวนเมื่อนำออกจากโรงงาน โดยไม่มีช่องทางหักลดหย่อน ก่อให้เกิดข้อเสียเปรียบด้านภาษีแฝงที่ถาวร ความแตกต่างของต้นทุนนี้จะกลายเป็นพื้นฐานการต่อรองหลักสำหรับผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ปลายน้ำเมื่อจัดซื้อวัตถุดิบรีไซเคิล ซึ่งจะกดดันไม่ให้ราคาเซลล์แบตเตอรี่ใช้แล้วและแบล็กแมสขยับขึ้นในระยะสั้น ตลาดวัตถุดิบจะถูกครอบงำด้วยการปรับฐานและการต่อรอง ทำให้ยากที่แนวโน้มราคาจะปรับตัวขึ้น

นโยบายภาษีสรรพสามิตใหม่ส่งผลกระทบที่แตกต่างต่ออุตสาหกรรมการใช้แบตเตอรี่ลิเธียมในลักษณะซ้ำครั้งที่สอง โดยมีความแตกต่างที่เด่นชัดในแต่ละกลุ่มย่อย ผู้ประกอบการที่ดำเนินการเพียงคัดแยกเซลล์แบตเตอรี่ใช้แล้วและประกอบกลับเป็นชุดกักเก็บพลังงาน โดยไม่มีการซ่อมแซมหรือผลิตเซลล์ใหม่ จะไม่เข้าข่ายขั้นตอนการผลิตที่ต้องเสียภาษี และการดำเนินงานโดยรวมไม่ได้รับผลกระทบจากนโยบายภาษีสรรพสามิต หากผู้ประกอบการเปิด ซ่อมแซม และบรรจุเซลล์แบตเตอรี่ใช้แล้วใหม่ให้เป็นเซลล์เดี่ยวใหม่เพื่อขายภายนอก กิจกรรมดังกล่าวถือเป็นการผลิตที่ต้องเสียภาษี และสินค้าที่เกี่ยวข้องต้องชำระภาษีสรรพสามิตเมื่อนำส่งออกจากโรงงานตามนโยบาย

ตรรกะการพัฒนาในระยะกลางและระยะยาวของอุตสาหกรรมกับแนวโน้มตลาดระยะสั้นมีความแตกต่างอย่างมาก หลังจากอัตราภาษีสรรพสามิตถูกปรับขึ้นเป็น 4% ในปี 2027 การผลิตเซลล์แบตเตอรี่ใหม่จะต้องแบกรับต้นทุนภาษีที่ตายตัวในระยะยาว ในขณะที่วัตถุดิบลิเธียม นิกเกิล และโคบอลต์ที่รีไซเคิลจะไม่ต้องรับภาระภาษีสรรพสามิตเพิ่มเติม ทำให้ความได้เปรียบด้านต้นทุนของวัตถุดิบรีไซเคิลยังคงโดดเด่นต่อไป ในอนาคต เมื่อแบตเตอรี่กำลังของจีนทยอยเข้าสู่วงจรการปลดระวางจำนวนมาก โดยมีเงื่อนไขว่ากำลังการผลิตจากกระบวนการถลุงรีไซเคิลไม่มีปริมาณล้นเกินอย่างรุนแรง ศูนย์กลางมูลค่าตลาดของทรัพยากรรีไซเคิล เช่น แบตเตอรี่ใช้แล้วและแบล็กแมส จะปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยรวมแล้ว ตรรกะการประเมินมูลค่าในระยะยาวสำหรับทรัพยากรแบตเตอรี่ลิเธียมรีไซเคิลขึ้นอยู่กับผลต่างของต้นทุนถาวรอันเกิดจากภาษีที่เพิ่มในขั้นตอนการผลิตเซลล์แบตเตอรี่ใหม่

ในขณะเดียวกัน หากหน่วยงานสรรพากรออกเอกสารเสริมเพื่อปรับขอบเขตการหักลดหย่อนภาษีในภายหลัง จะส่งผลโดยตรงต่อการปรับเปลี่ยนความคาดหวังของตลาด ปัจจัยต่างๆ เช่น การขยายกำลังการผลิตแบตเตอรี่โซเดียมไอออนอย่างรวดเร็ว การเริ่มเดินเครื่องแบบกระจุกตัวของกำลังการผลิตถลุงรีไซเคิลใหม่ และความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาเคมีภัณฑ์นิกเกิล โคบอลต์ และลิเธียม ล้วนก่อให้เกิดความผันผวนในแนวโน้มราคาของวัตถุดิบรีไซเคิลแบตเตอรี่ลิเธียม