SMM, 24 กรกฎาคม:
ข้อมูลศุลกากรแสดงให้เห็นว่าการนำเข้าสังกะสีเข้มข้นสะสมของจีนอยู่ที่ 2.7616 ล้านตันในช่วงเดือนมกราคม-มิถุนายน 2026, เพิ่มขึ้น 8.98% เมื่อเทียบกับปีก่อน, โดยรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
I. บทวิเคราะห์ตลาดนำเข้าสังกะสีเข้มข้นครึ่งปีแรก: DRC เป็นแรงขับเคลื่อนหลักในการเติบโต
จำแนกตามประเทศต้นทาง การนำเข้าสังกะสีเข้มข้นของจีนในครึ่งปีแรก 2026 ยังคงกระจุกตัวจาก เปรู ออสเตรเลีย และรัสเซีย การนำเข้าจากเปรูรวม 554,700 ตัน คิดเป็น 20% ของทั้งหมด; ออสเตรเลีย 499,000 ตัน 18%; และรัสเซีย 283,200 ตัน 10.3% ทั้งสามประเทศนี้รวมกันคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของการนำเข้าทั้งหมดของจีน
เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน DRC กลายเป็นผู้มีส่วนร่วมมากที่สุดในการเติบโตของการนำเข้าในครึ่งปีแรก โดยมีการนำเข้าสะสมเพิ่มขึ้น 92,300 ตันเมื่อเทียบกับปีก่อน คิดเป็นส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้นของการนำเข้าสังกะสีเข้มข้นของจีน นอกจากนี้ การนำเข้าจากเปรู รัสเซีย และเม็กซิโกเพิ่มขึ้นในระดับที่แตกต่างกัน ช่วยเสริมอุปทานการนำเข้าของจีน ในทางตรงกันข้าม การนำเข้าจากออสเตรเลียลดลง 40,200 ตันเมื่อเทียบกับปีก่อน กลายเป็นแหล่งที่มาหลักของการลดลง
II. บทวิเคราะห์ตลาดนำเข้าสังกะสีเข้มข้นครึ่งปีแรก: ความต้องการถลุงที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของการนำเข้าเมื่อเทียบกับปีก่อน
จากมุมมองรูปแบบอุปสงค์-อุปทานภายในประเทศ อุปทานสังกะสีเข้มข้นของจีนยังคงเติบโตในครึ่งปีแรก 2026 แต่อุปทานใหม่ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในเหมืองขนาดใหญ่ไม่กี่แห่ง
ตามสถิติของ SMM การผลิตสังกะสีเข้มข้นภายในประเทศเพิ่มขึ้นประมาณ 6.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนแบบสะสมในช่วงเดือนมกราคม-มิถุนายน 2026 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม เมื่อดูโครงสร้างการเพิ่มขึ้น การผลิตใหม่ในครึ่งปีแรกส่วนใหญ่มาจากเหมือง Huoshaoyun ในขณะที่กำลังการผลิตเหมืองใหม่ที่เหลือส่วนใหญ่จะทยอยปล่อยออกมาในครึ่งปีหลัง ในขณะเดียวกัน เนื่องจากเกรดแร่ดิบที่ลดลงในเหมืองเก่าบางแห่ง การผลิตสังกะสีเข้มข้นภายในประเทศในบางภูมิภาคลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ดังนั้น นอกเหนือจากเหมือง Huoshaoyun แล้ว อุปทานที่เพิ่มขึ้นที่แท้จริงในตลาดจีนค่อนข้างจำกัด
ด้านอุปสงค์ กำลังการถลุงสังกะสีของจีนขยายตัวอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยมีโครงการถลุงใหม่บางส่วนที่เริ่มดำเนินการในปี 2025 ยังคงเพิ่มการผลิตในปีนี้. นอกจากนี้ กำลังการผลิตถลุงใหม่บางส่วนได้เริ่มดำเนินการในครึ่งแรกของปี ซึ่งยิ่งกระตุ้นความต้องการใช้ซิงค์คอนเซนเทรตในประเทศจีน ข้อมูลจาก SMM แสดงให้เห็นว่า การผลิตสังกะสีบริสุทธิ์ในประเทศเพิ่มขึ้นประมาณ 4% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในช่วงมกราคม-มิถุนายน 2026 โดยความต้องการวัตถุดิบจากภาคการถลุงยังคงอยู่ในแนวโน้มเติบโต
ท่ามกลางปริมาณแร่ในประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างจำกัดและความต้องการจากการถลุงที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ซิงค์คอนเซนเทรตนำเข้ากลายเป็นแหล่งสำคัญที่เสริมอุปทานวัตถุดิบในประเทศ ทำให้การนำเข้าในครึ่งแรกยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน
III. แนวโน้มตลาดครึ่งปีหลัง: ปริมาณการนำเข้าซิงค์คอนเซนเทรตในครึ่งปีหลังมีความเสี่ยงที่จะลดลง
เมื่อมองไปข้างหน้าถึงครึ่งปีหลัง การนำเข้าซิงค์คอนเซนเทรตของจีนคาดว่าจะเติบโตเล็กน้อย และอาจเผชิญความเสี่ยงขาลงบางประการ
ในด้านหนึ่ง รูปแบบอุปสงค์-อุปทานของซิงค์คอนเซนเทรตโลกกลับมาตึงตัวอีกครั้ง โดย TC ปรับลดลงอย่างรวดเร็วต่อเนื่อง และกำไรจากการถลุงในประเทศถูกบีบอัดอย่างมีนัยสำคัญ จากการคำนวณของ SMM ณ วันที่ 23 กรกฎาคม โดยไม่รวมรายได้จากกรดซัลฟิวริกและโลหะรองที่เกี่ยวข้อง กำไรเงินสดจากการถลุงสังกะสีของจีนบันทึกผลขาดทุนมากกว่า 4,000 หยวน/ตันแล้ว แม้จะรวมรายได้จากกรดซัลฟิวริกและโลหะที่เกี่ยวข้อง กำไรโดยรวมของโรงถลุงในภูมิภาคส่วนใหญ่ของจีนโดยทั่วไปก็เข้าสู่แดนลบ ในขณะเดียวกัน ไตรมาส 3 เป็นฤดูซ่อมบำรุงตามปกติของอุตสาหกรรมถลุงสังกะสีของจีน และความต้องการซิงค์คอนเซนเทรตของตลาดโดยรวมอ่อนตัวลงบ้าง
ในอีกด้านหนึ่ง ตั้งแต่กลางปี 2025 หน้าต่างการนำเข้าซิงค์คอนเซนเทรตยังคงปิด โดยอัตราส่วนราคา SHFE/LME อยู่ในระดับต่ำมาเป็นเวลานาน ทำให้สินค้านำเข้ามีความได้เปรียบด้านราคาได้ยาก คาดว่าอัตราส่วนราคา SHFE/LME ไม่น่าจะปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในครึ่งปีหลัง ด้วยหน้าต่างการนำเข้าที่ยังคงกลับหัว (inverted) โรงถลุงในประเทศจะยังคงให้ความสำคัญกับการซื้อซิงค์คอนเซนเทรตในประเทศ และความเต็มใจที่จะซื้อสินค้านำเข้าแบบสปอตคาดว่าจะยังคงอ่อนแอ
(ข้อมูลข้างต้นอ้างอิงจากการรวบรวมข้อมูลตลาดและการประเมินอย่างครอบคลุมของทีมวิจัยของ SMM ข้อมูลที่ให้ไว้นี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจเพื่อการลงทุนหรือการวิจัยโดยตรง)ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจที่เป็นอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM)
