[บทวิเคราะห์ SMM] การผลิตกรดซัลฟิวริกของจีนและการนำเข้าและส่งออกกำมะถัน/กรดซัลฟิวริกในครึ่งแรกของปี 2026

– อ้างอิงข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติและศุลกากรจีน

    ในครึ่งแรกของปี 2026 การนำเข้ากำมะถันของจีนหดตัวลงอย่างรุนแรง ภายใต้ผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การห้ามส่งออก และความปั่นป่วนด้านโลจิสติกส์ ขณะที่การผลิตกรดซัลฟิวริกในประเทศต้องเผชิญแรงกดดัน และการส่งออกกรดซัลฟิวริกแทบหยุดชะงักในเดือนมิถุนายน จากมาตรการนโยบาย บทวิเคราะห์ต่อไปนี้ครอบคลุม 4 มิติ ได้แก่ ราคา การผลิต การค้ากำมะถัน และการค้ากรดซัลฟิวริก

1. ราคา: กำมะถันพุ่งสูงขึ้นแล้วถอยกลับ กรดซัลฟิวริกตามมาแบบล่าช้า

    ในครึ่งแรกของปี 2026 ราคากำมะถัน SMM (EXW มณฑลซานตง) เริ่มต้นปีที่ 4,180 หยวน/ตัน และผ่าน 5 ระยะ: การเริ่มต้นอย่างช้า ๆ จุดเปลี่ยนในเดือนมีนาคม การเร่งตัวขึ้นในเดือนเมษายน–พฤษภาคม จุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน และการปรับลดในเดือนกรกฎาคม ในเดือนมกราคม–กุมภาพันธ์ ราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ ที่ 4,000–4,200 หยวน/ตัน ในเดือนมีนาคม เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ปะทุขึ้นเต็มที่ ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 4,150 หยวน/ตัน เป็น 6,090 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นรายเดือนเกือบ 2,000 หยวน/ตัน แนวโน้มขาขึ้นยังคงดำเนินต่อไปในเดือนเมษายน–พฤษภาคม โดยศูนย์กลางราคาขยับขึ้นไปที่ 6,500–7,800 หยวน/ตัน เดือนมิถุนายนมีสภาวะสุดขั้ว โดยราคาแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 10,353.5 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน เพิ่มขึ้น 148% จากต้นปี ราคาลดลงบ้างในเดือนกรกฎาคม ปิดที่ 9,428.5 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม ต่ำกว่าจุดสูงสุดประมาณ 1,000 หยวน/ตัน

    ดัชนีกรดจากการถลุงทองแดงของ SMM ปรับตัวขึ้นจาก 919.5 หยวน/ตัน ณ ต้นปี ในเดือนมกราคม–กุมภาพันธ์ ราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ ที่ 900–960 หยวน/ตัน ในเดือนมีนาคม ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วไปที่ 1,235.5 หยวน/ตัน ตามหลังการพุ่งของกำมะถัน จากนั้นเพิ่มขึ้นอีกเป็น 1,657 หยวน/ตัน ในเดือนเมษายน ในเดือนพฤษภาคม–มิถุนายน ราคายังคงอยู่ในช่วงสูงที่ 1,650–1,750 หยวน/ตัน และแตะ 1,789 หยวน/ตัน ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ก่อนจะปรับลดลงเล็กน้อยเป็น 1,763 หยวน/ตัน ณ วันที่ 17 กรกฎาคม กรดซัลฟิวริกเพิ่มขึ้นประมาณ 92% ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของการเพิ่มขึ้นของกำมะถัน สะท้อนถึงความได้เปรียบด้านต้นทุนของกรดจากการถลุงแร่เหนือกรดจากการเผากำมะถัน – ความผันผวนอย่างรวดเร็วของราคากำมะถันไม่ได้ส่งผ่านไปยังฝั่งกรดอย่างเท่าเทียมกัน

2. การผลิต: ผลผลิตทั่วประเทศลดลง 1.6% เมื่อเทียบรายปี พร้อมกับความเหลื่อมล้ำระดับภูมิภาคที่เพิ่มขึ้น

    ตามข้อมูลของสำนักงานสถิติแห่งชาติ การผลิตกรดซัลฟิวริกสะสม (คำนวณเป็น H₂SO₄ 100%) ในช่วงมกราคม–พฤษภาคม 2026อยู่ที่ 44.293 ล้านตัน ลดลง 1.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อัตราการเติบโตสะสมลดลงจาก 6.2% ในเดือนมีนาคม เป็น -2.2% ในเดือนเมษายน และ -1.6% ในเดือนพฤษภาคม บ่งชี้ถึงการอ่อนตัวลงอย่างชัดเจนในเชิงอัตราส่วนเพิ่ม เมื่อดูจากตัวเลขรายเดือน ผลผลิตเดือนพฤษภาคม อยู่ที่ประมาณ 7.216 ล้านตัน ลดลงประมาณ 19.4% จากเดือนเดียวกันของปีก่อน สะท้อนถึงแรงฉุดรั้งเรื้อรังจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงต่อการผลิตกรด

    เมื่อจำแนกตามภูมิภาค 5 มณฑลสูงสุด ได้แก่ ยูนนาน (6.6809 ล้านตัน) ซานตง (3.665 ล้านตัน) อานฮุย (3.5935 ล้านตัน) กุ้ยโจว (2.9048 ล้านตัน) และหูเป่ย์ (2.7395 ล้านตัน) มณฑลอานฮุยได้รับประโยชน์จากกำลังการผลิตกรดจากการถลุงแร่ใหม่ที่เพิ่มขึ้น ทำให้มียอดเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในกลุ่มมณฑล หูเป่ย์ลดลง 53% เมื่อเทียบรายปี เกือบลดลงครึ่งหนึ่ง สาเหตุหลักมาจากอัตราการใช้กำลังการผลิตปุ๋ยฟอสเฟตที่อยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง และการปิดซ่อมบำรุง ยูนนานลดลง 0.7% ขณะที่กุ้ยโจวลดลง 6.8% สะท้อนถึงการส่งผ่านอุปสงค์ปุ๋ยฟอสเฟตที่อ่อนแอไปยังการผลิตกรดต้นน้ำ มองโกเลียใน เสฉวน และเจียงซี มีการเปลี่ยนแปลงค่อนข้างน้อย

    ความเหลื่อมล้ำระดับภูมิภาคสะท้อนถึงความแตกต่างในความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุนระหว่างเส้นทางการผลิต เมื่อราคากำมะถันอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ กรดจากการถลุงแร่ (ผลผลิตพลอยได้จากการถลุงทองแดงและสังกะสี) มีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนอย่างชัดเจนเหนือกรดจากการเผากำมะถัน มณฑลที่มีฐานการถลุงทองแดงขนาดใหญ่ เช่น อานฮุย มียอดการผลิตเพิ่มขึ้น ขณะที่ภูมิภาคที่มีสัดส่วนกำลังการผลิตกรดจากการเผากำมะถันสูง โดยเฉพาะพื้นที่ที่เชื่อมโยงกับการผลิตปุ๋ยฟอสเฟต (หูเป่ย์ กุ้ยโจว ยูนนาน) ต้องเผชิญกับการลดกำลังการผลิตภายใต้แรงกดดันด้านต้นทุน

3. การค้ากำมะถัน: การนำเข้ารวมลดลงครึ่งหนึ่ง แหล่งอุปทานเปลี่ยนโฉม

    ข้อมูลศุลกากรแสดงให้เห็นว่าการนำเข้ากำมะถันธรรมชาติของจีนในเดือนมกราคม–มิถุนายน 2026 อยู่ที่ 497,200 ตัน, 538,100 ตัน, 516,300 ตัน, 295,500 ตัน, 268,300 ตัน และ 147,000 ตัน ตามลำดับ รวมประมาณ 2.262 ล้านตันในครึ่งแรกของปี เมื่อคำนวณรวมกับกำมะถันเกรดกลั่น ตัวเลขที่เปรียบเทียบได้ของ ครึ่งแรกของปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 5.345 ล้านตัน ซึ่งหมายถึง การลดลงเมื่อเทียบรายปีประมาณ 57.7% ในปี 2026 การหดตัวเร่งขึ้นในแต่ละเดือน: ปริมาณนำเข้าเฉลี่ยรายเดือนในเดือนมกราคม–มีนาคมอยู่ที่ประมาณ 517,000 ตัน แต่เดือนเมษายนลดลงร้อยละ 43 เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และในเดือนพฤษภาคม–มิถุนายนลดลงอีกเหลือประมาณ 200,000 ตัน ตัวเลขเดือนมิถุนายนที่ 147,000 ตัน ถือเป็นหนึ่งในยอดรวมรายเดือนต่ำสุดในรอบหลายปี

    รูปแบบของแหล่งนำเข้าเปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง เมื่อเปรียบเทียบเดือนมกราคมกับเดือนมิถุนายน: การนำเข้ารวมจากห้าประเทศในตะวันออกกลาง (สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ซาอุดีอาระเบีย คูเวต กาตาร์ โอมาน)ลดลงจาก 202,500 ตัน เป็น 7,700 ตัน และส่วนแบ่งลดลง จาก 40.7% เป็น 5.2% ทำให้อุปทานจากตะวันออกกลางแทบเป็นศูนย์ แคนาดาเพิ่มส่วนแบ่งจาก 97,300 ตันในเดือนมกราคม เป็น 57,600 ตันในเดือนมิถุนายน คิดเป็น 39.2% ของปริมาณรวมในเดือนนั้น ทำให้เป็นผู้จัดหารายใหญ่ที่สุดในเดือนมิถุนายน ในครึ่งแรกของปี แคนาดาส่งออกไปจีนประมาณ 341,200 ตัน คิดเป็น 15% ของการนำเข้าทั้งหมด เกาหลีใต้ลดการส่งออกไปจีนลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป จาก 118,500 ตันในเดือนมกราคม เหลือ 43,300 ตันในเดือนมิถุนายน แต่ยังคงมีบทบาทอย่างต่อเนื่อง คาซัคสถานไม่มีการส่งออกในเดือนมกราคม–พฤษภาคม และส่งออกเพียง 3,100 ตันในเดือนมิถุนายน

    สำหรับกำมะถันเกรดกลั่น (ความบริสุทธิ์ ≥99.95%) การนำเข้าในครึ่งแรกของปีรวมประมาณ 363.9 ตัน โดยแคนาดาคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 77% การส่งออกกำมะถันเกรดกลั่นพุ่งสูงขึ้นในเดือนพฤษภาคม–มิถุนายน (160 ตัน และ 121.2 ตัน ตามลำดับ) แสดงให้เห็นว่ามีการเบี่ยงเบนวัตถุดิบเกรดกลั่นบางส่วนไปยังตลาดต่างประเทศ เพื่อทำกำไรสูงขึ้น ท่ามกลางอุปทานกำมะถันธรรมชาติที่ตึงตัวและราคาในประเทศที่อยู่ในระดับสูง

    การลดลงเป็นรายเดือนของการนำเข้ากำมะถันธรรมชาติ สะท้อนภาพการเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปของราคากำมะถันในประเทศ: เมื่อการนำเข้ายังคงสูงกว่า 500,000 ตันต่อเดือน ในเดือนมกราคม–มีนาคม ราคาในประเทศเคลื่อนไหวในช่วง 4,000–6,000 หยวน/ตัน เมื่อการนำเข้าลดลงเหลือ 295,500 ตัน ในเดือนเมษายน ราคาทะลุเหนือระดับ 6,500 หยวน/ตัน เมื่อการนำเข้าลดลงเหลือประมาณ 200,000 ตัน ในเดือนพฤษภาคม–มิถุนายน ราคาพุ่งขึ้นไปที่ 7,500–7,800 หยวน/ตัน จากนั้นจึงทะลุระดับ 10,000 หยวน/ตัน การหดตัวของอุปทานนำเข้าเป็นปัจจัยพื้นฐานสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งสูงของราคาในประเทศ

4. การค้ากรดซัลฟิวริก: การนำเข้าเล็กน้อยมาก การส่งออกลดลงเหลือศูนย์ในเดือนมิถุนายน

    การนำเข้ากรดซัลฟิวริกของจีนยังคงต่ำมากในครึ่งแรกของปี 2026: 17,200 ตัน, 9,400 ตัน, 900 ตัน, 17,100 ตัน, 900 ตัน และ 17,900 ตัน ตามลำดับ เฉลี่ยน้อยกว่า 12,000 ตันต่อเดือน – แทบไม่มีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับผลผลิตภายในประเทศรายเดือนที่ประมาณ 7 ล้านตัน และจึงไม่มีผลกระทบต่ออุปทาน/อุปสงค์หรือราคาภายในประเทศ

    ทางด้านการส่งออก รูปแบบเป็นแบบ “สูงก่อนแล้วทรุดลง” การส่งออกสูงสุดที่ 242,500 ตันในเดือนมกราคม จากนั้นคงอยู่ในช่วง 116,000–143,000 ตันในเดือนกุมภาพันธ์–พฤษภาคม (เฉลี่ยประมาณ 135,000 ตัน/เดือน) ก่อนจะทรุดลงเหลือ 980.12 ตันในเดือนมิถุนายน – ลดลงเมื่อเทียบรายเดือนกว่า 99% เสมือนหยุดชะงัก การลดลงอย่างรุนแรงนี้เป็นผลโดยตรงจากการระงับการส่งออกกรดซัลฟิวริกธรรมดาอย่างเป็นทางการ ตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม โดยเห็นผลเต็มที่ในเดือนมิถุนายน

    ในแง่ของปลายทาง ในเดือนมกราคม–พฤษภาคม ประเทศผู้รับรายใหญ่ ได้แก่ ชิลี (รวม 295,300 ตัน คิดเป็น 37.7% ของปริมาณรวมช่วงเวลาดังกล่าว) อินโดนีเซีย (ประมาณ 219,300 ตัน) อินเดีย (ประมาณ 99,600 ตันในไตรมาสแรก) และซาอุดีอาระเบีย (ประมาณ 101,500 ตันในเดือนกุมภาพันธ์–เมษายน) ปลายทางหลักทั้งหมดมียอดส่งออกเป็นศูนย์ในเดือนมิถุนายน

    ในครึ่งแรกของปี โปรไฟล์การค้ากรดซัลฟิวริกของจีนเป็น “การนำเข้าที่เล็กน้อยมาก บวกกับการส่งออกที่หยุดลงหลังจากช่วงต้นที่แข็งแกร่ง” การส่งออกสะสมในเดือนมกราคม–พฤษภาคมอยู่ที่ประมาณ 784,000 ตัน เฉลี่ย 157,000 ตัน/เดือน ทำให้จีนเป็นผู้ส่งออกสุทธิ การหยุดส่งออกในเดือนมิถุนายนหมายความว่า กรดประมาณ 100,000–150,000 ตันต่อเดือน ซึ่งควรจะไปยังตลาดต่างประเทศ ถูกบังคับให้กลับเข้าสู่ตลาดภายในประเทศ สร้างแรงกดดันบางส่วนต่อตลาดในภูมิภาคชายฝั่ง อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับผลผลิตรายเดือนของประเทศที่ประมาณ 7 ล้านตัน ผลกระทบต่อดุลอุปทาน-อุปสงค์โดยรวมถือว่ายังจัดการได้

5. สรุป

    ในครึ่งแรกของปี 2026 ตลาดกำมะถันของจีนเผชิญกับห่วงโซ่การส่งผ่านที่สมบูรณ์แบบของ “การนำเข้าล่มสลาย – แรงกดดันด้านผลผลิต – การส่งออกหยุดชะงัก” ตัวเลขสำคัญ:

• การนำเข้า: การนำเข้ากำมะถันธรรมชาติลดลงจาก 497,200 ตันในเดือนมกราคม เหลือ 147,000 ตันในเดือนมิถุนายน เมื่อคำนวณรวมกำมะถันธรรมชาติและกำมะถันเกรดกลั่น การนำเข้าลดลงประมาณ 57.7% เมื่อเทียบรายปี และส่วนแบ่งจากตะวันออกกลางลดลงจากเกือบ 40% เป็น 5%
• การผลิต: ผลผลิตกรดซัลฟิวริกของประเทศในเดือนมกราคม–พฤษภาคม ลดลง 1.6% เมื่อเทียบรายปี โดยมีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในมณฑลผู้ผลิตปุ๋ยฟอสเฟตดั้งเดิม เช่น หูเป่ย์ กุ้ยโจว และยูนนาน ขณะที่อานฮุยและภูมิภาคที่มีการกระจุกตัวของกรดจากการถลุงแร่กลับมียอดการผลิตเพิ่มขึ้น
• การส่งออก: การส่งออกกรดซัลฟิวริกแทบหยุดชะงักในเดือนมิถุนายน ทำให้มีปริมาณประมาณ 100,000–150,000 ตัน/เดือน ไหลกลับเข้าสู่ตลาดในประเทศ
• ราคา: กำมะถันพุ่งจาก 4,180 หยวน/ตัน ณ ต้นปี ไปแตะจุดสูงสุดที่ 10,353.5 หยวน/ตัน ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ดัชนีกรดจากการถลุงทองแดงเพิ่มขึ้นประมาณ 92%

    เมื่อมองไปยังครึ่งหลังของปี การพัฒนาเกี่ยวกับการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ และความเร็วของการขยายกำลังการผลิตกำมะถัน ยังคงเป็นตัวแปรหลักที่กำหนดทิศทางอุปทานและราคากำมะถัน หากแรงกดดันด้านอุปทานยังคงมีอยู่ ตลาดกำมะถันในประเทศที่ตึงตัวก็ไม่น่าจะพลิกกลับได้ในระยะสั้น และภาคกรดซัลฟิวริกจะยังคงเผชิญกับรูปแบบ “การผลักดันต้นทุน – การยอมรับที่อ่อนแอของอุปสงค์” ที่มีความผันผวนในกรอบสูง ความเหลื่อมล้ำระดับภูมิภาคจะยังคงมีอยู่ – ภูมิภาคที่มีการกระจุกตัวของกรดจากการถลุงแร่มีแนวโน้มที่จะรักษาความได้เปรียบเชิงสัมพัทธ์ไว้ได้ ในขณะที่ภูมิภาคที่พึ่งพาการซื้อกำมะถันเพื่อเผาผลิตกรด จะยังคงเผชิญแรงกดดันด้านต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญ