ราคาแพลทินัมและแพลเลเดียมปรับตัวลงแล้วดีดกลับขึ้น จับตาดูการประชุม FOMC ช่วงปลายเดือนกรกฎาคมและพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด [บทวิเคราะห์แพลทินัมและแพลเลเดียมรายสัปดาห์จาก SMM]

[สรุปและคาดการณ์ราคาแพลทินัมและแพลเลเดียม]

สัปดาห์นี้ (17–23 กรกฎาคม) ราคาแพลทินัมและแพลเลเดียมมีการเคลื่อนไหวที่ผันผวนอย่างมาก โดยปรับตัวลดลงในช่วงแรก ก่อนจะดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว และปิดตลาดในระดับที่สูงขึ้นโดยรวม ต้นสัปดาห์เป็นช่วงสุดท้ายก่อนที่เฟดจะเข้าสู่ช่วงหยุดพูดก่อนการประชุม FOMC ในเดือนกรกฎาคม สมาชิกที่มีสิทธิออกเสียงหลายคน รวมถึงประธานเฟดคลีฟแลนด์ เมสเตอร์ และประธานเฟดดัลลัส โลแกน ต่างกล่าวถ้อยแถลงในเชิง hawkish โดยเน้นย้ำว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่และมีความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ซึ่งทำให้คาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยกลับมาเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน ในขณะเดียวกัน ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่านยังคงทวีความรุนแรง โดยกองทัพสหรัฐโจมตีทางอากาศต่อเป้าหมายทางทหารของอิหร่านอย่างต่อเนื่อง สร้างแรงกดดันต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแพลทินัมและแพลเลเดียม ราคาแตะระดับต่ำสุดของสัปดาห์ในวันที่ 20 กรกฎาคม หลังจากนั้นตลาดก็ค่อยๆ ซึมซับความคิดเห็นในเชิง hawkish แรงซื้อในโลหะมีค่ากลับเข้ามา และราคาแพลทินัมและแพลเลเดียมก็ทรงตัวและเริ่มฟื้นตัว สัญญาแพลทินัมที่มีการซื้อขายมากที่สุดใน GFEX ทำจุดสูงสุดของสัปดาห์ที่ 418.10 หยวน/กรัม และจุดต่ำสุดที่ 386.80 หยวน/กรัม ปิดที่ 409.35 หยวน/กรัม ในวันที่ 23 กรกฎาคม สัญญาแพลเลเดียมที่มีการซื้อขายมากที่สุดทำจุดสูงสุดของสัปดาห์ที่ 320.85 หยวน/กรัม และจุดต่ำสุดที่ 291.35 หยวน/กรัม ปิดที่ 310.80 หยวน/กรัม ในวันที่ 23 กรกฎาคม

ในตลาดสปอต เนื่องจากราคาสัญญาล่วงหน้าปรับตัวขึ้นในระหว่างสัปดาห์ ส่วนต่างราคาสปอตของแพลทินัมและแพลเลเดียมลดลงมาอยู่ที่ส่วนลดเล็กน้อยเมื่อเทียบกับราคา GFEX ธุรกรรมส่วนใหญ่สำหรับสปอตและสิทธิในสินค้าภายในโรงงานชำระราคาในระดับส่วนลดไม่เกิน 1 หยวน/กรัมจนถึงเท่าทุนกับสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุด ผู้ค้าบางรายส่งมอบใบแสดงสิทธิในคลังสินค้าเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาล่วงหน้า โดยส่วนใหญ่ซื้อขายที่ราคาเท่าทุนหรือมีส่วนเพิ่มเล็กน้อย อุปสงค์ปลายทางยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง โดยการบริโภคโดยทั่วไปซบเซา โดยรวมแล้ว ส่วนต่างราคาสปอตของแพลทินัมและแพลเลเดียมปรับตัวลงเพียงเล็กน้อยตามการฟื้นตัวของราคาสัญญาล่วงหน้า

เมื่อมองไปข้างหน้า การซื้อขายตามคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยดูเหมือนจะหนาแน่นมากขึ้นเรื่อยๆ และการผ่อนคลายสัญญาณ hawkish เพียงเล็กน้อยก็อาจเปิดโอกาสให้ราคาแพลทินัมและแพลเลเดียมฟื้นตัวเป็นช่วงๆ ได้ อุปสงค์ที่ขยายตัวในภาคส่วนใหม่ๆ ของแพลทินัม และความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครนที่ทวีความรุนแรงขึ้น อาจช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นต่อราคาขาขึ้นของโลหะทั้งสองชนิดนี้อย่างไรก็ตาม การมองในแง่ดีมากเกินไปเกี่ยวกับศักยภาพการปรับตัวขึ้นนั้นไม่สมเหตุสมผล ข้อจำกัดหลักคือ: ประการแรก การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังไม่เห็นการกลับตัวอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ และยังคงต้องการแรงสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคอย่างต่อเนื่อง ประการที่สอง สถานการณ์ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังไม่คลี่คลาย ประกอบกับความเสี่ยงจากความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนที่เพิ่มสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ อาจผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น และกระตุ้นแรงกดดันเงินเฟ้ออีกครั้ง ประการที่สาม หากการปรับฐานของภาค AI และเทคโนโลยีดำเนินต่อไป อาจก่อให้เกิดแรงกดดันด้านสภาพคล่องตึงตัว ทิศทางราคาในอนาคตต้องรอแนวทางเพิ่มเติมจากการประชุม FOMC ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม และสถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่านที่เปลี่ยนแปลงไป

[บทวิเคราะห์ข้อมูลรายสัปดาห์แพลตตินัมและแพลเลเดียม]

ในด้านการนำเข้า การนำเข้าแพลตตินัมปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนมิถุนายน การนำเข้าแพลเลเดียมก็ฟื้นตัวเล็กน้อยเช่นกัน โดยภาพรวมแนวโน้มสูงกว่าช่วงปี 2023-2025 อย่างมีนัยสำคัญ การนำเข้าแพลตตินัมและแพลเลเดียมของจีนเติบโตอย่างรวดเร็วตั้งแต่ต้นปี 2026 ส่งผลให้อุปทานในประเทศล้นตลาด นอกจากนี้ ด้วยมาตรการจำกัดการส่งออกที่มีอยู่ ส่วนเกินในประเทศนี้จึงไม่สามารถระบายออกผ่านการส่งออกได้โดยง่าย

สินค้าคงคลังแพลตตินัมและแพลเลเดียมใน COMEX ระยะนี้แสดงแนวโน้มการลดสต็อกที่แตกต่างกัน สินค้าคงคลังแพลตตินัมปรับลดลงอย่างเห็นได้ชัด สาเหตุหลักมาจากการสิ้นสุดการสำรองเชิงป้องกันของภาคอุตสาหกรรมหลังการบังคับใช้มาตรการทบทวนภาษีแร่สำคัญของสหรัฐฯ ขณะที่การเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังแพลเลเดียมค่อนข้างน้อย โดยคลังสินค้าในสหรัฐฯยังคงมีสต็อกกันชนจำนวนมาก ทำให้ระดับปัจจุบันใกล้เคียงจุดสูงสุดในรอบหนึ่งปี ในขณะเดียวกัน การถือครอง ETF ของแพลตตินัมและแพลเลเดียมมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิเล็กน้อยเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งช่วยหนุนราคาได้บ้าง ภาพรวมอุปทานในตลาดสปอตยังคงหลวมตัว โดยอัตราดอกเบี้ยให้ยืมแพลตตินัมและแพลเลเดียมในลอนดอนยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่อง

[สารประกอบ PGM]

สัปดาห์นี้ ราคากรดคลอโรแพลทินิกปรับตัวขึ้นก่อนจะย่อตัวเล็กน้อย โดยเริ่มต้นสัปดาห์ที่ 163 หยวน/กรัม ราคาพุ่งขึ้นในช่วงกลางสัปดาห์แตะ 169 หยวน/กรัม ตามการดีดตัวของกลุ่มโลหะมีค่า ก่อนจะย่อลงเล็กน้อยมาที่ 167.5 หยวน/กรัมในวันนี้ นับเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 4.5 หยวน/กรัม หรือ 2.76%

ราคาพัลเลเดียมคลอไรด์เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับกรดคลอโรแพลทินิก โดยเริ่มต้นสัปดาห์ที่ 186.5 หยวน/กรัม พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดของสัปดาห์ที่ 194.5 หยวน/กรัมในวันพุธ ก่อนย่อลงเล็กน้อยมาที่ 192.5 หยวน/กรัมในวันนี้นี่เป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 6.0 หยวน/กรัม หรือเพิ่มขึ้น 3.22%

โดยรวมแล้ว การซื้อขายแบบสปอตของกรดคลอโรแพลทินิกและพัลลาเดียมคลอไรด์ยังคงซบเซา การจัดส่งสารประกอบแพลทินัมและพัลลาเดียมชะลอตัวลง โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการจัดซื้อแบบทันเวลา ตามปกติ เดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคมเป็นช่วงนอกฤดูการผลิตของอุตสาหกรรมยานยนต์จีน โดยผู้ผลิต OEM ในจีนตอนใต้มักกำหนดการหยุดซ่อมบำรุงในช่วงอุณหภูมิสูงตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม ซึ่งถ่วงจังหวะการจัดส่ง