สินค้าคงคลังต่ำและอุปสงค์ที่อ่อนแอประสานกันเพื่อจำกัดขอบเขตการเคลื่อนไหวของราคา ในขณะที่ปัจจัยมหภาคกระตุ้นให้เกิดความผันผวนรุนแรงซ้ำ ๆ ในดีบุก SHFE [SMM บทวิเคราะห์ดีบุกช่วงเที่ยง]

บทวิเคราะห์ตลาดดีบุกรอบเที่ยง วันที่ 23 กรกฎาคม 2026

ตลาดดีบุกทั้งในและนอกจีน มีรูปแบบการแกว่งตัวรุนแรงโดยมีจุดศูนย์กลางขยับขึ้นเล็กน้อย สัญญาดีบุกที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดในตลาดเซี่ยงไฮ้ (SHFE) เปิดที่ 416,330 หยวน/ตัน จากนั้นซื้อขายอย่างผันผวน ลงไปทำจุดต่ำสุดที่ 415,290 หยวน/ตัน ก่อนจะปรับฐานขึ้น และทำจุดสูงสุดที่ 419,880 หยวน/ตัน ปิดช่วงเช้าที่ 418,710 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.27% จากราคาชำระของวันทำการก่อนหน้า ตลาด LME ยังคงมีแนวโน้มผันผวน โดยดีบุกสามเดือนล่าสุดซื้อขายที่ 54,130 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.06%

ด้านปัจจัยมหภาค:

(1) ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงอยู่ในระดับสูง เนื่องจากกองทัพสหรัฐฯ ได้โจมตีเป้าหมายทางทหารในอิหร่านเป็นคืนที่ 12 ติดต่อกัน ทรัมป์ออกมาเตือนอย่างเปิดเผยว่า หากอิหร่านโจมตีเรือพาณิชย์ในช่องแคบ สหรัฐฯ จะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลเรือน เช่น สะพานและโรงไฟฟ้า อิหร่านตอบโต้อย่างแข็งกร้าว ขู่ว่าจะตอบโต้แบบตาต่อตาฟันต่อฟันต่อสิ่งอำนวยความสะดวกที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐฯ ทั้งหมดในตะวันออกกลาง หากโครงสร้างพื้นฐานภายในประเทศของตนถูกโจมตี ด้วยเหตุนี้ การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซจึงลดลงอย่างต่อเนื่อง มีเรือจำนวนมากเปลี่ยนเส้นทาง ทำให้แผนหยุดยิงชั่วคราว 10 วันที่เสนอไว้ก่อนหน้านี้หยุดชะงัก

(2) ตลาดกำลังจับตาการประกาศแผนภาษีศุลกากรใหม่ของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด ภาษีนำเข้าชั่วคราวทั่วโลก 10% ที่มีอยู่จะหมดอายุในวันที่ 24 กรกฎาคม และฝ่ายสหรัฐฯ กำลังวางแผนที่จะเสนอนโยบายทดแทนที่อัตรา 10%-12.5% ภายใต้กรอบการสอบสวนตามมาตรา 301 เพื่อให้การเปลี่ยนผ่านเป็นไปอย่างราบรื่น การคงอยู่ของนโยบายกีดกันทางการค้า หมายความว่าแรงกดดันด้านต้นทุนจากภาษีส่งออกชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และโลหะอุตสาหกรรมไม่น่าจะคลี่คลายในระยะสั้น

(3) AMD ลงนามข้อตกลงเชิงกลยุทธ์ระยะยาวกับ Anthropic บริษัทด้าน AI โดยจะลงทุนสูงสุด 5 พันล้านดอลลาร์ Anthropic วางแผนที่จะติดตั้งชิปเร่งความเร็ว AI ซีรีส์ AMD MI450 สูงสุด 2 กิกะวัตต์ ตั้งแต่ครึ่งแรกของปี 2027 เพื่อขยายคลัสเตอร์คอมพิวเตอร์ การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของรายจ่ายด้านทุน AI ทั่วโลก คาดว่าจะช่วยกระตุ้นความต้องการจัดซื้อฮาร์ดแวร์เซิร์ฟเวอร์อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นผลบวกต่อคำสั่งซื้อดีบุกในห่วงโซ่อุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงและแผงวงจรพิมพ์ (PCB) ในระยะกลางถึงยาว

ในด้านตลาดสปอต การซื้อขายสปอตเช้านี้ซบเซา ราคาฟิวเจอร์สที่สูงและผันผวนรุนแรง ประกอบกับคำสั่งซื้อจริงจากผู้ใช้ปลายทางที่มีจำกัด ทำให้ผู้ประกอบการปลายน้ำมีความเต็มใจซื้อต่ำ โดยเข้าสู่ตลาดเพียงเพื่อซื้อเท่าที่จำเป็น กิจกรรมตลาดโดยรวมถูกครอบงำด้วยธุรกรรมแบบกระจายตามความต้องการที่จำเป็น

โดยสรุป ตลาดดีบุกในปัจจุบันมีลักษณะที่ชัดเจนว่า "ปัจจัยพื้นฐานเป็นตัวกำหนดพื้นและเพดาน ส่วนปัจจัยมหภาคเป็นตัวกำหนดแอมพลิจูด" จากมิติปัจจัยพื้นฐาน การฟื้นตัวของการผลิตในเมียนมาที่ยังคงดำเนินไปอย่างเชื่องช้า และสต็อกสังคมในจีนที่ค่อนข้างต่ำ กำลังเป็นพื้นราคาให้กับตลาด ขณะที่การขาดคำสั่งซื้อใหม่จากผู้ใช้ปลายทางและการซื้อขายสปอตที่อ่อนแอ กำลังสกัดกั้นขาขึ้น แรงดึงสองทางจากอุปสงค์และอุปทานนี้ร่วมกันจำกัดพื้นที่แน่นอนให้ราคาเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน ปัจจัยผสมผสานทางอารมณ์ตลาด—ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ การเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ และความรุ่งเรืองสูงของอุตสาหกรรม AI—กำลังทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยา กระตุ้นให้เกิดความผันผวนรุนแรงในตลาดฟิวเจอร์ส ในระยะใกล้นี้ สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุด คาดว่าจะยังคงอ่อนไหวต่ออารมณ์มหภาค และยังคงแกว่งตัวรุนแรงอยู่ในกรอบปัจจุบัน