รูปแบบการลดสต็อกไม่น่าจะกลับทิศในระยะสั้น ราคอะลูมิเนียมมีแนวโน้มทรงตัวและปรับฐานในระยะสั้น [บันทึกการประชุมเช้า SMM อะลูมิเนียม]

7.2 บันทึกการประชุมเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM

ฟิวเจอร์ส: อะลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 23,280 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.22% โดยมีกรอบระหว่างวัน 23,145-23,295 ราคาอยู่สูงกว่า MA5 (23,250) และ MA10 (23,150.5) เล็กน้อย แต่ต่ำกว่า MA30 (23,409) และ MA60 (24,028) มาก แนวรับจากเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นมีจำกัด ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยระยะกลางยังสะท้อนแรงกดดันขาลง MACD: DIF = -181.82, DEA = -272.64; ฮิสโตแกรมฝั่งลบพลิกเป็นบวกอย่างชัดเจนที่ 181.64 (ก่อนหน้านี้เป็นลบ) เกิดสัญญาณโกลเดนครอสในระดับต่ำ บ่งชี้ว่าแรงขาลงอ่อนแรงลงอย่างมาก และฝั่งกระทิงเริ่มมีกำลังเพิ่มขึ้น ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 59,200 ล็อต และการรีบาวด์ขาดแรงหนุนจากปริมาณซื้อขาย ช่วงการดำเนินกลยุทธ์หลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 23,100-23,600 อะลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,170.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.13% โดยมีกรอบระหว่างวัน 3,154.5-3,173 ราคาอยู่สูงกว่า MA5 (3,166.8) และ MA10 (3,162.35) เล็กน้อย แต่ต่ำกว่า MA30 (3,247.72) และ MA60 (3,425.84) มาก เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นให้แนวรับ แต่แรงกดดันขาลงระยะกลางยังชัดเจน MACD: DIF = -62.39, DEA = -81.55; ฮิสโตแกรมฝั่งลบพลิกเป็นบวกที่ 38.31 (ก่อนหน้านี้เป็นลบ) เกิดสัญญาณโกลเดนครอส โดยแรงขาลงอ่อนตัวลง ช่วงการดำเนินกลยุทธ์หลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,150-3,200.

ด้านมหภาค: ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านยังทวีความรุนแรงต่อเนื่อง เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม กองทัพสหรัฐฯ ยังคงโจมตีทางอากาศต่ออิหร่าน อิหร่านเปิดฉากโจมตีขนาดใหญ่ต่อเป้าหมายทางทหารของสหรัฐฯ ในคูเวตและซีเรีย และยังโจมตีสิ่งอำนวยความสะดวกที่เกี่ยวข้องของกองกำลังสหรัฐฯ ที่ประจำการในบาห์เรน อิหร่านเตือนว่า หากสหรัฐฯ ยังคงโจมตีเป้าหมายของอิหร่าน อิหร่านจะขยายขอบเขตการโจมตี และมุ่งเป้าไปที่ทรัพย์สินด้านอุตสาหกรรม เทคโนโลยี และที่เกี่ยวข้องกับ AI ของสหรัฐฯ ในตะวันออกกลาง.

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน สัปดาห์ที่แล้ว สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในผลผลิตอะลูมิเนียมของจีนเพิ่มขึ้น 0.37 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากค่าธรรมเนียมการแปรรูปบิลเล็ตอะลูมิเนียมทำได้ดี ส่งผลให้สัดส่วนการส่งมอบอะลูมิเนียมเหลวโดยตรงเพิ่มขึ้น ขณะที่ปริมาณการหล่ออะลูมิเนียมแท่งหดตัวลงต่อไป; นอกจีน ท่ามกลางความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องของการเร่งกำลังการผลิตในโครงการที่เพิ่งเริ่มเดินเครื่อง และการกลับมาเดินเครื่องของโครงการที่เริ่มผลิตใหม่ คาดว่าอุปทานอะลูมิเนียมจะยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่องโดยรวมแล้ว แนวโน้มการลดสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในระยะสั้นทั่วโลกคาดว่าจะยากต่อการพลิกกลับ ด้านอุปสงค์ ภาคการแปรรูปปลายน้ำอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลบริโภคตามฤดูกาล ผลการดำเนินงานของแต่ละเซกเมนต์ผสมผสานกันแต่โดยหลักยังถูกกดดัน อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแปรรูปอะลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำอยู่ที่ 61.3% ลดลง 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือน เมื่ออัตราส่วนราคา SHFE/LME ฟื้นตัว กำไรส่งออกของปลายน้ำแคบลง เมื่อคำสั่งซื้อคงค้างถูกทยอยส่งมอบ คาดว่าการส่งออกจะหนุนอุปสงค์ได้น้อยลง ด้านสินค้าคงคลัง สัปดาห์นี้สินค้าคงคลังอะลูมิเนียมในสังคมของจีนยังคงแนวโน้มลดสต็อก ณ วันพฤหัสบดีนี้ สินค้าคงคลังอะลูมิเนียมแท่งในสังคมของจีนลดลง 2,000 ตัน จากวันพฤหัสบดีที่แล้วมาอยู่ที่ 1.022 ล้านตัน และลดลง 25,000 ตัน จากวันจันทร์นี้

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ช่วงเปิดตลาด ศูนย์กลางการซื้อขายสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 สูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า ได้รับผลกระทบจากช่วงนอกฤดูกาล บรรยากาศการซื้อในตลาดยังอ่อนแอ แต่โดยรวมบรรยากาศการซื้อเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์จากเมื่อวาน และสินค้าหมุนเวียนในตลาดยังค่อนข้างเพียงพอ การซื้อขายในตลาดอยู่ที่ระดับเท่ากันถึงส่วนลด 20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 ในตลาดจีนตะวันออก ดัชนีความรู้สึกการส่งมอบอยู่ที่ 3.11 ทรงตัวเมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์; ดัชนีความรู้สึกการซื้ออยู่ที่ 2.9 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ ในตลาดจีนตอนกลาง บรรยากาศการซื้อขายยังคงฟื้นตัวเมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์จากสองวันที่ผ่านมา เนื่องจากเป็นวันศุกร์ ความต้องการกักตุนจากผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำถูกปล่อยออกมา และความรู้สึกกักตุนของบริษัทการค้าที่ทำทั้งตลาดสปอตและฟิวเจอร์สยังคงแข็งแกร่ง ช่วยหนุนราคาตลาดอย่างมั่นคง นอกจากนี้ ผู้ขายมีความตั้งใจชัดเจนที่จะยืนราคาและชะลอการขาย ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในจีนตอนกลางอยู่ที่ส่วนลดราว 110–140 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 และยังคงมีแนวโน้มปรับขึ้น ในตลาดจีนตอนกลาง ดัชนีความรู้สึกการส่งมอบอยู่ที่ 2.99 เพิ่มขึ้น 0.05 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์; ดัชนีความรู้สึกการซื้ออยู่ที่ 3.03 เพิ่มขึ้น 0.12 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์

เศษอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,220 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 50 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่ราคาเศษอะลูมิเนียมโดยรวมทรงตัวและอยู่ในระดับใกล้เคียงกัน ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม วันที่ 17 กรกฎาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมผสมปลอดสีในฝอซานอยู่ที่ 2,042 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแรงดึงแบบย่อยอยู่ที่ 728 หยวน/ตัน ซึ่งยังคงอยู่ในระดับต่ำมากอย่างยิ่งข้อจำกัดด้านอุปทานยังคงทวีความรุนแรงขึ้น และผลกระทบจากนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับยิ่งลึกซึ้งขึ้น ส่งผลให้ความขาดแคลนเศษอะลูมิเนียมที่มีใบกำกับภาษีถูกต้องตามข้อกำหนดยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ฝั่งนำเข้า ราคานำเข้าเศษอะลูมิเนียมของจีนปรับลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ โดยราคาเศษอะลูมิเนียมซอร์บาแบบย่อย (shredded aluminum zorba) นำเข้าที่ท่าเรือหนิงโป ลดลงจาก 21,920 หยวน/ตัน เป็น 21,820 หยวน/ตัน (รวมภาษี) และที่ท่าเรือเทียนจิน ลดลงจาก 21,970 หยวน/ตัน เป็น 21,770 หยวน/ตัน (รวมภาษี) ขณะที่ข้อเสนอราคาเศษอะลูมิเนียมจากต่างประเทศยังคงปรับลดลง คำสั่งซื้อเศษอะลูมิเนียมนำเข้าจากเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เข้าสู่กวางตุ้งเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับก่อนหน้า และช่องทางนำเข้าปรับดีขึ้นต่อเนื่องเมื่อเทียบกับช่วงก่อน อย่างไรก็ดี ดีลใหม่ยังคงกระจุกตัวอยู่ที่ทรัพยากรราคาต่ำบางส่วนและลูกค้าความร่วมมือระยะยาวเป็นหลัก ทำให้กิจกรรมการซื้อขายในตลาดสปอตยังค่อนข้างจำกัด คาดว่าราคาเศษอะลูมิเนียมจะยังทรงตัวในกรอบสูง ฝั่งอุปทาน ข้อจำกัดจากนโยบายการออกใบกำกับภาษีย้อนกลับไม่น่าจะถูกยกเลิกในระยะสั้น และภาวะตึงตัวของเศษอะลูมิเนียมที่มีใบกำกับภาษีจะยังคงอยู่; ฝั่งนำเข้า ผลรวมของปัจจัยลบหลายประการจะค่อย ๆ ปรากฏชัดในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า และการเติมอุปทานจากเศษต่างประเทศคุณภาพสูงจะยังอยู่ในระดับต่ำ ฝั่งอุปสงค์ ท่ามกลางช่วงนอกฤดูกาลที่ลึกขึ้น อัตราการเดินเครื่องของปลายน้ำยังอยู่ในระดับต่ำ คำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางไม่น่าจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และผู้ประกอบการที่ใช้เศษเป็นวัตถุดิบยังคงซื้อเท่าที่จำเป็น ทำให้ยากที่ความเชื่อมั่นการจัดซื้อจะปรับดีขึ้นอย่างชัดเจน ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแคบลงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติการณ์ ทำให้ความได้เปรียบด้านต้นทุนของเศษอะลูมิเนียมเมื่อเทียบกับอะลูมิเนียมปฐมภูมิอ่อนลงอย่างมาก; หากราคาอะลูมิเนียมยังคงปรับลดลง ผลของการทดแทนจะเร่งตัวขึ้น

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: วันนี้ ตลาด ADC12 โดยรวมยังคงทรงตัว โดยราคาที่เสนอจากผู้ผลิตหลักแทบไม่เปลี่ยนแปลง และราคาเสนอ SMM ADC12 ยังคงทรงตัวที่ 24,100 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ด้านหนึ่ง ความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมช่วงล่าสุดมีจำกัด และฝั่งต้นทุนขาดปัจจัยขับเคลื่อนใหม่ ขณะที่การหมุนเวียนของเศษอะลูมิเนียมยังตึงตัว จึงช่วยพยุงราคาโลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิได้บางส่วน โดยทั่วไปผู้ประกอบการมีความเต็มใจปรับราคาในระดับต่ำในอีกด้านหนึ่ง ความต้องการของผู้ใช้ปลายทางยังคงอยู่ในช่วงนอกฤดูกาล การปล่อยคำสั่งซื้อจากปลายน้ำมีไม่เพียงพอ การจัดซื้อส่วนใหญ่ยึดตามความต้องการจำเป็น และบรรยากาศการซื้อขายในตลาดค่อนข้างซบเซา บางบริษัทระบุว่าอุปสงค์อ่อนตัวลงเพิ่มเติมเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ท่ามกลางแรงดึงระหว่างแรงหนุนด้านต้นทุนกับอุปสงค์ที่อ่อนแอ ภาพรวมตลาดยังคงท่าทีระมัดระวังและรอดูสถานการณ์ คาดว่าในระยะสั้น ราคา ADC12 จะทรงตัวและเคลื่อนไหวในกรอบแคบแบบแกว่งตัวในแนวราบ ต่อไปควรจับตาความผันผวนของราคาอะลูมิเนียม การเปลี่ยนแปลงของอุปทานเศษอะลูมิเนียม และการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายน้ำ

สรุปแนวโน้ม: สถานการณ์ตะวันออกกลางเปลี่ยนแปลงซ้ำ ๆ และความกังวลของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ อุปทานยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง แต่รูปแบบการลดสต็อกยากจะพลิกกลับได้ในระยะสั้น ท่ามกลางแรงดึงระหว่างฝั่งขาขึ้นและขาลง คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวและปรับฐานในระยะสั้น ต่อไปประเด็นสำคัญที่ควรติดตาม ได้แก่ ความคืบหน้าการกลับมาเดินเครื่องผลิต แนวโน้มความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง การเปลี่ยนแปลงสต็อกอะลูมิเนียมแท่งใน LME ตลอดจนคำสั่งซื้อแปรรูปปลายน้ำในประเทศ และข้อมูลการส่งออกกึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียม

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้เป็นสิ่งทดแทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]