เฟดสหรัฐกำลังยื้อยุดกันเรื่องทิศทางนโยบายดอกเบี้ย สัญญาดีบุกที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดใน SHFE เคลื่อนไหวทรงตัวในช่วงเช้า [SMM Tin Morning Commentary]

บทวิเคราะห์ตลาดดีบุกช่วงเที่ยง วันที่ 17 กรกฎาคม 2026

สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเปิดที่ 408,780 หยวน/ตัน โดยราคากลางปรับตัวลดลงก่อนจะมีเสถียรภาพ ช่วงเช้าปิดที่ 406,870 หยวน/ตัน ลดลง 0.78% ตลาด LME ปรับตัวในกรอบแคบอย่างเงียบเหงาไปในทิศทางเดียวกัน โดยดีบุก LME สามเดือนซื้อขายล่าสุดที่ 52,620 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.72%

ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคและนโยบาย:

(1) เจ้าหน้าที่ระดับสูงของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) หลายคนได้ออกมาแสดงความคิดเห็นอย่างเข้มข้น แต่ท่าทีด้านนโยบายกลับมีความแตกต่างอย่างชัดเจนภายใต้แนวทางที่พึ่งพาข้อมูลเป็นอย่างมาก ผู้ว่าการเฟด ลิซา คุก ระบุว่า ความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อเงินเฟ้อยังคงมีมากกว่าความเสี่ยงที่ตลาดแรงงานจะอ่อนแอลง ท่ามกลางแรงกดดันด้านราคาจากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ภาษีศุลกากร และความขัดแย้งด้านพลังงานในตะวันออกกลาง เธอส่งสัญญาณพร้อมดำเนินมาตรการคุมเข้ม หากไม่มีสัญญาณที่ยั่งยืนว่าเงินเฟ้อจะชะลอตัวในระยะสั้น นางลอรี โลแกน ประธานเฟดสาขาดัลลัส (สมาชิกผู้มีสิทธิออกเสียงของ FOMC) มีท่าทีที่ค่อนข้างเข้มงวดชัดเจนยิ่งขึ้น โดยระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นเพียงเล็กน้อยของข้อมูลเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนนั้นยังไม่เพียงพอ และการลดลงเพียงเดือนเดียวยังไม่พอที่จะลดทอนความจำเป็นในการคุมเข้มนโยบาย เธอยังคงสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างพอประมาณ ในทางตรงกันข้าม รองประธานเฟด ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน มีน้ำเสียงที่ค่อนข้างผ่อนปรน โดยมองว่าช่วงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปัจจุบันมีความเหมาะสมโดยรวม และเสนอว่าสามารถคงอัตราดอกเบี้ยไว้ได้ในตอนนี้ พร้อมทั้งย้ำว่าจำเป็นต้องประเมินใหม่หากเงินเฟ้อยังไม่ชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง

(2) ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและความเสี่ยงตามเส้นทางเดินเรือสำคัญทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง อิหร่านออกคำเตือนอย่างแข็งกร้าวว่า หากกองกำลังสหรัฐยังคงโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและการขนส่งของตน จะดำเนินมาตรการปิดกั้นเส้นทางเดินเรือที่สำคัญ ในขณะเดียวกัน กลุ่มฮูตีในเยเมนกำลังประสานแผนฉุกเฉินกับอิหร่าน พร้อมเข้าควบคุมช่องแคบบับ อัล-มันเดบพร้อมกัน หากจำเป็น เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ตึงเครียด กระทรวงการต่างประเทศปากีสถานได้ออกมาเรียกร้องให้ทั้งสหรัฐและอิหร่านใช้ความยับยั้งชั่งใจและกลับมาเจรจาทางเทคนิคอีกครั้ง

ตลาดสปอต: กิจกรรมในตลาดสปอตช่วงเช้านี้ซบเซา บรรยากาศการซื้อขายค่อนข้างเงียบเหงา ผู้ผลิตยังคงเสนอราคาอย่างคึกคัก พร้อมขายในราคาปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ผู้ประกอบการขั้นปลายและผู้ใช้ปลายทางส่วนใหญ่ยังคงระมัดระวังและรอดูสถานการณ์ โดยส่วนใหญ่สั่งซื้อในปริมาณน้อยเมื่อราคาอ่อนตัว การซื้อขายจริงส่วนใหญ่เป็นคำสั่งซื้อสปอตที่จำเป็น

โดยสรุป ความผันผวนของราคาดีบุกในปัจจุบันยังคงผูกติดกับความเชื่อมั่นด้านสภาพคล่องมหภาค ความคิดเห็นที่แตกต่างภายในเฟดสหรัฐฯ เกี่ยวกับเส้นทางนโยบายในอนาคต และการขาดฉันทามติของตลาด ส่งผลให้ไม่เกิดแนวโน้มด้านเดียว ในด้านปัจจัยพื้นฐาน สินค้าคงคลังทางสังคมของจีนยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งช่วยหนุนราคาขั้นต่ำอยู่บ้าง สัญญาดีบุกที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด SHFE คาดว่าจะยังคงถูกชี้นำโดยความรู้สึกขาขึ้นและขาลงที่สลับกันในระยะสั้น และเคลื่อนไหวในกรอบ