เผยแพร่: 13 ก.ค. 2026 เวลา 16:00 น.
ราคาทองคำฟื้นตัวจากการปรับฐานอย่างหนักในเดือนมิถุนายน แต่ RBC Capital Markets เชื่อว่านักลงทุนควรเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนเพิ่มเติม ก่อนที่โลหะมีค่าชนิดนี้จะกลับมาเดินหน้าต่อในระยะยาว
ทองคำ (XAU/USD) ซื้อขายที่ประมาณ 4,165 ดอลลาร์ หลังจากฟื้นตัวมากกว่า 3% ในเดือนกรกฎาคม ภายหลังการลดลงเกือบ 12% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งกดราคาลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ
รูปภาพ: ราคาทองคำในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ - กราฟ 1 วัน
แนวโน้มทองคำ: ความเสี่ยงระยะสั้นยังคงอยู่
RBC ระบุว่านักลงทุนไม่ควรสันนิษฐานว่าการฟื้นตัวล่าสุดเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง
"แม้เรายังคงมองว่าเรื่องราวขาขึ้นของทองคำยังไม่จบ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่จะอ่อนตัวลงในระยะใกล้นี้"
ธนาคารเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าอาจยังคงกดดันทองคำแท่งในระยะสั้น
อย่างไรก็ตาม RBC โต้แย้งว่าแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันส่วนใหญ่ได้ถูกตีราคาเข้าไปในราคาทองคำแล้ว
"เราคิดว่าความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางขาขึ้นในระยะกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงปลายปี"
ธนาคารคาดว่าตัวเร่งศักยภาพหลายประการ—ซึ่งรวมถึงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาใหม่ การอ่อนลงของ ความเชื่อมั่น และการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตร—จะช่วยให้ทองคำกลับมามีแรงส่งอีกครั้ง
"เราคิดว่ามันเป็นความผิดพลาดที่จะยึดมุมมองของเรากับความเห็นพ้องในปัจจุบันที่ถูกตีราคาเข้าไปในราคาทองคำแล้ว"
RBC ยังเชื่อว่าอุปสงค์เชิงโครงสร้างยังคงแข็งแกร่ง โดยธนาคารกลางยังคงสะสมทองคำต่อไป ในขณะที่นักลงทุนไม่น่าจะยังคงถือครองทองคำต่ำกว่าสัดส่วนที่ควรไปตลอดกาล
"เราคิดว่าธนาคารกลางยังคงเป็นปัจจัยหนุน และนักลงทุนจะไม่ยืนดูอยู่ข้างสนามไปตลอดกาล"
รูปภาพ: กราฟ XAU/USD 6 เดือน
คาดการณ์ราคาทองคำระยะใกล้: RBC ระบุว่าความผันผวนควรเปิดทางให้ราคาสูงขึ้น
แม้ว่า RBC คาดว่าการอ่อนตัวลงในระยะสั้นเพิ่มเติมไม่สามารถตัดออกไปได้ แต่ธนาคารยังคงเชื่อว่าตลาดกระทิงในภาพรวมยังคงอยู่
ธนาคารโต้แย้งว่าเมื่อความกังวลในปัจจุบันเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความแข็งแกร่งของดอลลาร์เริ่มจางหายไป ปัจจัยขับเคลื่อนระยะยาว เช่น หนี้สาธารณะ การกระจายทุนสำรอง และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ควรกลับมาหนุนราคาทองคำให้สูงขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายปี
แหล่งที่มา：
