ราคาทองคำและเงินปัจจุบัน: อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังฉุดรั้งโลหะมีค่า

9 กรกฎาคม 2026

แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้น แต่กำลังสูญเสียเสน่ห์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยในขณะนี้ แทนที่จะได้ประโยชน์จากความตึงเครียดที่ฟื้นขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โลหะมีค่ากลับอยู่ภายใต้การครอบงำของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค: ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า กำลังควบคุมทิศทางตลาด กดราคาทองคำสปอตลงมาอยู่ที่ประมาณ US$4,074 ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาเงินร่วงลงสู่ประมาณ US$58.12

ปัจจัยมหภาคเหนือกว่าภูมิรัฐศาสตร์

แม้หลังรายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนที่อ่อนแอ ซึ่งจุดประกายความหวังชั่วครู่ต่อนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น แนวโน้มของโลหะมีค่าก็ดูเป็นบวก อย่างไรก็ตาม ผลบวกนี้จางหายไปอย่างรวดเร็วเมื่อมีการเผยแพร่ ล่าสุด ซึ่งเน้นย้ำว่าเฟดยังคงให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ในเวลาเดียวกัน การยกระดับทางทหารในช่องแคบฮอร์มุซกำลังขับเคลื่อนความผันผวนอย่างมากในตลาด หลังการปะทะระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว โดย WTI และเบรนต์ปรับขึ้นในช่วงแรกประมาณ 6% ไปที่ระดับ US$74.93 (WTI) และ US$78.73 (เบรนต์) ต่อบาร์เรล ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์วิกฤตนี้ไม่ได้กระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาย้ายเงินเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับราคาทองคำ แต่การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันกลับจุดกระแสความกลัวเงินเฟ้อรอบใหม่ และความคาดหวังว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะยาว ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นไปเหนือระดับ 4.58% ผลักดันให้ดัชนีดอลลาร์ขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม ราคาเงินถูกกระทบหนักกว่า เนื่องจากความกังวลต่อเศรษฐกิจภาคอุตสาหกรรมสร้างแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมต่อราคา และทำให้ช่องว่างระหว่างราคาเงินกับทองคำกว้างขึ้นอีก

ระดับทางเทคนิคสำคัญกำลังเป็นที่จับตามอง

เนื่องจากแรงต้านทางเศรษฐกิจเหล่านี้ ผู้เล่นฝั่งขาลงจึงกุมความได้เปรียบในระยะสั้น ราคาทองคำสปอตร่วงลงแตะจุดต่ำสุดในรอบ 5 วันที่ US$4,022 และล้มเหลวในการพยายามกลับขึ้นไปยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ในด้านขาลง การหลุดต่ำกว่าระดับ US$4,041.65 ขณะนี้ถือเป็นสัญญาณลบต่อไป ซึ่งอาจเปิดทางสู่ระดับ US$3,942.10 และ US$3,886.46 สำหรับการปรับตัวดีขึ้นของภาพกราฟอย่างมีนัยสำคัญ ราคาจะต้องทะลุผ่านโซนแนวต้านระหว่าง US$4,162.36 ถึง US$4,214.34 ก่อน เพื่อมุ่งไปยังเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ US$4,372.44

ความอ่อนแอทางเทคนิคยังคงกดดันความเชื่อมั่นต่อราคาเงิน ตลาดเพิ่งทดสอบแนวรับสำคัญระหว่าง 59.44 ดอลลาร์สหรัฐ ถึง 58.53 ดอลลาร์สหรัฐ หากระดับนี้ถูกทำลายลง ก็มีความเสี่ยงที่ราคาจะปรับตัวลดลงต่อไปยังบริเวณราว 55.60 ดอลลาร์สหรัฐ หรือแม้กระทั่ง 50.00 ดอลลาร์สหรัฐ การกลับขึ้นไปยืนเหนือ 63.28 ดอลลาร์สหรัฐเท่านั้นจึงจะปลดล็อกศักยภาพใหม่และทำให้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหนือระดับ 70 ดอลลาร์สหรัฐเป็นเป้าหมายที่เป็นจริงได้อีกครั้ง

ที่มา：