[การวิเคราะห์ของ SMM] "คอมพิวติ้ง โซลเดอร์": การประเมินโครงสร้างของดีบุกใหม่เพิ่งเริ่มต้นท่ามกลางการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI

I. การขยายตัวของ AI Computing — ปลดล็อกเส้นโค้งการเติบโตที่สองของดีบุก

การขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI และศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ทั่วโลกได้นำดีบุกมาอยู่ในความสนใจอย่างเงียบ ๆ ในฐานะ “โซลเดอร์เพื่อการคำนวณ” ที่จำเป็น “จุดหลอมเหลวต่ำของดีบุก (232°C) การนำไฟฟ้าที่ยอดเยี่ยม และความแข็งแรงของจุดเชื่อมต่อที่เชื่อถือได้ ทำให้เป็นวัสดุพื้นฐานที่ทดแทนไม่ได้สำหรับการเชื่อมต่อทางอิเล็กทรอนิกส์

ปัจจุบัน ประมาณ 53% ของดีบุกที่ผ่านการกลั่นทั่วโลกถูกใช้ในงานบัดกรี โดยในส่วนนี้อิเล็กทรอนิกส์คิดเป็น 70% ซึ่งครอบคลุมส่วนประกอบฮาร์ดแวร์หลักของ AI โดยตรง รวมถึงการบรรจุภัณฑ์ชิปเซิร์ฟเวอร์ โมดูลออปติกความเร็วสูง และการเชื่อมต่อระดับบอร์ด PCB

ตามข้อมูลของ SMM ทุก ๆ กิกะวัตต์ของกำลังการติดตั้งศูนย์ข้อมูล AI ต้องใช้ดีบุกประมาณ 1,200 ถึง 1,500 ตัน โดยประมาณแบ่งเป็นดังนี้:

· เซิร์ฟเวอร์/GPU/ระบบเครือข่าย: 500–1,500 ตัน

· ระบบไฟฟ้าและสวิตช์เกียร์: 100–400 ตัน

· ระบบควบคุม/การสื่อสาร/ระบบระบายความร้อน: 50–200 ตัน

คาดว่าการติดตั้งระบบคอมพิวติ้ง AI ทั่วโลกจะเติบโตที่อัตรา CAGR 24% จากปี 2025 ถึง 2030 โดยคาดว่าจะมีการกระโดดขึ้น 65% เมื่อเทียบปีต่อปีในปี 2026 ความต้องการดีบุกที่พุ่งสูงอย่างรวดเร็วเกิดจากช่องว่างขนาดใหญ่ในการใช้งานระหว่างเซิร์ฟเวอร์ AI และเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิม

จากการทุ่มทุนมหาศาลของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์จากสหรัฐฯ และจีน (AWS, Azure, GCP, Alibaba, Tencent, ByteDance) คาดว่าการจัดส่งเซิร์ฟเวอร์ AI ทั่วโลกจะแตะ 2.13 ล้านหน่วยในปี 2025 และเกิน 4 ล้านหน่วยภายในปี 2026 ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลบ่งชี้ว่าภาคส่วน AI เป็นแรงขับเคลื่อน 60–70% ของการเติบโตของการบริโภคดีบุกทั่วโลก (รวมถึงเซิร์ฟเวอร์ AI, คอมพิวเตอร์ AI, โมดูลออปติก, การบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง ฯลฯ) ตอกย้ำสถานะของดีบุกในฐานะโลหะเพื่อการคำนวณหลัก

แหล่งข้อมูล: SMM

II. การบริโภคดีบุกต่อหน่วยในสถานการณ์คอมพิวติ้ง — แนวโน้มเพิ่มขึ้นผันผวนและจุดอิ่มตัวระยะยาว

การทำความเข้าใจความยืดหยุ่นของอุปสงค์ดีบุกในสถานการณ์คอมพิวติ้ง จำเป็นต้องทำให้ชัดเจนถึงข้อสันนิษฐานสำคัญ: ดีบุกมากกว่า 90% ในงานคอมพิวติ้งอยู่ในรูปของโลหะบัดกรี โดยส่วนใหญ่เป็นระบบไร้สารตะกั่ว เช่น โลหะผสมดีบุก-เงิน-ทองแดง SAC305 และ SAC105

ตัวชี้วัดนี้กำหนดตรรกะหลักสองประการ

ประการแรก ในกระบวนการบัดกรีระดับบอร์ด ยังไม่มีแนวทางที่สมบูรณ์สำหรับการใช้วัสดุอะลูมิเนียมหรือเทคโนโลยีการเชื่อมต่อด้วยสัญญาณแสงในการแทนที่โลหะบัดกรีที่ทำจากดีบุกโดยตรงคุณสมบัติทางกายภาพและเคมีของดีบุก ซึ่งรวมถึงจุดหลอมเหลวต่ำ การนำไฟฟ้าสูง และความสามารถในการเปียกผิวที่เชื่อถือได้ ส่งผลให้เกิดความแข็งแกร่งเชิงโครงสร้างในสถานการณ์การบัดกรีอิเล็กทรอนิกส์

ประการที่สอง ในระยะสั้นถึงปานกลาง การเรียงซ้อน HBM เพิ่มความหนาแน่นของจุดบัดกรี ถึงแม้ว่าการเชื่อมต่อแบบไฮบริดจะขยายขนาดในบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงบางประเภทหลังปี 2030 ก็จะเป็นเพียงการทดแทนเฉพาะจุดเท่านั้น

โดยรวมแล้ว เส้นโค้งการบริโภคดีบุกต่อหน่วยแสดงรูปแบบแนวโน้มขาขึ้นที่ผันผวน ตามด้วยการทรงตัวในระยะยาว:

แหล่งข้อมูล: SMM

→ 2025 ถึง 2027: ช่วงขาขึ้นอย่างรวดเร็วของการบริโภคต่อหน่วย

เฟสปัจจุบันมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากของการบริโภคดีบุกต่อหน่วยสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนทางเทคโนโลยีสามประการที่ทับซ้อนกันในช่วงเวลานี้

1. การเพิ่มขึ้นของจำนวนชั้นและพื้นที่ PCB: จำนวนชั้นของเมนบอร์ดเซิร์ฟเวอร์ AI เพิ่มขึ้นจาก 8 ถึง 12 ชั้นแบบดั้งเดิม เป็น 16 ถึง 20 ชั้น และบางครั้งถึง 30 ชั้น พื้นที่ PCB มีขนาด 3 ถึง 5 เท่าของเครื่องแบบดั้งเดิม แผงวงจรหลายชั้นทำให้จุดบัดกรีเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณ จากการกำหนดค่าเมนบอร์ดเซิร์ฟเวอร์ AI ระดับสูง การใช้ดีบุกเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับ PCB สำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI หนึ่งเครื่องอาจสูงถึงประมาณ 1.32 กก.
2. การอัปเกรดรุ่นในการเรียงซ้อน HBM: เมื่อ HBM3E ก้าวหน้าไปสู่ HBM4 จำนวนชั้นการเรียงซ้อนพัฒนาจาก 8Hi เป็น 12Hi และ 16Hi จำนวนไมโครบัมพ์ระหว่าง GPU เดี่ยวและ HBM มีจำนวนนับแสน โดยระยะห่างแคบลงเหลือ 10 ถึง 15 ไมโครเมตร การใช้ลูกบัดกรี BGA เพิ่มขึ้นแบบทวีคูณตามความหนาแน่น I/O แต่ละชั้นการเรียงซ้อน HBM ที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มไมโครบัมพ์นับพันถึงหมื่น และทุกการเชื่อมต่อใช้บัดกรีที่มีดีบุกเป็นส่วนประกอบ
3. การก้าวกระโดดของความเร็วโมดูลออปติคัล: 800G และ 1.6T โมดูลออปติคัลกำลังเข้าสู่ช่วงการผลิตขนาดใหญ่ ระยะห่างแพดภายในของอุปกรณ์ออปติคัลความเร็วสูงมีเพียงสิบกว่าไมโครเมตร ต้องใช้สารบัดกรีพิเศษที่ทำจากผงดีบุกละเอียดพิเศษ Type 4 ถึง Type 8 แม้ว่าการบริโภคดีบุกของโมดูลออปติคัลเดียวจะน้อย แต่ในศูนย์คอมพิวเตอร์อัจฉริยะที่มีการ์ด 10,000 ใบ โมดูลออปติคัลมีจำนวนนับหมื่น ซึ่งให้ความยืดหยุ่นที่ชัดเจนในปริมาณรวม

→ 2028 ถึง 2029: การบริโภคต่อหน่วยเข้าสู่ภาวะทรงตัว

ในช่วงนี้ การเติบโตของการบริโภคดีบุกจะถูกขับเคลื่อนมากขึ้นด้วยขนาดของปริมาณการติดตั้ง

หลังปี 2028 แรงผลักดันการบริโภคดีบุกต่อหน่วยคาดว่าจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย อัตราการเจาะตลาดของสถาปัตยกรรมแร็ค AI แบบรวม เช่น NVL72 และ GB200 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากประมาณ 32.5% ในปี 2026 เป็นประมาณ 53.8% ในปี 2030

หลังจากสถาปัตยกรรม Scale-Up เข้าแทนที่เซิร์ฟเวอร์ 8-GPU แบบดั้งเดิมบางส่วน การใช้ดีบุกต่อแร็คคาดว่าจะคงที่ในช่วงประมาณ 3.7 ถึง 4.7 กิโลกรัม โดยไม่มีปัจจัยหนุนที่ชัดเจน ในบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง Chiplet และ CoWoS แบบ 2.5D/3D ยังคงขยายตัว แต่การใช้ดีบุกสำหรับไมโครบัมพ์ต่อชิปเดี่ยวใกล้ระดับหลักสิบกรัมแล้ว ทำให้การเพิ่มขึ้นส่วนเพิ่มช้าลง

→ หลังปี 2030: เส้นทางความเสี่ยงขาลงหลักคือ Hybrid Bonding

ในแผนที่นำทางเทคโนโลยีปัจจุบัน เทคโนโลยี Hybrid Bonding ก่อให้เกิดความเสี่ยงขาลงต่อการใช้ดีบุก เทคโนโลยีนี้ถอดแคปบัดกรีดีบุก-เงินออก และใช้การเชื่อมต่อทองแดงกับทองแดงโดยตรง ซึ่งในทางทฤษฎีช่วยลดการใช้ดีบุกในกระบวนการบรรจุภัณฑ์บางส่วน อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่แท้จริงต้องอาศัยการประเมินอย่างเป็นกลาง

ปัจจุบัน Hybrid Bonding ใช้เฉพาะในโหนดกระบวนการที่ล้ำสมัยที่สุด เช่น แบ็กเอนด์ของ HBM4+ และเซ็นเซอร์ภาพ CIS การผลิตในปริมาณมากคาดว่าจะเกิดขึ้นหลังปี 2030 และความเร็วในการขยายตัวขึ้นอยู่กับการปรับปรุงอัตราผลผลิตและการลู่เข้าของต้นทุน

ข้อจำกัดสำคัญคือการบัดกรีแบบ SMT ระดับบอร์ด ซึ่งคิดเป็นประมาณ 97% ของการใช้ดีบุกรวมในห่วงโซ่อุปทาน AI ยังไม่สามารถแทนที่ด้วย Hybrid Bonding ได้ในปัจจุบัน การบัดกรีระดับบอร์ดเกี่ยวข้องกับการเชื่อมต่อทางไฟฟ้าของส่วนประกอบนับพันชิ้นทั่วทั้งบอร์ด โดยอาศัยการบัดกรีแบบรีโฟลว์ด้วยเพสต์บัดกรีและการบัดกรีแบบคลื่นด้วยลวดบัดกรีเป็นหลัก กระบวนการเหล่านี้ยังไม่มีเส้นทางแทนที่ด้วยการเชื่อมทองแดงโดยตรง

ดังนั้น แม้ว่า Hybrid Bonding จะค่อยๆ ขยายเข้าสู่ภาคบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง ผลกระทบต่อการใช้ดีบุกรวมจะจำกัดอยู่ในขั้นตอนการบรรจุภัณฑ์ชิปเป็นส่วนใหญ่ คิดเป็นประมาณ 5% ถึง 12% แทนที่จะก่อให้เกิดแรงกระแทกต่ออุปสงค์ทั้งระบบ แหล่งข้อมูลสำหรับการคาดการณ์เหล่านี้คือ SMM

III. หมวดหมู่วัสดุดีบุกและการตรวจสอบห่วงโซ่อุปทาน

แหล่งข้อมูล: SMM

จากข้อมูลของ SMM ตลาดถูกแบ่งออกเป็นหมวดหมู่ต่อไปนี้:

1. ครีมบัดกรี: ประมาณ 50% ถึง 55%

ครีมบัดกรีเป็นวัสดุสิ้นเปลืองหลักสำหรับ SMT ทั้งเมนบอร์ดเซิร์ฟเวอร์ AI และ PCB ของโมดูลออปติคัลใช้การบัดกรีแบบรีโฟลว์ด้วยครีมบัดกรีเป็นกระบวนการหลัก เกรดระดับสูง ได้แก่ SAC305 (Sn96.5/Ag3.0/Cu0.5) และ SAC105 ซึ่งเป็นไปตามข้อกำหนดปลอดสารตะกั่ว RoHS

คุณสมบัติผงละเอียดพิเศษ ตั้งแต่ Type 4 ถึง Type 8 ใช้สำหรับแพดโมดูลออปติคัลขนาดจุลภาค ปัจจุบันนี้เป็นคุณสมบัติที่มีกำลังการผลิตตึงตัวที่สุด สะท้อนข้อกำหนดใหม่ด้านความแม่นยำในการแปรรูปผงดีบุกที่ขับเคลื่อนด้วยการอัพเกรดระบบคอมพิวติ้ง

2. พรีฟอร์มบัดกรีและลวดบัดกรี: ประมาณ 20% ถึง 25%

ใช้ในกระบวนการ เช่น การบัดกรีแบบคลื่น การซ่อมแซมด้วยมือ และการปิดผนึกโมดูลออปติคัล ปริมาณการใช้ต่อชั้นวางไม่มาก แต่ปริมาณรวมเติบโตแบบเส้นตรงตามขนาดการติดตั้ง นี่คือหมวดหมู่ที่ขับเคลื่อนด้วยปริมาณและมีความยืดหยุ่นด้านราคาค่อนข้างปานกลาง

3. ลูกบอลบัดกรี BGA (ดีบุกความบริสุทธิ์สูง 6N): ประมาณ 15% ถึง 20%

นี่คือวัสดุสิ้นเปลืองหลักสำหรับการวางลูกบอลในการประกอบแพ็คเกจของ GPU, HBM และ CPU ซึ่งมีราคาต่อหน่วยสูงที่สุดในบรรดาวัสดุดีบุกทั้งหมด จำนวนลูกบอลบัดกรี BGA บนชิป AI ระดับไฮเอนด์หนึ่งตัวมีตั้งแต่หลายพันไปจนถึงหลายหมื่นลูก สถานการณ์อุปทานของดีบุกความบริสุทธิ์สูง 6N มีการกระจุกตัวสูงมาก Tin Industry Shares ครองส่วนแบ่งตลาดโลกสูงสุด โดยมี Malaysia Smelting Corporation และ Yunnan Chengfeng เป็นซัพพลายเออร์เสริมหลัก

การเติบโตของหมวดหมู่นี้ได้ประโยชน์ทั้งจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการจัดส่งชิป AI และการเพิ่มขึ้นของความหนาแน่นลูกบอลบัดกรีต่อชิปอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเกิดจากการซ้อน HBM ที่เพิ่มความหนาแน่น I/O ทำให้จัดเป็นหมวดหมู่ที่มีการเติบโตพร้อมกันทั้งด้านปริมาณและราคา

4. แท่งดีบุกและแอโนดดีบุก: ประมาณ 5% ถึง 10%

แอโนดดีบุกใช้ในกระบวนการชุบเคลือบ PCB การใช้ดีบุกสำหรับการชุบเคลือบเพิ่มขึ้นตามจำนวนชั้นของบอร์ดเซิร์ฟเวอร์ AI เมื่อเทียบกับหมวดหมู่อื่นแล้ว อุปสรรคทางเทคนิคและมูลค่าเพิ่มของแอโนดดีบุกต่ำ ทำให้เป็นหมวดหมู่ที่เติบโตตามแบบผู้ตาม

IV. รายละเอียดการใช้ดีบุกหลักในศูนย์คอมพิวติ้ง

การใช้ดีบุกในศูนย์คอมพิวติ้งกระจุกตัวอยู่ในหลายเซกเมนต์ที่ชัดเจน การบัดกรีระดับบอร์ด PCB เป็นตัวขับเคลื่อนหลักอย่างแท้จริงบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงมีความยืดหยุ่นของการเติบโตสูงที่สุดแม้สัดส่วนปริมาณรวมจะจำกัด การใช้ดีบุกในระบบจ่ายและจำหน่ายไฟฟ้ามีจำกัดมาก รายละเอียดมีดังต่อไปนี้

 การบัดกรีระดับบอร์ด PCB: 85% ถึง 92%

ส่วนประกอบทั้งหมดบนเมนบอร์ดเซิร์ฟเวอร์ AI ซึ่งมีจำนวนชั้น 16 ถึง 30 ชั้นและมีพื้นที่มากกว่าเครื่องแบบดั้งเดิม 3 ถึง 5 เท่า ถูกเชื่อมต่อทางไฟฟ้าผ่านการบัดกรีแบบ SMT และการบัดกรีแบบคลื่น ตั้งแต่ชิป GPU ไปจนถึงตัวเก็บประจุและตัวต้านทานแบบยึดพื้นผิว กระบวนการนี้อาศัยบัดกรีที่ทำจากดีบุกทั้งหมด โดยหลักเป็นเพสต์และรองลงมาเป็นลวดบัดกรี

ภายในปริมาณการใช้ดีบุกที่เพิ่มขึ้นสำหรับ AI การชุบด้วยไฟฟ้าบน PCB และ SMT มีส่วนร่วมมากกว่า 97% ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนที่แท้จริงของความต้องการดีบุก ตัวอย่างเช่น ศูนย์คอมพิวเตอร์ AI ขนาด 10,000 การ์ด ต้องการบัดกรี PCB เพียงอย่างเดียว 2.5 ถึง 3.2 ตัน สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการบริโภคดีบุกในระหว่างวงจรการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลมีลักษณะการปล่อยที่เข้มข้นสูง

บรรจุภัณฑ์ขั้นสูง (CoWoS/HBM/Chiplet): 5% ถึง 12%

กระบวนการต่างๆ เช่น การเชื่อมระหว่างได GPU กับซับสเตรต การซ้อนทับ HBM และการเชื่อมต่ออินเทอร์โพเซอร์ และไมโครบัมพ์ระหว่างได Chiplet ใช้ลูกบัดกรี ไมโครบัมพ์ และเพสต์บัดกรีละเอียดพิเศษที่ทำจากดีบุกความบริสุทธิ์สูง 6N ซึ่งมีความบริสุทธิ์ 99.9999% อย่างกว้างขวาง การใช้ดีบุกในบรรจุภัณฑ์สำหรับชิป AI ระดับไฮเอนด์หนึ่งตัวอาจสูงถึงหลายสิบกรัม และส่วนต่างราคาของดีบุกความบริสุทธิ์สูง 6N สูงกว่าดีบุกแท่งมาตรฐานอย่างมีนัยสำคัญ

สถิติแสดงให้เห็นว่าส่วนของชิป ซึ่งรวมถึงบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงและการพิมพ์หิน EUV มีสัดส่วนเพียง 2% ถึง 3% ของการบริโภคดีบุกในห่วงโซ่อุปทาน AI ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตที่นำหน้าและราคาต่อหน่วยที่สูงนำเสนอโอกาสเชิงโครงสร้างสำหรับอุตสาหกรรมดีบุก ปัจจุบัน ซัพพลายเออร์หลักของดีบุกความบริสุทธิ์สูง 6N ได้แก่ Tin Industry Shares, Malaysia Smelting Corporation (MSC) และ Yunnan Chengfeng ซึ่งสะท้อนถึงภูมิทัศน์อุปทานที่เข้มข้นสูง

โมดูลออปติคอลความเร็วสูง 800G และ 1.6T: 2% ถึง 5%

การเชื่อมต่อระหว่างชิปออปติคอล เลเซอร์ และตัวตรวจจับกับซับสเตรตของโมดูลออปติคอลจำเป็นต้องใช้เพสต์บัดกรีขนาดเล็กพิเศษเพื่อให้ได้การบัดกรีที่แม่นยำระดับไมโครเมตร การซีลเปลือกโมดูลออปติคอลและการบัดกรีนำไฟฟ้าสำหรับคอนเนกเตอร์ความเร็วสูงยังใช้พรีฟอร์มบัดกรีที่ทำจากดีบุก

การอัปเกรดจาก 800G เป็น 1.6T หมายความว่าระยะห่างของแพดลดลงอีก ทำให้มั่นใจได้ถึงความต้องการที่เติบโตอย่างต่อเนื่องสำหรับข้อกำหนดผงดีบุกละเอียดพิเศษประเภท 6 ขึ้นไป

ระบบจ่ายไฟ การกระจาย และการต่อลงดิน: ต่ำกว่า 1%

เฉพาะจุดบัดกรีเสริมในตู้จ่ายไฟแรงต่ำของศูนย์ข้อมูล ระบบ UPS และกริดทองแดงลงดินใช้บัดกรีเพียงเล็กน้อย ซึ่งไม่ใช่สถานการณ์การบริโภคดีบุกหลัก สัดส่วนของส่วนการจ่ายไฟในการบริโภคดีบุกรวมมีน้อย บทบาทของดีบุกในห่วงโซ่การคำนวณคือการเชื่อมต่อมากกว่าการส่งผ่าน ทำให้จุดบัดกรีเป็นตัวพาดีบุกที่แท้จริง

V. สรุป

ประการแรก แรงดึงจากการขยายตัวของคอมพิวติ้ง AI ต่อการบริโภคดีบุกเป็นเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่วัฏจักรเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิมใช้ดีบุกประมาณ 0.5 กก. ต่อหน่วย ในขณะที่เซิร์ฟเวอร์ AI สูงถึง 4 ถึง 5 กก. การกระโดด 8 ถึง 10 เท่านี้เป็นการสร้างฟังก์ชันอุปสงค์ใหม่ ไม่ใช่การยกระดับแบบค่อยเป็นค่อยไป SMM คาดการณ์อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ของกำลังการประมวลผลที่ติดตั้งใหม่ทั่วโลกที่ 24% จากปี 2025 ถึง 2030 อัตราการเติบโตนี้ ประกอบกับการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องของการบริโภคต่อหน่วย แสดงให้เห็นว่าความยืดหยุ่นในการบริโภคดีบุกในห่วงโซ่ AI จะสูงกว่าโลหะอุตสาหกรรมส่วนใหญ่อย่างชัดเจน

ประการที่สอง การบัดกรีระดับบอร์ด PCB เป็นแหล่งอุปสงค์หลักที่แท้จริงของดีบุกใน AI คอมพิวติ้งการบัดกรีระดับบอร์ด PCB คิดเป็น 85% ถึง 92% ของการใช้ดีบุกใน AI จากมุมมองส่วนเพิ่ม การชุบ PCB และการวาง SMT มีส่วนร่วมกว่า 97% ศูนย์คอมพิวติ้ง AI ขนาด 10,000 การ์ด ต้องการบัดกรี PCB เพียงอย่างเดียว 2.5 ถึง 3.2 ตัน ในขณะที่ส่วนการจ่ายไฟและการกระจายคิดเป็นน้อยกว่า 1% บทบาทของดีบุกในห่วงโซ่การคำนวณคือการเชื่อมต่อมากกว่าการส่งผ่าน บัดกรีคืออัตลักษณ์พื้นฐานของดีบุกและเป็นรากฐานของความยืดหยุ่นของอุปสงค์

ประการที่สาม เส้นโค้งการบริโภคดีบุกต่อหน่วยเคลื่อนขึ้นในระยะสั้น คงที่ในระยะกลาง และเผชิญความเสี่ยงจากการทดแทนเชิงโครงสร้างในระยะยาว แม้ว่าขอบเขตการทดแทนจะจำกัดปี 2025 ถึง 2027 เป็นช่วงขาขึ้นอย่างรวดเร็วของการบริโภคต่อหน่วย โดยได้รับแรงหนุนจากจำนวนชั้น PCB ที่เพิ่มขึ้น การสแต็ก HBM และความเร็วของโมดูลออปติคัล ปี 2028 ถึง 2029 เข้าสู่ช่วงคงที่ เนื่องจากสถาปัตยกรรม Scale-Up ล็อกการใช้ดีบุกต่อแร็ค หลังปี 2030 การเชื่อมต่อแบบไฮบริด (hybrid bonding) อาจก่อให้เกิดการทดแทนบางส่วนในกลุ่มบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง ซึ่งคิดเป็น 5% ถึง 12% ของการใช้ดีบุกใน AI. อย่างไรก็ตาม การบัดกรี SMT ระดับบอร์ด ซึ่งถือส่วนแบ่งตลาดอย่างท่วมท้นราว 97% ไม่มีแนวทางทดแทนใด ๆ

สุดท้ายนี้ มีความแตกต่างที่ชัดเจนในกลุ่มวัสดุดีบุกประเภทต่าง ๆ ครีมบัดกรี ซึ่งมีสัดส่วน 50% ถึง 55% ได้รับประโยชน์จากการขยายพื้นที่ PCB และจำนวนชั้นที่เพิ่มขึ้น จัดเป็นผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วยปริมาณ ลูกบอลบัดกรี BGA ความบริสุทธิ์สูง ซึ่งมีสัดส่วน 15% ถึง 20% ได้รับประโยชน์จากความหนาแน่นในการบรรจุชิปที่เพิ่มขึ้นและส่วนเพิ่มความบริสุทธิ์ระดับ 6N จัดเป็นผลิตภัณฑ์ที่เติบโตทั้งปริมาณและราคา ชิ้นส่วนบัดกรีสำเร็จรูปและแอโนดดีบุกเป็นกลุ่มที่เติบโตตามกลุ่มหลัก ภายในวัฏจักรการลงทุนด้านคอมพิวติ้ง AI ครีมบัดกรีและลูกบอลบัดกรี BGA เป็นกลุ่มที่มีความยืดหยุ่นสูงสุด

โดยรวมแล้ว สถานะของดีบุกในเรื่องเล่าเกี่ยวกับโลหะในคอมพิวติ้งถูกตลาดประเมินค่าต่ำเกินไปอย่างเป็นระบบ ในขณะที่ความต้องการด้านฮาร์ดแวร์สำหรับโครงสร้างพื้นฐานทางคอมพิวติ้งถูกสะท้อนในราคาหมดแล้ว ดีบุกกลับเป็นเสมือนสารบัดกรีแห่งการคำนวณ ตั้งแต่แผงวงจรหลักเซิร์ฟเวอร์ไปจนถึงการบรรจุชิปและการเชื่อมต่อโมดูลออปติคัล มันครอบคลุมความต้องการด้านการเชื่อมต่อของแทบทุกจุดเชื่อมโยงสำคัญในฮาร์ดแวร์ AI การประเมินมูลค่าของมันใหม่เพิ่งเริ่มต้นขึ้น