[บทวิเคราะห์ SMM: ทบทวนและแนวโน้มตลาดโลหะผสมแมงกานีสปี 2026]

บทวิจารณ์ตลาดห่วงโซ่อุตสาหกรรมแมงกานีสครึ่งแรกปี 2026 (ฉบับย่อ)

ตลาดแมงกานีสครึ่งแรกปี 2026 ปรับตัวขึ้นก่อนและลงทีหลัง โดยมีความผันผวนในระดับสูงจากการเสียดสีต่อเนื่องระหว่างแรงหนุนต้นทุนสูงที่แข็งแกร่งและอุปสงค์ปลายทางที่อ่อนแอ

มกราคม–กุมภาพันธ์: การปรับขึ้นแบบแกว่งตัว (การสอดคล้องระหว่างต้นทุน-อุปสงค์)

ราคาแมงกานีสขยายตัวต่อเนื่องจากที่เพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี 2025 สินแร่ก้อนออสเตรเลีย 46% ที่ท่าเรือเทียนจิน ปรับขึ้นจาก 40 หยวน/dmtu เป็น 43–44 หยวน/dmtu ขณะที่ซิลิโคแมงกานีส 6517 เพิ่มจาก 5,575 หยวน/ตัน เป็น 5,700 หยวน/ตัน

ราคาแร่ต่างประเทศที่แข็งแกร่งและสต็อกที่ท่าเรือต่ำก่อนวันหยุดทำให้เกณฑ์ต้นทุนในประเทศสูงขึ้น การซ่อมบำรุงตามฤดูกาลของผู้ผลิตทางภาคเหนือลดอุปทานโลหะผสม ขณะเดียวกัน การเติมสต็อกก่อนเทศกาลตรุษจีนของโรงถลุงเหล็กกระตุ้นอุปสงค์ในตลาดจร ส่งผลให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นร่วมกัน

มีนาคม–เมษายน: การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วสู่จุดสูงสุดครึ่งแรก

จากปัจจัยเสี่ยงด้านอุปทาน ความเชื่อมั่นในเชิงบวก และต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น ราคาแมงกานีสพุ่งขึ้นกว่า 10% สู่จุดสูงสุดของครึ่งแรก สินแร่ก้อนออสเตรเลียทำจุดสูงสุดที่ 48 หยวน/dmtu (+9.97%) สินแร่ครึ่งคาร์บอเนตที่ 43.75/dmtu (+16.8%) และซิลิโคแมงกานีส 6517 ที่ 6,300 หยวน/ตัน (+10.5%)

การขนส่งของออสเตรเลียที่หยุดชะงัก ปัญหาขาดแคลนไฟฟ้าในแอฟริกาใต้ และอัตราค่าระวางเรือที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนแร่เพิ่มขึ้น การปรับขึ้นราคาโค้กในเดือนมีนาคมและการปรับราคาค่าไฟฟ้าในภาคใต้ที่แก้ไขใหม่ผลักดันค่าใช้จ่ายในการถลุงให้สูงขึ้นอีก การปรับลดกำลังการผลิตที่ประสานงานกันของผู้ผลิตทางภาคเหนือทำให้อุปทานตึงตัว ขณะที่อุปสงค์จากการประมูลของโรงถลุงเหล็กที่คงที่ทำให้กิจกรรมการซื้อขายยังคงแข็งแกร่ง

พฤษภาคม–มิถุนายน: การปรับฐานหลังจุดสูงสุดจากอุปสงค์ที่อ่อนแรง

ตลาดพลิกกลับสู่การปรับฐานที่อ่อนแอท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานที่แข็งแกร่งแต่อุปสงค์อ่อนแอที่เลวร้ายลง ต้นทุนโค้กและค่าไฟฟ้ายังคงสูง ให้แรงหนุนต้นทุนอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม โรงถลุงเหล็กชะลอการจัดซื้อและลดราคาประมูลท่ามกลางอุปสงค์ปลายทางที่ซบเซา

อัตรากำไรของโลหะผสมที่ถูกบีบอัดบังคับให้โรงถลุงลดราคาซื้อแร่แมงกานีส ทำให้ราคาเสนอซื้อทั้งแร่และโลหะผสมปรับตัวลดลงไปพร้อมกัน ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่ต่อเนื่องกระตุ้นให้เกิดการลดกำลังการผลิตบางส่วนในอุตสาหกรรม

แนวโน้มตลาดครึ่งหลังปี 2026

ตลาดในช่วงครึ่งหลังพร้อมที่จะฟื้นตัวอย่างจำกัดโดยมีต้นทุนเป็นแรงหนุน ราคาแร่ต่างประเทศที่แข็งแกร่งจะค้ำจุนตลาด ในขณะที่สต็อกท่าเรือที่สูงจะสกัดกั้นการปรับตัวขึ้น ราคาซิลิโคแมงกานีสมีแนวโน้มปรับสูงขึ้นจากการลดกำลังการผลิตและการลดสต็อกสินค้า โดยพื้นที่ในการดีดกลับถูกจำกัดด้วยความคืบหน้าในการฟื้นตัวของอุปสงค์

กรกฎาคม–สิงหาคม: การสร้างฐานราคาต่ำ สต็อกที่สูงและอุปสรรคจากอุปสงค์ที่อ่อนแอจะค่อยๆ คลี่คลาย การลดกำลังการผลิตต่อเนื่องของผู้ผลิตและฐานต้นทุนโค้กและไฟฟ้าที่มั่นคงจะลดช่วงการปรับลงของราคา ทำให้เกิดการสร้างฐานราคาในช่วงแคบและขจัดความเสี่ยงด้านขาลงที่รุนแรง

กันยายน–ตุลาคม: การดีดกลับตามฤดูกาล (ช่วงเวลาหลักในการทำกำไร) การเติมสต็อกในช่วงฤดูกาลสูงสุดแบบดั้งเดิมจะยกอุปสงค์เหล็ก เมื่อรวมกับการลดสต็อกอย่างต่อเนื่องและราคาแร่ต่างประเทศที่แข็งแกร่ง ภาคส่วนนี้จะเห็นการฟื้นตัวของราคาเป็นช่วงๆ ซึ่งถือเป็นช่วงการทำกำไรหลักในช่วงครึ่งหลัง

พฤศจิกายน–ธันวาคม: ความผันผวนในระดับสูง การสต็อกสินค้าสำหรับฤดูหนาวจะให้แรงหนุนปัจจัยพื้นฐาน ขณะที่การควบคุมผลผลิตเหล็กดิบในช่วงสิ้นปีจะสกัดกั้นการเติบโตของอุปสงค์และจำกัดการพุ่งขึ้นของราคาต่อไป