04 กรกฎาคม 2026, 10:49 UTC
- เจพีมอร์แกนมีมุมมองระมัดระวังต่อทองคำและปรับลดคาดการณ์ไตรมาส 4 ปี 2026 ลงประมาณ 25% เหลือ 4,500 ดอลลาร์
- เป้าหมายที่ปรับใหม่ลดลงจากราว 6,000 ดอลลาร์ โดยคาดว่าราคาทองคำเฉลี่ยในไตรมาส 3 ปี 2026 จะอยู่ที่ 4,300 ดอลลาร์
- เจพีมอร์แกนยังคงมุมมองเชิงบวกในระยะยาว โดยอ้างอิงจากการซื้อของธนาคารกลางและอุปสงค์กายภาพที่แข็งแกร่ง
เจพีมอร์แกนเพิ่งเปลี่ยนมาระมัดระวังทองคำในระยะสั้น ธนาคารปรับลดคาดการณ์ไตรมาส 4 ปี 2026 ลงประมาณ 25% เหลือ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากเดิมราว 6,000 ดอลลาร์ การปรับลดนี้เป็นผลจากอุปสงค์ที่อ่อนแอลงจากภาคการซื้อหลัก
การเคลื่อนไหวนี้ส่งสัญญาณความระมัดระวังรอบใหม่ แม้ว่าเจพีมอร์แกนจะยังคงมุมมองเชิงบวกระยะยาวไว้อย่างสมบูรณ์
เจพีมอร์แกนหั่นคาดการณ์ทองคำลง 25%
การคาดการณ์ราคาคือการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ว่าสินทรัพย์อาจซื้อขายที่ระดับใดในช่วงเวลาที่กำหนดในอนาคต เจพีมอร์แกนราคาทองคำเฉลี่ยที่ 4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสสาม และยังมองว่าราคาจะปรับขึ้นสู่ 4,500 ดอลลาร์ในไตรมาสสี่
การปรับลดครั้งนี้มีนัยสำคัญ ธนาคารไว้ที่ราว 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในไตรมาสสี่ ดังนั้น เป้าหมายใหม่ที่ 4,500 ดอลลาร์ จึงสะท้อนการลดลงประมาณ 25% จากความคาดหวังเดิมในช่วงเวลาเดียวกัน
การปรับลดนี้มาจากอุปสงค์ที่อ่อนแรงลง กำลังซื้อในศูนย์กลางอุปสงค์ทองคำหลักๆ อ่อนแอลง นอกจากนี้ ราคาทองคำยังอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมากขึ้น ซึ่งจำกัดเพดานราคาในระยะสั้น
ธนาคารอธิบายสถานการณ์ว่าเป็น “การเคลื่อนไหวในกรอบ” ดังนั้นก่อนที่จะฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง
สถาบันอื่นๆ ยังคงมีมุมมองเชิงบวกมากกว่าต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026 โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ของภาครัฐและการกระจายความเสี่ยงของธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่
นอกจากนี้ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เนื่องจากตลาดประเมินนโยบายเฟดใหม่ และแรงกดดันด้านค่าเงินดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกันในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 แต่เตือนว่าทองคำต้องมีกระแสเงินไหลเข้า ETF ที่แข็งแกร่งขึ้นก่อน
โลหะมีค่าปัจจุบันซื้อขายที่ 4,175 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.26% ในรอบ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาอย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ราคาปรับตัวลง 26% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ใกล้ระดับ 5,600 ดอลลาร์เมื่อเดือนมกราคม 2026, ข้อมูลของ TradingView.
ทำไมมุมมองเชิงบวกในระยะยาวของ JPMorgan ยังคงอยู่
แม้จะมีการปรับลดประมาณการ แต่มุมมองระยะกลางถึงระยะยาวของ JPMorgan ยังคงเป็นบวกอย่างมั่นคง ธนาคารชี้ไปที่แรงขับเคลื่อนเชิงโครงสร้างสองประการที่อาจผลักดันราคาทองคำไปจนถึงปี 2027 แต่ละปัจจัยสนับสนุนอุปสงค์ไปไกลกว่าระยะการปรับฐานระยะสั้นในปัจจุบันของตลาดโลก.
- ประการแรก ในอัตราที่เร่งขึ้น นอกจากนี้ อุปสงค์ทางกายภาพของโลหะมีค่านี้คาดว่าจะแข็งแกร่งขึ้นต่อเนื่องในช่วงหลายเดือนข้างหน้า แนวโน้มทั้งสองนี้เป็นพื้นแข็งที่คงทนให้กับราคาตลอดภาพรวมทั้งหมด.
- ประการที่สอง นักลงทุนสถาบันยังคงจัดสรรสัดส่วนของพอร์ตโฟลิโอที่จับต้องได้ให้กับทองคำเพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยง ยิ่งไปกว่านั้น รูปแบบดังกล่าวไม่มีทีท่าว่าจะกลับทิศ ด้วยเหตุนี้ JPMorgan จึงคาดว่าทองคำจะยังคงบทบาทของตนในฐานะทั้งสินทรัพย์ปลอดภัยและสกุลเงินสำรองทางเลือก.
การคาดการณ์ของ JPMorgan ยังส่งผลต่อตลาดคริปโตด้วย ตลอดปี 2025 จนถึงปี 2026 ผลก็คือ ราคาทองคำที่เคลื่อนไหวในกรอบอาจเปลี่ยนทิศทางเงินทุนสถาบันบางส่วนไปยังตลาดคริปโตในระยะสั้น.
อย่างไรก็ตาม จุดยืนเชิงบวกในระยะยาวของธนาคารหมายความว่าทองคำจะไม่สูญเสียความสำคัญในฐานะที่เก็บมูลค่าในเร็ววันนี้ ความระมัดระวังในระยะใกล้นี้เป็นเพียงการหยุดพักชั่วคราวมากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในแนวโน้มขาขึ้นหลายปีที่กว้างขึ้น.
ที่มา：
