คัดสรรโดย Copilot
แนวโน้มราคากลางปี: WGC คาดการณ์ว่าทองคำจะเคลื่อนไหวใกล้ $4,100 ต่อออนซ์ ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 โดยมีโอกาสปรับขึ้นหากความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาคหรือภูมิรัฐศาสตร์เลวร้ายลง
การปรับฐานจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์: ราคาลดลงกว่า 25% จากจุดสูงสุด $5,600 ในเดือนมกราคม เนื่องจากเงินดอลลาร์แข็งค่า ความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ย และความตึงเครียดกับอิหร่านที่ผ่อนคลายลง
ปัจจัยหนุนด้านอุปสงค์: การซื้อของธนาคารกลางและการมีส่วนร่วมของนักลงทุนระยะยาวอาจช่วยจำกัดขาลงและรักษาบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์
WGC คาดการณ์ว่าทองคำจะมีเสถียรภาพ พร้อมศักยภาพในการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว
แนวโน้มกลางปีของสภาทองคำโลก (World Gold Council) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะซื้อขายภายในช่วง 5% ของระดับ $4,100 ต่อออนซ์ ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ภายใต้สภาวะเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน การวิเคราะห์สถานการณ์ชี้ว่าการปรับขึ้นสู่ระดับ $4,500 เป็นไปได้ และมีเพียงปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่งและชัดเจนเท่านั้นที่จะผลักดันราคาให้ยั่งยืนที่ระดับ $5,000 ปัจจัยขับเคลื่อนขาขึ้นที่สำคัญ ได้แก่ สภาวะเศรษฐกิจหรือภูมิรัฐศาสตร์ที่เลวร้ายลง การเปลี่ยนท่าทีแบบผ่อนคลายของนโยบายเฟด และการมีส่วนร่วมของนักลงทุนระยะยาวที่เพิ่มขึ้น Newsable Asianet News + 1
จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคมสู่การปรับฐานกลางปี
ทองคำปรับตัวลดลงกว่า 25% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $5,602 ในเดือนมกราคม 2026 โดยราคาทองคำในตลาดลอนดอน (London spot) ลดลงกว่า 33% จากจุดสูงสุด การกลับตัวดังกล่าวเป็นผลจากเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น และการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานานขึ้น ประกอบกับอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงหลังการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน นักวิเคราะห์มองว่าการปรับฐานครั้งนี้เป็นการปรับฐานเพื่อสะสมกำลังมากกว่าตลาดหมีเชิงโครงสร้าง โดยมีแนวรับทางเทคนิคอยู่ใกล้ระดับ $3,900 และ $3,600 The Financial Express + 1
ในระดับปัจจุบัน ปัจจัยกดดันและปัจจัยหนุนมีความสมดุลอย่างผิดปกติ ทุกวัฏจักรขาขึ้นครั้งใหญ่ของทองคำมีการปรับฐาน 30–40% ก่อนการปรับขึ้นรอบต่อไป และการปรับตัวลงในปัจจุบันจากจุดสูงสุดในเดือนมกราคมอยู่ในช่วงดังกล่าว
Kaynat Chainwala, AVP Commodity Research, Kotak Securities
The Financial Express
ทองคำปรับตัวขึ้นจากข้อมูลแรงงานสหรัฐที่อ่อนแอ
การจ้างงานของสหรัฐในเดือนมิถุนายนที่ขยายตัวต่ำกว่าคาด ลดการคาดการณ์ของตลาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งช่วยให้ทองคำทำกำไรรายสัปดาห์ครั้งแรกในรอบ 5 สัปดาห์ ข้อมูลแรงงานที่อ่อนแอยังกดดันเงินดอลลาร์ ทำให้ทองคำมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น ธนาคารกลางเพิ่มทองคำสำรองอีก 41 ตันในเดือนพฤษภาคม ซึ่งตอกย้ำแรงหนุนด้านอุปสงค์ในระยะยาว แม้จะมีความผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้The Economic Times + 2
ทำไมการคาดการณ์นี้ถึงสำคัญสำหรับนักลงทุนในตอนนี้
สำหรับนักลงทุน มุมมองที่เคลื่อนไหวในกรอบจำกัดของ WGC บ่งชี้ถึงความอดทนและกลยุทธ์การสะสมเป็นระยะ ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายเฟดและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า รูปแบบในอดีตแสดงให้เห็นว่า การปรับตัวขึ้นครั้งใหญ่ของทองคำมักจะเห็นการปรับฐาน 30–40% ก่อนกลับขึ้นต่อ ซึ่งสอดคล้องกับการปรับลดลงในปัจจุบัน ในอินเดีย ราคาในประเทศยังคงพยุงตัวได้จากค่าเงินรูปีที่อ่อนค่าและภาษีนำเข้าที่สูง ซึ่งช่วยลดทอนผลกระทบขาลงจากตลาดโลกและให้เสถียรภาพในระดับหนึ่ง The Financial Express + 2
แหล่งที่มา:
