เงินและทองก่อนการพุ่งขึ้นช่วงฤดูร้อน: การพุ่งขึ้นกำลังจะเริ่มขึ้นหรือไม่?

5 กรกฎาคม 2026

ณ วันที่ 3 กรกฎาคม 2026 โดย Florian Grummes

ตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม ราคาโลหะมีค่าได้อยู่ในช่วงการปรับฐานที่ชัดเจน ตามแรงกดดันขาลงที่เพิ่มขึ้นในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งสิ้นสุดด้วยการทวีความรุนแรงและท้ายที่สุดคือการยอมจำนนครั้งสุดท้ายที่เห็นได้ชัด ขณะนี้มีสัญญาณที่เพิ่มมากขึ้นว่าราคาโลหะมีค่ากำลังกลับมาตั้งหลักได้และใกล้จะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ

ใน การทะลุแนวรับสำคัญบริเวณ 4,400 ดอลลาร์ลงมาตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน นำไปสู่การเทขายอย่างรวดเร็ว ซึ่งล่าสุดได้กดดันให้ราคาลงไปแตะระดับ 3,940–3,960 ดอลลาร์ถึงสามครั้ง เห็นได้ชัดว่าเมื่อราคาร่วงลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์เพียงเล็กน้อย ก็มีผู้ซื้อกลับเข้าสู่ตลาดมากขึ้น ทำให้ ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญถึง 250 ดอลลาร์ ในช่วงสองวันทำการที่ผ่านมา

การปิดสถานะขายชอร์ตหลังราคาดิ่งลง

เงิน แสดงรูปแบบที่เด่นชัดยิ่งขึ้น โดยมีลักษณะของความผันผวนสูง: การพุ่งขึ้นของราคาอย่างไม่น่าเชื่อแต่ไม่ยั่งยืนไปที่ 89.37 ดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของเดือนพฤษภาคม ตามมาด้วยการเทขายที่รุนแรงยิ่งกว่า ภายในหกสัปดาห์ ราคาดิ่งลงอย่างหนัก ลดลง 29.5% ไปที่ 55.59 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ราคาต่ำสุดของวันที่ 24 มิถุนายนไม่ถูกเจาะทะลุในช่วงเก้าวันที่ผ่านมา แม้ว่าฝั่งหมีจะพยายามอย่างเต็มที่ก็ตาม แต่การชอร์ตสควีซในตลาดเงิน จนถึงขณะนี้ส่งผลให้เกิดการรีบาวด์ 13.1%

จุดต่ำสุดช่วงต้นฤดูร้อนกำลังก่อตัว

เราได้ชี้ให้เห็นหลายครั้งในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า การยอมจำนนของนักลงทุนมืออ่อน (การขายกองทุน ETF ทองคำในปริมาณสูง) ฤดูกาลที่เอื้ออำนวยตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ความรู้สึกหวาดกลัวที่เพิ่มขึ้น และตลาดที่อยู่ในภาวะขายมากเกินไปทางเทคนิคอย่างสมบูรณ์ น่าจะนำมาซึ่งจุดต่ำสุดช่วงต้นฤดูร้อน ดังนั้น โอกาสในตอนนี้จึงมีสูงที่ราคาทองคำจะฟื้นตัวขึ้นไปยังเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วัน ในช่วงประมาณ 4,500 ดอลลาร์

สำหรับราคาเงิน ระดับประมาณ 70 ดอลลาร์อย่างน้อยก็พอจะเป็นไปได้

การปรับฐานของตลาดและการเปลี่ยนทิศทางสู่ฝั่งตะวันออก

อย่างไรก็ตาม การลดลงของราคาโลหะมีค่าในช่วงห้าเดือนดูเหมือนจะหยุดชะงักลงชั่วคราว ในขณะที่เงินมีราคาลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่งนับจากจุดสูงสุดเมื่อปลายเดือนมกราคม ธนาคารทองคำแท่งฝั่งตะวันตกได้ใช้ช่วงที่อ่อนแอในการลดความเสี่ยงในตลาดฟิวเจอร์สอย่างเป็นระบบ โดยสถานะขายชอร์ตลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และสถานะคงค้างถูกปรับลดลง

อย่างไรก็ตาม ต้นทุนทางภูมิรัฐศาสตร์ของการพัฒนานี้มีนัยสำคัญ จีนใช้ประโยชน์จากราคาที่ต่ำและสะสมโลหะจริงจำนวนมหาศาล—ทองคำหลายร้อยเมตริกตันและแร่เงินมากถึง 2,500 เมตริกตัน การปรับฐานของตลาดครั้งนี้มาพร้อมกับการลดลงของสถานะคงค้างสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายทศวรรษ รวมถึงการขาดทุนด้านราคาเพิ่มเติมหลังจากการพังทลายของ COMEX เมื่อเร็วๆ นี้ สิ่งสำคัญคือการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างกำลังดำเนินต่อไป: ในขณะที่โลกตะวันตกจัดการบัญชีของตน โลหะมีค่าทางกายภาพกำลังไหลไปสู่มือที่แข็งแกร่งในโลกตะวันออกมากขึ้นเรื่อยๆ

การดีดตัวช่วงฤดูร้อน: ดำเนินการด้วยความระมัดระวัง

ขึ้นอยู่กับว่าการดีดตัวช่วงฤดูร้อนที่คาดการณ์ไว้จะคลี่คลายอย่างไร และตลาดหุ้นที่อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปอย่างมีนัยสำคัญ—ซึ่งเปราะบางต่อการปรับฐาน โดยเฉพาะภาคเซมิคอนดักเตอร์ที่พุ่งขึ้นแบบพาราโบลา—จะมีพฤติกรรมอย่างไรในระหว่างนี้ เป้าหมายราคาที่สูงขึ้นอีก สำหรับทองคำและเงินเป็นสิ่งที่แน่นอนว่าเป็นไปได้ภายในฤดูใบไม้ร่วง อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้เรายังไม่อยากก้าวกระโดดไปไกลเกินไป แต่เราตั้งใจจะประเมินสถานการณ์ทีละขั้นตอน และหากมีข้อสงสัย เรายินดีที่จะประหลาดใจในทางที่ดีมากกว่า

ราคาเงินในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ – แนวรับบริเวณ 55 ดอลลาร์ยังคงอยู่

ราคาเงินในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ กราฟรายวัน ณ วันที่ 3 กรกฎาคม 2026 © GOLD.DE

เริ่มจากจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ที่ 121.67 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 29 มกราคม 2026 ราคาเงินได้ปรับตัวลดลงเป็นคลื่นขาลงสามระลอกที่ชัดเจนสู่จุดต่ำสุดล่าสุดที่ 55.59 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปรับฐานเกือบทั้งหมดของการเคลื่อนไหวขาขึ้นนับตั้งแต่ทะลุเหนือระดับ 50 ดอลลาร์เมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม ช่วงกว้างระหว่าง 45 ถึง 55 ดอลลาร์—ซึ่งมีจุดสูงสุดในรอบหลายทศวรรษก่อนหน้านี้ที่ 50 ดอลลาร์เป็นศูนย์กลาง—ควรให้แนวรับที่แข็งแกร่งอย่างยิ่ง และจนถึงขณะนี้ก็สามารถทนต่อการทดสอบความเครียดครั้งแรกได้

ภาวะขายมากเกินไปและพร้อมดีดกลับ

ในเมื่อราคาเงินกลับมาสู่ช่วงนี้ในภาวะขายมากเกินไปอย่างหนัก โอกาสในการดีดตัวกลับอย่างมีนัยสำคัญจึงมีสูงมาก ตามอุดมคติแล้ว การปรับฐานทั้งหมดในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมาสามารถตีความได้ว่าเป็นรูปแบบลิ่มขาลง ซึ่งอาจปูทางสำหรับการทะลุขึ้นอย่างแข็งแกร่งในระยะกลาง

ในขณะเดียวกัน เส้นทางขาขึ้นเต็มไปด้วยระดับแนวต้านที่สำคัญ ปัจจัยสำคัญในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าคือการผลักดันเข้าสู่โซนแนวต้านสำคัญบริเวณ 70 ดอลลาร์ โซนนี้เป็นจุดบรรจบของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย (69.83 ดอลลาร์) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ลดลง (71.32 ดอลลาร์) และเส้นแนวโน้มขาลงหลัก

ความอดทนมากกว่าโมเมนตัม

อย่างไรก็ตาม การดีดกลับครั้งแรกจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่มีความเป็นไปได้สูง และซิลเวอร์น่าจะต้องใช้เวลามากขึ้นในการสร้างโมเมนตัมขาขึ้นใหม่ที่ยั่งยืน

การฟื้นตัวพร้อมเป้าหมายราคาที่ชัดเจน

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น สัญญาณที่บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวครั้งใหญ่ที่กำลังจะเกิดขึ้นนั้นโดดเด่นอย่างชัดเจน

การฟื้นตัวในระดับ 38.2% ของการปรับตัวลงตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม ที่ประมาณ $68.50 อาจถือเป็นเป้าหมายขั้นต่ำ หากหลังจากที่มีการย่อตัวลงชั่วคราว แล้วเกิดการทะลุผ่านเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ เป้าหมายราคาในช่วง $75 ถึง $78 จะเข้ามาอยู่ในความสนใจ

โดยรวมแล้ว มีสัญญาณมากขึ้นว่าสินทรัพย์โลหะมีค่าได้ก่อตัวเป็นจุดต่ำสุดที่แข็งแกร่งหลังจากความปั่นป่วนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และการดีดกลับในช่วงฤดูร้อนได้เริ่มขึ้นแล้ว

บทสรุป: ซิลเวอร์ – สัญญาณการดีดกลับช่วงฤดูร้อนกำลังปรากฏ

การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงที่ผ่านมาในตลาดโลหะมีค่าบ่งชี้ว่า ช่วงการปรับฐานห้าเดือนอาจถึงจุดต่ำสุดเบื้องต้นแล้ว ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ทั้งทองคำและซิลเวอร์ได้แสดงให้เห็นถึงปัจจัยร่วมของภาวะขายมากเกินไป ความรู้สึกในตลาดที่รุนแรง และสัญญาณการยอมแพ้ ซึ่งมักเป็นสัญญาณการเปลี่ยนผ่านจากแนวโน้มขาลงไปสู่ช่วงการฟื้นตัว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แรงบีบให้ชอร์ตที่รุนแรงในช่วงสองวันที่ผ่านมาบ่งชี้ว่า ในอีกไม่กี่สัปดาห์ หรือหนึ่งถึงสามเดือนข้างหน้า, ผู้ซื้อจะกลับมาควบคุมการเคลื่อนไหวของราคา.

เมื่อแนวรับที่บริเวณ $55 ยังคงอยู่ได้ ราคาก็มีศักยภาพในการฟื้นตัวอย่างมากจากการเทขายที่รุนแรงโดยรวม เป้าหมายราคาปานกลางแรกของเราสำหรับการดีดกลับช่วงฤดูร้อนอยู่ที่ประมาณ $70 ขึ้นอยู่กับพัฒนาการของราคา เป้าหมายที่สูงกว่านี้ก็เป็นไปได้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ที่เปราะบางจากการเติบโตของ AI และดาต้าเซ็นเตอร์ รวมถึงแนวโน้มที่ทวีความไม่แน่นอนมากขึ้นของภาคเซมิคอนดักเตอร์ ทำให้เรายังคงใช้ความระมัดระวังอย่างจงใจ

Source：