วันที่ 2 กรกฎาคม 2026
หลังจากราคาทองคำลดลงอย่างรุนแรงจาก 5,500 ดอลลาร์ลงมาต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ตลาดทองคำกำลังพยายามหาทิศทาง คำถามสำคัญตอนนี้คือ: ครึ่งปีหลังของปี 2026 จะยืนยันแนวโน้มไซด์เวย์ หรือจะมีปัจจัยใหม่จุดประกายการฟื้นตัวขึ้นอีก? แนวโน้มล่าสุดจาก (WGC) ให้คำตอบสำหรับคำถามเหล่านี้
ปัจจุบัน โลหะมีค่ากำลังมีเสถียรภาพท่ามกลางการเติบโตปานกลาง ภาวะเงินเฟ้อต่อเนื่อง และความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายลง WGC มองมูลค่ายุติธรรมในช่วงหลายเดือนข้างหน้าอยู่ที่ประมาณ 4,100 ดอลลาร์ แต่คาดว่าจะมีช่วงผันผวน 5 เปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม การทะลุขึ้นอย่างรุนแรงยังคงเป็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้: ภาวะเศรษฐกิจถดถอย ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่บานปลาย หรือความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง อาจผลักดันให้ราคากลับขึ้นไปเหนือ 4,500 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว WGC กล่าว สำหรับขาลง ตลาดได้รับการปกป้องอย่างดี จากประสบการณ์แสดงให้เห็นว่าการร่วงลงมากกว่า 10 เปอร์เซ็นต์จะดึงดูดผู้ซื้อที่สวนทางวัฏจักรเข้ามาอย่างรวดเร็ว
ความผันผวนของราคาอย่างรุนแรงในช่วงครึ่งปีแรก ซึ่งเกิดจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน จะค่อยๆ ลดลง WGC กล่าวต่อ และจะกลับมาสู่ค่าเฉลี่ยในอดีต พลวัตในภูมิภาคเป็นที่น่าสนใจอย่างยิ่ง: ขณะที่การเทขายอย่างรุนแรงเมื่อเร็วๆ นี้เกิดส่วนใหญ่ในช่วงเวลาซื้อขายของสหรัฐฯ นักลงทุนในเอเชียกลับผลักดันการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเน้นย้ำถึงอิทธิพลทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นของเอเชียต่อการกำหนดราคาโลก
ทองคำ: อิทธิพลทางการตลาดของเอเชียเติบโต
ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญของ WGC สองตัวแปรใหญ่จะกำหนดแนวโน้มราคาอย่างมีนัยสำคัญสำหรับช่วงที่เหลือของปี: ธนาคารกลางและตลาดอินเดีย แม้จะมีการปรับพอร์ตบางส่วนในไตรมาสแรก ข้อมูลของ WGC สำหรับปี 2026 ส่งสัญญาณถึงความสนใจซื้ออย่างต่อเนื่องจากภาคทางการ การซื้อเพิ่มเติมแต่ละครั้งที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวไม่เพียงแต่เสริมสร้างอุปสงค์ทางกายภาพ แต่ยังส่งสัญญาณซื้อที่แข็งแกร่งไปยังนักลงทุนสถาบัน
สถานการณ์ในอินเดียตรงกันข้าม เพื่อรักษาทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในยามที่ราคาพลังงานสูง รัฐบาลอินเดียได้ขึ้นอากรนำเข้า จาก 6 เป็น 15 เปอร์เซ็นต์อย่างมาก และได้ดำเนินการอย่างแข็งขันเพื่อลดการซื้อ แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานนี้สำหรับตลาดทองคำที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกจะถูกสะท้อนในราคาที่ระดับปัจจุบันเป็นส่วนใหญ่แล้วตามที่ WGC ระบุ แต่การชะลอตัวทางเศรษฐกิจต่อไปของอินเดียอาจสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่ออุปสงค์ทางกายภาพที่นั่นรวมถึงต่อตลาดสินเชื่อที่มีทองคำค้ำประกันด้วย
สรุปแล้ว ทองคำยังคงติดอยู่ระหว่างแรงผลักดันเหล่านี้ หากไม่มีตัวเร่งเศรษฐกิจมหภาคใหม่ การทรงตัวที่ระดับปัจจุบันเป็นสถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุด อย่างไรก็ตาม หากมีสัญญาณวิกฤติใหม่เกิดขึ้น ศักยภาพขาขึ้นพื้นฐานนั้นมหาศาล ในขณะที่ความเสี่ยงขาลงถูกจำกัดอย่างมีประสิทธิภาพโดยเครือข่ายที่น่าเชื่อถือของธนาคารกลางและนักลงทุนระยะยาว
ที่มา:
