ธนาคารฮ่องกงสร้างคลังทองคำ

ฮ่องกงกำลังเสริมความแข็งแกร่งในฐานะศูนย์กลางการค้าทองคำแท่งรายใหญ่แห่งเอเชีย โดยมีรายงานว่าธนาคารหลายแห่งกำลังนำเข้าทองคำแท่งขนาดใหญ่ล่วงหน้าก่อนการเปิดตัวระบบหักบัญชีทองคำกลางแห่งใหม่ในเดือนกรกฎาคม

Bloomberg รายงานโดยอ้างแหล่งข่าวว่า อย่างน้อยสี่ในสิบเอ็ดธนาคารที่เข้าร่วมกลไกใหม่นี้ได้ขอให้เทรดเดอร์ขนส่งทองคำแท่งขนาด 400 ออนซ์เข้ามาในเมือง โดยแท่งทองคำดังกล่าวเป็นไปตามมาตรฐาน London Good Delivery ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานโลกสำหรับการซื้อขายทองคำจริงในตลาดค้าส่ง การเคลื่อนไหวนี้ชี้ให้เห็นว่าธนาคารต่างๆ กำลังสะสมคลังทองคำจริงเพื่อรองรับการส่งมอบเมื่อระบบหักบัญชีเริ่มดำเนินการ

ทองคำแท่ง 400 ออนซ์เป็นรูปแบบมาตรฐานที่ใช้ในลอนดอน ซึ่งเป็นศูนย์กลางการค้าทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก แท่งทองคำเหล่านี้มักซื้อขายกันระหว่างธนาคาร หน่วยงานภาครัฐ และนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ อย่างไรก็ตาม ในเอเชีย การซื้อขายทองคำมักใช้แท่งขนาดเล็กที่มีหน่วยเป็นกิโลกรัม หรือที่เรียกว่ากิโลบาร์ การตัดสินใจนำเข้าแท่งขนาด 400 ออนซ์จึงสะท้อนความตั้งใจของฮ่องกงที่จะปรับระบบหักบัญชีใหม่ให้สอดคล้องกับแนวปฏิบัติของตลาดทองคำระหว่างประเทศ อย่างน้อยก็ในช่วงเริ่มต้น ตามแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับงานเตรียมการ ธนาคารจำเป็นต้องถือครองคลังทองคำในฮ่องกงให้เพียงพอเพื่ออำนวยความสะดวกในการส่งมอบจริงเมื่อเริ่มหักบัญชี

บทบาทของบริษัทหักบัญชีใหม่

บริษัท ฮ่องกง พรีเชียส เมทัลส์ เซ็นทรัล เคลียริ่ง จำกัด (Hong Kong Precious Metals Central Clearing Company Limited) เป็นผู้นำในการพัฒนากลไกที่กำลังจะมาถึงนี้ โดยคณะกรรมการประกอบด้วยธนาคาร 11 แห่ง รวมถึงสถาบันการเงินระหว่างประเทศ 6 แห่ง และผู้ร่วมอุตสาหกรรมอื่นๆ ธนาคารบางแห่งในกลุ่มนี้คาดว่าจะทำหน้าที่เป็นธนาคารหักบัญชีเมื่อระบบเปิดตัว ในขณะที่บางแห่งอาจต้องใช้เวลามากขึ้นในการสร้างขีดความสามารถด้านการซื้อขายและชำระราคาทองคำที่จำเป็น สำนักบริการการเงินและการคลังของฮ่องกงระบุว่า บริษัทหักบัญชีได้ทำงานอย่างใกล้ชิดกับตลาดเพื่อกำหนดกรอบและกฎเกณฑ์สำหรับระบบ และงานเตรียมการได้เข้าสู่ขั้นตอนสุดท้ายแล้ว

ระบบหักบัญชีทองคำของฮ่องกงที่วางแผนไว้คาดว่าจะมีความคล้ายคลึงกับโครงสร้างพื้นฐานหลักของตลาดทองคำลอนดอนอย่างมาก จุดเด่นที่สำคัญประการหนึ่งคือการใช้บัญชีแบบไม่จัดสรร (unallocated accounts) ซึ่งช่วยให้ผู้ร่วมตลาดสามารถซื้อขายทองคำได้โดยไม่ต้องระบุแท่งทองคำที่เฉพาะเจาะจงสำหรับแต่ละธุรกรรม โครงสร้างนี้ช่วยเพิ่มสภาพคล่องและทำให้การชำระบัญชีรวดเร็วและมีปริมาณมากขึ้น

ในช่วงเปิดตัว ฮ่องกงมีแผนจะใช้มาตรฐาน London Good Delivery ส่วนข้อตกลงระยะยาว รวมถึงว่าระบบจะขยายไปยังรูปแบบแท่งหรือมาตรฐานการส่งมอบอื่นๆ หรือไม่ ยังคงต้องพิจารณากันต่อไป

การแข่งขันกับสิงคโปร์

การเปิดตัวของฮ่องกงเกิดขึ้นท่ามกลางการแข่งขันที่เข้มข้นขึ้นในหมู่ศูนย์กลางการเงินเอเชียที่แสวงหาบทบาทที่ใหญ่ขึ้นในตลาดทองคำโลก สิงคโปร์เองก็มีแผนเปิดตัวกลไกการชำระราคาทองคำภายในสิ้นปีนี้ ระบบดังกล่าวคาดว่าจะสอดคล้องกับมาตรฐานลอนดอนกู๊ดเดลิเวอรี่สำหรับทองคำแท่งใหญ่ พร้อมทั้งรองรับมาตรฐานการส่งมอบและการชำระราคาสำหรับทองคำแท่งกิโลบาร์ที่ใช้ในตลาดหลักทรัพย์ใหญ่ในชิคาโกและเซี่ยงไฮ้ การเริ่มก่อนอาจทำให้ฮ่องกงมีข้อได้เปรียบในการดึงดูดธนาคาร บริษัทค้าทอง และนักลงทุนสถาบันที่มองหาทางเลือกในการซื้อขายและการชำระราคาทองคำในเอเชีย

ทั้งฮ่องกงและสิงคโปร์ต่างพยายามใช้ประโยชน์จากอุปสงค์ทองคำที่แข็งแกร่งทั่วเอเชีย นักลงทุนจำนวนมากยังคงมองว่าโลหะมีค่านี้เป็นแหล่งสะสมความมั่งคั่งระยะยาวและเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอน

ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อช่วงต้นปีก่อนจะย่อตัวลง เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ความกังวลด้านเงินเฟ้อ และการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกดดันตลาด แม้จะมีการพักฐานลง แต่อุปสงค์โครงสร้างพื้นฐานด้านทองคำในเอเชียยังคงมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนและสถาบันการเงินแสวงหาทางเลือกอื่นนอกเหนือจากศูนย์กลางการค้าดั้งเดิมในตะวันตก

บทสรุป

รายงานการนำเข้าทองคำแท่งมาตรฐานลอนดอนขนาด 400 ออนซ์ถือเป็นขั้นตอนที่เป็นรูปธรรมในความพยายามของฮ่องกงในการสร้างตลาดทองคำที่ลึกและมีสภาพคล่องสูงขึ้น หากระบบการชำระราคาเริ่มดำเนินการตามแผนในเดือนกรกฎาคม ระบบดังกล่าวอาจทำให้ฮ่องกงมีบทบาทแข็งแกร่งขึ้นในการค้าทองคำระดับภูมิภาค โดยเสนอแพลตฟอร์มในท้องถิ่นสำหรับการชำระราคา การส่งมอบ และสภาพคล่องแก่ผู้เข้าร่วมตลาด

ในขณะนี้ การสะสมสินค้าคงคลังโดยธนาคารที่เข้าร่วมส่งสัญญาณว่าการเตรียมการกำลังเข้าสู่ขั้นตอนสุดท้าย และฮ่องกงกำลังวางตำแหน่งตนเองเป็นสะพานเชื่อมที่สำคัญยิ่งขึ้นระหว่างอุปสงค์ทองคำในเอเชียและตลาดทองคำโลก

แหล่งที่มา：