นโยบาย DRC ปั่นป่วนตลาด ราคาโคบอลต์บริสุทธิ์พุ่ง 2,000 หยวน อุปสงค์ปลายน้ำเป็นอย่างไร? [สังเกตการณ์รายสัปดาห์]

SMM, 3 กรกฎาคม: เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ตลาดโคบอลต์ที่เงียบเหงามานานมีข่าวอีกครั้ง—DRC ประกาศว่าโควตาที่ไม่ได้ใช้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 จะถูกยกเลิกโดยอัตโนมัติและโอนเข้าเป็นโควตาสำรองเชิงกลยุทธ์ของ ARECOMS ข่าวนี้ช่วยผ่อนคลายมุมมองเชิงลบ ราคาโคบอลต์บริสุทธิ์หยุดปรับลงและดีดกลับ แต่อุปสงค์ปลายน้ำที่อ่อนแอยังคงเป็นประเด็นที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในตลาดโคบอลต์… SMM ได้สรุปการเปลี่ยนแปลงราคาผลิตภัณฑ์โคบอลต์ในสัปดาห์นี้ดังนี้:

:

ตามราคาสปอตของ SMM ราคาสปอตโคบอลต์บริสุทธิ์หยุดปรับลงและดีดกลับในสัปดาห์นี้ ณ วันที่ 3 กรกฎาคม ราคาสปอตโคบอลต์บริสุทธิ์อยู่ที่ 378,000-385,000 หยวน/ตัน เฉลี่ย 381,500 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 2,000 หยวน/ตัน จาก 379,500 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน คิดเป็นเพิ่มขึ้น 0.53%

» ดูราคาสปอตโคบอลต์-ลิเธียมของ SMM

จากมุมมองปัจจัยพื้นฐาน ด้านอุปทาน ราคา EXW ของโรงถลุงรายใหญ่ปรับลงก่อนแล้วปรับขึ้นระหว่างสัปดาห์ ปัจจุบันราคา EXW ทรงตัวที่ 385,000 หยวน/ตัน หลังจากตลาดมีเสถียรภาพ ผู้ค้ากลับมาเสนอขายอีกครั้ง โดยส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สยังคงอยู่ในช่วงพาร์ถึงพรีเมียม 10,000 หยวน/ตัน ด้านอุปสงค์ แรงหนุนจากข่าวที่เกี่ยวข้องกับ DRC ทำให้คำถามซื้อจากผู้ใช้ปลายน้ำอุ่นขึ้นเล็กน้อย ยอดซื้อขายรายสัปดาห์ปรับดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน แต่ส่วนใหญ่เป็นการซื้อกักตุนล่วงหน้าที่จำเป็นเท่านั้น การฟื้นตัวอย่างแท้จริงของอุปสงค์ปลายน้ำยังไม่ปรากฏ ในระยะสั้น อุปสงค์ปลายน้ำที่หนุนไม่เพียงพอ ประกอบกับสินค้าคงคลังในอุตสาหกรรมที่สูง อาจทำให้ราคาฟิวเจอร์สแกว่งตัวในกรอบแคบ การฟื้นตัวของราคาโคบอลต์บริสุทธิ์ยังคงต้องการแรงขับเคลื่อนจากแนวโน้มขาขึ้นในกลุ่มต้นน้ำ เช่น ผลิตภัณฑ์โคบอลต์ขั้นกลางและโคบอลต์ซัลเฟต

เกลือโคบอลต์ ( และ ):

:

ตามราคาสปอตของ SMM ราคาสปอตโคบอลต์ซัลเฟตปรับลงเล็กน้อยในวันแรกแล้วทรงตัวในสัปดาห์นี้ ณ วันที่ 3 กรกฎาคม ราคาสปอตโคบอลต์ซัลเฟตอยู่ที่ 85,000-87,000 หยวน/ตัน เฉลี่ย 86,000 หยวน/ตัน ลดลง 150 หยวน/ตัน จากวันที่ 26 มิถุนายน คิดเป็นลดลง 0.17%

» ดูราคาสปอตโคบอลต์-ลิเธียมของ SMM

ตามรายงานของ SMM ตลาดโคบอลต์ซัลเฟตยังคงซบเซาในสัปดาห์นี้ ด้านอุปทาน ราคาเสนอขายของโรงถลุงขั้นต้นโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง โดยผู้ประกอบการรายใหญ่คงราคาเป้าหมายการส่งออกขั้นต่ำไว้ที่ 85,000 หยวน/ตัน ข่าวนโยบาย DRC กลางสัปดาห์ช่วยฟื้นฟูความรู้สึกลบในตลาด ทำให้โรงถลุงรีไซเคิลและผู้ค้าบางรายลดความต้องการขายในราคาต่ำ ราคาเสนอขายสินค้าราคาถูกปรับขึ้นจาก 80,000-81,000 หยวน/ตัน ในสัปดาห์ก่อน เป็น 82,000-83,000 หยวน/ตัน ด้านอุปสงค์ยังไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ผู้ประกอบการปลายน้ำส่วนใหญ่ใช้รูปแบบผลิตตามคำสั่งซื้อ และการชำระราคาสินค้าส่วนใหญ่ใช้กลไกราคาเฉลี่ยรายเดือน เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากส่วนต่างราคาซื้อขาย ณ ช่วงเวลาหนึ่ง ผู้ประกอบการส่วนใหญ่จึงคงท่าทีรอดูในช่วงต้นเดือนกรกฎาคมนี้ กิจกรรมการเติมสต็อกที่มีนัยสำคัญน่าจะเลื่อนไปช่วงกลางถึงปลายเดือนกรกฎาคม ในระยะสั้น ราคาโคบอลต์ซัลเฟตจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบเป็นหลัก การฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของตลาดยังต้องรอให้อุปสงค์เติมสต็อกแบบกระจุกตัวจากปลายน้ำเกิดขึ้นจริง

:

ตามราคาสปอตของ SMM ราคาเสนอขายสปอตโคบอลต์คลอไรด์ปรับลดลงในสัปดาห์นี้ ณ วันที่ 3 กรกฎาคม ราคาสปอตโคบอลต์คลอไรด์ลดลงมาที่ 102,500-104,000 หยวน/ตัน เฉลี่ย 103,250 หยวน/ตัน ลดลง 2,000 หยวน/ตัน จาก 105,250 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน คิดเป็นลดลง 1.9%

ตามรายงานของ SMM ตลาดโคบอลต์คลอไรด์ยังคงซบเซาในสัปดาห์นี้ แม้การสอบถามซื้อเพิ่มขึ้นบ้าง แต่ธุรกรรมจริงยังเบาบาง วันอังคารที่ผ่านมา DRC ประกาศยกเลิกโควตาที่ไม่ได้ใช้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งทำให้ตลาดผันผวนเพียงเล็กน้อยในช่วงเช้าและสงบลงในช่วงบ่าย สะท้อนว่าตลาดได้เปลี่ยนจุดสนใจจากปัจจัยหยุดชะงักด้านอุปทานมาสู่ปัจจัยพื้นฐาน อุปสงค์ของตนเอง และสถานะสินค้าคงคลัง อย่างไรก็ตามจากมุมมองปัจจัยพื้นฐาน การดีดกลับของราคาเผชิญแรงต้านอย่างมาก ตลาดจึงยังคงมีแนวโน้มลบในระยะสั้น ด้านอุปทาน ราคาเสนอขายของโรงถลุงเริ่มมีเสถียรภาพ โดยบางรายถึงกับปรับขึ้นราคาเสนอขายเล็กน้อยเพื่อหยั่งตลาด แต่อุปสงค์จากปลายน้ำแม้มีการสอบถามมากขึ้นแต่การดำเนินการจริงมีจำกัด ราคาในเดือนกรกฎาคมยังต้องรอให้มีธุรกรรมที่เป็นตัวแทนปรากฏก่อนจึงจะมีความหมายในการอ้างอิง ด้านอุปสงค์ แนวโน้ม “รีบซื้อเมื่อราคาขึ้นต่อเนื่อง และชะลอเมื่อราคาลง” ครอบงำการตัดสินใจซื้อ ผู้ประกอบการปลายน้ำยังคงสังเกตว่าระดับราคาที่ทรงตัวในขณะนี้เป็นการหยุดพักระหว่างขาลงหรือเป็นจุดต่ำสุดจริง บรรยากาศการรอดูจึงหนาแน่น ในภาพรวม ราคาโคบอลต์คลอไรด์ระยะสั้นคาดว่าจะทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ โดยมีโอกาสปรับลงอีกจำกัด

:

ตามราคาสปอตของ SMM ราคาสปอต Co3O4 ปรับลดลงต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ ณ วันที่ 3 กรกฎาคม ราคาสปอต Co3O4 ลดลงมาที่ 315,000-330,000 หยวน/ตัน เฉลี่ย 322,500 หยวน/ตัน ลดลง 12,500 หยวน/ตัน จาก 335,000 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน คิดเป็นลดลง 3.73%

ตามรายงานของ SMM ตลาด Co3O4 ยังคงซบเซาอย่างมากในสัปดาห์นี้ ธุรกรรมจริงเบาบาง ด้านอุปทาน ช่วงหน้าต่างรายงานประจำงวดกลางปีผ่านพ้นไปแล้ว ผู้ประกอบการที่มองตลาดในแง่ลบก่อนหน้านี้ส่วนใหญ่ได้จัดส่งสินค้าออกไปแล้ว หลังจากแรงกดดันด้านการขายเป็นระยะคลี่คลายลง ราคาเสนอขายในสัปดาห์นี้จึงทรงตัว ด้านอุปสงค์ แม้ช่วงเวลาจัดซื้อตามฤดูกาลแบบดั้งเดิมจะเปิดขึ้นแล้ว แต่ท่ามกลางแรงกดดันด้านราคาที่ยืดเยื้อ โรงงานผลิตวัสดุแคโทดปลายน้ำยังคงรอดูเป็นหลักและกดดันราคาซื้อต่อเนื่อง ราคาที่ตกต่ำต่อเนื่องยิ่งบั่นทอนความเต็มใจขายของต้นน้ำ โดยรวม ทิศทางต่อจากนี้ของ Co3O4 จะขึ้นอยู่กับทิศทางราคาของเกลือโคบอลต์ โดยการเคลื่อนไหวในระยะใกล้มีแนวโน้มจะแกว่งตัวในกรอบแคบตามโคบอลต์คลอไรด์

ด้านวัตถุดิบสำหรับผลิตภัณฑ์โคบอลต์ขั้นกลาง ข้อมูลราคาสปอตของ SMM แสดงให้เห็นว่าราคาสปอตผลิตภัณฑ์โคบอลต์ขั้นกลาง (CIF จีน) ปรับลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ โดยความผันผวนโดยรวมยังค่อนข้างน้อย ณ วันที่ 3 กรกฎาคม ราคาสปอตผลิตภัณฑ์โคบอลต์ขั้นกลาง (CIF จีน) อยู่ที่ 24.25–25.5 ดอลลาร์/ปอนด์ เฉลี่ย 24.875 ดอลลาร์/ปอนด์ ลดลง 0.25 ดอลลาร์/ปอนด์ จาก 25.125 ดอลลาร์/ปอนด์ เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน คิดเป็นลดลง 0.1%

SMM ทราบว่าการซื้อขายในตลาดสปอตผลิตภัณฑ์โคบอลต์ขั้นกลางซบเซาในสัปดาห์นี้ กลางสัปดาห์ รัฐบาล DRC ประกาศเพิกถอนโควตาส่งออกที่เหมืองไม่ได้ใช้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 หนุนความรู้สึกเชิงบวกระยะยาวในตลาดอย่างมาก ด้วยแรงหนุนนี้ เหมืองรายใหญ่คงราคาเสนอขายไว้อย่างมั่นคงที่ประมาณ 25.5 ดอลลาร์/ปอนด์ ขณะที่ผู้ค้าบางรายเสนอราคาขายต่ำสุดสำหรับสินค้าล็อตเล็กทรงตัวที่ใกล้ 24 ดอลลาร์/ปอนด์ ด้วยราคาประเมินของตลาดเกลือโคบอลต์ในปัจจุบันที่อยู่ในระดับต่ำ การคำนวณย้อนกลับจากราคาสปอตเกลือโคบอลต์บ่งชี้ว่าโรงถลุงปลายน้ำจะยอมรับราคาซื้อวัตถุดิบได้เพียงประมาณ 23 ดอลลาร์/ปอนด์ ทำให้เกิดช่องว่างราคาที่เห็นได้ชัดระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ส่งผลให้เกิดภาวะชะงักงันและมีธุรกรรมเกิดขึ้นจริงน้อยราย ในระยะสั้น อุปสงค์การถลุงของปลายน้ำให้แรงหนุนที่อ่อนแอ ราคาผลิตภัณฑ์ขั้นกลางจึงมีแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบแคบต่อไป การทะลุขึ้นด้านบนจะขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่เกิดจากราคาประเมินเกลือโคบอลต์ที่ดีขึ้น

ด้านข่าวสาร เมื่อต้นสัปดาห์นี้ นโยบายของ DRC สร้างความปั่นป่วนให้ตลาดอีกครั้ง ด้วยการประกาศตามแถลงข่าวของ Autorité de Régulation et de Contrôle des Marchés des Substances Minérales Stratégiques (ARECOMS) ฉบับที่ 2026/003 ว่าโควตาที่ไม่ได้ใช้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 จะถูกเพิกถอนและจัดสรรเข้ากองโควตาสำรองเชิงกลยุทธ์ หลังจากการประกาศนโยบาย SMM ได้ประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยวัดปริมาณอุปทานผลิตภัณฑ์โคบอลต์ขั้นกลาง (รวมถึงโคบอลต์รีไซเคิลเกรดสูงบางส่วนเป็นวัตถุดิบเสริม) เข้าสู่จีนในช่วงเดือนมิถุนายนถึงธันวาคม 2026 และปี 2027 โดยใช้สองกรณี:

1. จากสถิติตลาด ณ เดือนพฤษภาคม 2026 เหมืองใน DRC ได้ชำระเงินล่วงหน้าสำหรับผลิตภัณฑ์โคบอลต์ขั้นกลางในปริมาณเนื้อโคบอลต์เพียงประมาณ 32,000 ตัน เมื่อพิจารณาระยะเวลาการขนส่งกว่า 3 เดือนจาก DRC ไปยังจีน และความจำเป็นในการจัดหาโคบอลต์บางส่วนให้กับภูมิภาคนอกจีน SMM สมมุติว่าการนำเข้าผลิตภัณฑ์โคบอลต์ขั้นกลางของจีนตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงธันวาคม 2026 จะอยู่ที่ 46,000 ตันเนื้อโคบอลต์ โดยมีการผลิตเองในประเทศประมาณ 500 ตัน สำหรับปี 2027 หากสมมุติว่าเหมืองจัดสรร 80% ของโควตาปริมาณเนื้อโคบอลต์ 87,000 ตัน สำหรับผลิตภัณฑ์โคบอลต์ขั้นกลางมายังจีน การนำเข้าจะอยู่ที่ประมาณ 70,000 ตันเนื้อโคบอลต์ โดยมีการผลิตเองในประเทศประมาณ 1,000 ตัน

2. ด้วยการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของผลผลิตโคบอลต์รีไซเคิลของจีนในปีนี้ที่ขับเคลื่อนด้วยความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจที่สูง โคบอลต์รีไซเคิลคุณภาพสูงที่สามารถทดแทนผลิตภัณฑ์ขั้นกลางได้บางส่วนถูกนับรวมเป็นวัตถุดิบเสริม ซึ่งจะช่วยเพิ่มวัตถุดิบเนื้อโคบอลต์ประมาณ 18,000 ตันในช่วงเดือนมิถุนายนถึงธันวาคม 2026 และประมาณ 36,000 ตันเนื้อโคบอลต์ในปี 2027

ตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงธันวาคม 2026 ความต้องการผลิตภัณฑ์โคบอลต์ขั้นกลาง (รวมถึงโคบอลต์รีไซเคิลเกรดสูงบางส่วนเป็นวัตถุดิบเสริม) ในจีนคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 58,000 ตันเนื้อโคบอลต์ ส่งผลให้มีอุปทานส่วนเกินเล็กน้อย 6,000 ตันเนื้อโคบอลต์ ส่วนเกินนี้ส่วนใหญ่มาจากการมาถึงของผลิตภัณฑ์ขั้นกลางปริมาณมากที่ท่าเรือตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2026 เป็นต้นไป ในปี 2027 ความต้องการผลิตภัณฑ์โคบอลต์ขั้นกลางของจีน (รวมถึงวัตถุดิบเสริมจากโคบอลต์รีไซเคิลเกรดสูงบางส่วน) อยู่ที่ประมาณ 105,000 ตันโคบอลต์ โดยมีส่วนเกินเล็กน้อย 3,000 ตันโคบอลต์ อย่างไรก็ตาม ส่วนเกินนี้ยังคงขึ้นอยู่กับความไม่แน่นอนดังต่อไปนี้ ประการแรก หากเหมืองหลังจากได้รับการอนุมัติแล้ว ลดการหมุนเวียนสินค้าเพื่อควบคุมราคาผลิตภัณฑ์ขั้นกลาง ตลาดก็จะยังคงเผชิญกับภาวะค่อนข้างตึงตัว ประการที่สอง ความคืบหน้าในการอนุมัติใน DRC ยังคงค่อนข้างช้า และโควตาการส่งออกพื้นฐานในอนาคตอาจไม่ถูกขนส่งออกมาทั้งหมด หากการนำเข้าต่ำกว่าที่คาด ตลาดจะยังคงมีอุปทานที่ค่อนข้างตึงตัว