อัตราส่วนราคาอลูมิเนียม SHFE/LME ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ความเสี่ยงการส่งออกอลูมิเนียมแผ่น แถบ และฟอยล์หดตัวเพิ่มสูงขึ้น

ตามข้อมูลศุลกากร ในเดือนพฤษภาคม 2569 การส่งออกแผ่น/เพลทอะลูมิเนียมของจีน (รหัสภาษี 76061121, 76061129, 76061191, 76061199, 76061220, 76061230, 76061251, 76061259, 76061290, 76069100, 76069200) อยู่ที่ 319,900 ตัน เพิ่มขึ้น 2% MoM และ 15% YoY ต่อเนื่องแนวโน้มฟื้นตัวตั้งแต่ต้นปี ในเดือนพฤษภาคม 2569 การส่งออกฟอยล์อะลูมิเนียมรวมของจีน (รหัสภาษี 76071110, 76071120, 76071190, 76071900, 76072000) อยู่ที่ 119,400 ตัน เพิ่มขึ้น 4% MoM แต่ลดลง 2% YoY สำหรับช่วง 5 เดือนแรกของปี การส่งออกแผ่น/เพลทและแถบอะลูมิเนียมสะสมเพิ่มขึ้น 13.8% YoY ขณะที่การส่งออกฟอยล์อะลูมิเนียมสะสมยังคงลดลง 4.6% YoY

ในด้านรูปแบบการค้า ในเดือนพฤษภาคม 2569 การส่งออกแผ่น/เพลทอะลูมิเนียมผ่านการค้าแบบแปรรูปโดยใช้วัตถุดิบนำเข้ามีประมาณ 43,000 ตัน คิดเป็น 13.4% และการค้าแบบแปรรูปโดยใช้วัตถุดิบที่ลูกค้าจัดหาประมาณ 5,000 ตัน หรือ 1.6% สำหรับฟอยล์อะลูมิเนียม การส่งออกผ่านการค้าแบบแปรรูปโดยใช้วัตถุดิบนำเข้าประมาณ 18,000 ตัน คิดเป็นราว 15% ขณะที่การค้าแบบแปรรูปโดยใช้วัตถุดิบที่ลูกค้าจัดหาประมาณ 7,000 ตัน หรือ 6%

แบ่งตามประเทศ ในเดือนพฤษภาคม 2569 การจัดอันดับการส่งออกแผ่น/เพลทและแถบอะลูมิเนียมของจีน: สหรัฐฯ แทนที่เม็กซิโกขึ้นเป็นปลายทางอันดับหนึ่งที่ 36,900 ตัน (12%); เม็กซิโกร่วงมาอันดับสองที่ 30,900 ตัน (10%); เวียดนามอยู่อันดับสามที่ 27,200 ตัน (9%); เกาหลีใต้ (18,700 ตัน, 6%) และไทย (15,500 ตัน, 5%) อยู่อันดับสี่และห้าตามลำดับ การส่งออกที่พุ่งสูงไปยังสหรัฐฯ สะท้อนโดยตรงถึงการย้ายคำสั่งซื้อที่เกิดจากไฟไหม้ที่โรงงานในอเมริกาเหนือของผู้ผลิตแผ่น/เพลทและแถบอะลูมิเนียมรายใหญ่ในไตรมาส 4 ปี 2568 โดยคาดว่าอุปกรณ์รีดร้อนจะกลับมาเดินเครื่องในเดือนกรกฎาคม แต่วงจรการปรับแต่งหลังการซ่อมใหญ่และการตัดสินใจให้ความสำคัญกับการฟื้นฟูสายการผลิตแผ่นยานยนต์ที่มีมาร์จิ้นสูงก่อน ทำให้เกิดความไม่แน่นอนอย่างมากต่อการกลับมาผลิตของสายการผลิตแผ่นกระป๋อง ปัจจุบันตารางการผลิตสำหรับคำสั่งซื้อแผ่นกระป๋องและแผ่นยานยนต์ที่รับมาดำเนินการภายในประเทศขยายไปถึงสิ้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งช่วยหนุนการส่งออกส่วนเพิ่มในระยะสั้น

ในเดือนพฤษภาคม 2569 ปลายทางการส่งออกฟอยล์อะลูมิเนียมของจีนห้าอันดับแรกคือ ไทย (10,200 ตัน, 8.52%) อินโดนีเซีย (9,700 ตัน, 8.16%) ซาอุดีอาระเบีย (8,900 ตัน, 7.43%) เกาหลีใต้ (8,600 ตัน, 7.17%) และอินเดีย (7,600 ตัน, 6.38%) เป็นที่น่าสังเกตว่าการส่งออกไปตะวันออกกลางค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ: การส่งออกไปยังสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ฟื้นตัวจาก 2,515 ตันในเดือนมีนาคมเป็น 5,704 ตันในเดือนพฤษภาคม และไปซาอุดีอาระเบียจาก 4,868 ตันเป็น 8,877 ตัน ควรเตือนว่าแม้ตารางการผลิตของคำสั่งซื้อส่งออกของวิสาหกิจจะขยายไปถึงปลายเดือนสิงหาคม แต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคมเป็นช่วงนอกฤดูของฟอยล์อะลูมิเนียมทั้งในและนอกจีน นอกจากคำสั่งส่งออกที่เร่งส่งมอบล่วงหน้าแล้ว ความต้องการภายในประเทศสำหรับฟอยล์บรรจุอาหาร ฟอยล์ยา และผลิตภัณฑ์อื่นๆ ได้เริ่มอ่อนตัวลงแล้ว เพื่อเรียกคืนส่วนที่หายไปในปี 2568 (1.3406 ล้านตัน) การส่งออกรายเดือนจะต้องเฉลี่ย 112,600 ตันในเดือนที่เหลือ เมื่อพิจารณาจากส่วนต่างราคาในตลาดต่างประเทศที่แคบลง ความต้องการที่ถูกดึงมาล่วงหน้า และแรงฉุดจากช่วงนอกฤดู คาดว่าการส่งออกฟอยล์อะลูมิเนียมทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ 1.3 ล้านตันเท่านั้น

จากมุมมองเศรษฐศาสตร์การส่งออก อัตรากำไรกำลังหดตัวอย่างรวดเร็ว ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน อัตราส่วนราคา SHFE/LME ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ทำให้หน้าต่างอาร์บิทราจที่ผลักดันการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปจำนวนมากปิดลงทันที และคำสั่งซื้อใหม่ในบางกลุ่มได้ลดลงแล้ว ท่ามกลางราคาอะลูมิเนียมที่ปรับตัวลงอย่างมาก ความเต็มใจของลูกค้าปลายทางในการรับสินค้าลดลงอย่างเห็นได้ชัด และคำสั่งซื้อเพื่อการสต็อกส่วนใหญ่ถูกเลื่อนออกไปในตารางการผลิต อย่างไรก็ตาม คำสั่งซื้อแบบราคาคงที่ที่รับมาก่อนหน้านี้ยังคงดำเนินการตามแผน เมื่อคำสั่งซื้อในมือทยอยส่งมอบ หากกำไรจากการส่งออกไม่สามารถฟื้นตัวได้ในอนาคต การส่งออกแผ่น/เพลท แถบและฟอยล์อะลูมิเนียมในช่วงครึ่งปีหลังอาจเผชิญความเสี่ยงด้านการหดตัวของปริมาณ

โดยรวมแล้ว ด้วยแรงหนุนจากผลกระทบตกค้างของคำสั่งซื้อที่ย้ายมาจากอเมริกาเหนือเนื่องจากไฟป่า การส่งออกแผ่น/เพลทและแถบอะลูมิเนียมในช่วงครึ่งปีแรก 2569 ทำผลงานได้แข็งแกร่ง และคาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นเป็น 3.2 ล้านตันตลอดทั้งปี สำหรับฟอยล์อะลูมิเนียม หลังจากแรงกระตุ้นจากการเร่งส่งออกจางหายไป อุปสงค์จะเผชิญการลดลงอย่างรวดเร็ว และคาดการณ์ทั้งปียังคงอยู่ที่ราว 1.3 ล้านตัน SMM จะยังคงติดตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราส่วนราคา SHFE/LME ระยะเวลาการกลับมาผลิตจริงของผู้ผลิตแผ่นและแถบรายใหญ่ในอเมริกาเหนือ และจังหวะการฟื้นตัวทางการค้าในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด พร้อมทั้งจับตาแรงกดดันขาลงจากแนวโน้มการเติบโตของการส่งออกในช่วงครึ่งปีหลังจากสูงไปต่ำ