ราคานิกเกิลร่วง 6% จากนโยบายการเงินที่เข้มงวดและการเปลี่ยนนโยบายอุปทานของอินโดนีเซีย

สัปดาห์นี้ ราคานิกเกิลปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงจากแรงคาดการณ์นโยบายการเงินตึงตัวและการกลับทิศทางนโยบายด้านอุปทาน ต้นสัปดาห์ราคายังเคลื่อนไหวบริเวณ 136,000 หยวน/ตัน ก่อนถูกกดดันจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นต่อเนื่องและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับสูงขึ้น ซึ่งถ่วงราคากลุ่มโลหะพื้นฐาน ประกอบกับข่าวลือว่าอินโดนีเซียจะเพิ่มโควตาแร่นิกเกิลประจำปี (RKAB) อย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ภาพเล่าเดิมเรื่อง “โควตาตึงตัว” ถูกกลับด้าน ภายใต้แรงกดดันสองด้านจากปัจจัยมหภาคและนโยบาย ราคานิกเกิลหลุดแนวรับหลายระดับ ทั้ง 130,000 และ 127,000 หยวน/ตัน ณ วันศุกร์ ราคาปรับลดลงเกือบ 6% สะสมทั้งสัปดาห์ นับเป็นการลดลงรายสัปดาห์ที่มากที่สุดในรอบหลายเดือน ขณะที่ LME นิกเกิลร่วงสู่ 16,700 ดอลลาร์/ตัน ลดลงราว 5% ในรอบสัปดาห์ ด้านตลาดส่งมอบทันที ราคาเฉลี่ยนิกเกิลบริสุทธิ์ SMM #1 สัปดาห์นี้อยู่ที่ 131,600 หยวน/ตัน ลดลง 8,250 หยวน/ตัน จากสัปดาห์ก่อน ส่วนต่างราคาของ Jinchuan นิกเกิลทรงตัวที่ 1,300-1,500 หยวน/ตัน ขณะที่นิดเกิลที่ได้จากการชุบด้วยไฟฟ้ากระแสหลักมีส่วนลดในช่วง -400 ถึง -300 หยวน/ตัน จากราคาฟิวเจอร์สที่ดิ่งลงอย่างหนักสัปดาห์นี้ กิจกรรมซื้อขายแบบจุดของผู้ซื้อปลายน้ำคึกคักและปริมาณการซื้อขายปรับดีขึ้น

ด้านปัจจัยมหภาค แรงต้านหลักในสัปดาห์นี้มาจากสัญญาณเข้มงวดอย่างชัดเจนของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน เมื่อวันที่ 18 มิ.ย. เฟดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.50%-3.75% ถือเป็นการหยุดลดดอกเบี้ยต่อเนื่องครั้งที่สี่ และในสรุปประมาณการเศรษฐกิจเฟดได้ปรับเพิ่มค่ากลางคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายปี 2026 เป็น 3.8% จาก 3.4% ในการประชุมเดือนมีนาคม การเปลี่ยนท่าทีแบบเข้มงวดนี้หนุนดัชนีดอลลาร์สหรัฐและผลักให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ สูงขึ้น กดดันกลุ่มโลหะพื้นฐานอย่างหนัก ภายในประเทศ จีนคงอัตรา LPR เมื่อวันที่ 22 มิ.ย. โดย LPR ระยะ 1 ปีที่ 3.0% และระยะ 5 ปีขึ้นไปที่ 3.5% สะท้อนการคาดหวังนโยบายหนุนการเติบโตต่อไป

ด้านสต๊อก สต๊อกในเขตคลังสินค้าทัณฑ์บนเซี่ยงไฮ้สัปดาห์นี้อยู่ที่ราว 2,700 ตัน ทรงตัวจากสัปดาห์ก่อน ขณะที่สต๊อกรวมในจีนอยู่ที่ประมาณ 129,000 ตัน เพิ่มขึ้น 2,700 ตันจากสัปดาห์ก่อน

ราคานิกเกิลในปัจจุบันเผชิญแรงกดดันสามด้านจากการเปลี่ยนทิศทางความคาดหวังด้านนโยบายอย่างฉับพลัน แรงหนุนจากปัจจัยลบมหภาคที่สอดประสาน และสต๊อกค้างส่งที่ยังสูงต่อเนื่อง คาดว่าสัญญานิกเกิลที่มีสภาพคล่องสูงสุดในตลาด SHFE จะเคลื่อนไหวในกรอบหลัก 125,000-135,000 หยวน/ตัน ในสัปดาห์หน้า