[SMM Analysis] ปริมาณการหมุนเวียนสินค้าสปอตต่ำ และดัชนีราคา MHP กับนิกเกิลแมตต์เกรดสูงผันผวนในระดับสูงในสัปดาห์นี้

ตลาด MHP โดยรวมตึงตัวในสัปดาห์นี้ โดยส่วนต่างราคานิกเกิลและโคบอลต์ปรับตัวขึ้นลงในระดับสูง ด้านอุปทาน อินโดนีเซียปรับสูตร HPM หนุนคาดการณ์ต้นทุนแร่ลิโมไนต์ที่สูงขึ้น ประกอบกับภาวะขาดแคลนกำมะถันที่ทำให้ผู้ผลิตบางรายวางแผนลดกำลังการผลิต ส่งผลให้อุปทาน MHP ลดลง และส่วนต่างราคาซื้อขายขยับสูงขึ้น ด้านอุปสงค์ ราคาเกลือนิกเกิลปลายน้ำอ่อนตัว และความเสี่ยงขาดทุนยังคงอยู่ ทำให้โรงถลุงเกลือนิกเกิลยอมรับ MHP ราคาสูงได้ค่อนข้างจำกัด อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของอุปสงค์ ternary ปลายน้ำสร้างความต้องการเติมสต็อกบางส่วน หนุนส่วนต่างราคานิกเกิลใน MHP ให้แข็งแกร่งขึ้น ท่ามกลางการคาดการณ์อุปสงค์-อุปทานที่ตึงตัว ตลาดระยะสั้นคาดว่าจะประคองตัวได้ดี

ตลาดนิกเกิลแมตต์เกรดสูงก็มีอุปสงค์และอุปทานอ่อนแอเช่นกัน นิกเกิลแมตต์เกรดสูงปัจจุบันมีความได้เปรียบด้านต้นทุนเหนือ MHP อย่างชัดเจน ด้านอุปทาน ผู้จำหน่ายรายใหญ่ได้ลงนามในสัญญาระยะยาวเสร็จสิ้นแล้ว ทำให้เหลือสินค้าสปอตพร้อมส่งมอบจำกัด ด้านอุปสงค์ ข้อจำกัดด้านความเข้ากันได้ของสายการผลิตปลายน้ำจำกัดกำลังการบริโภคจริง โดยรวมความรู้สึกซื้อยังคงอ่อนแอ กิจกรรมการซื้อขายเบาบาง และส่วนต่างราคาทรงตัว

ตลาดกำมะถันระหว่างประเทศเผชิญภาวะอุปทานตึงตัวอย่างต่อเนื่อง ดันราคาให้สูงขึ้นอีก ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางไม่มีทีท่าคลี่คลาย โดยกำมะถันที่บรรทุกแล้วจำนวนมากยังคงติดค้างอยู่ในช่องแคบฮอร์มุซ การห้ามส่งออกของตุรกีขยายไปถึงสิ้นเดือนกันยายน และของรัสเซียขยายถึงวันที่ 30 มิถุนายน ทำให้อุปทานยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ผู้ผลิตในตะวันออกกลางปรับขึ้นราคาขายทางการเดือนมิถุนายนอย่างรวดเร็ว: ADNOC ตั้งราคา OSP สำหรับตลาดอนุทวีปอินเดียที่ 860 ดอลลาร์/เมตริกตัน (FOB Ruwais) เพิ่มขึ้น 100 ดอลลาร์/เมตริกตันจากเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์; QatarEnergy และ KPC ของคูเวตต่างปรับขึ้นราคาสัญญาเดือนมิถุนายนเป็น 805 ดอลลาร์/เมตริกตัน (FOB) เพิ่มขึ้น 65 ดอลลาร์/เมตริกตัน และ 40 ดอลลาร์/เมตริกตัน จากเดือนก่อนหน้า ตามลำดับ แม้ว่าราคาสูงจะกระทบอุปสงค์บางส่วน แต่การหดตัวของอุปทานมีมากกว่าการหดตัวของอุปสงค์อย่างมาก ทำให้ยากที่จะพลิกกลับแนวโน้มราคาที่แข็งแกร่ง คาดว่าราคากำมะถันจะทรงตัวในระดับสูง จำเป็นต้องติดตามพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์และการฟื้นตัวของเส้นทางขนส่งต่อไป

สำหรับราคานิกเกิล ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้เพิ่มความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย กระตุ้นให้เกิดการปรับฐานในวงกว้างในกลุ่มโลหะพื้นฐาน ขณะที่การสะสมสต็อกอย่างต่อเนื่องเพิ่มแรงกดดันด้านลบต่อราคานิกเกิลในขณะที่ราคาสำหรับ MHP และนิกเกิลแมตต์เกรดสูงทรงตัว ราคาสัมบูรณ์ของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ปรับตัวลดลงตามราคานิกเกิลที่ลดลง นอกจากนี้ ราคาโคบอลต์ใน MHP และราคาโคบอลต์บริสุทธิ์ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน โดยรวมแล้ว คาดว่าตลาดผลิตภัณฑ์ขั้นกลางจะยังคงแข็งแกร่งในระยะสั้น