ความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์อ่อนกำลังลงเล็กน้อย การลดสต็อกที่เร่งตัวขึ้นหนุนราคาอะลูมิเนียมปรับตัวขึ้น [บันทึกการประชุมช่วงเช้าอะลูมิเนียม SMM]

สรุปการประชุมตอนเช้าอลูมิเนียม SMM วันที่ 10 มิถุนายน

ตลาดฟิวเจอร์ส: อลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 23,900 หยวน/ตัน ลดลง 0.67% ราคาถอยห่างจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด (MA5=24,146, MA10=24,389, MA30=24,483, MA60=24,612) โดยระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงแนวโน้มขาลงที่เร่งตัวและแตกต่าง และความอ่อนแอกำลังเพิ่มขึ้น ตัวบ่งชี้ MACD แสดง DIF=-142.99, DEA=-97.72 โดยเกิดสัญญาณเดทครอสลงและแท่งฮิสโตแกรมติดลบขยายไปที่ -90.53 ขณะที่โมเมนตัมขาลงยังคงแข็งแกร่งขึ้น ปริมาณการซื้อขายหดตัวเหลือ 81,600 ล็อต โดยความเต็มใจของตลาดที่จะรับช่วงอ่อนแอมาก ช่วงราคาซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอลูมิเนียม SHFE คือ 23,700-24,100 อลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,532.5 ดอลลาร์/ตัน โดยราคาอยู่ใกล้ MA60 (3,526.37) แต่ต่ำกว่า MA5 (3,589.4) และ MA30 (3,600.67) อย่างมาก ภายใต้แรงกดดันระยะสั้น และแนวรับระยะกลางถึงยาวกำลังถูกทดสอบ ตัวบ่งชี้ MACD แสดง DIF=10.72, DEA=32.30 โดยเดทครอสยังคงดำเนินต่อและแท่งฮิสโตแกรมติดลบขยายไปที่ -43.17 ขณะที่โมเมนตัมขาลงแข็งแกร่งขึ้น ช่วงราคาซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอลูมิเนียม LME คือ 3,500-3,560 ดอลลาร์/ตัน

ภาพรวมมหภาค: ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์กล่าวว่า การเจรจาสหรัฐ-อิหร่านได้เข้าสู่ “ช่วงสุดท้าย” และจะบรรลุข้อตกลงใน “สองถึงสามวัน” อย่างไรก็ตาม ตามสถิติของสื่อสหรัฐฯ ทรัมป์เคยกล่าวคำกล่าวคล้ายกันอย่างน้อย 37 ครั้ง รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ แวนซ์กล่าวว่า สหรัฐฯ จะยังคงผลักดันข้อตกลงกับอิหร่านต่อไปไม่ว่าอิสราเอลจะเต็มใจหรือไม่ ข้อตกลงนิวเคลียร์อิหร่านจะบรรลุแน่นอนก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน ตามข้อมูล SMM การผลิตอลูมิเนียมของจีนลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวดีดตัวขึ้น 0.12 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายสัปดาห์ และความต้องการอลูมิเนียมเหลวปลายน้ำอยู่ในระดับปานกลาง จุดสนใจหลักยังคงอยู่ที่การส่งออกอลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูป ภาคการแปรรูปปลายน้ำแสดงความแตกต่าง แม้ว่าจะเป็นนอกฤดูกาล แต่ความต้องการส่งออกที่แข็งแกร่งในบางส่วนช่วยชดเชยอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอได้บางส่วน อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของโลหะผสมทุติยภูมิ แผ่นและแถบอลูมิเนียม และฟอยล์อลูมิเนียมอ่อนตัวลง ในขณะที่อัตราการดำเนินงานของโลหะผสมปฐมภูมิฟื้นตัวภาคสายไฟและสายเคเบิลอะลูมิเนียมและภาคการอัดขึ้นรูปอะลูมิเนียมโดยรวมมีเสถียรภาพ โดยรวม อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของผู้ประกอบการปลายน้ำรายใหญ่ลดลง 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อน ด้านสต็อก วันจันทร์นี้ สต็อกทางสังคมของแท่งอะลูมิเนียมในจีนอยู่ที่ 1.36 ล้านตัน ลดลง 26,000 ตันจากวันจันทร์ที่แล้ว และ 15,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว โดยอัตราการลดสต็อกเร่งตัวขึ้นต่อเนื่อง

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ กดดันช่องทางขาขึ้นของอะลูมิเนียม SHFE เมื่อวานเช้า สัญญาอะลูมิเนียม SHFE รุ่น 2606 ปรับตัวลดลง โดยระดับราคาเฉลี่ยเคลื่อนตัวต่ำลงเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ในภาคตะวันออกของจีน ความเชื่อมั่นในการซื้อลดลงบ้าง และความเชื่อมั่นในการขายของตลาดโดยรวมแข็งแกร่งกว่าความเชื่อมั่นในการซื้อ ราคาซื้อขายทันทีหลักอยู่ที่ส่วนลด 70-80 หยวน/ตัน จากสัญญาอะลูมิเนียม SHFE รุ่น 06 ดัชนีความเชื่อมั่นการขายในภาคตะวันออกของจีนเมื่อวานนี้อยู่ที่ 2.86 เพิ่มขึ้น 0.01 จากเดือนก่อน ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นในการซื้ออยู่ที่ 2.80 ลดลง 0.2 จากเดือนก่อน ราคาล่วงหน้าอะลูมิเนียม SHFE ยังคงลดลงจากเดือนก่อน โดยส่วนต่างระหว่างสัญญาแคบลง ผู้ค้าในตลาดภาคกลางของจีนฉวยโอกาสนี้ในการรักษาราคาให้แข็งแกร่ง โดยคงส่วนเพิ่มสูงและขายปริมาณมาก ความเชื่อมั่นในการซื้อขายของตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากเดือนก่อน ท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงในภาคกลางของจีนอยู่ในช่วงส่วนลดประมาณ 100-130 หยวน/ตัน จากสัญญาอะลูมิเนียม SHFE รุ่นเดือนมิถุนายน เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการขายในภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.88 ทรงตัวจากเดือนก่อน ดัชนีความเชื่อมั่นในการจัดซื้ออยู่ที่ 2.22 เพิ่มขึ้น 0.03 จากเดือนก่อน

เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวานนี้ ราคา SMM A00 ลดลงอีก 100 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้ามาอยู่ที่ 23,900 หยวน/ตัน ขณะที่ตลาดเศษอะลูมิเนียมยังคงทรงตัวในวงกว้าง ปรับลดลงเล็กน้อย สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียม เมื่อวันที่ 9 มิถุนายน ส่วนต่างราคาในฝอซานอยู่ที่ 2,458 หยวน/ตัน สำหรับเศษอะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปผสมไม่มีสี และ 1,920 หยวน/ตัน สำหรับเศษอะลูมิเนียมแรงดึงบด ด้านอุปทาน กฎระเบียบนโยบาย 'การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ' เข้มงวดขึ้นต่อเนื่อง ในบางมณฑลมีการยกเลิกการคืนภาษีและเพิ่มการตรวจสอบภาษี ส่งผลให้ต้นทุนวัตถุดิบที่ออกใบกำกับภาษีสูงขึ้น สถานประกอบการบางแห่งในภูมิภาคเช่น อานฮุยและเจียงซี ได้ลดหรือหยุดการผลิตแล้วปริมาณการไหลเข้าคลังสินค้าที่ศูนย์กระจายเศษอะลูมิเนียมลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน และสินค้าคงคลังของเศษอะลูมิเนียมเทนซ์ปรับตัวลดลงจากปริมาณการไหลเข้าที่ลดลง ปัจจุบัน ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบในขั้นตอนการรีไซเคิลวัตถุดิบยังคงสูง แหล่งที่มาที่ออกใบแจ้งหนี้ได้ยังคงตึงตัว และความขาดแคลนใบแจ้งหนี้กลายเป็นจุดสนับสนุนหลักของราคา ในขณะเดียวกัน ท่ามกลางความวุ่นวายจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนกับต่างประเทศกลับด้าน โดยแหล่งนำเข้าต้นทุนต่ำคุณภาพสูงที่หายากทำให้การเติมเต็มสู่ตลาดภายในประเทศอ่อนแอลง ด้านอุปสงค์ ผลกระทบของช่วงนอกฤดูกาลปรากฏขึ้น โดยอัตราการเดินเครื่องของกิจการปลายน้ำที่ใช้ประโยชน์จากเศษโลหะอยู่ในระดับต่ำ ยอดสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางติดตามได้อ่อนแอ และกิจการต่างๆ ยังคงกลยุทธ์การซื้อตามความจำเป็นและสต็อกสินค้าต่ำ โดยมีแนวโน้มการจัดซื้ออย่างระมัดระวัง

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: เมื่อวานนี้ ตลาด ADC12 โดยรวมแสดงท่าทีรอดูสถานการณ์ โดยกิจการส่วนใหญ่คงราคาเสนอขายไว้อย่างมั่นคง ราคา SMM ADC12 คงตัวที่ 23,900 หยวน/ตัน ในด้านหนึ่ง ราคาอะลูมิเนียมและเศษอะลูมิเนียมผันผวนน้อยลงในระหว่างสัปดาห์ และด้านต้นทุนขาดตัวขับเคลื่อนสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญ ในอีกด้านหนึ่ง อุปสงค์ปลายน้ำอยู่ในระดับปานกลาง โดยมีการเติบโตของยอดสั่งซื้อที่จำกัด อย่างไรก็ดี รูปแบบอุปทานที่ตึงตัวของวัตถุดิบที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบยังไม่มีการผ่อนคลายอย่างมีนัยสำคัญ และต้นทุนการจัดซื้อของกิจการยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง ซึ่งเป็นแรงหนุนราคาที่แข็งแกร่ง ท่ามกลางอุปสงค์ที่อ่อนแอและการสนับสนุนจากต้นทุน กิจการต่างๆ มีความเต็มใจที่จะปรับราคาเพียงเล็กน้อย ในระยะสั้น คาดว่าราคา ADC12 จะทรงตัวและรวบรวมกำลังเป็นหลัก โดยต่อมาจะมุ่งเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงด้านอุปทานวัตถุดิบและการฟื้นตัวของยอดสั่งซื้อปลายน้ำ

สรุปตลาดอะลูมิเนียม: ในด้านมหภาค ทรัมป์ได้อ้างอีกครั้งว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเข้าสู่ ‘ขั้นตอนสุดท้าย’ แต่ตลาดเริ่มชินกับข้อความที่กล่าวซ้ำเช่นนี้ และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เป็นส่วนเพิ่มลดลงเพียงเล็กน้อย ด้านปัจจัยพื้นฐาน คาดว่าช่องว่างอุปทานในต่างประเทศจะให้การสนับสนุนด้านล่างที่แข็งแกร่งแก่ราคาอะลูมิเนียม และการคาดการณ์ว่าต้นทุนพลังงานจะเพิ่มขึ้นยังเป็นตัวขับเคลื่อนที่เป็นขาขึ้น อย่างไรก็ดี แรงกดดันจากสต็อกในประเทศที่สูงยังคงค่อนข้างเด่นชัด ซึ่งคาดว่าจะจำกัดพื้นที่การปรับตัวขึ้นของราคาอะลูมิเนียมในประเทศ ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมในประเทศจะผันผวนและปรับตัวเป็นหลัก

[ข้อมูลที่ให้ไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการวินิจฉัยอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]