[บทวิเคราะห์รายวัน SMM เหล็กกล้าไร้สนิม] ปัจจัยรบกวนมหภาคซ้ำเติมด้วยแรงกดดันนอกฤดูกาล ราคาฟิวเจอร์สและสปอตเหล็กกล้าไร้สนิมอ่อนตัวลงตามการสะสมของสต็อก

SMM รายงานเมื่อวันที่ 5 มิถุนายนว่า ฟิวเจอร์ส SS เคลื่อนไหวผันผวนขาลงและค่อย ๆ พักฐาน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าโลหะนอกกลุ่มเหล็กยังคงรูปแบบอ่อนแอต่อเนื่องจากวันก่อนหน้า โดยแนวโน้มขาลงยังคงอยู่ อ่อนตัวลงอีกและพักฐาน; ฟิวเจอร์ส SS ถูกลากลงและปรับตัวลดลงตามไปด้วย เมื่อตลาดปิดภาคเช้า สัญญา SS ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดอยู่ที่ 14,635 หยวน/ตัน ในตลาดสปอต ได้รับผลกระทบจากฟิวเจอร์ส SS ที่ซบเซาต่อเนื่อง ประกอบกับเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลบริโภคแบบดั้งเดิมและการบริโภคปลายทางที่อ่อนแอ ผู้ประกอบการปลายน้ำจึงระมัดระวังในการสอบถามและสั่งซื้อ การทำธุรกรรมในตลาดกลับมาซบเซาอีกครั้ง นอกจากนี้ สต็อกในตลาดเปลี่ยนจากลดลงเป็นเพิ่มขึ้น แสดงแนวโน้มการสะสม และผู้ค้าต่างปรับลดราคาเสนอขายลงในระดับต่างกันเนื่องจากแรงกดดันจากยอดขาย

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า SS ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปรับตัวลดลงและพักฐาน เมื่อเวลา 10:15 น. SS2607 อยู่ที่ 14,635 หยวน/ตัน ลดลง 135 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ค่าพรีเมี่ยมในตลาดสปอตสำหรับเหล็ก 304/2B ในพื้นที่อู๋ซีอยู่ในช่วง 435-1,035 หยวน/ตัน ในตลาดสปอต ราคาเฉลี่ยของเหล็กม้วนรีดเย็น 201/2B ในอู๋ซีทรงตัว; สำหรับเหล็กม้วนรีดเย็น 304/2B แบบขอบดิบ ราคาเฉลี่ยลดลง 50 หยวน/ตัน ในอู๋ซี และ 50 หยวน/ตัน ในฝอซาน; ราคาเหล็กม้วนรีดเย็น 316L/2B ในอู๋ซีไม่เปลี่ยนแปลง; ราคาเสนอขายเหล็กม้วนรีดร้อน 316L/NO.1 ในอู๋ซีทรงตัว; และราคาเหล็กม้วนรีดเย็น 430/2B ทรงตัวทั้งในอู๋ซีและฝอซาน

ตลาดฟิวเจอร์สสแตนเลสและตลาดสปอตต้องเผชิญกับความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าถูกรบกวนจากข่าวมหภาคต่างประเทศ ปรับตัวขึ้นก่อนแล้วจึงปรับลง และลักษณะนอกฤดูกาลของตลาดก็ปรากฏชัดเจนเต็มที่ อุตสาหกรรมมีความคาดหวังที่คลุมเครือต่อตลาดในอนาคต พร้อมกับความรู้สึกจับตาดูอย่างเข้มข้น ธุรกรรมฟื้นตัวเป็นระลอกแต่ขาดความยั่งยืน และผู้ค้าต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านการขายที่เพิ่มขึ้น โดยส่วนใหญ่กระตุ้นยอดขายด้วยการให้ส่วนลด โดยรวมแล้ว ตลาดแสดงถึงการต่อสู้ระหว่างข่าวมหภาคที่รบกวนราคาฟิวเจอร์ส อุปสงค์นอกฤดูกาลที่อ่อนตัวลง การปรับเปลี่ยนด้านอุปทานเพียงเล็กน้อย และสต็อกที่หยุดลดลงและเริ่มสะสมเพิ่มขึ้น ในด้านฟิวเจอร์ส ฟิวเจอร์ส SS มีความผันผวนสูง โดยถอยกลับหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ในระหว่างสัปดาห์ สหรัฐฯ ได้ปรับอัตราภาษีนำเข้าสำหรับเหล็ก อะลูมิเนียม และทองแดงบางรายการ ซึ่งช่วยหนุนความเชื่อมั่นของตลาดและผลักดันให้ภาคโลหะนอกกลุ่มเหล็กแข็งแกร่งขึ้นพร้อมกัน ฟิวเจอร์ส SS พุ่งขึ้นแตะ 15,175 หยวน/ตัน ตามไปด้วยอย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในเวลาต่อมาแสดงให้เห็นแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ เพิ่มความคาดหมายในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งกดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์สโลหะอ่อนตัวลงโดยรวม และฟิวเจอร์สสแตนเลส (SS) ก็ปรับฐานตามไปด้วย การเคลื่อนไหวของตลาดช่วงหลังถูกครอบงำด้วยข่าวเศรษฐกิจมหภาค โดยมีปัจจัยพื้นฐานห่วงโซ่อุตสาหกรรมให้การสนับสนุนที่อ่อนแอ ในด้านตลาดสปอตและสินค้าคงคลัง การพุ่งขึ้นของฟิวเจอร์สกลางสัปดาห์ผลักดันราคาสปอตให้แข็งค่าขึ้นเป็นระยะ ปลดปล่อยอารมณ์รีบซื้อท่ามกลางการปรับขึ้นของราคาต่อเนื่อง และธุรกรรมระยะสั้นฟื้นตัว แต่เนื่องจากตลาดเข้าสู่ช่วงนอกฤดูการบริโภคตามปกติ โดยอุปสงค์ที่แท้จริงของผู้ใช้ปลายทางโดยรวมอ่อนแอ ธุรกรรมจึงกลับมาซบเซาอีกครั้งหลังฟิวเจอร์สปรับฐาน จากภาวะธุรกรรมที่ซบเซา ผู้ค้าต่างเสนอส่วนลดเพื่อระบายสินค้า ด้านอุปทาน โรงถลุงเหล็กบางแห่งวางแผนซ่อมบำรุงและลดการผลิตในเดือนมิถุนายน ส่งผลให้ผลผลิตอุตสาหกรรมลดลงเล็กน้อย ช่วยลดแรงกดดันด้านผลิตภัณฑ์ลงได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ขนาดการลดกำลังผลิตยังจำกัด และแรงกดดันด้านอุปทานยังไม่ได้รับการคลี่คลายอย่างมีนัยสำคัญ ด้วยรูปแบบอุปสงค์-อุปทานที่อ่อนแอ สินค้าคงคลังทางสังคมของเหล็กกล้าไร้สนิมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้สู่ระดับ 940,400 ตัน ยุติแนวโน้มลดสต็อกต่อเนื่องก่อนหน้านี้ ด้านต้นทุนและอุปทาน ตลาดวัตถุดิบโดยรวมซบเซา แรงผลักดันขาขึ้นของนิกเกิลปิกไอออน (NPI) เกรดสูงชะลอตัวลง ขณะที่ราคาเศษเหล็กกล้าไร้สนิมและเฟอร์โรโครมคาร์บอนสูงทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ ด้านวัตถุดิบขาดแรงผลักดันขาขึ้น ให้แรงหนุนต่อราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปอย่างจำกัด ปัจจุบัน ความสามารถในการทำกำไรของโรงถลุงเหล็กอยู่ในเกณฑ์ดี โดยอัตรากำไรที่ใช้วัตถุดิบสปอตอยู่ที่ 2%–3% และอัตรากำไรที่ใช้วัตถุดิบจากสต็อกสูงถึง 3.5%–5% กำไรที่เพียงพอสนับสนุนความกระตือรือร้นในการผลิตของโรงงาน และตารางการผลิตโดยรวมของอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในระดับสูง ด้วยต้นทุนที่มีเสถียรภาพและกำไรในระดับปานกลาง โรงถลุงเหล็กแสดงความเต็มใจต่ำในการลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ เหลือเพียงการปรับเปลี่ยนด้านอุปทานเพียงเล็กน้อย โดยรวมแล้ว ตลาดเหล็กกล้าไร้สนิมได้รับผลกระทบอย่างมากจากความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาค โดยฟิวเจอร์สเป็นตัวชี้นำแนวโน้มราคาสปอต และบรรยากาศโดยรวมของตลาดระมัดระวัง ในด้านปัจจัยพื้นฐาน แนวโน้มอุปสงค์ที่อ่อนแอในช่วงนอกฤดูชัดเจน โดยธุรกรรมปลายทางที่ซบเซาเป็นปัจจัยขาลงหลัก แม้ว่าการซ่อมบำรุงของโรงงานจะทำให้อุปทานหดตัวลงเล็กน้อย แต่กำไรที่สูงยังคงค้ำจุนตารางการผลิตในระดับสูง ทำลายสมดุลอุปสงค์-อุปทานที่เปราะบาง และทำให้สินค้าคงคลังฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยแรงสนับสนุนจากฝั่งวัตถุดิบอ่อนแอและไม่สามารถชดเชยแรงกดดันด้านอุปสงค์ได้ ความเสี่ยงด้านอุปสงค์-อุปทานไม่สมดุลยังคงอยู่ ราคาโดยรวมยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน สำหรับแนวโน้มข้างหน้า ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา ได้แก่ แนวโน้มนโยบายของเฟด ความผันผวนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า SS การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ที่แท้จริงนอกฤดูกาลของภาคปลายน้ำ และความคืบหน้าในการดำเนินการซ่อมบำรุงโรงงาน