อุตสาหกรรมอะลูมิเนียมของจีนเผชิญสถานการณ์สองทาง: การส่งออกหนุนอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอท่ามกลางแรงกดดันด้านต้นทุน

สัปดาห์นี้ อัตราการเดินเครื่องของผู้นำอุตสาหกรรมแปรรูปอะลูมิเนียมปลายน้ำของจีนอยู่ที่ 64% ลดลง 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อน โดยแต่ละกลุ่มย่อยมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน อัตราการเดินเครื่องของอะลูมิเนียมอัลลอยปฐมภูมิเพิ่มขึ้น 1.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อนเป็น 59.4% แม้อุปทานยังปกติ แต่การฟื้นตัวของอุปสงค์ค่อนข้างช้า และคาดว่าจะทรงตัวในระยะสั้น อัตราการเดินเครื่องของแผ่น/แถบอะลูมิเนียมลดลง 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 72.0% โดยคำสั่งซื้อส่งออกที่แข็งแกร่งช่วยชดเชยอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอจากราคอะลูมิเนียมที่สูง อัตราการเดินเครื่องของลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียม และอะลูมิเนียมอัดรีดทรงตัวที่ 68.0% และ 57.6% ตามลำดับ โดยลวดและสายเคเบิลได้แรงหนุนจากการส่งออกลวดอะลูมิเนียมตีเกลียวที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ฝั่งอัดรีด คำสั่งซื้อตกแต่งบ้านที่เติบโตอย่างต่อเนื่องช่วยชดเชยแรงกดดันจากการฟื้นตัวของอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแอ ขณะที่อุปสงค์อัดรีดภาคอุตสาหกรรมยังแข็งแกร่ง คาดว่าจะประคองตัวได้ดีในระยะสั้น อัตราการเดินเครื่องของฟอยล์อะลูมิเนียมและผู้ผลิตอะลูมิเนียมทุติยภูมิลดลง 0.3 และ 1 จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 73.3% และ 53.9% ตามลำดับ จากหลายปัจจัย เช่น ช่วงพีกซีซันเริ่มจางลง แรงฉุดจากฟอยล์เครื่องปรับอากาศ การคุมเข้มการกำกับดูแลบิล/ใบกำกับ และอุปสงค์ที่อ่อนลง ทำให้เผชิญแรงกดดันขาลงต่อเนื่องในระยะถัดไป โดยรวมแล้ว การส่งออกที่แข็งแกร่งช่วยชดเชยอุปสงค์ในประเทศที่ไม่เพียงพอได้บางส่วน แต่ราคอะลูมิเนียมที่สูง แรงกดดันด้านต้นทุน และปัจจัยนอกฤดูกาลยังคงจำกัดโอกาสการปรับขึ้นของอุตสาหกรรม

อะลูมิเนียมอัลลอยปฐมภูมิ: สัปดาห์นี้ อัตราการเดินเครื่องของผู้นำอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมอัลลอยปฐมภูมิของจีนเพิ่มขึ้น 1.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อนเป็น 59.4% ฝั่งอุปทาน โดยรวมผู้ประกอบการยังคงตารางการผลิตตามปกติ บางรายมีอัตราการเดินเครื่องฟื้นตัวในช่วงหลัง เนื่องจากสต็อกเดิมถูกระบายไปมากแล้ว ฝั่งอุปสงค์ ระดับราคากลางของอะลูมิเนียมเดือนนี้ปรับลงจากเดือนก่อน แต่ใบเสนอราคาคำสั่งซื้อสปอตจากปลายน้ำโดยรวมยังมีน้อย ตลาดยังดำเนินการตามสัญญาระยะยาวเป็นหลักตามปกติ เมื่ออุปสงค์ปลายน้ำฟื้นตัวช้า ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมอัลลอยปฐมภูมิจึงแข่งขันแย่งคำสั่งซื้อที่มีจำกัดมากขึ้น ส่งผลให้สต็อกโดยรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยรวมแล้ว เมื่อราคอะลูมิเนียมยังทรงตัวในระดับปัจจุบัน ผลกระตุ้นต่อการบริโภคปลายน้ำยังมีจำกัด คาดว่าอัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมอัลลอยปฐมภูมิจะอยู่ในระดับเดิม และมีแนวโน้มทรงตัวในสัปดาห์หน้า

แผ่น/แถบอะลูมิเนียม: สัปดาห์นี้ อัตราการเดินเครื่องของผู้นำอุตสาหกรรมแผ่น/แถบอะลูมิเนียมลดลง 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อนเป็น 72.0% ฝั่งการดำเนินงาน ผู้นำอุตสาหกรรมแผ่น แถบ และฟอยล์ยังคงจังหวะการผลิตโดยรวมค่อนข้างคงที่ แต่จังหวะการส่งมอบที่สะดุดยังไม่คลี่คลาย เนื่องจากราคอะลูมิเนียมที่สูงต่อเนื่องและรูปแบบการซื้อเชิงเก็งกำไรของปลายน้ำ ฝั่งคำสั่งซื้อ อุปสงค์บรรจุภัณฑ์กระป๋องในประเทศที่ทรงตัวช่วยพยุงฐานไว้ กลุ่ม ESS เช่น ปลอกแบตเตอรี่ วัสดุบัดกรี และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ยังคงอัตราการเดินเครื่องสูง เนื่องจากคำสั่งซื้อปลายน้ำต่อเนื่องไปถึงไตรมาส 3 เป็นแรงหนุนสำคัญ แผ่นสำหรับยานยนต์ได้อานิสงส์จากยอดขายรถพลังงานใหม่เดือนพฤษภาคมที่ฟื้นตัวจากเดือนก่อนและการส่งออกที่แข็งแกร่ง ทำให้คำสั่งซื้อฟื้นตัวเล็กน้อย ฝั่งส่งออก ตลาดต่างประเทศที่แข็งแรงขึ้นช่วยหนุนการส่งออกของจีนอย่างมีนัยสำคัญ โดยผู้ประกอบการรายงานว่าคำสั่งซื้อส่งออกถูกจองยาวไปถึงปลายสิงหาคมและหลังจากนั้น มีออเดอร์เต็มมือ อย่างไรก็ตาม ตลาดแผ่นสินค้าโภคภัณฑ์ในประเทศเผชิญสถานการณ์ตึงตัว: ราคาเฉลี่ยอะลูมิเนียมแท่งอยู่ในระดับสูงราว 24,000 หยวน/ตันมาเป็นเวลานาน ความต้องการอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปภาคพลเรือนหดตัวแรง คำสั่งซื้อโครงการแบบราคาคงที่ถูกเลื่อนออกไปอย่างกว้างขวางเพราะรับของแล้วขาดทุนทันที และคำสั่งซื้อในประเทศเริ่มอ่อนแรง ระยะสั้น แม้การส่งออกที่แข็งแกร่งจะชดเชยอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอได้บางส่วน แต่ความเสี่ยงความผันผวนของราคอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้น ผู้ประกอบการจึงมีแนวโน้มควบคุมจังหวะตารางการผลิตพร้อมกับลดสต็อก คาดว่าอัตราการเดินเครื่องของแผ่น/แถบอะลูมิเนียมจะถูกกดดันในเดือนมิถุนายน ลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียม: อัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมในประเทศทรงตัวที่ 68.0% สัปดาห์นี้ ไม่เปลี่ยนจากสัปดาห์ก่อน อัตราการเดินเครื่องยังอยู่ในระดับสูงตลอดสัปดาห์ โดยได้แรงหนุนหลักจากคำสั่งซื้อส่งออกที่คึกคัก อุปสงค์นอกจีนที่แข็งแกร่งยังคงขับเคลื่อนแผนการผลิตของผู้ประกอบการ และคำสั่งซื้อระยะใกล้ของอุตสาหกรรมยังเน้นไปที่คำสั่งซื้อส่งออกลวดอะลูมิเนียมตีเกลียว ตรงกันข้าม ในประเทศ จังหวะการออกคำสั่งซื้อของโครงการก่อสร้างโครงข่ายไฟฟ้าช้ากว่าคาดตั้งแต่ต้นปี การประมูลโครงข่ายไฟฟ้าล่าสุดเน้นสายแรงดันต่ำและสายเหนือดิน ทำให้แรงหนุนเชิงส่วนเพิ่มจากตารางการผลิตต่ออัตราการเดินเครื่องอ่อนลง อย่างไรก็ดี การเติบโตของปริมาณคำสั่งซื้อส่งออกอย่างต่อเนื่องช่วยเติมช่องว่างของอุปสงค์ในประเทศได้อย่างมีประสิทธิภาพ และโครงสร้างคำสั่งซื้อยังคงเป็น “ส่งออกแข็งแกร่ง ในประเทศทรงตัว” ภายใต้พลวัตระหว่างการเติบโตของส่งออกที่สูงและอุปสงค์ในประเทศที่ทรงตัว การส่งมอบของอุตสาหกรรมยังรักษาสมดุลแบบไดนามิก และคาดว่าอัตราการเดินเครื่องจะยังยืดหยุ่นได้ในระยะใกล้

อะลูมิเนียมอัดรีด: อัตราการเดินเครื่องของอะลูมิเนียมอัดรีดในประเทศทรงตัวที่ 57.6% สัปดาห์นี้ โดยภาพรวมอุตสาหกรรมยังคงแนวโน้มเดินเครื่องระดับปานกลาง ฝั่งอัดรีดเพื่อสถาปัตยกรรม คำสั่งซื้อรีโนเวตบ้านยังคงเติบโตเพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอในช่วงหลัง ประกอบกับบางบริษัทเคยได้คำสั่งซื้อโครงการขนาดใหญ่ เช่น อาคารสูงพิเศษและสำนักงานใหญ่บริษัท ทำให้ข้อได้เปรียบด้านปริมาณและรอบส่งมอบที่ยาวกว่าช่วยหนุนการดำเนินงานของอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง ชดเชยแรงฉุดจากการฟื้นตัวของอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแอได้บางส่วน ฝั่งอัดรีดภาคอุตสาหกรรม อุปสงค์ในกลุ่มย่อย เช่น ระบบไฟฟ้า การทำให้รถยนต์น้ำหนักเบา และกรอบโซลาร์ ยังคงแข็งแกร่ง สนับสนุนการดำเนินงานที่ทรงตัว ผู้ประกอบการรายใหญ่หลายรายระบุว่าคำสั่งซื้อเดือนพฤษภาคมยังแข็งแรง และมองคำสั่งซื้อเดือนมิถุนายนในเชิงบวก อย่างไรก็ตาม ผู้ประกอบการอัดรีดภาคอุตสาหกรรมขนาดกลางและเล็กบางรายรายงานว่า เพื่อรักษากระแสเงินสดให้แข็งแรง คาดว่าจะควบคุมการรับออเดอร์ในระดับปานกลางเพื่อลดแรงกดดันสต็อกสินค้าสำเร็จรูป บางรายยังปฏิเสธคำสั่งซื้อที่มีค่าจ้างแปรรูปต่ำเพื่อรักษามาร์จิ้นที่เหมาะสม ส่งผลให้การดำเนินงานของอุตสาหกรรมมีความแตกต่างเล็กน้อย โดยรวมแล้ว ลักษณะนอกฤดูกาลยังไม่เด่นชัด และคาดว่าอัตราการเดินเครื่องของอะลูมิเนียมอัดรีดจะยังประคองตัวได้ดีในสัปดาห์หน้า

ฟอยล์อะลูมิเนียม: อัตราการเดินเครื่องของผู้นำอุตสาหกรรมฟอยล์อะลูมิเนียมปรับลดลง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อนเป็น 73.3% สัปดาห์นี้ ในระดับการดำเนินงานของบริษัท ผลของพีกซีซันแบบดั้งเดิมค่อย ๆ จางลง แม้ผู้นำอุตสาหกรรมยังมีคำสั่งซื้อในมือเพียงพอ แต่ความแตกต่างเชิงโครงสร้างรุนแรงขึ้น ฝั่งคำสั่งซื้อ อุปสงค์ฟอยล์บรรจุภัณฑ์อาหารและฟอยล์ยาอยู่ช่วงปลายพีกซีซัน และคำสั่งซื้อในประเทศมีแนวโน้มเผชิญการปรับลดตามฤดูกาล ส่วนฟอยล์แบตเตอรี่ได้แรงหนุนจากอุปสงค์ปลายทางแบตเตอรี่ที่แข็งแกร่ง ทำให้ตารางการผลิตตึงตัว อย่างไรก็ตาม กลุ่มฟอยล์เครื่องปรับอากาศเผชิญแรงกดดันชัดเจน: ตารางการผลิตเพื่อยอดขายเครื่องปรับอากาศในประเทศเดือนมิถุนายนถูกปรับลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน ลูกค้าปลายน้ำต่อรองราคาอย่างหนัก ค่าจ้างแปรรูปฟอยล์ไฮโดรฟิลิกอยู่ใกล้ระดับต้นทุน และกลุ่มฟอยล์เครื่องปรับอากาศเข้าสู่ขาลงเร็วกว่าปีก่อน ๆ ในเดือนมิถุนายน คาดว่าผลของนอกฤดูกาลด้านบรรจุภัณฑ์และแรงฉุดจากฟอยล์เครื่องปรับอากาศจะค่อย ๆ ครอบงำ ทำให้อัตราการเดินเครื่องยังมีแนวโน้มปรับลดลง อะลูมิเนียมทุติยภูมิ: สัปดาห์นี้ อัตราการเดินเครื่องของผู้นำอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมทุติยภูมิลดลง 1 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อนเป็น 53.9% โดยถูกกดดันหลักจากแรงกดดันสองด้านทั้งต้นทุนและอุปสงค์ ฝั่งต้นทุน การกำกับดูแลใบกำกับยังคงคุมเข้มต่อเนื่องและขยายขอบเขต การขาดแคลนใบกำกับนำเข้าที่เป็นไปตามข้อกำหนดทำให้ผู้ผลิตอะลูมิเนียมทุติยภูมิบางรายต้องลดการผลิต ส่งผลให้ความเต็มใจในการเดินเครื่องลดลงอย่างมาก ฝั่งอุปสงค์ การบริโภคปลายน้ำอ่อนลงต่อเนื่องหลังเข้าสู่เดือนมิถุนายน โดยคำสั่งซื้อใหม่สำหรับงานไดคาสติ้งยังซบเซา แม้ราคา ADC12 ถูกปรับขึ้นต่อเนื่องช่วงต้นสัปดาห์จากแรงผลักด้านต้นทุน แต่ผู้ซื้อปลายน้ำยอมรับราคาสูงได้จำกัด การเติมสต็อกเน้นเพียงความต้องการจำเป็น และไม่ค่อยเร่งซื้อท่ามกลางราคาที่ปรับขึ้นต่อเนื่อง ทำให้ปริมาณซื้อขายไม่เพิ่มขึ้นตาม โดยรวมแล้ว หากปัญหาใบกำกับทวีความรุนแรงต่อไปและนอกฤดูกาลลึกขึ้น อัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมยังเผชิญแรงกดดันขาลง