การซื้อขายที่ปรับตัวดีขึ้นหนุนปริมาณตลาดทังสเตนและราคาฟื้นตัว หลังตลาดยังต้องจับตาอุปสงค์ปลายทางว่าจะต่อเนื่องหรือไม่ [SMM บทวิเคราะห์ตลาดทังสเตนรายวัน]

SMM 3 มิถุนายน:

ตลาดทังสเตนปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ โดยผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องทั่วทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรมปรับขึ้นทั้งกระดาน ตลาดแร่ทังสเตนและ APT บันทึกการปรับขึ้นติดต่อกัน 6 ครั้ง คำสั่งซื้อใหม่จากผู้ผลิตผงทังสเตนปลายน้ำเริ่มปรับตัวดีขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ด้วยแรงหนุนจากปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนที่สูงขึ้น ผู้ผลิตผงทังสเตนจึงทยอยปรับราคาเสนอขายขึ้น ผู้ประกอบการปลายน้ำและผู้ใช้ปลายทางเปลี่ยนจากการซื้อตามความต้องการจำเป็นเป็นครั้งคราวไปเป็นการซื้อจำนวนมาก โดยแนวโน้มขาขึ้นแข็งแกร่งมากขึ้น การปรับขึ้นของราคากระจุกตัวอยู่ที่วัตถุดิบต้นน้ำและกลุ่ม APT ขณะที่ผลิตภัณฑ์แปรรูปขั้นลึกปรับขึ้นตามต้นทุนอย่างเฉื่อยชา

ในด้านแร่ ราคาสินแร่วุลแฟรไมต์เข้มข้น 65% ของ SMM วันนี้เสนอที่ 450,500 หยวน/ตันมาตรฐาน (ฐาน 65%WO3) เพิ่มขึ้น 10,000 หยวน/ตันมาตรฐาน (ฐาน 65%WO3) จากวันซื้อขายก่อนหน้า ในรอบการฟื้นตัวนี้ ตลาดสินแร่ทังสเตนเข้มข้นปรับขึ้นสะสมรวม 50,000 หยวน/ตันมาตรฐาน (ฐาน 65%WO3) สินแร่ทังสเตนเข้มข้นเกรดสูงบางส่วนในตลาดมีราคาเสนอขายที่แข็งแกร่ง โดยผู้จัดจำหน่ายบางรายเสนอราคาประมาณ 480,000-500,000 หยวน/ตันมาตรฐาน (ฐาน 65%WO3) เหมืองรายใหญ่ส่งมอบภายใต้สัญญาระยะยาวเป็นหลัก ขณะที่เหมืองบางแห่งที่มีสินค้าคงคลังชะลอการขายเพื่อรอดูสถานการณ์ นอกจากนี้ ภาคใต้ของจีนเพิ่งเข้าสู่ฤดูน้ำหลากพร้อมฝนตกบ่อยครั้ง ซึ่งน้ำป่าและฝนตกหนักจำกัดการขุดแร่และการขนส่งระยะใกล้ การหมุนเวียนของสินแร่ทังสเตนเข้มข้นที่จำกัดยังให้แรงหนุนในช่วงตลาดปัจจุบัน ในระยะข้างหน้า ควรจับตาว่าผู้ประกอบการบางรายมีแผนประมูลขายสินค้าหรือไม่ และแนวทางราคาสัญญาระยะยาวในวันที่ 5 มิถุนายน

ในกลุ่มการถลุง APT ราคา APT ของ SMM วันนี้เสนอที่ประมาณ 725,000 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 20,000 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ในรอบการฟื้นตัวนี้ ตลาด APT ปรับขึ้นสะสมรวม 80,000 หยวน/ตัน ผู้ผลิตผงทังสเตนและผู้ประกอบการปลายน้ำอื่นๆ ซื้ออย่างคึกคัก โดยมีการสอบถามและการซื้อขายที่คึกคัก ผู้เล่นรายใหญ่บางราย นอกจากรับสินค้าภายใต้สัญญาระยะยาวอย่างแข็งขันแล้ว ยังซื้อคำสั่งซื้อสปอตจากตลาดอย่างยืดหยุ่นเพื่อเติมสต็อก ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายปรับตัวดีขึ้น อัตราการเดินเครื่องของโรงถลุง APT อยู่ในระดับต่ำในเดือนพฤษภาคม โดยโรงถลุงบางแห่งเพิ่งกลับมาเริ่มผลิตอีกครั้งเมื่อเร็วๆ นี้อุปทานในตลาดเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน และผู้ประกอบการเสนอราคาอย่างหนักแน่น ราคาธุรกรรมคำสั่งซื้อสปอตบางส่วนเข้าใกล้ 800,000 หยวน/ตัน อย่างไรก็ตาม สินค้าคงคลังราคาสูงบางส่วนยังคงมีอยู่ในอุตสาหกรรม และราคาปัจจุบันยังไม่กระตุ้นให้มีการปล่อยสินค้าคงคลังเหล่านี้ออกสู่ตลาด ในระยะสั้น ควรให้ความสนใจกับสถานการณ์การระบายสินค้าคงคลัง APT ของอุตสาหกรรม

ตลาดผงทังสเตนโดยรวมมีการเคลื่อนไหวไม่มาก แรงหนุนจากต้นทุนทำให้ศูนย์กลางราคาธุรกรรมของอุตสาหกรรมแสดงแนวโน้มหยุดลดลงและฟื้นตัว ผู้ประกอบการบางรายรายงานว่าผู้ผลิตซีเมนต์คาร์ไบด์ปลายน้ำมีสินค้าคงคลังต่ำ และกำลังเข้าสู่ตลาดเพื่อลงนามคำสั่งซื้อเติมสต็อกใหม่ นอกจากนี้ การหยุดลดลงและฟื้นตัวของตลาดทังสเตนจีนกระตุ้นให้คำสั่งซื้อผงทังสเตน ทังสเตนคาร์ไบด์ และแอมโมเนียมเมทาทังสเตตนอกจีนเพิ่มขึ้น ผู้ประกอบการบางรายเห็นคำสั่งซื้อส่งออกใหม่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดภายในเวลาเพียง 3 วันทำการในเดือนมิถุนายน ณ ปัจจุบัน ส่วนต่างราคาระหว่างราคา APT ของจีนและนอกจีนยังคงอยู่ที่ 1 ล้านหยวน/ตัน การเลือกวัตถุดิบทังสเตนและผลิตภัณฑ์ทังสเตนจากจีนมีความคุ้มค่าด้านต้นทุนมากกว่า แต่การเติบโตของการส่งออกผลิตภัณฑ์บางรายการยังคงจำกัดเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น นโยบายการส่งออก วันนี้ SMM เสนอราคาผงทังสเตนที่ 1,240 หยวน/กก. ผงทังสเตนคาร์ไบด์ที่ 1,170 หยวน/กก. โดยมีการปรับขึ้นสะสม 150 หยวน/กก. ในรอบการปรับขึ้นราคาครั้งนี้

ตลาดเศษทังสเตน: ตลาดเศษทังสเตนมีทั้งความกระตือรือร้นในการซื้อขายและความเสี่ยงควบคู่กัน สินค้าคงคลังราคาสูงที่ซื้อไว้ก่อนหน้าบางส่วนยังไม่ได้ถูกขายทำกำไร และความเชื่อมั่นขาขึ้นของอุตสาหกรรมยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เดือนมีนาคม ในมณฑลหลักที่ถลุงทังสเตนรีไซเคิล เช่น เจียงซีและหูหนาน การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับสำหรับการรีไซเคิลเศษทังสเตนเข้มงวดขึ้นเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น การแก้ไขกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับใบกำกับภาษี โรงถลุงส่วนใหญ่ระงับการจัดซื้อแหล่งรีไซเคิลที่ไม่มีใบกำกับภาษี แนะนำให้ผู้ประกอบการรีไซเคิลเศษทังสเตนติดตามความต้องการของโรงถลุงในระยะถัดไป ในขั้นตอนนี้ แหล่งที่มีใบกำกับภาษีถูกต้องกลายเป็นตัวเลือกอันดับแรกสำหรับการจัดซื้อเพื่อถลุง ขณะที่ช่องทางหมุนเวียนเศษทังสเตนที่ไม่มีใบกำกับภาษีแคบลงอย่างมาก ผู้ค้ารายย่อยบางรายกักตุนและชะลอการขายเนื่องจากขั้นตอนการออกใบกำกับภาษีที่ยุ่งยาก ทำให้เศษทังสเตนสปอตที่มีอยู่ตึงตัวเป็นระยะ ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนโดยตรงให้ราคาเสนอเศษทังสเตนล่าสุดปรับขึ้นตามทังสเตนขั้นต้นอย่างไรก็ตาม อารมณ์เก็งกำไรเพื่อดันราคาในตลาดยังค่อนข้างแข็งแกร่ง โดยผู้รีไซเคิลรายเล็กและรายกลางจำนวนมากเติมสต็อกและกักตุนตามกระแส ส่งผลให้ความเสี่ยงจากการด้อยค่าของสินค้าคงคลังสะสมเพิ่มขึ้น

โดยรวมแล้ว ธุรกรรมวัตถุดิบทังสเตนต้นน้ำมีความคึกคัก และด้วยอุปสงค์ในอุตสาหกรรมที่ปรับตัวดีขึ้น ภาคส่วนนี้มีแนวโน้มรักษาทิศทางการฟื้นตัวเป็นหลักในเชิงวัฏจักร ในระยะสั้น ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดยังคงอยู่ที่แรงหนุนสองด้าน ได้แก่ การหดตัวของอุปทานและการเติมสต็อกของผู้ใช้ปลายทาง การหยุดชะงักจากฤดูน้ำหลากในพื้นที่ผลิตหลักยังคงกดดันผลผลิตแร่ ประกอบกับช่องว่างอุปทานเศษทังสเตนที่เกิดจากนโยบายออกใบกำกับภาษีที่เข้มงวดขึ้นสำหรับทังสเตนรีไซเคิล ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่งต่อการฟื้นตัวของราคาทังสเตนอย่างต่อเนื่อง ในระยะกลางและระยะยาว ตลาดทังสเตนเผชิญกับการช่วงชิงระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขาย และแรงต้านต่อการปรับขึ้นทิศทางเดียวอย่างต่อเนื่องยังคงมีอยู่ ในด้านหนึ่ง หลังจากการปรับขึ้นติดต่อกันในรอบนี้ อัตรากำไรของผู้จัดหาต้นน้ำขยายตัวต่อเนื่อง และหากอุปสงค์ตามมาอ่อนแรงลงในภายหลัง จะมีความเสี่ยงจากการเทขายรวมศูนย์และการปรับฐานราคา อีกด้านหนึ่ง การส่งผ่านต้นทุนของปลายน้ำมีความล่าช้า และผู้ประกอบการคาร์ไบด์เชื่อมประสานและแปรรูปขั้นลึกรายเล็กและรายกลางมีขีดจำกัดในการรับวัตถุดิบราคาสูง โดยจัดซื้อเฉพาะล็อตเล็กตามความต้องการจำเป็นเท่านั้น ไม่มีการเติมสต็อกเกินในวงกว้าง และความยั่งยืนของอุปสงค์ปลายทางยังต้องรอการพิสูจน์ ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงจากการกักตุนที่ระดับสูงในตลาดเศษทังสเตนมีความโดดเด่น เนื่องจากผู้รีไซเคิลรายเล็กและรายกลางที่กักตุนตามกระแสทำให้แรงกดดันจากสินค้าคงคลังเพิ่มสูงขึ้น เมื่อนโยบายผ่อนคลายหรือการรับคำสั่งซื้อของผู้ใช้ปลายทางอ่อนแรงลง ราคาเศษทังสเตนอาจปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะฉุดราคาทังสเตนปฐมภูมิลงตามไปด้วย ในระยะข้างหน้า แนะนำให้ติดตามอย่างใกล้ชิดเรื่องการปรับนโยบายภาษีในเจียงซีและหูหนาน การกำหนดราคาสัญญาระยะยาวของอุตสาหกรรมในวันที่ 5 มิถุนายน และการเปลี่ยนแปลงของคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทาง เพื่อปรับจังหวะการจัดซื้อและจำหน่ายได้อย่างทันท่วงที