สต็อกสะสมกดดันราคาอะลูมิเนียมในประเทศ ปัจจัยหนุนจากต่างประเทศ (ไม่รวมจีน) และความเสี่ยงดำรงอยู่ร่วมกัน [สรุปการประชุมเช้า SMM อะลูมิเนียม]

5.11 รายงานการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 24,380 หยวน/ตัน ลดลง 0.16% ราคาอยู่ต่ำกว่า MA5 (24,473.00), MA10 (24,628.00), MA30 (24,723.33) และ MA60 (24,518.25) โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะกลางทั้งหมดเป็นแนวต้าน และราคาหลุดต่ำกว่าแนวรับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด ตัวบ่งชี้ MACD มีค่า DIF (-54.8633) อยู่ต่ำกว่า DEA (29.5256) โดยฮิสโตแกรมอยู่ในแดนลบ (-168.7777) บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงถูกปลดปล่อยอย่างต่อเนื่อง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 23,800-24,800 อะลูมิเนียม LME 3 เดือนปิดที่ 3,503.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.04% เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ราคาอยู่ต่ำกว่า MA5 (3,521.40), MA10 (3,519.55) และ MA30 (3,514.08) แต่ยังคงอยู่เหนือ MA60 (3,377.78) โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเป็นแนวต้าน ขณะที่แนวรับระยะยาวยังคงสมบูรณ์ ตัวบ่งชี้ MACD มีค่า DIF (20.6646) อยู่ต่ำกว่า DEA (37.2709) โดยฮิสโตแกรมอยู่ในแดนลบ (-33.2127) บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงอ่อนแรงลงอย่างต่อเนื่อง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,450-3,550 ดอลลาร์/ตัน

ด้านมหภาค:อิหร่านส่งคำตอบต่อแผนของสหรัฐฯ ในการยุติสงครามผ่านปากีสถาน การเจรจาปัจจุบันมุ่งเน้นที่การยุติการกระทำที่เป็นปฏิปักษ์ในภูมิภาค ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าเขาไม่พอใจกับคำตอบของอิหร่านและพบว่าเป็นสิ่งที่ยอมรับไม่ได้โดยสิ้นเชิง แหล่งข่าววงในอิหร่านระบุว่าแผนเดียวที่ทีมเจรจาควรจัดทำคือแผนที่ปกป้องสิทธิแห่งชาติของอิหร่าน หากทรัมป์ไม่พอใจ นั่นจะเป็นผลลัพธ์ที่ดีกว่าด้วยซ้ำ เรือบรรทุก LNG ของกาตาร์ผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้สำเร็จและเข้าสู่อ่าวโอมาน รายงานระบุว่านี่เป็นเรือบรรทุก LNG ของกาตาร์ลำแรกที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซในรอบประมาณ 70 วัน นับตั้งแต่สหรัฐฯ และอิสราเอลเปิดปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่าน

ปัจจัยพื้นฐาน:ดัชนี PMI รวมการแปรรูปอะลูมิเนียมของจีนอยู่ที่ 53.9% ในเดือนเมษายน แม้ยังคงอยู่เหนือระดับ 50 แต่ปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัดจากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม บ่งชี้ว่าความเจริญรุ่งเรืองของอุตสาหกรรมเปลี่ยนจากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเป็นการขยายตัวแบบอ่อนตัว โดยโมเมนตัมช่วงพีคซีซันอ่อนแรงลงเล็กน้อย และความแตกต่างเชิงโครงสร้างเริ่มปรากฏขึ้นทีละน้อยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2605 ผันผวนในทิศทางขาลงในช่วงเช้า โดยศูนย์กลางราคาโดยรวมปรับตัวสูงขึ้นจากวันซื้อขายก่อนหน้า ข้อจำกัดด้านใบแจ้งหนี้เป็นปัจจัยกดดันการส่งมอบสินค้าในตลาด ผู้ซื้อปลายน้ำยังคงมีทัศนคติรอดูสถานการณ์อย่างเข้มข้น โดยความเต็มใจในการซื้อยังอยู่ในระดับที่ค่อนข้างอ่อนแอ เนื่องจากการซื้อขายสินค้าจริงที่ซบเซา ธุรกรรมหลักกระจุกตัวอยู่ที่ราคาอะลูมิเนียม SMMA00 ลบ 10 หยวน/ตัน ถึงราคาเฉลี่ย เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.74 เพิ่มขึ้น 0.08 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.66 เพิ่มขึ้น 0.06 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ในด้านสต็อก วันจันทร์ สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในพื้นที่บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 1.44 ล้านตัน ลดลง 1,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันศุกร์ที่ผ่านมา

ตลาดอะลูมิเนียมขั้นปฐมภูมิ:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2605 ผันผวนในทิศทางขาลงในช่วงเช้า โดยศูนย์กลางราคาโดยรวมปรับตัวสูงขึ้นจากวันซื้อขายก่อนหน้า เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ข้อจำกัดด้านใบแจ้งหนี้ส่งผลให้การส่งมอบสินค้าของผู้ค้าหดตัว เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ผู้ซื้อปลายน้ำแสดงทัศนคติรอดูสถานการณ์อย่างเข้มข้น และความเต็มใจในการซื้อยังอยู่ในระดับที่ค่อนข้างอ่อนแอ เนื่องจากการซื้อขายสินค้าจริงที่ซบเซา ธุรกรรมหลักกระจุกตัวอยู่ที่ราคาอะลูมิเนียม SMMA00 ลบ 10 หยวน/ตัน ถึงราคาเฉลี่ย เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.74 เพิ่มขึ้น 0.08 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.66 เพิ่มขึ้น 0.06 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาอะลูมิเนียม SHFE ปรับตัวลงเล็กน้อย ในตลาดจีนกลาง ทัศนคติยอมรับการขึ้นราคาแต่ไม่ยอมรับการลดราคาเป็นที่ชัดเจน ความเชื่อมั่นในการซื้อโดยรวมฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา แต่ผู้จัดจำหน่ายบางรายยืนราคาและชะลอการขาย และเนื่องจากขาดแคลนใบแจ้งหนี้ ความกระตือรือร้นในการส่งมอบสินค้าอยู่ในระดับต่ำ บรรยากาศการซื้อขายยังคงซบเซา ท้ายที่สุด ช่วงราคาธุรกรรมจริงในตลาดจีนกลางเคลื่อนไหวระหว่างราคาเท่ากับราคาจีนกลางถึงพรีเมียม 10 หยวนเหนือราคาจีนกลาง โดยมีความผันผวนค่อนข้างน้อย เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนกลางอยู่ที่ 2.81 ลดลง 0.01 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.28 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบรายสัปดาห์

เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาอะลูมิเนียม A00 ปรับตัวขึ้น 170 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า และราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยทั่วไปปรับตัวขึ้นตาม 100-200 หยวน/ตันราคากระแสหลักของเศษอะลูมิเนียมบดอัดแน่น (ตั้งราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) อยู่ในช่วงประมาณ 20,500-21,000 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ช่วงราคาของ zorba นำเข้า (ท่าเรือหนิงโป) อยู่ที่ 21,670-21,970 หยวน/ตัน (รวมภาษี) ด้านส่วนต่างราคา เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปผสมไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 2,570 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมบดอัดแน่นอยู่ที่ 1,925 หยวน/ตัน ด้านอุปทาน จังหวะการรวบรวมและจัดส่งเศษอะลูมิเนียมหลังวันหยุดยังคงทรงตัวเมื่อเทียบกับเดือนเมษายน ราคาวัตถุดิบผันผวนอย่างรุนแรง ลานเศษอะลูมิเนียมส่วนใหญ่ชะลอการขายและยึดราคาไว้ ราคา LME ที่สูงทำให้ผู้ค้านำเข้าใช้กลยุทธ์ระมัดระวัง และคาดว่าการนำเข้าในระยะถัดไปจะปรับตัวลง ด้านอุปสงค์ เข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลแล้ว อัตราการเดินเครื่องของผู้ผลิตอะลูมิเนียมทุติยภูมิปรับลดลงเล็กน้อย การจัดซื้อเศษอะลูมิเนียมบดอัดแน่นเป็นแบบตามความต้องการโดยดำเนินงานด้วยสินค้าคงคลังต่ำ เศษอะลูมิเนียมแปรรูปได้รับแรงหนุนจากอัตราการเดินเครื่องของแผ่นและแถบอะลูมิเนียมทุติยภูมิแต่แรงหนุนมีจำกัด อุปสงค์ปลายน้ำเป็นความต้องการพื้นฐานเป็นหลัก โดยมีแนวโน้มรอดูสถานการณ์สูง คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงซบเซาที่ระดับสูงในสัปดาห์หน้า โดยช่วงราคากระแสหลักของเศษอะลูมิเนียมบดอัดแน่น (ตั้งราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คงอยู่ที่ 20,500-21,300 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ด้านอุปทาน ข้อจำกัดด้านนโยบายไม่น่าจะผ่อนคลายในระยะสั้น อุปทานที่ถูกต้องตามกฎระเบียบที่ตึงตัวประกอบกับการนำเข้าที่คาดว่าจะลดลงจะเป็นแรงหนุนราคาในระดับหนึ่ง ด้านอุปสงค์ ผลกระทบจากช่วงนอกฤดูกาลยังคงดำเนินต่อ ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมทุติยภูมิปลายน้ำยังคงระมัดระวังและรอดูสถานการณ์ การจัดซื้อส่วนใหญ่เป็นคำสั่งซื้อเติมสต็อกตามความต้องการพื้นฐานขนาดเล็ก ความแตกต่างระหว่างเศษอะลูมิเนียมบดอัดแน่นกับเศษอะลูมิเนียมแปรรูปยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การเติบโตของคำสั่งซื้อมีจำกัด และยังคงต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงของตลาดที่เกิดจากความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมและอุปทานที่ตึงตัว

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:ด้านสินค้าสปอต เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาด ADC12 ทรงตัวโดยฟื้นตัวเล็กน้อย ผู้ประกอบการบางรายปรับเพิ่มราคาเสนอขายเล็กน้อย 100 หยวน/ตัน จากแรงหนุนของราคาอะลูมิเนียมที่ดีดตัวขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น แต่ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ยังคงรอดูสถานการณ์อย่างระมัดระวังในด้านหนึ่ง ต้นทุนให้การสนับสนุนราคาในระดับหนึ่ง และความต้องการของผู้ผลิตในการรักษาระดับราคาแข็งแกร่งขึ้น อีกด้านหนึ่ง อุปสงค์ปลายน้ำยังคงซบเซา และตลาดยังคงระมัดระวังในการรับซื้อสินค้าราคาสูง ภายใต้สถานการณ์ที่อุปสงค์ไม่เพียงพอ ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ใช้แนวทางรอดูสถานการณ์โดยตั้งราคาคงที่และปรับตัวอย่างยืดหยุ่น คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะสั้น

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานอะลูมิเนียมนอกจีนยังไม่คลี่คลาย และช่องว่างอุปสงค์-อุปทานของอะลูมิเนียมแท่งนอกจีนจะยังคงสนับสนุนราคาอะลูมิเนียม ขณะเดียวกัน การสะสมสต็อกในจีนที่สูงกว่าคาดอย่างต่อเนื่องจะกดดันราคาอะลูมิเนียมในประเทศ ในเวลาเดียวกัน การเข้มงวดในการออกใบกำกับภาษีจำกัดสภาพคล่องของอะลูมิเนียมแท่งในตลาดสปอต และตลาดสปอตที่อ่อนตัวลงยิ่งจำกัดโอกาสปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียมในประเทศ ควรจับตาจุดเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นของสต็อกสังคมในจีน ซึ่งอาจเป็นแรงขับเคลื่อนให้ราคาอะลูมิเนียมฟื้นตัว

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]