SMM 30 เมษายน:
มุมมองมหภาค:
ด้านต่างประเทศ เมื่อวันที่ 26 เมษายน รองประธานรัฐสภาอิสลามแห่งอิหร่าน นิกซาด ระบุว่าผู้นำสูงสุดอิหร่าน มอจตาบา คาเมเนอี ได้ออกคำสั่งชัดเจนว่าช่องแคบฮอร์มุซต้องไม่กลับสู่สถานะก่อนสงคราม ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดไว้ แต่ครั้งนี้มีเสียงคัดค้าน 4 เสียง ถือเป็นการประชุมนโยบายที่มีความเห็นแตกแยกมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992 ขณะเดียวกัน แถลงการณ์ของเฟดมีการปรับถ้อยคำอย่างมีนัยสำคัญ โดยระบุเป็นครั้งแรกอย่างชัดเจนว่า "สถานการณ์ตะวันออกกลางกำลังเพิ่มความไม่แน่นอนต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ" พาวเวลล์ส่งสัญญาณเชิงเหยี่ยวในการแถลงข่าว โดยระบุว่า "ผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากน้ำมันยังอยู่ข้างหน้า" และผลกระทบของราคาพลังงานที่พุ่งสูงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจจริง "โดยทั่วไปใช้เวลา 3 ถึง 4 เดือนจึงจะปรากฏในข้อมูลการใช้จ่ายผู้บริโภคบางส่วน" ตลาดเงินจึงเกือบยกเลิกการเดิมพันการลดดอกเบี้ยในปีนี้ และเริ่มรับราคาความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2027 ด้านในประเทศ กรมการเมืองของคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีนจัดประชุมเมื่อวันที่ 28 เมษายน เพื่อวิเคราะห์และศึกษาสถานการณ์เศรษฐกิจปัจจุบันและงานด้านเศรษฐกิจ ที่ประชุมระบุถึงความจำเป็นในการเสริมสร้างการวางแผนและก่อสร้างเครือข่ายน้ำ โครงข่ายไฟฟ้ารูปแบบใหม่ เครือข่ายพลังการประมวลผล เครือข่ายการสื่อสารยุคใหม่ เครือข่ายท่อใต้ดินในเมือง และเครือข่ายโลจิสติกส์ ที่ประชุมเน้นย้ำการแก้ไขการแข่งขันแบบ "อินโวลูชัน" อย่างลึกซึ้ง และดำเนินการริเริ่ม "AI+" อย่างเต็มที่ ที่ประชุมยังระบุถึงความพยายามในการรักษาเสถียรภาพตลาดอสังหาริมทรัพย์ และรักษาเสถียรภาพและเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาดทุน
ปัจจัยพื้นฐาน:
ด้านอุปทาน เนื่องจากฤดูกาลบริโภคสูงสุดตามปกติยังคงดำเนินต่อ ภาคปลายน้ำ เช่น แผ่น/เพลท แถบและฟอยล์ และสายไฟและสายเคเบิลอะลูมิเนียม ให้การสนับสนุนอุปสงค์อย่างมีประสิทธิภาพ สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวของจีนปรับขึ้นเล็กน้อย โดยสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวรายเดือนเพิ่มขึ้น 1.7 จุดร้อยละเมื่อเทียบรายเดือนมาอยู่ที่ 75.3% ผลการดำเนินงานโดยรวมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ช่วงต้นเดือนเล็กน้อย โดยปัจจัยฉุดหลักมาจากคำสั่งซื้ออะลูมิเนียมอัดรีดที่อ่อนแอกว่าคาด จากข้อมูลการคำนวณสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวของ SMM ปริมาณการหล่อแท่งอะลูมิเนียมของจีนในเดือนเมษายนลดลง 3.4% เมื่อเทียบรายปี และ 9.0% เมื่อเทียบรายเดือนด้านอุปสงค์ ดัชนี PMI รวมของอุตสาหกรรมแปรรูปอะลูมิเนียมจีนในเดือนเมษายนอยู่ที่ 53.9% แม้ยังอยู่เหนือระดับ 50 แต่ปรับตัวลงอย่างเห็นได้ชัดจากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม ภาพรวมความเฟื่องฟูของอุตสาหกรรมอ่อนตัวลงที่ขอบ เปลี่ยนจากการฟื้นตัวในวงกว้างเป็นความแตกต่างเชิงโครงสร้าง อุปสงค์พลังงานใหม่และบรรจุภัณฑ์ยังได้รับแรงหนุน ขณะที่อสังหาริมทรัพย์ ยานยนต์ และห่วงโซ่ส่งออกบางส่วนฟื้นตัวต่ำกว่าคาด ราคาอะลูมิเนียมที่สูงยังกดดันการจัดซื้อและการปล่อยคำสั่งซื้อ โดยรวมผลกระทบ "เมษาเงิน" ยังคงมีอยู่แต่โมเมนตัมอ่อนลง การดำเนินงานของอุตสาหกรรมมีแนวโน้มกลับสู่ระดับที่สมเหตุสมผล ด้านสต็อก วันพฤหัสบดีสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในพื้นที่บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 1.432 ล้านตัน ลดลง 33,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันจันทร์ และลดลง 33,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันพฤหัสบดีสัปดาห์ก่อน
สรุป:
ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินอยู่ การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังถูกจำกัด กำลังการผลิตอะลูมิเนียมในภูมิภาคถูกปรับลด และการขาดดุลอุปทานอะลูมิเนียมโลกทวีความรุนแรง เน้นย้ำช่องว่างอุปสงค์-อุปทานอะลูมิเนียมนอกจีน พรีเมียมอะลูมิเนียม LME ฟื้นตัวและปรับขึ้น ขณะที่สต็อกยังคงลดลงสู่ระดับต่ำ ให้แรงหนุนพื้นฐานที่แข็งแกร่งแก่อะลูมิเนียม LME ในทางตรงข้าม ในจีน อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำฟื้นตัวอ่อนแอ ราคาอะลูมิเนียมที่สูงต่อเนื่องกดดันความเต็มใจซื้อของผู้ใช้ปลายทาง และสต็อกทางสังคมยังคงอยู่ในระดับสูง โดยรวม ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์นอกจีนยังคงมีอยู่และภูมิทัศน์อุปทานตึงตัว LME มีความยืดหยุ่นด้านปัจจัยพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและความคาดหวังการลดดอกเบี้ยที่เย็นลงกดดันบรรยากาศสินค้าโภคภัณฑ์ อะลูมิเนียม LME มีแรงขายทำกำไรที่ระดับสูง ขณะที่อะลูมิเนียม SHFE ปรับตัวลงตาม ถูกกดดันจากสต็อกสูงและอุปสงค์อ่อนแอ ความแตกต่างระหว่าง LME และ SHFE ยังคงหดแคบลงสัปดาห์หน้า คาดว่าสัญญาอะลูมิเนียม SHFE สัญญาหลักจะซื้อขายในกรอบ 23,800-24,900 หยวน/ตัน และอะลูมิเนียม LME ในกรอบ 3,380-3,560 ดอลลาร์/ตัน
