26 เมษายน 2026
ณ วันที่ 23 เมษายน 2026 โดย Florian Grummes
โลหะมีค่าเริ่มแรกยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องจากจุดต่ำสุดของการเทขายเมื่อวันที่ 23 มีนาคม โดยเฉพาะแสดงความแข็งแกร่งและกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน (81.97 ดอลลาร์) ได้ชั่วคราวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในวันศุกร์ ราคาแตะ 83.05 ดอลลาร์ ซึ่งเกือบตรงกับระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของการเคลื่อนไหวขาลงก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม นับจากนั้นราคาเงินได้ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้งราว 10.6%
ในทางกลับกันดิ้นรนค่อนข้างมาก เนื่องจากเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันที่ลดลงเล็กน้อย (4,974 ดอลลาร์) ถูกแตะถึงเพียงช่วงสั้นๆ ระหว่างวันเท่านั้น สัปดาห์นี้ราคาทองคำปรับตัวลงแล้วราว 200 ดอลลาร์ โดยรวมแล้ว รูปแบบการปรับฐานยังคงดำเนินอยู่ และการพักฐานอย่างมีสุขภาพดีในภาคโลหะมีค่าที่เริ่มต้นเมื่อปลายเดือนมกราคมยังคงดำเนินต่อไป
อุปสงค์ทางกายภาพและจีนหนุนตลาดเงิน
ราคาเงินสปอตเซี่ยงไฮ้เทียบกับตะวันตก ณ วันที่ 23 เมษายน 2026 ©
อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในตลาดเงินยังคงตึงเครียด เนื่องจากความแตกแยกระหว่างตลาดกระดาษของตะวันตกกับตลาดทางกายภาพในเอเชียยังคงดำเนินอยู่ ขณะที่สินค้าคงคลังในจีนกำลังฟื้นตัว ส่วนเพิ่มของเงินทางกายภาพที่นั่นอยู่ที่ราว 15% ในปัจจุบัน
สินค้าคงคลังเงินรวมของจีน ณ วันที่ 21 เมษายน 2026 ©
เมื่อรวมกันแล้ว สินค้าคงคลังของตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้และตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้แตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนที่ 1,062 ตัน หรือ 34.1 ล้านออนซ์
ในขณะเดียวกัน อุปสงค์พื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง สำหรับปี 2026 สถาบันเงิน (Silver Institute) คาดว่าอุปสงค์เงินภาคอุตสาหกรรมจะลดลง 3% เหลือ 639.6 ล้านออนซ์ แต่ภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะภาคพลังงานแสงอาทิตย์ ยังคงเป็นกระดูกสันหลังของตลาดเงินที่ 58% ของอุปสงค์รวม
อย่างไรก็ตาม ราคาที่สูงขึ้นสร้างข้อจำกัดต่อพัฒนาการนี้ เมื่อราคาสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เงินกลายเป็นปัจจัยต้นทุนที่สำคัญมากขึ้นในการใช้งานด้านพลังงานแสงอาทิตย์ ซึ่งเป็นเหตุให้ผู้ผลิตหันไปใช้วิธีประหยัดวัสดุและบางส่วนเปลี่ยนไปใช้มากขึ้น นี่ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์อย่างกะทันหันเพื่อตอบสนองต่อราคาที่สูงขึ้น แต่เป็นการสะท้อนถึงแรงกดดันด้านอัตรากำไรที่ดำเนินอยู่ในอุตสาหกรรมที่ประสบปัญหาจากราคาต่ำและกำลังการผลิตส่วนเกินอยู่แล้ว
จีนนำเข้าเงินมากที่สุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมีนาคม ณ วันที่ 22 เมษายน 2569 ©
อย่างไรก็ตาม จีนแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการดูดซับเงินที่โดดเด่น การนำเข้าพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในเดือนมีนาคม โดยได้แรงหนุนทั้งจากอุปสงค์ค้าปลีกสำหรับทองคำแท่งขนาดเล็กและจากผู้ผลิตแผงโซลาร์เซลล์ที่เร่งซื้อล่วงหน้าก่อนการยกเลิกการคืนภาษีส่งออก สิ่งนี้สะท้อนถึงอุปสงค์จริงที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องมากกว่าความน่าดึงดูดของตลาดที่ลดลง
นอกจากนี้ สภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่มั่นคงควรเป็นปัจจัยหนุนเงินในระยะยาว หนี้สาธารณะทั่วโลกที่สูงเป็นประวัติการณ์ ภาระดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และความตึงเครียดทางการคลังที่ดำเนินอยู่ ล้วนเพิ่มความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ ขณะที่การแข่งขันด้านอาวุธทั่วโลกที่คาดการณ์ได้อาจช่วยกระตุ้นเพิ่มเติม
ในระยะสั้น เงินยังคงผันผวนและอยู่ในช่วงปรับฐานที่สมเหตุสมผล แต่ในเชิงโครงสร้างและปัจจัยพื้นฐาน ทุกอย่างบ่งชี้ว่าช่วงอ่อนตัวจะดึงดูดแรงซื้อใหม่ และแนวโน้มขาขึ้นหลักจะกลับมาไม่ช้าก็เร็ว
เงินในสกุลดอลลาร์สหรัฐ – ล้มเหลวที่ระดับ Retracement 61.8% และเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน
เงินในสกุลดอลลาร์สหรัฐ กราฟรายวัน ณ วันที่ 23 เมษายน 2569 © GOLD.DE
อันที่จริง ราคาเงินสามารถฟื้นตัวได้ตามที่คาดหวังในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมาจนถึงเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน (78.60 ดอลลาร์) โดยทำจุดสูงสุดที่ 83.05 ดอลลาร์ ซึ่งเกินค่าเฉลี่ยนี้ไปอย่างชัดเจนชั่วคราว และครบระดับ Retracement 61.8% ที่สำคัญของการเคลื่อนไหวขาลงก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ในท้ายที่สุดฝั่งกระทิงถูกหยุดอย่างกะทันหันและถูกผลักกลับ ทำให้เงินร่วงลงมาต่ำสุดที่ 74.24 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี
สโตแคสติกรายวันได้สร้างสัญญาณขายใหม่จากการย่อตัวครั้งนี้ และภาพรวมยังคงบ่งชี้ถึงการปรับฐานที่สมเหตุสมผลต่อเนื่อง จนถึงขณะนี้ การปรับฐานยังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน (61.68 ดอลลาร์) ที่ปรับตัวขึ้นอย่างมีพลวัตอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าค่าเฉลี่ยที่ถูกจับตามองอย่างกว้างขวางนี้จะเข้ามาบรรจบกับราคาเงินภายในต้นฤดูร้อน
การย่อตัวลงมาที่แถบ Bollinger Band ล่าง (68.50 ดอลลาร์) ในปัจจุบันยังไม่เพียงพอสำหรับสิ่งนี้ ดังนั้น การปรับฐานจำเป็นต้องใช้เวลามากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อให้เส้นค่าเฉลี่ย 200 วันไล่ตามขึ้นมาได้ในระหว่างนี้ หรือจะเกิดคลื่นขาลงที่รุนแรงกว่าอีกระลอกหนึ่ง
เนื่องจากเดือนพฤษภาคมเป็นช่วงที่ค่อนข้างอ่อนแอตามฤดูกาลในภาคโลหะมีค่า เราจึงยังคงระมัดระวังและปัจจุบันไม่เห็นเหตุผลที่จะต้องรีบเร่งดำเนินการตราบใดที่ไม่เกิดเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหม่ ราคาเงินควรเคลื่อนไหวในกรอบแนวข้างระหว่าง 70-80 ดอลลาร์ในเบื้องต้น
บทสรุป: เงิน – การปรับฐานอย่างมีสุขภาพดียังคงดำเนินต่อไป
การปรับฐานที่กำลังดำเนินอยู่ในตลาดเงินจนถึงขณะนี้สามารถจัดว่าเป็นไปในเชิงสร้างสรรค์ และไม่ได้เป็นการกลับตัวของแนวโน้มหลัก แม้ปัจจัยทางเทคนิค เช่น การไม่สามารถยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันได้ และสัญญาณขายใหม่จะสร้างแรงกดดันในระยะสั้นถึงกลาง แต่การเคลื่อนไหวเพื่อปรับฐานโดยรวมยังคงเป็นระเบียบเหนือแนวรับสำคัญ เช่น เส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่กำลังขึ้น แม้จะมีความผันผวนรุนแรง
ดังนั้น ภาพรวมหลักยังคงสมบูรณ์ แม้ว่าการปรับฐานอาจยืดเยื้อออกไป ในกรณีเลวร้ายที่สุด คลื่นขาลงอีกระลอกอาจนำไปสู่การทดสอบโซนฝ่าแนวต้านระหว่าง 45-55 ดอลลาร์
ในขณะเดียวกัน ปัจจัยพื้นฐานยังคงให้การสนับสนุน: อุปสงค์ทางกายภาพที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากเอเชีย รวมถึงปัจจัยเชิงโครงสร้าง เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และหนี้สาธารณะทั่วโลกที่สูง ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่าความสนใจในเงินยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ในบริบทนี้ ช่วงที่ราคาอ่อนตัวมีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นโอกาสในการเข้าซื้อมากขึ้น ในระยะสั้น คาดว่าจะมีความผันผวนต่อเนื่องและการเคลื่อนไหวในกรอบแนวข้างระหว่าง 70-80 ดอลลาร์ แต่ในระยะกลางและโดยเฉพาะระยะยาว ปัจจัยต่างๆ สนับสนุนการดำเนินต่อของแนวโน้มขาขึ้นหลัก
ที่มา:
