19 เม.ย. 2569
ปีแห่งความผันผวนของทองคำเพิ่งพลิกผันอีกครั้ง และนักลงทุนกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิด
หลังจากแรงเทขายหนักสร้างความปั่นป่วนในตลาดเมื่อเดือนที่แล้ว CNBC รายงานว่านักกลยุทธ์ของ Wells Fargo ออกมาคาดการณ์อย่างกล้าหาญว่า โลหะมีค่าชนิดนี้อาจพุ่งขึ้นไปถึง 8,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นการกระโดดขึ้นอย่างน่าตกใจจากระดับประมาณ 4,800 ดอลลาร์ในปัจจุบัน (1)
การคาดการณ์ที่ดึงดูดความสนใจนี้นำไปสู่คำถามเชิงปฏิบัติสำหรับนักลงทุนทั่วไปว่า นี่อาจเป็นโอกาสครั้งใหญ่ในการเข้าลงทุนตอนนี้หรือไม่
ทำไมบางคนถึงคิดว่าทองคำอาจพุ่งทะยาน
มุมมองขาขึ้นของทองคำมีศูนย์กลางอยู่ที่การลดค่าเงิน
จากรายงานของ CNBC นักกลยุทธ์ของ Wells Fargo โอซอง ควอน กล่าวว่าเศรษฐกิจโลกได้เข้าสู่ "วัฏจักรการลดค่าเงิน" รอบที่สี่ ซึ่งหนี้สิน การขาดดุล และเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นกัดกร่อนมูลค่าของสกุลเงินเฟียตอย่างดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเวลาเช่นนี้ นักลงทุนมักมองหาทางเลือกนอกเหนือจากระบบดั้งเดิม และในเชิงประวัติศาสตร์ ทองคำเป็นจุดหมายปลายทางอันดับต้นๆ สำหรับการรักษาความมั่งคั่ง
ตั้งแต่ราวปี 2565 เป็นต้นมา แรงกระแทกจากทั่วโลกหลายประการ ทั้งการรุกรานยูเครนของรัสเซีย เงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง ได้เปลี่ยนโฉมภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค ธนาคารกลางตอบสนองด้วยการเร่งซื้อทองคำในอัตราที่เป็นประวัติการณ์ และบทบาทของทองคำในระบบการเงินโลกกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
Reuters รายงานว่าทองคำได้แซงหน้ายูโรขึ้นเป็นสินทรัพย์สำรองที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ และเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2539 ที่ทองคำมีสัดส่วนในทุนสำรองของธนาคารกลางมากกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (2)
ประวัติศาสตร์บอกว่านี่ไม่ใช่แนวโน้มใหม่ "วัฏจักรการลดค่าเงิน" ที่คล้ายกันเคยเกิดขึ้นพร้อมกับช่วงเวลาสำคัญทางเศรษฐกิจ ตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ไปจนถึง Nixon Shock และวิกฤตการเงินครั้งใหญ่
ตามข้อมูลของ Wells Fargo วัฏจักรเหล่านี้มักยาวนานประมาณ 8.5 ปี หากกรอบเวลานี้ยังคงเป็นจริง สภาพแวดล้อมปัจจุบันอาจยังอยู่ในช่วงต้นถึงกลางของวัฏจักร ซึ่งอาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นได้อีก หากแรงขับเคลื่อนเดิมยังคงอยู่
ตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสมในการลงทุนหรือไม่?
แม้จะมีเป้าหมายที่สูงถึง 8,000 ดอลลาร์ แต่เส้นทางข้างหน้าของทองคำไม่ได้รับประกันหรือตรงไปตรงมา
ทองคำเพิ่งบันทึกการร่วงลงรายเดือนที่รุนแรงที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ โดยลดลงเกือบ 11% ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับสงครามสหรัฐ-อิหร่านWells Fargo มองว่าการปรับตัวลงดังกล่าวอาจเป็นการรีเซ็ตกลับสู่ "มูลค่าที่เหมาะสม" ที่ราว 4,500 ดอลลาร์ แต่ก็แสดงให้เห็นว่าสถานการณ์สามารถเปลี่ยนแปลงได้รวดเร็วเพียงใด
ไม่ใช่ทุกคนที่เชื่อว่าการปรับตัวขึ้นจะดำเนินไปอย่างไม่มีอะไรหยุดยั้ง Bloomberg ชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นอาจกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ รวมถึงดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นอาจกดดันราคาเนื่องจากทำให้ทองคำแท่งมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อทั่วโลก (3)
แล้วสิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุนทั่วไป?
โดยทั่วไปทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ แต่ก็ไม่รอดพ้นจากความผันผวนรุนแรงดังที่เห็นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
ตามข้อมูลของ USAGold (4) ที่ปรึกษาทางการเงินส่วนใหญ่แนะนำให้จัดสรรเงินลงทุน 5 ถึง 15% ของพอร์ตโฟลิโอไปยังทองคำและโลหะมีค่า โดยเสนอให้ทองคำเป็นตัวเสริมมากกว่าตัวหลัก ซึ่งอาจหมายถึงการรักษาสัดส่วนการลงทุนให้อยู่ในระดับพอประมาณ โดยคำนึงถึงกลยุทธ์โดยรวมและระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
นอกจากนี้ยังมีวิธีการลงทุนที่หลากหลาย นักลงทุนบางรายชอบทองคำจริงอย่างเหรียญหรือทองคำแท่ง ขณะที่บางรายเลือก ETF ทองคำ หุ้นเหมืองแร่ หรือกองทุนที่หนุนด้วยทองคำซึ่งซื้อขายได้ง่ายกว่า แต่ละทางเลือกมีข้อแลกเปลี่ยนในแง่ของต้นทุน สภาพคล่อง และความเสี่ยง ดังนั้นตัวเลือกที่เหมาะสมมักขึ้นอยู่กับว่าคุณต้องการมีส่วนร่วมในการบริหารจัดการมากน้อยเพียงใด
ภาพรวมคือ แม้เป็นไปได้ว่าปัจจัยพื้นฐานระยะยาวของทองคำอาจแข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะในภาวะเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอน แต่เส้นทางระยะสั้นยังคงคาดเดาไม่ได้ การไล่ตามผลตอบแทนก้อนใหญ่อาจเป็นเรื่องน่าดึงดูด โดยเฉพาะเมื่อเป็นข่าวพาดหัว แต่แนวทางที่สมเหตุสมผลคือการทำให้แน่ใจว่าการลงทุนในทองคำสอดคล้องกับแผนการลงทุนที่กระจายความเสี่ยงอย่างดีและออกแบบมาเพื่อระยะยาว
แหล่งที่มา：
