ข่าวมหภาคมีทั้งบวกและลบ และคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะผันผวนและปรับฐานเป็นหลัก [สรุปการประชุมเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM]

3.27 สรุปข่าวเช้า SMM

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ในการซื้อขายช่วงกลางคืนวันที่ 26 มีนาคม สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2605 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 23,970 หยวน/ตัน ทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 23,995 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 23,850 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 23,870 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.61% ปริมาณสถานะคงค้างในช่วงกลางคืนอยู่ที่ 259,000 ล็อต ลดลง 884 ล็อตจากช่วงกลางวัน MA20 (24,526) > MA30 (24,256) > MA10 (24,179) > MA5 (23,727) โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นยังพันกัน สะท้อนการแข่งขันที่รุนแรงระหว่างแรงซื้อและแรงขาย ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางยังเรียงตัวในเชิงบวก แต่เริ่มมีสัญญาณอ่อนแรง RSI ฟื้นตัวจากระดับต่ำขึ้นมาใกล้ 50 ยังคงอยู่ในโซนเป็นกลางถึงค่อนข้างแข็งแกร่ง โดยยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป จึงยังมีพื้นที่สำหรับความผันผวนต่อไป อะลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,240 ดอลลาร์/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 3,299 ดอลลาร์/ตัน จุดต่ำสุดที่ 3,212 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,254.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.39% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 24,910 ล็อต เพิ่มขึ้น 5,004 ล็อต ขณะที่สถานะคงค้างอยู่ที่ 68,100 ล็อต ลดลง 3,709 ล็อต

ด้านมหภาค: ทรัมป์กล่าวว่าอิหร่านกำลังเจรจากับสหรัฐฯ โดยสหรัฐฯ จะรอดูว่าจะสามารถบรรลุข้อตกลงที่เหมาะสมและเปิดช่องแคบฮอร์มุซได้หรือไม่ มิฉะนั้นอิหร่านจะยังคงเผชิญการโจมตีอย่างรุนแรงจากสหรัฐฯ ต่อไป ทรัมป์ยังกล่าวด้วยว่าอิหร่านได้ปล่อยให้เรือบรรทุกน้ำมัน 10 ลำผ่านช่องแคบฮอร์มุซเพื่อเป็น “ของขวัญ” (เป็นกลาง) สำนักงานบริหารกำกับดูแลตลาดแห่งรัฐได้จัดการประชุมสัมมนาว่าด้วยการแข่งขันที่เป็นธรรมสำหรับภาคธุรกิจครั้งแรกของปี 2026 โดยเน้นย้ำการแก้ไขการแข่งขันแบบ “อินโวลูชัน” ให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น และได้แลกเปลี่ยนเชิงลึกกับตัวแทนจากบริษัทต่าง ๆ รวมถึง China Minmetals, China State Construction, CATL, BYD, Chery Automobile, Didi และ Meituan (เป็นกลาง)

ปัจจัยพื้นฐาน: สัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของผู้ประกอบการแปรรูปอะลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำในจีนฟื้นตัวขึ้น 2.1 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อน สู่ระดับ 64% โดยอัตราการดำเนินงานในแต่ละกลุ่มฟื้นตัวแตกต่างกัน อุปสงค์ค่อย ๆ กลับเข้าสู่จังหวะของฤดูกาลสูงสุด แต่ระดับโดยรวมยังต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากแรงฟื้นตัวของอุปสงค์ยังเผชิญกับแรงรบกวนจากสภาพแวดล้อมมหภาคโดยรวมแล้ว อัตราการเดินเครื่องของภาคส่วนส่วนใหญ่ในอุตสาหกรรมแปรรูปอะลูมิเนียมฟื้นตัวขึ้นจากแรงหนุนของการกลับมาดำเนินงาน แต่จากความไม่แน่นอนของทิศทางราคาอะลูมิเนียมและการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่ค่อนข้างช้า การบริโภคในปัจจุบันแม้จะกลับเข้าสู่ช่วงพีกซีซันแล้ว แต่ยังอ่อนแอกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน และความต่อเนื่องของคำสั่งซื้อปลายน้ำยังต้องรอการยืนยันเพิ่มเติม

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในการซื้อขายช่วงเช้า สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2604 แกว่งตัวลง จากระดับฟิวเจอร์สที่อยู่ต่ำ ผู้ขายบางส่วนยังคงไม่เสนอราคา เมื่อวานนี้บรรยากาศการส่งมอบอ่อนตัวลงบ้าง ขณะที่ผู้ขายบางรายมีความต้องการประคองราคาอย่างชัดเจนมากขึ้น ราคาซื้อขายกระแสหลักเมื่อวานนี้ส่วนใหญ่อยู่ที่ราคาเฉลี่ยของสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 04 ถึงพรีเมียม 20 หยวน/ตัน เมื่อวานนี้ ดัชนีบรรยากาศการส่งมอบในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.63 ลดลง 0.22 จากเดือนก่อน ขณะที่ดัชนีบรรยากาศการจัดซื้ออยู่ที่ 3.38 เพิ่มขึ้น 0.11 จากเดือนก่อน ในช่วงสองวันที่ผ่านมา ราคาอะลูมิเนียมเคลื่อนไหวในกรอบ ด้านจีนตอนกลาง ทั้งผู้ค้าและผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำยังลังเลระหว่างมุมมองบวกและลบ โดยภาพรวมการจัดซื้อในตลาดค่อนข้างอ่อนแอ ผู้ขายมีความต้องการประคองราคาอย่างจำกัด และท่ามกลางการซื้อขายที่ซบเซา ระดับพรีเมียมที่เสนอขายยังคงมีแนวโน้มอ่อนตัวลงต่อเนื่อง ท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงของใบแจ้งหนี้ส่งมอบเดือนถัดไปในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่พรีเมียมราว 10 หยวน/ตัน ถึงดิสเคานต์ 10 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาจีนตอนกลาง เมื่อวานนี้ ดัชนีบรรยากาศการส่งมอบในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.64 ทรงตัวจากเดือนก่อน ขณะที่ดัชนีบรรยากาศการจัดซื้ออยู่ที่ 2.4 ลดลง 0.01 จากเดือนก่อน

เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวานนี้ ราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิในตลาดสปอตปรับลดลง 250 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยทั่วไปก็ปรับลงตาม ท่ามกลางความผันผวนรุนแรงของราคาอะลูมิเนียมในปัจจุบัน ลานรับซื้อเศษอะลูมิเนียมมีแนวโน้มชะลอการปล่อยสินค้าเพิ่มขึ้น สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของราคาเศษอะลูมิเนียม ขณะเดียวกัน การกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้นภายใต้นโยบาย “การออกใบแจ้งหนี้ย้อนกลับ” ได้ผลักดันต้นทุนการปฏิบัติตามภาษีในภาครีไซเคิลเศษอะลูมิเนียมให้เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ในบางพื้นที่ เนื่องจากขั้นตอนการดำเนินงานยังไม่ได้รับการปรับให้ราบรื่นอย่างเต็มที่ การหมุนเวียนจริงของสินค้าที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบแจ้งหนี้ยังคงตึงตัว และความยืดหยุ่นฝั่งอุปทานก็อ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญจากแรงเสียดทานด้านนโยบายสำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 26 มีนาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปคละแบบไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 2,693 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม tense แบบบดอยู่ที่ 1,403 หยวน/ตัน คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังเคลื่อนไหวทรงตัวในระดับสูงในสัปดาห์หน้า โดยกรอบราคาหลักของเศษอะลูมิเนียม tense แบบบด (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) จะอยู่ราว 19,800-20,500 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดด้านนโยบายฝั่งอุปทานไม่น่าจะผ่อนคลายในระยะสั้น และภาวะสินค้าที่เป็นไปตามข้อกำหนดตึงตัว ประกอบกับลานคัดแยกชะลอการขาย จะยังคงพยุงราคาไว้ต่อไป ด้านอุปสงค์ การฟื้นตัวในช่วงไฮซีซันต่ำกว่าคาด ท่ามกลางราคาสูง ความเชื่อมั่นแบบรอดูสถานการณ์ของผู้ใช้ปลายน้ำยังคงแข็งแกร่ง และยังขาดแรงหนุนสำหรับการเติมสต็อกขนาดใหญ่ โดยการจัดซื้อแบบตามความจำเป็นยังคงเป็นกระแสหลัก อะลูมิเนียมปฐมภูมิยังคงผันผวนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และมหภาค และภาพรวมการต่อรองระหว่างผู้ซื้อกับผู้ขายจะยังดำเนินต่อไป จึงควรระวังความเสี่ยงจากความผันผวนรุนแรงของราคา

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:ด้านสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เมื่อวานนี้สัญญาอะลูมิเนียมอัลลอย 2604 โดยรวมเคลื่อนไหวอ่อนตัวในกรอบแคบ เปิดที่ 22,865 หยวน/ตัน ทำจุดสูงสุดที่ 22,975 หยวน/ตัน ลงไปแตะจุดต่ำสุดที่ 22,710 หยวน/ตัน และปิดที่ 22,820 หยวน/ตัน ลดลง 50 หยวน/ตัน หรือ 0.22% จากราคาชำระก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 3,600 ล็อต และสถานะคงค้างลดลง 1,730 ล็อต เหลือ 1,833 ล็อต สะท้อนถึงการไหลออกของเงินทุนเล็กน้อย ในระยะสั้นตลาดยังคงซบเซา แม้แรงรับด้านล่างจะเริ่มก่อตัวขึ้นทีละน้อย ด้านตลาดสปอต เมื่อวานนี้ตลาด ADC12 ยังคงซบเซา โดยผู้ประกอบการรายหลักส่วนใหญ่ปรับลดราคาเสนอ 100-200 หยวน/ตัน ปัจจุบันอุปสงค์ในตลาดยังอ่อนแอ การติดตามคำสั่งซื้อไม่เพียงพอ การจัดซื้อของผู้ใช้ปลายน้ำยังคงเน้นแบบตามความจำเป็น และบรรยากาศรอดูสถานการณ์ค่อนข้างเข้มข้น ขณะเดียวกัน จากผลกระทบของคำสั่งซื้อที่ไม่ดี ผู้ประกอบการเผชิญแรงกดดันด้านการส่งมอบมากขึ้น สินค้าราคาต่ำค่อย ๆ เพิ่มขึ้น การแข่งขันในตลาดรุนแรงขึ้น และศูนย์กลางราคาปรับลดลงอย่างเสียไม่ได้โดยรวมแล้ว ท่ามกลางอุปสงค์ที่ยังไม่เห็นการฟื้นตัวอย่างชัดเจน ราคาของ ADC12 จะยังคงเผชิญแรงกดดัน และมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบแบบอ่อนตัวในระยะสั้น สำหรับตลาดนอกจีน ขณะนี้ราคาเสนอขาย ADC12 ในต่างประเทศยังอยู่ในช่วง 3,220-3,260 ดอลลาร์/ตัน และผลขาดทุนจากการนำเข้าแบบทันทีคงอยู่ที่ราว 2,000 หยวน ทำให้หน้าต่างนำเข้าในทางทฤษฎียังคงปิดอยู่

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ขณะนี้ ความเสี่ยงด้านมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ในตลาดอะลูมิเนียมโลกยังไม่คลี่คลาย สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงอยู่ในภาวะชะงักงัน ความเสี่ยงต่อการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ได้รับการแก้ไข และผู้ประกอบการอะลูมิเนียมในภูมิภาคกำลังเผชิญการหยุดชะงักทั้งด้านการนำเข้าวัตถุดิบและการส่งออกสินค้า เสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานอะลูมิเนียมโลกยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน และส่วนเพิ่มความเสี่ยงยังคงมีอยู่ อย่างไรก็ตาม ส่วนเพิ่มความเสี่ยงที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้ในช่วงสัปดาห์ได้ย่อตัวลงบางส่วน หลังบรรยากาศตลาดผ่อนคลายและแรงซื้อฝั่งกระทิงทยอยทำกำไร สัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางสหรัฐประกาศผลการประชุมนโยบายเดือนมีนาคม โดยคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.5-3.75% จากผลของข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงาน การคาดการณ์ของตลาดต่อการปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐได้ถอยกลับอย่างชัดเจน และยังกระตุ้นให้เกิดการพูดถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกครั้ง ด้านปัจจัยพื้นฐาน ฝั่งอุปทาน มีข่าวในตลาดว่า Aluminum Bahrain ในตะวันออกกลางได้ลดกำลังการผลิตเพิ่มเติม คิดเป็นกำลังการผลิตราว 320,000 ตัน ขณะที่ปัจจุบันยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงอื่น ด้านอุปสงค์ อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่อง แต่สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวยังค่อนข้างทรงตัวในสัปดาห์นี้ เมื่อเข้าสู่เดือนเมษายน ตามการเข้าสู่ช่วงพีกซีซันที่ชัดเจนขึ้น สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อไป ด้านสต็อก แม้ว่าระดับราคากลางของอะลูมิเนียมจะย่อตัวลงจากช่วงก่อนหน้าในระหว่างสัปดาห์ แต่บรรยากาศรอดูท่าทีในตลาดยังคงเข้มข้น และผู้ซื้อปลายน้ำส่วนใหญ่ยังคงจัดซื้อแบบตามความจำเป็นเมื่อราคาย่อตัว สต็อกสังคมของอะลูมิเนียมแท่งยังไม่สามารถเข้าสู่ช่วงลดสต็อกได้ และ ณ วันพฤหัสบดีนี้ สต็อกสังคมรวมของอะลูมิเนียมแท่งยังเพิ่มขึ้น 10,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว ขณะที่สต็อกสินค้าสำเร็จรูปของอะลูมิเนียมแท่งที่โรงถลุงอะลูมิเนียมลดลงต่อเนื่อง ตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคมถึงต้นเดือนเมษายน ควรติดตามว่าสต็อกอะลูมิเนียมแท่งจะสามารถเข้าสู่วงจรลดสต็อกได้อย่างราบรื่นภายใต้ระดับราคาอะลูมิเนียมที่ยังสูงหรือไม่ โดยรวมแล้ว สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาหากโรงถลุงอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางลดการผลิตลงเพิ่มเติม คาดว่าจะเป็นแรงหนุนให้ราคาอะลูมิเนียมทั้งในและนอกจีนปรับตัวขึ้น แต่การสะสมสต็อกอย่างต่อเนื่องในสินค้าคงคลังทางสังคมของจีนและอุปทานที่เพียงพอ คาดว่าจะกดดันราคาอะลูมิเนียม SHFE ด้านบน ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงผันผวนในกรอบเป็นหลักพร้อมการปรับฐาน