[การวิเคราะห์ SMM] ปรับโฉมกระแสการค้าทองแดง: ยุทธศาสตร์วัตถุดิบใหม่ของจีนบนกระดานภูมิรัฐศาสตร์

ตามข้อมูลจากกรมศุลกากรของจีน เดือนธันวาคม 2025 จีนนำเข้าแร่ทองแดงและสินแร่เข้มข้นรวม 2.704 ล้านตัน (น้ำหนักแห้ง) เพิ่มขึ้น 7% จากเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 7.2% จากปีก่อนหน้า ระหว่างเดือนมกราคมถึงธันวาคม จีนนำเข้าแร่ทองแดงและสินแร่เข้มข้นสะสมรวม 30.365 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 7.8% จากปีก่อนหน้า

ในแง่ของการนำเข้าจากประเทศต่างๆ ระหว่างเดือนมกราคมถึงธันวาคมปีนี้ มองโกเลีย สหพันธรัฐรัสเซีย ชิลี เปรู และแคนาดาเป็นแหล่งหลักของการเติบโตของการนำเข้า การลดลงของการนำเข้าส่วนใหญ่เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา คาซัคสถาน เซอร์เบีย และประเทศอื่นๆ

มองโกเลีย: ได้รับประโยชน์จากการเติบโตของการผลิตเหมืองทองแดงออยู Tolgoi ในปีนี้ ตามรายงานการผลิตปี 2025 ของ Rio Tinto การผลิตทองแดงเพิ่มขึ้นของเหมือง OT ถึง 130,000 ตันในปี 2025 เนื่องจากความต้องการแร่ทองแดงเข้มข้นของจีนเพิ่มขึ้น แร่ทองแดงเข้มข้นจากมองโกเลียจึงไหลเข้าสู่ตลาดจีนผ่านการขนส่งทางบก เพื่อป้อนให้กับโรงถลุงในภาคตะวันตกเฉียงเหนือของจีน แร่ทองแดงเข้มข้นจากมองโกเลียที่เพิ่มขึ้นในปี 2025 มีจำนวน 520,000 ตัน (น้ำหนักแห้ง)

ชิลี: การนำเข้าแร่ทองแดงเข้มข้นจากชิลีของจีนเพิ่มขึ้น 410,000 ตัน (น้ำหนักแห้ง) จากปีก่อนหน้าในปี 2025 จากข้อมูลการผลิตปี 2025 ที่เผยแพร่โดย BHP และ Antofagasta สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของการผลิตจากเหมืองทองแดง เช่น Escondida (เพิ่มขึ้น 73,000 ตันในแง่ปริมาณโลหะจากปีก่อนหน้า) และ Centinela (เพิ่มขึ้น 58,000 ตันในแง่ปริมาณโลหะจากปีก่อนหน้า)

เปรู: การนำเข้าแร่ทองแดงเข้มข้นจากเปรูของจีนเพิ่มขึ้น 430,000 ตัน (น้ำหนักแห้ง) จากปีก่อนหน้าในปี 2025 ตามข้อมูลการผลิตปี 2025 ที่เผยแพร่โดย MMG สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของการผลิตจากเหมืองทองแดง เช่น Las Bambas (เพิ่มขึ้น 88,000 ตันในแง่ปริมาณโลหะจากปีก่อนหน้า)

รัสเซีย: เนื่องจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และการเมืองระหว่างประเทศ จีนเป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของทองแดงอิเล็กโทรไลต์และแร่ทองแดงเข้มข้นสำหรับสหพันธรัฐรัสเซีย โดยธรรมชาติแล้ว แร่ทองแดงเข้มข้นส่วนเกินของรัสเซียจึงถูกส่งออกไปยังจีนมากขึ้นเรื่อยๆ เพื่อป้อนให้กับโรงถลุงในภาคเหนือและภาคตะวันออกเฉียงเหนือของจีน การผลิตที่เพิ่มขึ้นจากเหมืองทองแดง Udokan ในตะวันออกไกลยังคงมีการส่งออกเพิ่มขึ้นไปยังจีนต่อไป ในปี 2025 การนำเข้าแร่ทองแดงเข้มข้นจากสหพันธรัฐรัสเซียของจีนเพิ่มขึ้น 490,000 ตัน (น้ำหนักแห้ง)

อินโดนีเซีย: จากการประมาณการของ SMM การผลิตทองแดงกึ่งสำเร็จรูปของอินโดนีเซียลดลง 442,000 เมตริกตัน (ในแง่ปริมาณโลหะ) ในปี 2568 เนื่องจากอุบัติเหตุในการผลิตที่เหมืองทองแดงกราสเบิร์ก ที่น่าสังเกตคือ แม้การผลิตทองแดงกึ่งสำเร็จรูปจะเสียหาย แต่การนำเข้าทองแดงกึ่งสำเร็จรูปของจีนจากอินโดนีเซียในปี 2568 กลับเพิ่มขึ้น 100,000 ตัน (น้ำหนักแห้ง) จากปีก่อนหน้า SMM เชื่อว่า เนื่องจากทองแดงกึ่งสำเร็จรูปจากกราสเบิร์กมีปริมาณทองคำสูง เตาหลอมในจีนเดิมทีเมื่อตลาดมีอุปทานเพียงพอมักเลือกทองแดงกึ่งสำเร็จรูปที่มีโลหะมีต่ำําเน่า้ตํ่า ในขณะที่ทองแดงกึ่งสำเร็จรูปที่อุดมด้วยโลหะมีค่าส่วนใหญ่ส่งไปยังเตาหลอมในญี่ปุ่นและเกาหลี แต่ยุคสมัยได้เปลี่ยนไปแล้ว ในสภาพแวดล้อมปัจจุบันที่วัตถุดิบขาดแคลน ไม่เพียงแต่ตัวเลือกของเตาหลอมมีจำกัด แม้แต่ผู้ค้าที่มีแหล่งจัดหาก็ยังรวมกราสเบิร์กไว้ในรายการส่งมอบด้วย

สหรัฐอเมริกา: ได้รับผลกระทบจากสงครามภาษีจีน-สหรัฐฯ จีนได้จัดเก็บภาษีนำเข้าสำหรับทองแดงกึ่งสำเร็จรูปที่มีแหล่งกำเนิดจากสหรัฐอเมริกา ส่งผลให้เตาหลอมในจีนลดความต้องการทองแดงกึ่งสำเร็จรูปจากสหรัฐอเมริกา ส่วนอุปทานนี้ส่วนใหญ่ได้เปลี่ยนไปยังประเทศต่างๆ เช่น ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ ในปี 2568 การนำเข้าทองแดงกึ่งสำเร็จรูปของจีนจากสหรัฐอเมริกาลดลง 340,000 ตัน (น้ำหนักแห้ง) จากปีก่อนหน้า

คาซัคสถาน: การนำเข้าทองแดงกึ่งสำเร็จรูปของจีนจากคาซัคสถานในปี 2568 ลดลง 170,000 ตัน (น้ำหนักแห้ง) จากปีก่อนหน้า SMM เชื่อว่าสาเหตุน่าจะมาจากเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยที่เหมืองทองแดงของ Kaz Minerals เมื่อต้นปีนี้ ซึ่งสร้างช่องว่างด้านอุปทานให้กับเตาหลอมของ Kazakhmys PLC ดังนั้น ทองแดงกึ่งสำเร็จรูปที่ผลิตโดย Kaz Minerals จึงจำเป็นต้องจัดลำดับความสำคัญให้กับบริษัทในเครือคือ Kazakhmys PLC ก่อน ส่งผลให้จีนนำเข้าแร่ทองแดงจากคาซัคสถานลดลง

ในกระบวนการปรับโครงสร้างทางพลวัตของภูมิทัศน์ทรัพยากรทองแดงทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงในรูปแบบการนำเข้าทองแดงกึ่งสำเร็จรูปของจีนในปี 2568 สะท้อนให้เห็นถึงการทำงานร่วมกันระหว่างอุปทานระดับภูมิภาค ความสัมพันธ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และทางเลือกของตลาดอย่างลึกซึ้ง การเติบโตของการนำเข้าจากประเทศต่างๆ เช่น มองโกเลีย รัสเซีย ชิลี และเปรู ไม่เพียงแต่ได้รับประโยชน์จากการปล่อยกำลังการผลิตของเหมืองทองแดงหลักในท้องถิ่นเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความพยายามเชิงกลยุทธ์ของจีนในการเสริมสร้างการเชื่อมโยงทรัพยากรผ่านการขนส่งทางบกและเส้นทางการค้าแบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกัน การลดลงของการนำเข้าจากประเทศต่างๆ เช่น สหรัฐอเมริกาและคาซัคสถาน ถูกจำกัดด้วยปัจจัยต่างๆ เช่น นโยบายภาษีและการปรับตัวด้านอุปทานภายใน ซึ่งเน้นย้ำถึงความอ่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์และความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทานเป็นที่น่าสังเกตเป็นพิเศษว่า แม้การผลิตโดยรวมของอินโดนีเซียจะประสบกับความล่าช้า จีนยังคงเพิ่มการนำเข้ากำแร่ทองแดงจากอินโดนีเซีย สิ่งนี้ตอกย้ำถึงความยืดหยุ่นและแนวทางปฏิบัติจริงที่แสดงโดยวิสาหกิจถลุงแร่ในการเลือกวัตถุดิบ เพื่อรับประกันอุปทานท่ามกลางสภาพแวดล้อมวัตถุดิบที่กำลังตึงตัวในปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ไม่ใช่เพียงการเปลี่ยนแปลงทางตัวเลขของอุปทานและอุปสงค์ในตลาด แต่เป็นการแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนของห่วงโซ่อุตสาหกรรมโลกที่กำลังแสวงหาความสมดุลใหม่ท่ามกลางความผันผวน