สภาวะอุปสงค์-อุปทานสมดุลแน่นหนาพร้อมปัจจัยหนุนจากมหภาค ดีบุกในตลาดล่วงหน้าหน้าซ่างไฮ่ทะลุ 310,000 ในช่วงบ่าย [บทวิเคราะห์ดีบุกตลาดเช้าจาก SMM]

เมื่อปิดตลาดเที่ยงวันวันที่ 1 ธันวาคม 2568 สัญญาดีลเลอร์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดของดีลเลอร์ SHFE สัญญาดีลเลอร์ดีบุก 2601 ปิดที่ 308,000 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 6,500 หยวนจากวันก่อนหน้า หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 2% และยังคงรักษาแนวโน้มการผันผวนขึ้นอย่างแข็งแกร่งในระหว่างการซื้อขาย สัญญาดีบุกสามเดือนในตลาด London Metal Exchange (LME) มีการปรับตัวลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 39,305 ดอลลาร์ในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย แสดงให้เห็นว่าตลาดต่างประเทศก็ได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากความกังวลด้านอุปทาน การซื้อยังคงไหลเข้าสู่ตลาดดีบุก SHFE ในวันนี้ ผลักดันราคาให้สูงขึ้นต่อไป โดยมีการเข้าร่วมตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมาก และความเชื่อมั่นในการขึ้นราคายังคงครองตลาด

ตัวขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังความแข็งแกร่งของดีบุกมาจากสภาพอุปทานที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่อง สถานการณ์ความไม่มั่นคงที่เลวร้ายลงในภาคตะวันออกของสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC) ซึ่งกลุ่มติดอาวุธ M23 ได้ขยายการควบคุมและองค์กรหัวรุนแรงโจมตีองค์กรต่างชาติบ่อยครั้ง สร้างความกังวลอย่างลึกซึ้งต่อตลาดเกี่ยวกับเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทาน แม้ว่าพื้นที่เหมืองแร่ Bisie ที่สำคัญจะไม่ได้รับผลกระทบโดยตรง แต่ต้นทุนโลจิสติกส์ที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงจากการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นก็ได้ฉีดพ่นราคาที่สูงขึ้นจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์เข้าไปในราคาแล้ว

จากมุมมองมหภาค ปัจจัยต่างๆ ยังให้การสนับสนุนราคาดีบุกให้ปรับตัวขึ้น คาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ภายใต้แรงกดดัน สนับสนุนการประเมินมูลค่าของโลหะพื้นฐานที่กำหนดเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ การตัดสินใจของ OPEC+ ในการขยายเวลาการลดการผลิตได้ส่งผลให้บรรยากาศในภาคสินค้าโภคภัณฑ์ดีขึ้นโดยอ้อม ขณะที่การประชุมงานเศรษฐกิจกลางของจีนใกล้เข้ามา คาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์และพลังงานใหม่ก็ชัดเจนขึ้น และความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ ที่ดีขึ้นได้ปรับปรุงสภาพแวดล้อมการค้าต่างประเทศ ส่งผลให้ความกระตือรือร้นในการรับความเสี่ยงของตลาดเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาที่สูงขึ้นได้ลดความเต็มใจในการซื้อของฝั่งตลาดล่างลงอย่างมาก โดยอัตราการดำเนินงานของบริษัทผลิตโลหะเชื่อมอยู่ในระดับต่ำ การซื้อขายสินค้าสดยังคงซบเซา และส่วนลดสินค้าสดขยายตัวเล็กน้อย สะท้อนให้เห็นถึงการยอมรับราคาปัจจุบันในตลาดสินค้าสดที่มีจำกัด

ในทางเทคนิค การเติบโตอย่างรวดเร็วของปริมาณการซื้อขายและจำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่สูงเป็นประวัติการณ์บ่งชี้ถึงแรงขับเคลื่อนในการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง แต่ควรระวังแรงกดดันจากการขายทำกำไร โครงสร้างพื้นฐานยังคงมีแนวโน้มขึ้น โดยมีสินค้าคงคลังที่มองเห็นได้ทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ สร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งให้กับราคาตลาดดีบุก SHFE คาดว่าจะยังคงผันผวนในระดับสูงในช่วงบ่าย