【การวิเคราะห์ SMM】ข้อจำกัดอีกครั้งสำหรับนิกเกิลขั้นกลาง? ความไม่แน่นอนในตลาดนิกเกิลอินโดนีเซียยังคงมีอยู่

บทนำ
เมื่อวันที่ ๕ มิถุนายน ๒๕๖๘ รัฐบาลอินโดนีเซียได้ออกพระราชบัญญัติรัฐบาลฉบับที่ ๒๘ ปี ๒๕๖๘ (พีพี ๒๘/๒๕๖๘) อย่างเป็นทางการ ซึ่งควบคุม "การอนุญาตประกอบธุรกิจตามหลักความเสี่ยง" นับเป็นการปฏิรูปกรอบการลงทุนและการอนุญาตประกอบธุรกิจของประเทศที่สำคัญ โดยแทนที่กฎระเบียบปี ๒๕๖๔ ที่ใช้ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ดึงดูดความสนใจจากสาธารณะของผู้เล่นในอุตสาหกรรมนิกเกิลคือในภาคผนวก ๑.เอฟ ซึ่งกำหนดไว้สำหรับอุตสาหกรรมการผลิตโลหะพื้นฐานที่ไม่ใช่เหล็ก (๒๔๒๐๒) มีกฎระเบียบใหม่หลายประการเกี่ยวกับการผลิตผลิตภัณฑ์กลางนิกเกิล

I. ภาพรวมของ "กฎระเบียบ":

ตามภาคผนวก ๑เอฟที่แนบมาข้างต้น มีการระบุถึงการระงับเชิงบริหาร โดยใช้แพลตฟอร์ม OSS เพื่อจำกัดโครงการถลุงใหม่ที่อุทิศเพื่อการผลิตผลิตภัณฑ์กลางนิกเกิลประเภทใดประเภทหนึ่งโดยเฉพาะ รวมถึงนิกเกิลแมตต์, เอ็มเอชพี, เฟอร์โรนิกเกิล และเอ็นพีไอ ตามกฎระเบียบ ผู้สมัครที่ลงทะเบียนภายใต้ KBLI ๒๔๒๐๒ ต้องลงนามในแบบฟอร์มคำรับรอง โดยระบุว่าการดำเนินงานของพวกเขาจะไม่ผลิตเอ็นพีไอ, เฟนิ, นิกเกิลแมตต์ และเอ็มเอชพี

II. สถานการณ์ปัจจุบัน: อุตสาหกรรมแสวงหาความชัดเจน

ความคลุมเครือที่สำคัญเกิดขึ้นจากขอบเขตของการระงับการสร้างเตาาถลุงใหม่ของอินโดนีเซีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าจะมีผลย้อนหลังกับบริษัทที่ได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจก่อนที่พีพี ๒๘/๒๕๖๘ จะมีผลบังคับใช้หรือไม่ แม้ว่า่าจุดประสงค์ของนโยบายเพื่อจำกัดผู้เข้ามาใหม่ในตลาดจะบ่งชี้ว่าผู้ถือใบอนุญาตที่มีอยู่ควรได้รับการยกเว้น แต่การจำกัดกำลังถูกบังคับใช้ในเชิงบริหารผ่านแพลตฟอร์ม OSS โดยไม่มีพื้นฐานที่เป็นทางการในกฎหมายเหมืองแร่ ความคลาดเคลื่อนระหว่างการดำเนินการทางบริหารและกฎหมายข้อบังคับนี้สร้างพื้นที่สีเทาทางกฎหมายที่สำคัญ ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ และทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการบังคับใช้ที่ไม่สอดคล้องกันและการปฏิบัติที่ไม่เท่าเทียมกันในหมู่ผู้ประกอบการ

จากการสนทนาของเอสเอ็มเอ็มกับฟอรัมอุตสาหกรรมนิกเกิลอินโดนีเซีย (เอฟไอเอ็นไอ) เตาถลุงที่ดำเนินการสำหรับผลิตภัณฑ์ต้องห้ามอยู่แล้วนั้นจำเป็นต้องส่งแบบฟอร์มคำรับรองจริง ๆ ซึ่งใช้กับโรงงานที่อยู่ในขั้นตอนการก่อสร้างหรือดำเนินการ

ขณะนี้เอฟไอเอ็นไออยู่ในขั้นตอนการหารือกับรัฐบาลอินโดนีเซีย โดยเฉพาะกระทรวงอุตสาหกรรมและกระทรวงอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง เพื่อขอใช้ดุลยพินิจเกี่ยวกับนโยบายนี้คำร้องเรียนนี้มีเป้าหมายเฉพาะเพื่อปกป้องบริษัทที่เริ่มก่อสร้างหรืออยู่ในขั้นเตรียมผลิตก่อนกฎหมายมีผล โดยได้ลงทุนด้วยเงินทุนจำนวนมากไปแล้ว วัตถุประสงค์คือเพื่อรักษาสภาพแวดล้อมการลงทุนที่มั่นคงและเป็นธรรม พร้อมทั้งปกป้องผลผลิตของอุตสาหกรรมดาวน์สตรีมนิกเกิล

III. การวิเคราะห์และคาดการณ์ของ SMM

SMM มองว่าการดำเนินการนี้เป็นหนึ่งในความริเริ่มของรัฐบาลอินโดนีเซียเพื่อส่งเสริมการพัฒนาดาวน์สตรีมผลิตภัณฑ์นิกเกิลให้ก้าวไกลกว่าผลิตภัณฑ์ระดับกลาง โดยมีบริบทว่ารัฐบาลอินโดนีเซียได้กำหนดแผนงานดาวน์สตรีมที่มีความทะเยอทะยานสำหรับปี 2025-2029 โดยกำหนดให้นิกเกิลเป็นสินค้า้าที่สำคัญระดับชาติเพื่อสร้างเศรษฐกิจที่มีมูลค่าเพิ่มและลดการพึ่งพาการส่งออกวัตถุดิบ นิกเกิลเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีลำดับความสำคัญสูงสุดสำหรับการทำให้เกิดการพัฒนาดาวน์สตรีม

จากข้อมูลภายในของ SMM อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีโดยประมาณ (CAGR) สำหรับผลิตภัณฑ์นิกเกิลระดับกลางปี 2025-2030 ซึ่งรวมถึง MHP, Nickel Matte และ NPI (FeNi ของอินโดนีเซียมีปริมาณน้อยมากเมื่อเทียบกับอีกสามประเภท) อาจสูงถึง 58% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าว่าสัดส่วนการผลิตนิกเกิลของอินโดนีเซียจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

SMM ประเมินว่าการบังคับใช้กฎหมายนี้อย่างเต็มรูปแบบจะนำความไม่แน่นอนมามาอย่างมาก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อภาคการแปรรูปนิกเกิลทั้งหมดของอินโดนีเซีย แทนที่จะเป็นการปรับตัวเพียงเล็กน้อย ตลาดจะเผชิญกับช่วงเวลาที่ไม่มั่นคงอย่างลึกซึ้งในขณะที่ปรับตัวกับข้อจำกัดใหม่ คาดว่าว่าความวุ่นวายเหล่านี้จะทำให้ดุลอุปสงค์-อุปทานของนิกเกิลอินโดนีเซียตึงตัวขึ้นอย่างรุนแรง ความไม่แน่นอนหลักรวมถึงความล่า่าช้า้าของโครงการที่อาจเกิดขึ้น การทบทวนความสามารถในการลงทุนสำหรับผลิตภัณฑ์ระดับกลางบางประเภท และความผันผวนของตลาดโดยรวม ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่ท้า้าทายและคาดเดาไม่ได้ในอนาคตอันใกล้ SMM จะติดตามการอัปเดตของกฎระเบียบที่กำลังจะมีต่อไปอย่างต่อเนื่อง