SMM ความเห็นเช้าสำหรับโลหะฐาน SHFE (25 สิงหาคม)

เซี่ยงไฮ้ วันที่ 25 สิงหาคม (SMM) -

ทองแดง

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: คืนวันศุกร์ที่ผ่านมา ทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,739 ดอลลาร์/ตัน ลดลงต่ำสุดที่ 9,708 ดอลลาร์/ตัน ในช่วงต้นการซื้อขาย จากนั้นแกว่งขึ้นตลอดเซสชัน แตะระดับสูงสุดที่ 9,813.5 ดอลลาร์/ตัน ใกล้เวลาปิดตลาด หลังจากปรับตัวลงเล็กน้อยในช่วงปิดตลาด ก็ฟื้นตัวขึ้นไปแตะระดับสูงสุดและปิดที่ 9,809 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.77% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 17,000 ลอต ในขณะที่จำนวนสัญญาเปิดเพิ่มขึ้นเป็น 268,000 ลอต ในคืนเดียวกัน สัญญาซื้อขายทองแดง SHFE 2509 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดและลดลงต่ำสุดที่ 78,710 หยวน/ตัน กระโดดขึ้นสูงสุดที่ 79,320 หยวน/ตัน ระหว่างเซสชัน และปิดที่ 79,110 หยวน/ตัน หลังจากปรับตัวลงในช่วงปิดตลาด เพิ่มขึ้น 0.51% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 21,000 ลอต และจำนวนสัญญาเปิดอยู่ที่ 118,000 ลอต

ราคา: ในด้านมหภาค คำปราศรัยของประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวล ในการประชุมที่แจ็คสันโฮลเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ทำให้ตลาดคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม คำพูดนั้นเต็มไปด้วยความระมัดระวัง โดยยอมรับว่ามีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นต่อตลาดแรงงาน ในขณะที่เตือนว่ายังคงมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ โดยไม่ได้ยืนยันว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย หลังจากการปราศรัยดังกล่าว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงมากที่สุดตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม สนับสนุนราคาทองแดง ในด้านพื้นฐาน ฝั่งอุปทาน การนำเข้าทองแดงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น WoW ในขณะที่การนำเข้าทองแดงภายในประเทศทรงตัว WoW ทำให้อุปทานโดยรวมอยู่ในระดับที่เท่าเดิมหรือสูงขึ้น ฝั่งความต้องการ การบริโภคได้รับผลกระทบจากฤดูกาลนอกฤดูกาล และเนื่องจากราคาทองแดงแกว่งตัวอยู่ในช่วงสูง ผู้ใช้งานปลายทางยังคงทำการจัดซื้อแบบ Just-in-time โดยไม่มีความต้องการที่จะสะสมสต็อกอย่างแข็งขัน ภายใต้รูปแบบอุปสงค์-อุปทาน คาดว่าสต็อกทองแดงจะเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ ในด้านราคา การคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงถกเถียงกันอยู่ และคาดว่าราคาทองแดงจะแกว่งตัวอยู่ในช่วงเดิม

อะลูมิเนียม

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ในเซสชันคืนวันศุกร์ สัญญาซื้อขายอะลูมิเนียม SHFE 2510 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 20,625 หยวน/ตัน แตะระดับสูงสุดที่ 20,800 หยวน/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 20,620 หยวน/ตัน และปิดที่ 20,755 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.41% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 6.6 ลอต และจำนวนสัญญาเปิดอยู่ที่ 244,000 ลอต ในวันศุกร์ อะลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,593 ดอลลาร์/ตัน แตะระดับสูงสุดที่ 2,626 ดอลลาร์/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 2,581 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 2,622 ดอลลาร์/ตัน

สรุป： ด้านมหภาค ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และนโยบายกระตุ้นความต้องการภายในประเทศของจีนได้สร้างบรรยากาศที่ดีโดยรวม ซึ่งอาจปรับปรุงแนวโน้มการบริโภคอลูมิเนียมให้ดีขึ้น ด้านพื้นฐาน ด้านอุปทาน ด้วยการเปิดใช้งานกำลังการผลิตที่ทดแทนในปริมาณน้อย ทำให้การผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ด้านต้นทุน ต้นทุนเต็มรูปแบบของอลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ 16,718 หยวน/ตัน ลดลง 20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน โดยมีกำไรในอุตสาหกรรมอยู่ที่ประมาณ 3,960 หยวน/ตัน ด้านความต้องการยังคงเป็นจุดโฟกัสหลักของตลาด เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อราคาอลูมิเนียมอยู่ที่ประมาณ 20,500 หยวน/ตัน ปริมาณการเติมสต็อกของบริษัทในภาคล่างของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น บางบริษัทเริ่มสต็อกสินค้าเพื่อรองรับคำสั่งซื้อในช่วงฤดูที่มีความต้องการสูงที่กำลังจะมาถึง อัตราการดำเนินงานของภาคล่างของห่วงโซ่อุตสาหกรรมอลูมิเนียมในประเทศฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย แต่เมื่อราคาอลูมิเนียมฟื้นตัวขึ้น การจัดส่งสินค้าในตลาดปลายทางลดลงอีกครั้ง และปริมาณการจัดซื้อสินค้าสดของบริษัทผลิตวัสดุแปรรูปลดลงอย่างมาก โดยรวมแล้ว ราคาอลูมิเนียมที่สูงได้ยับยั้งการบริโภคในช่วงนอกฤดูไปบ้าง แต่เมื่อฤดูที่มีความต้องการสูงใกล้เข้ามา ความคาดหวังต่อการปรับปรุงคำสั่งซื้อก็แข็งแกร่งขึ้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความกดดันจากสต็อกอลูมิเนียมแท่งลดลง โดยสต็อกลดลงเล็กน้อยเหลือ 596,000 ตัน สรุปแล้ว การบริโภคในระยะสั้นเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย สต็อกอลูมิเนียมแท่งเผชิญกับแรงกดดันจากการสะสมสต็อกอีกครั้ง แต่ปัจจุบันสต็อกทั้งหมดยังไม่สูง และบริษัทอลูมิเนียมรีไซเคิลบางแห่งในมณฑลอันฮุยและมณฑลเจียงซีได้รับแจ้งเกี่ยวกับการยุตินโยบายคืนภาษี ซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อการลดลงของอัตราการใช้กำลังการผลิตของบริษัทที่ใช้เศษอลูมิเนียม ซึ่งให้การสนับสนุนบางอย่างต่อการบริโภคอลูมิเนียมดิบ ราคาอลูมิเนียมที่ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยมหภาค คาดว่าจะมีพื้นที่เพิ่มขึ้นมากขึ้น โดยราคาอาจจะผันผวนในระดับสูงในสัปดาห์นี้ การเพิ่มขึ้นต่อไปจะขึ้นอยู่กับการเกิดขึ้นของการบริโภคอลูมิเนียมในช่วงฤดูที่มีความต้องการสูง

ตะกั่ว

เมื่อวันศุกร์ ตลาด LME เปิดราคาตะกั่วที่ 1,975 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงการซื้อขายในเอเชีย ราคามีความผันผวนรอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ประจำวัน ในช่วงการซื้อขายในยุโรป ราคามีความผันผวนขึ้น ถึงระดับสูงสุดที่ 1,998 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ก่อนที่จะดีดตัวกลับและสัมผัสที่ 1,996.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน จากนั้นปรับตัวและปิดตลาดที่ 1,992 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 22 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือเพิ่มขึ้น 1.12%

เมื่อคืนวันศุกร์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าตะกั่วที่มีการซื้อขายมากที่สุดของตลาด SHFE เปิดราคาที่ 16,790 หยวน/ตันราคาเริ่มต้นลดลงเหลือ 16,755 หยวน/ตัน จากนั้นผันผวนขึ้นไปถึงสูงสุดที่ 16,895 หยวน/ตัน ปรับตัว และปิดที่ 16,830 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 70 หยวน/ตัน หรือเพิ่มขึ้น 0.42%

ปลายเดือนสิงหาคม ตลาดสดมีการจัดจำหน่ายที่ค่อนข้างคล่องแคล่ว โดยตะกั่วหลักยังคงเสนอราคาที่ต่ำกว่า ราคาตะกั่วรองกลับมาสูงกว่าตะกั่วหลัก และบริษัทลูกค้าปลายทางเลือกซื้อตะกั่วหลัก ในเดือนกันยายน มีแผนการบำรุงรักษามากขึ้นสำหรับโรงกลั่นตะกั่วหลัก และประกาศแผนการบำรุงรักษาเพิ่มเติมสำหรับโรงกลั่นตะกั่วรอง ซึ่งคาดว่าจะทำให้การจัดจำหน่ายแท่งตะกั่วแน่นขึ้น การขาดแคลนแร่ตะกั่วในปลายเดือนสิงหาคมไม่ได้บรรเทาลง บางโรงกลั่นตะกั่วหลักลด TC ของแร่ตะกั่วลงอีกครั้งเพื่อรักษาการจัดจำหน่ายวัตถุดิบและการผลิตที่มั่นคง ควรติดตามอย่างใกล้ว่าการประชุมสุดยอด SCO และกิจกรรมพาเหรดจะมีผลกระทบต่อการผลิตและการขนส่งของบริษัทในห่วงโซ่อุตสาหกรรมตะกั่วหรือไม่

สังกะสี

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี LME เปิดที่ 2,774.5 ดอลลาร์/ตัน ต้นเซสชัน สังกะสี LME ผันผวนอยู่ในกรอบแคบตามค่าเฉลี่ยวัน แตะระดับต่ำสุดที่ 2,763.5 ดอลลาร์/ตัน ระหว่างชั่วโมงการซื้อขายในยุโรป ฝ่ายซื้อมากขึ้น ส่งผลให้สังกะสี LME พุ่งขึ้นชั่วขณะ หลังจากนั้น สังกะสี LME ลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยวัน แต่ในช่วงกลางคืน สังกะสี LME พุ่งขึ้นสูงสุดที่ 2,821.5 ดอลลาร์/ตัน แล้วลดลงเล็กน้อยในตอนท้าย ปิดที่ 2,805.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 38.5 ดอลลาร์/ตัน หรือ 1.39% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 62,909 สัญญา ขณะที่จำนวนสัญญาที่เปิดอยู่เพิ่มขึ้น 1,465 สัญญา เป็น 193,000 สัญญา เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาสังกะสี SHFE 2510 ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 22,220 หยวน/ตัน ต้นเซสชัน สังกะสี SHFE แตะระดับต่ำสุดที่ 22,200 หยวน/ตัน แล้วพยายามพุ่งขึ้น แต่ฝ่ายขายเพิ่มขึ้น ส่งผลให้สังกะสี SHFE ลดลงเล็กน้อย หลังจากนั้น ฝ่ายขายลดลง ส่งผลให้สังกะสี SHFE พุ่งขึ้นสูงสุดที่ 22,465 หยวน/ตัน ปลายเซสชัน ฝ่ายซื้อลดลง ส่งผลให้สังกะสี SHFE ลดลงเล็กน้อย ปิดที่ 22,400 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 125 หยวน/ตัน หรือ 0.56%ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 75,325 โลต ในขณะที่จำนวนสัญญาซื้อขายที่ยังไม่สิ้นสุดลดลง 2,847 โลต เหลือ 105,000 โลต

การคาดการณ์ราคาสังกะสี: เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี LME บันทึกแท่งเทียนขาขึ้นขนาดใหญ่ โดยแนวต้านของ Bollinger Band ส่วนบนและแนวรับของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันอยู่ด้านล่าง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลงอย่างรุนแรงเนื่องจากสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ในการประชุมแจ็คสันโฮล ซึ่งทำให้ตลาดคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ในขณะที่สินค้าคงคลังในต่างประเทศยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง สนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นของสังกะสี LME เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สังกะสี SHFE ก็บันทึกแท่งเทียนขาขึ้นขนาดใหญ่ โดยแนวต้านของ Bollinger Band ส่วนกลางอยู่ด้านบนและแนวรับของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันอยู่ด้านล่าง ปัจจุบัน อุปทานสังกะสีสดในตลาดในประเทศต่าง ๆ ค่อนข้างอุดมสมบูรณ์ แต่การบริโภคในการใช้งานปลายทางโดยรวมยังคงอ่อนแอ ส่งผลกดดันราคาสังกะสีบางส่วน อย่างไรก็ตาม การลดลงของสินค้าคงคลังในต่างประเทศเหลือต่ำกว่า 70,000 เมตริกตันให้การสนับสนุนบางส่วนแก่สังกะสี SHFE และคาดว่าราคาสังกะสีจะผันผวนเป็นหลักในระยะสั้น

ดีบุก

เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดดีบุกในและต่างประเทศโดยรวมแสดงแนวโน้มผันผวน โดยได้รับอิทธิพลหลักจากปัจจัยมหภาคและปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทาน บนแนวหน้ามหภาค รัฐบาลสหรัฐกำลังเจรจากับอินเทลเพื่อเข้าถือหุ้นในบริษัท ซึ่งอาจกระตุ้นการผลิตในประเทศและอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานชิปทั่วโลก นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่เฟดของสหรัฐระบุว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญในเดือนหน้าดูเหมือนจะไม่เหมาะสม ทำให้ความคาดหวังของตลาดในการลดอัตราดอกเบี้ยลดลง ตลาดแร่ดีบุกในประเทศโดยรวมแสดงรูปแบบอุปสงค์และอุปทานที่อ่อนแอ ในด้านอุปทาน การจัดหาแร่ดีบุกจากพื้นที่ผลิตหลัก ๆ เช่น ยูนนาน มีความตึงตัว โดยโรงหลอมบางแห่งวางแผนที่จะหยุดการผลิตเพื่อซ่อมบำรุงหรือลดการผลิตในเดือนสิงหาคม ซึ่งให้การสนับสนุนบางส่วนแก่ด้านอุปทาน ในด้านอุปสงค์ หลังจากการติดตั้งอย่างเร่งรีบในภาคพีวีสิ้นสุดลง การสั่งซื้อริบบันพีวีในภาคตะวันออกของจีนลดลง ในขณะที่ผู้ใช้ปลายทางด้านอิเล็กทรอนิกส์ในภาคใต้ของจีนเข้าสู่ช่วงนอกฤดู ควบคู่ไปกับราคาดีบุกที่สูง มีความรู้สึกรอดูอย่างแรงกล้าในหมู่ผู้ใช้ปลายทาง โดยมีการสั่งซื้อเพียงเพื่อตอบสนองความต้องการที่จำเป็น ความต้องการในภาคอื่น ๆ เช่น กระดาษเคลือบดีบุกและเคมีภัณฑ์ยังคงมีเสถียรภาพโดยไม่มีการเติบโตที่ไม่คาดคิด การทำธุรกรรมในตลาดสดชะลอตัว โดยบริษัทประสานที่ใช้ในการเชื่อมต่อด้านล่างมีความระมัดระวังในการจัดซื้อนักค้าพยายามไม่ยอมลดราคา แต่การยอมรับราคาที่สูงขึ้นต่ำ ส่งผลให้การทำธุรกรรมในตลาดโดยรวมไม่ดี มีความคาดหมายว่าราคาดีบุก SHFE จะยังคงมีแนวโน้มผันผวน นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดภายในและต่างประเทศ และนโยบายอย่างใกล้ชิด และดำเนินการอย่างระมัดระวัง